上市公司分类方法新探

股票投资的基本分析分为宏观分析、中观分析、微观分析三大部分,宏观分析指对国家的国民经济以及政治、文化的分析,微观分析指公司分析,而中观分析主要指行业分析和地区分析等,板块分析主要归属于中观分析,兼有微观分析。板块是指具有共同特征的股票群。股市中的板块可以从行业和产业、地域、时间、特殊题材等多种角度来划分,而在每一板块中又有几十种甚至上百种股票。面对众多股票及每个公司的众多财务数据,怎样客观、全面、准确地分析并选出各板块内的绩优龙头股和潜力股呢,笔者用多元统计分析中的聚类分析方法,对此问题作一些探讨。本文试图尝试一种新的分类方法,从而为投资者提供更好的参考。     

沪市主板与深市创业板相关性研究及实证分析

证券市场中的相关性分析是研究证券市场中资产价格之间是否存在某种依赖关系,并对具体有依赖关系的资产探讨其相关程度及相关方向。利用Pearson和Spearman相关系数研究沪深证券市场中蓝筹板块(上证50,上证180和深证100为代表)与成长股板块(中小板指和创业板指为代表)之间的相关性,有助于投资者从上述两个板块中选择相关性较好的股票来建立投资组合。通过利用2013——2014年的沪深股票市场的交易数据进行实证分析,发现在不同的时间阶段蓝筹板块与成长股板块之间或表现出显著相关性或表现出不相关性,而在蓝筹个股和成长个股之间则存在某种非线性关系。如果我们能够识别出某类非线性关系,则可以利用这种非线性关系来最大化我们的投资组合。     

我国股市板块内各股联动效应实证分析

文章从A股市场概念板块中选取传统的煤化工板块、房地产板块及新兴的节能环保板块,运用CAPM模型对三个板块内各股联动效应做对比研究,并选出板块内有代表性的股票进行分析。结果表明,相比较传统老牌板块,新兴板块内各股更易受市场及板块影响,鲁西化工、龙净环保以及中洲控股三只股票更适合牛市投资,兖州煤业、杭钢股份和金地集团更适合熊市投资。     

央行加息与股票收益率——基于单因素方差分析的实证研究

应用单因素方差分析的方法,利用安徽板块与金融板块股票收益率的样本数据作了实证研究,对央行加息行为对股票收益率的影响进行了探讨。     

中小板块与主板IPO抑价度和短期走势比较

本文选取了中小板块启动以来至2007年6月30日上市的139支中小板块股票和沪深两市主板同期上市的43支股票,将其发行的抑价度进行比较,发现中小板股票IPO的抑价度明显高于主板股票IPO的抑价度,同时发现在剔除了上市第一天的初始收益率后,中小板块和主板的累计收益率在短期内没有显著的区别,进一步研究发现扣除第一天的收益率后,中小板块股票的投资价值在短期内是低于主板股票的。     

沪市有色金属行业股票β系数的实证研究

近几年来,有色金属价格连续上涨,刺激了国内外众多资本投资有色行业,形成了前所未有的投资热潮。但随着国家宏观调控趋紧和美国次贷危机的爆发,有色金属价格也随之波动。为度量我国上证有色金属板块的系统性风险,文章以上证有色金属板块股票为研究对象,运用CAPM模型计算各个股票的β系数和可决系数R2;尤其对经历股改的股票同时计算股改前后的β系数,并利用CHOW检验方法对β系数的稳定性进行检验,进而分析出股改的效果。     

基于偏相关系数的A股上海板块动态最小生成树研究

股票间偏相关系数可以更合理地反映剔除大盘指数影响后的股票间关联。本文以股票间偏相关系数为指标,建立A股上海板块的金融地产、信息技术和医药卫生三大行业的动态最小生成树,分析和研究股票聚类的变化过程。     

我国股票与国债收益率相关性的影响因素分析

本文从股票与国债的定价模型出发分析影响两者收益率的共同因素,并分析了货币供给量、汇率等宏观经济因素对股票和国债收益率相关性的可能影响。研究这两种证券收益率之间相关性的影响因素对于投资者进行优化投资组合管理具有重要意义。     

中国证券市场金融板块的投资价值研究

股市是经济发展实况的重要指示物,金融股作为股市市场中重要的板块,其表现长期以来受到市场的高度关注,能够敏锐地对国内的宏观经济政策和经济发展状况等作出反映。而银行股作为金融板块的重要组成部分在证券市场中具有重要的地位。本文就我国金融板块股票的概念和市场背景进行了分析,进一步剖析了中国证券市场金融股的价值,就金融股未来的发展作了预测和推断。     

