企业价值评估理论文献综述

企业价值的评价取决于对企业未来收益流的预期。按照评估思路的不同分为现金流量折现法、剩余收益估价理论、经济增加值价值评估法、实物期权价值评估法。现金流量折现法和实物期权价值评估是当前主要采取的企业价值评估方法,但是实物期权价值评估还存在一定的局限性,使其在企业价值评估领域的应用受到一定的限制。     

论实物期权法在高科技企业价值评估中的应用——以乐视网信息技术股份有限公司为例

以净现值为代表的现金流量折现法作为传统的企业价值评估方法,适用于大部分企业价值的评估,但是针对高科技企业的价值评估,需要考虑其投资机会和不确定性,现金流量折现法的局限明显。实物期权法则可以有效解决这一问题。文章试图对实物期权法在高科技企业价值评估中的应用进行探讨。     

折现现金流量法在高科技企业价值评估中的局限性

企业价值评估在财务管理中是非常重要的部分。而传统的折现现金流量法在对高科技企业进行评估时却遇到了它无法解决的问题。对于这些问题,用实物期权定价法来弥补折现现金流量法的缺陷,为解决在高科技企业价值评估过程中的一些问题提供了一个新的思路。     

初创期企业价值评估方法研究

由于初创期企业高风险与高收益并存、资金需求大、无形资产占比高等特征,导致其价值评估不同于一般的成熟企业,因此也就无法用常规方法对其企业价值进行评估。本文在对初创期企业价值评估的基本方法进行概述的基础上,以一个案例进行分析说明,采用现金流折现法和实物期权法进行企业价值评估。最后得出结论,现金流折现法应用于初创期企业有不合理性,应结合实物期权法一起使用,以正确评估初创期企业的价值。     

实物期权及其在企业价值评估中的应用

随着我国高科技企业的日益发展,企业价值评估已成为人们关注的焦点。企业在其发展过程中会面临很多投资机会或选择,这些投资机会或选择权是有价值的,其对于准确、完整地估算某一时点企业的价值具有重要意义。然而,众多的价值评估方法,包括实务中广泛运用的折现现金流量法,都无法反映这些投资机会或选择权的价值,这必然会导致企业价值被低估。实物期权法恰恰可以弥补这一不足。本文主要对实物期权法在企业价值评估中的应用进行分析。     

不同评估方法下的购物中心价值评估对比分析

购物中心是商业地产的重要产品，在“房住不炒”的大政策背景下，成为房地产开发企业重点开发产品。购物中心价值评估作为转让价格的重要参考依据，历来受房地产开发企业的高度重视。购物中心一般采用收益法和贴现现金流量法进行价值评估。通过以Y购物中心为研究案例，在采用收益法和贴现现金流量法进行价值评估的基础上，还尝试使用实物期权法进行价值评估。三者评估方法各有优缺点，评估结果存在一定差异。购物中心可恰当选择一种评估方法，也可综合考虑三种评估方法，取其平均值作为评估价值。     

基于自由现金流量的企业价值评估分析

目前企业价值评估方法主要包括成本法、收益法和市场法。本文比较这上述方法局限性基础上,提出了采用自由现金流量折现法进行企业价值评估的方法。基于自由现金流量的企业价值评估模型,有效克服了传统的会计利润指标的缺陷,能够更为准确的评价出企业的价值。     

企业价值评估方法分析 ——以XXX公司为例

随着我国市场经济的不断发展,大部分公司以现金流折现对公司进行价值评估。通过对现金流折现法在非上市企业的适用性进行了分析,再基于现金流折现模型对XXX公司进行企业价值评估,发现传统的现金流折现模型会出现低估企业价值的情况,考虑企业项目实物期权价值进行企业价值的评估有更好效果;通过以上几点对现金流折现进行阐述,以探讨企业估值评估方法。     

期权模型法在企业价值评估中的应用

期权定价理论是估值技术中的重要理论基础之一,鉴于其在技术上的难点,实务中较少使用.本文在分析了期权模型法原理的基础上,对现金流量折现法与期权模型法进行了比较,最后探讨了期权模型法在企业价值评估中的具体应用过程.     

