国债期货“王者归来”

作为国内第一种利率期货产品。国债期货为商业银行提供了一种运用灵活、流动性好、成本低的利率风险管理手段,可以对银行的单项资产或整体利率风险敞口进行套期保值,还能够改变资产组合久期,从预期利率变动中获利,在避免调整资产负债表项目的前提下达成风险控制目标。     

利率市场化、国债期货价格发现与风险规避功能

本文基于中国国债期货上市后的交易数据,分析国债期货价格发现功能的效果,及中国国债期货规避利率风险的功能。国债期货价格和现货价格存在长期的协整关系,并且在短期内存在双向的Granger引导关系,说明中国国债期货从合约设计和交易制度上来讲是有效的。通过对国债期货规避利率风险功能的实证分析,发现在样本内运用OLS套保模型和VAR套保模型进行套期保值的效果较好,国债期货发挥出了规避利率风险的功能。目前中国国债期货已经初步发挥了价格发现和规避利率风险的功能,这将促进中国利率市场化改革。     

关于我国重启国债期货的必要性与可行性探讨

近年来国债在我国市场经济中的作用日益重要,国债的发行规模不断扩大,品种结构也日渐丰富。同时,自90年代中期以来,央行加快了推动利率市场化的步伐,利率自由化程度越来越高,利率风险作为系统性风险对我国经济的影响也凸显出来,国债期货作为利率风险管理的有效工具,恢复其交易也日渐被提上日程。当前我国重启国债期货具有必要性与可行性。     

国债期货的前世今生（上）

十七年的等待：国债期货渐行渐近 国债期货属于利率衍生品，是指以国债为交割标的的标准化期货合约，是在国债现券市场发展到一定程度，应运而生的一种规避利率风险、增加国债现券流动性的金融工具。     

运用国债期货规避利率风险

伴随着国债规模的不断扩大和利率市场化的不断深入，运用国债期货规避利率风险成为投资者的迫切需要。国债期货交易能够为投资者提供利率风险的多种保值操作，有助于提高国债市场的流动性、安全性，防范债券市场的利率风险，而国债期货的合理定价是防范国债期货市场风险的起点。     

利率市场化背景下的商业银行利率风险管理研究

利率风险管理是商业银行经营管理中最常用的一种管理方法,被普遍用于我国商业银行的风险控制以及风险管理中。近些年来,我国商业银行的利差收入在银行总利润中占比过大,银行过度依靠利差收入的特征广受诟病,利率市场化改革的呼声越来越高。随着利率市场化改革进程的不断推进,商业银行的利率管理暴露出了很多问题。本文基于利率市场化改革的背景,分析商业银行利率风险管理的现状,并提出相应的对策建议。     

利率市场化背景下我国商业银行利率风险管理研究——以中国银行为例

随着利率市场化进程的不断深化,利率风险已成为商业银行面临的主要风险。本文首先介绍了利率风险的定义及类型,然后利用利率敏感性缺口法对中国银行2008-2013年中国银行进行实证分析,得出利率风险管理存在的问题,最后对商业银行利率风险管理提出对策建议。     

国债期货可对冲利率风险

发达国家的经验表明国债期货是一种十分有效的利率价格标杆和风险控制工具,而最近国内盒融行业对国债期货推出的呼声也越来越大。我们根据美国国债期货投资和研究成果,从一些特殊角度分析如何使用国债期货对冲利率风险。     

探讨重新推出国债期货

我国国债期货的历史国债期货是利率期货的一种,起源于上个世纪70年代的美国。引入国债期货的初衷是为了满足投资者规避利率风险的需求。国债期货在中国也并非新生事物,这种金融衍生品曾经短暂地活跃在国内的金融市场上,在中国资本市场的发展史上留下了重重的一笔。推出目的及初期发展与美国推出国债期货的目的不同,我国国债期货的推出背景耐人寻味。1992年,我国出现了经济过热,通货膨     

浅议我国商业银行利率风险管理存在的问题及对策

利率风险是商业银行面临的最主要的市场风险,并且利率风险具有潜在的破坏性。我国商业银行利率风险管理现状不容乐观。本文就我国目前商业银行利率风险的现状,以及利率风险管理中存在的问题和不足,提出了一些加强和完善我国利率风险管理的措施。     

利率市场化改革下的商业银行利率风险管理

利率风险管理是商业银行经营管理中最常用的一种管理方法,被普遍用于我国商业银行的风险控制以及风险管理中。近些年来,我国商业银行的利差收入在银行总利润中占比过大,银行过度依靠利差收入的特征广受诟病,利率市场化改革的呼声越来越高。随着利率市场化改革进程的不断推进,商业银行的利率管理暴露出了很多问题。本文基于利率市场化改革的背景,分析商业银行利率风险管理的现状,并提出相应的对策建议。     