股指期货套期保值比率计算的实证研究

股票投资风险较大,股指期货能够通过反向操作进行套期保值,文章选取浦发银行等9只股票对股指期货的套期保值进行实证分析,通过对每个单只股票和两个不同形式股票组合相对于沪深300做回归拟合,并对这11种情形下的拟合效果进行统计分析,得出股票组合的追踪效果优于单只股票,且通过不同股票的权重配比能达到更优效果,从而为实际操作提供依据。     

Fama-French三因子模型在中国A股房地产板块的实证研究

通过对中国股票市场从2001年6月到2007年6月所有A股房地产板块股票月收益率的研究,深入地对Fa-ma-French三因子模型的实用性做出分析。发现三因子模型中市场因子、BM因子对股票组合的收益率影响较为显著,而Size因子的影响较小。     

期铜价格波动对股票换手率的影响研究——基于大宗商品金融化背景下的分析

大宗商品金融化背景下,铜作为国民经济发展的重要基础原料,其价格逐渐与股票市场相关联。本文实证研究了期铜价格波动对股票换手率的影响,结果表明:2005年前,期铜价格波动对股票换手率不具有可预测性;而2005年后,期铜价格波动对股票市场上铜产业链上、下游板块的换手率均有显著正向影响,且这种影响进一步传递到金属板块,最终对整个股票市场的换手率产生正向影响。这表明期铜价格波动对股票换手率的预测能力可由商品金融化解释。本文在实证分析基础上对规避大宗商品期货风险提出相应建议。     

量化投资趋势策略的实证分析

量化投资是将计算机处理大量历史数据的结果作为依据对股票未来价格进行判断。选取2012年-2017年历史数据,利用均线策略对股票进行收益率分析。结果发现,利用50日均线作为股票价格趋势的参考依据会获得更高的投资收益。     

上证股票的CAPM实证分析

根据CAPM理论,选取上证股票市场31个行业的31支股票进行实证研究分析。通过对数据的拟合表明,CAPM理论在中国股市(上证板块)具有一定的解释能力,能够作为投资者在进行投资决策时使用的工具,指导投资者做出合理的决策。     

浅析股票投资中的信息收集

本文就股票分析中的一个重要问题———信息收集作了阐述。股票信息从它的内容和范围来看 ,可以划分为三个层次 :宏观信息、中观信息、微观信息。通过对股票信息的细分化 ,将有助于投资者作出更合理安全的投资决策     

循环经济概念上市公司聚类判别分析——基于多元统计方法

循环经济概念股票作为热点投资对象之一,通过其基本面变化对上市公司业绩进行综合评价进而来确定其投资价值具有重要意义。利用38家循环经济板块上市公司2011年第三季度的主要财务报表,运用多元统计中的聚类法和判别分析对其盈利能力、规模大小、股本扩张能力以及支付能力进行了分析,为投资者特别是中小投资者构建合理的投资组合提供理论依据,为市场各参与方有效把握经济循环板块成长趋势提供参考价值。     

特征,即同行业内公司违约距离受其同类公司影响。上述分析表明上海上市公司的信用风险存在显著的空间依赖特征,因此,可以对信用风险进行空间计量模型分析。

<正>根据公司是否属于同一行业分类来设定权重值,具体方法如下所示:wij=!10当当股股票票ii和和股股票票jj属属于于统不一同分分类类时时i,j=1,…151,依据不同的行业分类标准,本文设定了两种行业空间权重矩阵。为了对信用风险的传染性进行全面考察,本文对违约距离的空间相关性进行检验。为了测度空间相邻单元的相关度,采用Moran's I和Geary's C指数来判断。现测算了样本区间的9年的违约距离空间相关性,并进行了显著性检验。限于篇幅,本文只列出     

房地产行业股票投资前景探究——基于聚类分析和因子分析

本文通过对我国沪深股市133支房地产行业股票按照盈利指标重新划分归类,并通过因子分析提取股票间分析差距的影响因子,帮助投资者更好的作出投资决策。     

聚类分析和判别分析在股票投资中的应用

本文以股票市场中的地产板块个股为例,利用聚类分析方法将其进行系统分类,并且详细分析每类公司特点。然后利用判别分析方法将待分析的股票进行判别归类,以便进行进一步研究。最后在得出一些有意义结论的同时进一步加以讨论。     

基于因子分析法的二胎概念股投资价值分析

基于SPSS对沪深两市二胎概念板块的20家上市公司的财务指标进行因子分析,建立二胎概念板块上市公司的评定系统,并与市净率进行比较。研究发现,盈利能力、偿债能力以及成长性三大因子能显著衡量二胎概念上市公司的投资价值。投资者可以根据上市公司的综合因子得分排名与市净率的排名进行比较,评估出高估和低估的股票,最终做出合适的投资决策。