高新技术企业价值评估的研究

在知识经济时代，高新技术企业的价值评估越来越重要。分析了传统的资产评估方法，并结合高新技术企业的特点，提出了传统方法在高新技术企业价值评估中的局限性，进一步研究了无现金流量可折现情况下的折现现金流法和期权定价法在评估中的应用。     

市销率法和现金流量折现法应用分析

目前,在企业价值评估方法的选择中,国外大多以市场法、现金流量折现法为主。但由于受资本市场以及传统企业价值评估思路的影响,我国在评估企业价值时通常采用成本法。通过对市销率法和现金流量折现法的比较,相对较合理且有效地评估出东软集团股份有限公司的价值。     

现金流量折现模型在企业价值评估中的应用

随着我国市场经济的不断发展完善,产权交易活动大量增加,为保证此类交易的公平合理的进行,科学有效地评估企业价值就显得至关重要。现金流量折现法作为传统企业价值评估方法的代表,受到投资决策者的欢迎。本文通过对现金流量折现模型进行介绍,说明其在企业价值评估中运用。     

并购交易价格的实物期权理论之应用

并购是影响全球经济发展至关重要的一种运作方式,也是企业实现迅速发展、扩大规模及培养市场实力的一种重要手段,并购交易价格更是影响并购成功与否的关键因素,实务中通常运用传统的价值评估方法为现金流量折现法,传统方法对目标企业的价值进行评估往往忽视企业经营的灵活性,而实物期权理论是一种针对柔性投资决策进行经济评价的有效方法,能够运用于具有经营灵活性或战略成长性的项目投资决策中,同时发掘企业把握不确定环境下的各种投资机会给企业带来的新增价值,从而避免价值的低估,减少错误的决策。     

基于实物期权的R＆D项目投资决策研究

实物期权是期权应用于现实资产时以期权概念定义的现实选择权,从其投资项目中含有的不确定性和决策者的灵活性可以判定出项目的真实价值.实物期权的存在对R&D项目投资决策有一定的影响,在对传统的现金流量折现法与实物期权方法进行比较后,给出基于实物期权定价方法的R&D项目投资决策模型,并通过一个扩大R&D项目投资问题进行应用研究.     

自由现金流量在企业价值评估中的应用

本文采用自由现金流量折现法评估企业价值。     

基于现金流折现模型的企业价值评估分析

随着经济的发展,企业价值评估一方面成为了一个企业外部投资者进行投资的手段,另一方面也成为了内部管理者成功管理企业的工具。企业现金流量是企业经营活动过程中创造出来的财富,它在衡量公司经营业绩及投资价值方面可以有效地刻画公司的长期发展潜力。由于较强的可行性与准确性,很多企业在进行企业价值评估的时候都使用的是现金流量折现法。对现金流量折现法在企业中运用进行案例分析,指出运用企业自由现金流量法应注意的问题。     

电商企业价值评估方法实证研究

通过对电子商务企业价值评估方法(市盈率估值法、折现现金流量法和剩余收益估值法)进行比较分析,采用70家上市电子商务企业的数据进行实证研究,将样本电子商务企业的市价与模型和通过模型计算的结果两方面进行回归分析,比较三种方法对电商企业的市值的解释力,得出剩余收益估计模型较其他估值模型的优越性,证明了剩余收益估价模型能够有效评估电商企业的市值。     

实物期权法在企业价值评估中的应用困难及建议

在经济全球化的进程中,企业在不断加速扩张资本,而企业并购为企业扩张资本提供了重要的途径。那么对目标企业的更精确的价值评估,成为了企业并购成败的关键环节。纵观传统的评估理论和模型,包括自由现金流量贴现法,市场比较法等,被广泛运用在企业并购投资决策分析中,但是这些方法都是把产权交易看作一个时间点上的交易,没有考虑到决策延时性,会或多或少的低估了目标企业的价值,很容易造成错误的投资决策,因此目标企业并购中蕴含的期权的价值不可忽略。进而引入实物期权定价法,并指出引入期权法不是对其他方法的否定,而是一种补充,与其他方法搭配使用,会使结果更加接近真实值。但是,现阶段我国实物期权法在实际应用中存在不少问题,因此本文着重指出实物期权法在企业价值评估中的应用的困难,并提出一些建议。     

论实物期权在企业并购价值评估中的应用

实物期权定价法在评估企业价值方面有广泛的应用,通过实物期权理论的相关知识,引入的二叉树评价模型,能比较准确的评估企业价值。结合相关实例论证实物期权评价法是完善企业价值评估的理想方法。通过这种较新的理论为评估企业价值提供一种新思路,进一步完善企业并购价值评估体系。     

自由现金流量折现法在企业价值评估中的问题和对策分析

<正>自由现金流量折现法是西方使用最广泛、理论上最完善的一种企业价值评估方法,而在我国目前低效率的资本市场与不发达的市场经济条件下,这种方法的应用还存在一些问题。一、自由现金流量折现法在企业价值评估中的问题分析1.假设前提繁复自由现金流量贴现法只适用于处于成长期和成熟期的企业价值估价,因为只有这两个阶段的未来自由现金流量能可靠预测得到。该模型以可持续经营为基础,不能衡量企业短期内价值的增加。对于陷入财务困难的公司,其当期的收益