论中国证券市场的投机与泡沫

一、适度投机与过度投机 在证券市场中,投机是指根据对证券价格的预期,买卖证券以赚取价差为目的的一种行为.这种行为虽然在形式上与证券投资并没什么两样,在操作上也难以区分,但是在本质上却有着根本的不同.证券投资是投资者为获取股息、红利等以使资本增殖而买卖证券的行为,具有与实质经济同步成长性;而投机则更多地依赖于对证券价格的预期,与实质经济并没有必然的联系.相对而言,投资具有长期性和稳定性,投机则具有短期性和不确定性.在微观层面上,我们基本上无法区分哪些证券的买卖是投资,哪些证券的买卖是投机,而且在一定条件下,投资可能转化为投机,投机也可能转化为投资.但是在宏观上,二者的作用是明显不同的,二者的数量和比率直接关系到证券市场以及宏观经济的稳定和有序发展.     

证券投资基金继续免征印花税

财政部、国家税务总局下发的《关于对买卖封闭式基金继续予以免征印花税的通知》(财税[2004]173号)称，为支持我国证券市场的健康发展，决定从2003年1月1日起，继续对投资(包括个人和机构)买卖封闭式证券投资基金免征印花税．     

保险资金入市:能否温暖寒冬

<正> 去年10月,国务院批准保险公司可通过在二级市场上买卖已上市的证券投资基金和一级市场上配售新上市的证券投资基金的方式,间接进入证券市场。一夜间,保险资金入市成为业内外人土关注的焦点,很多人都希望它能像一支火炬,温暖“受寒”多时的保险公司,成为保险业的春天。 果真能如此吗? 保险公司真的很“冷” 从1980年到1998年,保险业规模以年均37.6％的速度增长,1998年实现保费收入1247.3亿元人民币。去年1月至9月,全     

道卓投资黄娜：帮助更多企业登陆新三板

随着做市商系统正式上线，饱受质疑的新三板终于恢复低迷已久的信心。所谓做市商制度，即由具备一定实力和信誉的独立证券经营法人作为特许交易商，不断向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格，接受公众投资者的买卖要求，以其自有资金和证券与投资者进行证券交易。     

证券价格

<正> 大众投资者进行证券投资时,他们中间的大部分人会去买卖股票。因为股票是一种非常重要的证券投资工具。所以我们的许多分析均以股票代替证券。股票价格是指证券     

融资融券业务对商业银行的影响及应对策略

所谓证券融资融券业务,是与证券现货交易相对而言的一种交易形式,指投资者按照法律规定,在买卖证券时只向证券公司交付一定的保证金,由证券公司提供融资或融券进行交易,投资者运用财务杠杆原理以获取更大利润的一种交易形式。     

证券投资基金—适合中小投资者的投资工具

投资基金主要包括产业投资基金、创业投资基金和证券投资基金三大类,分别直接投资于产业、风险企业和股票、债券等证券。从全球范围看,目前证券投资基金的规模远远大于产业投资基金和创业投资基金。按照我国对证券投资基金的一般定义,证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式,即通过发行基金的单位将投资者分散的资金集中起来,交由基金托管人托管,并由基金管理人进行管理和运作,从事股票、债券等金融工具投资的投资基金。事实上,证券投资基金作为一种集中资金、专家经营、组合投资、分散风险的证券投资制度,自诞生以来就备…     

我国证券市场指数产品创新分析

证券品种创新是维护证券市场活跃、促进证券市场繁荣与发展的重要条件。随着金融市场的发展，要发展我国证券市场就必须积极进行证券产品的创新，丰富证券产品的品种结构。本文就我国证券市场指数产品创新进行分析，并给出相关建议。     

关于保险资金入市方式的战略研究

早在１９９９年国务院有关政策已允许保险资金间接进入股市，其方法有两种：一是保险资金在二级市场上买卖已上市的证券投资基金，二是保险资金在一级市场配售新发行的证券投资基金。随着保险资金的不断增长，入市不仅为保险公司投资扩大了渠道，而且将为其推出更多险种创造条件，相应地保险资金在资本市场中的作用也将日益增大。但是，我们必须注意到一些更深层次的问题：间接入市是保险资金入市方式的最优选择吗？保险资金可以直接入市吗？这些都关系到保险资金入市方式的战略设计。一、保险资金间接入市的问题剖析我们不否认，让保险公司…     