中国利率市场的价格发现——对国债现货、期货以及利率互换市场的研究

本文采用信息份额模型和基于向量自回归(VAR)模型的格兰杰因果检验,研究了国债现货、国债期货和利率互换三个市场之间的价格发现机制。信息份额模型表明,从整体来看利率互换相对于国债期货和国债现货都具有信息优势,而国债期货相对于国债现货具有信息优势。另外,国债期货的价格发现能力相对于另外两个市场都在随时间增强。格兰杰因果检验结果显示,利率互换在价格发现中单向引领国债期货以及国债现货,国债期货单向引领国债现货。所有结果一致表明, 利率互换和国债期货这两种利率衍生产品在引导中国利率市场价格发现中发挥了重要作用。     

利率市场化改革下的商业银行利率风险管理

利率风险管理是商业银行经营管理中最常用的一种管理方法,被普遍用于我国商业银行的风险控制以及风险管理中。近些年来．我国商业银行的利差收入在银行总利润中占比过大,银行过度依靠利差收入的特征广受诟病,利率市场化改革的呼声越来越高。随着利率市场化改革进程的不断推进．商业银行的利率管理暴露出了很多问题。本文基于利率市场化改革的背景．分析商业银行利率风险管理的现状。并提出相应的对策建议。     

利率市场化对银行业的影响与对策

本文详述了我国利率市场化改革的进程,并以中国利率市场化改革进程为背景,分析了我国商业银行在面临利率风险时进行利率风险管理中存在的问题,然后总结分析了世界各国利率市场化改革的进程及经验,最后提出如何优化我国商业银行利率风险管理的对策和建议。     

完善地方性商业银行利率风险管理的对策分析

随着商业银行存贷款利率浮动范围的不断扩大,利率变化受市场影响的程度越来越大,商业银行的利率风险将越来越突出,这对利率风险管理能力提出了新的要求。本文对地方性商业银行利率风险管理的薄弱环节进行剖析,针对性地提出了完善利率风险管理的建议。     

商业银行利率风险管理实务初探

利率市场化将会对银行的财务效益和资产质量产生较大冲击,利率风险成为商业银行的核心风险。因此管理利率风险对我国商业银行来说是迫在眉睫。本文结合西方商业银行利率管理实践建立了商业银行利率风险管理的流程供金融业界参考。     

我国商业银行利率风险度量模型的选择

随着利率市场化进程的推进和金融市场的开放,使我国商业银行面临的利率风险正在逐步增大,也对商业银行风险管理提出了更高的要求。如何识别与测量利率风险是商业银行利率风险管理的基础。本文分析了几种常用的利率风险度量模型．包括利率敏感性缺口分析、持续期分析和VAR风险价值分析,并提出建设我国商业银行利率风险度量模型的建议。     

商业银行利率敏感性缺口与利率风险防范——基于上市银行的实证分析

本文以利率市场化进程为背景,分析中国商业银行面临的利率风险类型及其表现。研究表明,不同规模的商业银行在管理利率风险的能力上存在差异,中小规模银行在资产负债表结构调整上的灵活性优于大规模商业银行;多数商业银行中长期资产与负债匹配失衡,面临着较大的中长期利率风险;存贷利率发生非对称性变化时,商业银行可能面临较大风险,现阶段中国商业银行的利率风险管理尚处于较低水平。为此,商业银行应构建高效的利率风险内部防范体系,营造良好的利率风险管理的外部环境,提高管理利率风险的能力。     

我国商业银行利率风险管理探析

随着利率管制的逐步放开,我国利率市场化进程开始加快推进。与此同时,商业银行越来越面临一个不容忽视的风险:利率风险。文章对我国商业银行面临的利率风险,以及可能采取的模式等进行了分析,针对我国商业银行利率风险管理的现状,提出了我国商业银行应采取的利率风险管理的若干对策。     

加强利率风险管理迎接利率市场化的挑战

利率市场化，一般是指金融交易主体享有自主决定金融产品利率的权利，同时政府逐步放弃对利率的直接管制，转变为间接影响利率水平的过程。随着我国市场经济体制的建立和不断完善，我国利率市场化的步伐也在加快。就现实情况而言，银行同业拆借利率、国债二级市场利率都已放开，银行存、贷款利率也开始有步骤有安排地放开，从2000年9月22日起，人民银行允许各商业银行根据市场状况自主决定外币存、贷款利率，标志着我国的利率市场化改革进入了一个新的实质性阶段。利率市场化，为商业银行创造了一个竞争、高效、有序、规范的市场机制，有利于商业银行真正实现企业化运营。商业银行面临的经营风险，尤其是利率风险大大增加，对商业银行的利率风险管理提出了更高的要求，我国各商业银行加强利率风险管理迫在眉睫。