证券投资基金的运作机制探析

一、证券投资基金的设立和募集证券投资基金是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式,即通过发行基金单位,集中投资者的资金,由基金托管人托管,由基金管理人管理和运用资金,从事股票、债券等金融工具投资.基金管理人是指凭藉专门的知识和经验,对各种经批准的投资对象进行投资的金融机构,基金托管人是指保管基金资产,确保基金证券持有人利益的金融机构,基金资产是独立于基金托管人和基金管理人的资产.证券投资基金的基本功能是汇集众多投资者的资金,交由专门的投资机构管理,由证券分析专家和投资专家具体操作运用,     

S波段DDS/PLL频率合成技术研究

DDS是一种数字波形合成技术，具有频率转换速度快、频率分辨率高、相位噪声低等优良性能，因此利用DDS作为可变参考源是比较理想的。本文采用DDS作为参考源驱动PLL频率合成器，实现了一个用于S波段遥测接收机的DDS/PLL频率合成器，同时对DDS/PLL频率合成器的输出特性进行了理论分析，并给出了实验结果。     

一种频率合成器的建模优化与电路设计

根据数模混合集成电路系统级和行为级快速验证的需求,设计了一种卫星导航系统射频接收机前端的频率合成器。传统行为级模型一般是基于理想环路进行参数提取,误差较大。为此,首先,分别利用MATLAB和Verilog-AMS对频率合成器建立理想行为级模型与非理想行为级模型,并根据行为级模型提取与优化的环路参数,采用SMIC 180 nm CMOS工艺设计仿真电路级频率合成器;其次,建立MATLAB噪声模型,对电路级各个模块的噪声进行拟合,评估频率合成器系统的整体噪声性能。所提出的频率合成器设计方法对电路级设计具有前瞻性的指导,并有助于电路级的设计优化。     

X波段谐波混频频率合成器的设计

本文主要介绍利用谐波混频技术设计的X波段频率合成器。该频率合成器具有跳频速度快、输出频带宽、相噪低、体积小、重量轻等特点 ,同时没有倍频环节 ,降低了系统的设计难度 ,便于实现。     

一种快速换频的小数分频频率合成器

本文提出一种新的频率合成器,它通过引入一种新的脉冲频率鉴频器和采用小数分频技术,使得其具有换频速度快,并不需要附加小数分频补偿电路等优点.文章给出了这种合成器的原理框图,分析了它的性能,并列出部分实验结果.     

AD9858在超短波无线电通信领域中的一种应用

介绍了AD9858在超短波无线电通信领域中的一种应用.基于AD9858设计一种频率合成器,该频率合成器采用"DDS 倍频"的方案,具有相噪低、跳速快等优点,可用于超短波无线电通信系统.     

X频段机载雷达频率合成器的设计

介绍一种机载合成孔径雷达(SAR)频率合成器的试验研究。该合成器采用了数字锁相环与模拟环相结合的方法,以及谐波混频和减振技术,实现了频率合成器的低功率、轻重量、小体积和低相位噪声等技术指标。     

基于YIG振荡器实现的X波段频率合成器

本文介绍了一种YIG(Yttrium Iron Garnet)振荡器的X波段频率合成器的设计方案，实验结果表明，该合成器性能稳定可靠。     

一种单片微机控制的锁相环频率合成器

本文报导我们研制的一种单片微机控制的锁相环频率合成器。它以大规模集成芯片ＭＣ１４５１４６为中心，配以参考振荡器、环路滤波器、直流放大器、压控振荡器、双模前置分频器以及单片机频率控制系统。     

LPC语音合成器的词汇编码优化

语音合成器的合成音质主要取决于词汇表的编制.词汇表的编制主要是在计算机上用非实时软件完成.本文主要讨论编制词汇表的过程以及影响语音合成器音质的因素.     

一种基于AD9857的任意波形合成器

介绍了一种基于直接数字频率合成（DDS）技术、采用数字正交上变频器AD9857实现的任意波形合成器，该波形合成器可以在6～60MHz范围内合成任意波形。仿真和实验结果证明了该合成器的可行性和实用性。