新视角看独立董事制度及与监事会制度的融合

独立董事制度在我国的引入已经历了很长时间,但依然存在很多争议,究其原因,主要是独立董事制度本身以及与监事会制度之间的不协调等问题.独立董事也是职业经理人,从这一新的视角对这些问题进行研究,将监事会制度与独立董事制度联系起来思考,对两者各自存在的现状进行描述,并且就监事会与独立董事之间存在的问题进行分析,以及如何将独立董事与监事会进行融合.     

完善我国独立董事制度的若干思考

我国新公司法关于独立董事制度的规定过于抽象,而其他主管部门颁布的关于独立董事的规定也存在种种不足,不利于我国公司治理结构的完善。该文首先简要地介绍了独立董事制度的起源及其作用,在此基础上指出我国在独立董事制度建设过程中出现的错误思想,如认为独立董事制度优于监事会制度,强制推广独立董事制度。对此,笔者提出允许公司自行选择是设立监事会制度还是设立独立董事制度,强制设立独立董事的上市公司必须建立专门委员会等措施,以推动我国独立董事制度的建设。     

监事会制度与独立董事制度的比较分析

监事会和独立董事各有侧重,分工不同,我们在引进独立董事制度同时不放弃监事会制度的改革完善,只有双管齐下的有机结合,才能使独立董事制度的作用更加得以发挥。本文主要是对两者制度的比较分析。     

独立董事和监事会的制度契合与完善

在我国上市公司内部监督虚化和缺失的情况下,新《公司法》强化了监事会的职权,明确了在上市公司中引入独立董事制度。尽管我国采取的是“二元制”公司治理结构,但基于独立董事制度和监事会制度在行使监督权方面各自的特点,两种制度有着很好的契合和很强的互补性。在新《公司法》背景下,对我国监事会制度和独立董事制度的现实困境进行思考和研究,协调和处理二者间的关系,有利于进一步完善我国公司的内部监督机制。     

论我国上市公司治理结构的制度缺陷

文章从独立董事制度的立法缺陷、独立董事提名及选举机制不合理、激励与约束机制不完善、独立董事与监事会职权重叠四个方面分析我国独立董事制度在实施中存在的制度缺陷。     

后股改时代独立董事制度的问题与完善

当前我国资本市场随着股权分置改革的深入已经逐渐步入后股改时代,后股改时代公司治理所面临的新局面对我国现行独立董事制度提出了新的挑战。本文分析了在新形势下独立董事制度面临的问题,为解决这些问题,应该采取明确独立董事与监事会的职责划分、规范独立董事的选聘机制、强化落实独立董事的监督职权、建立独立董事的绩效考核机制、完善独立董事的约束与激励机制等若干对策以完善独立董事制度。     

论独立董事制度与监事会制度相结合的监管模式

随着独立董事制度在我国的实施 ,新的“一元制”公司治理结构与已有的“二元制”公司治理结构并存 ,由此形成了独立董事制度与监事会制度在监督职能上的重叠和冲突 ,两种制度的各自优势和不足决定了两者的有机结合是我国未来企业监管模式发展的必然选择。     

谈如何完善我国公司法中的监事会制度——兼评引入独立董事制度

监事会制度一直是我国《公司法》中被人关注的焦点,常为人们所批评。随着引入英美法中的“独立董事”制度,监事会制度的地位前途更受到人们的关注。本文通过对我国目前监事会制度的缺陷及其产生原因探究,认为独立董事制度并不一定适合我国公司制度。相反我们应当对监事会制度进行改造,使之发挥真正的功能,从而促进公司最佳利益的实现,推动我国市场经济主体制度的发展。     

我国独立董事制度的法律思考

伴随着 2 0 0 1年 5月证监会发布的《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》的出台 ,独立董事制度在我国的建立已是大势所趋 ,然而目前我国公司法、证券法对独立董事制度的地位、独立董事与董事会、监事会的关系都没有规定 ,这无疑会影响独立董事作用的发挥和独立董事制度的建立。为此 ,文章从两大法系背景下公司运作监督机制的考察入手 ,指出了我国目前立法中关于独立董事制度的缺位及完善对策     

独立董事制度在我国的实践与发展探微

独立董事制度作为规范和完善公司治理结构的一种有效制度安排,正在我国上市公司有序推进。实践表明,独立董事制度的实施,不仅弥补了我国监事会制度缺陷,也是对我国上市公司现有监督机制的发展创新。     

独立董事与监事:共生互动

独立董事制度引入我国以来并未在上市公司发挥应有的监督作用,反而使原有的监事会被边缘化。为解决二者的冲突问题,首先,要对二者的职责合理定位,独立董事侧重于对经理层监督,监事侧重于对董事层监督,避免交叉重叠、效能弱化;其次,要强化独立董事、监事的独立性、胜任能力、诚信等素质,积极推进法制、激励约束机制、用人机制、保险机制、绩效评价体系等配套措施建设,使企业内化的外部监督与内部的监督共生互动,重建公司治理的监督架构。     

我国独立董事制度设计中的若干缺陷分析

独立董事制度在中国是一个新生事物。在独立董事的选任程序、任职资格及工作方式、基本职权和责任、激励机制、与监事会的关系等方面，制度设计上存在缺陷。本文通过对上述问题逐一分析后认为：建立独立董事制度并不意味着许多问题就会迎刃而解，就我国上市公司治理而言，治本之道应是公司股权的多元化和合理化，独立董事也只有在股权结构相对合理的条件下才能更地发挥作用。     

完善我国公司治理结构的理性选择--规范监事会制度

监事会制度与独立董事制度并存,会造成两个机构之间权利不清、职责不明,从而削弱双方的监督功能、降低监督效果。我国三权分立、相互制衡的公司治理结构本身是合理的,只是该机制在运行过程中效率不高。制度在实施中出现的弊端不能归因于制度本身,完善我国公司治理结构的理性选择应是规范监事会制度。     

上市公司外部监事法律制度研究

公司治理源于三权分立理论,目的是通过权利之间的制衡来达到保护公司、股东利益的目的。但在中国却出现了公司的权利监督机构——监事会权利弱化,乃至被忽略的现象。为了弥补这个缺陷,中国应设立外部监事制度。外部监事的选任、分类、激励与责任机制都有自己的特点,有存在的必要性。可以和独立董事共同起到加强公司治理的作用。外部监事立足于中国国情,它的设立是对中国现有监事会的改造升级,是充分利用了中国现有的公司治理资源。     

风险资本能改善风险投资企业治理效率吗?——一个盈余管理视角

从风险资本积极投资者的角度研究了风险资本投资企业的公司治理结构对风险投资企业创业板上市时盈余管理的影响。实证结果表明,风险投资企业公司治理结构中仅有董事会规模对公司盈余管理有抑制作用;独立董事比例、风险资本董事比例、监事会规模和外部监事比例对公司盈余管理都没有显著影响。同时,董事会、监事会持股比例,CEO持股比例对公司上市时盈余管理也没有显著影响。创业板上市风险投资企业的盈余管理程度主要受公司规模、财务杠杆比例以及公司行业特征影响。     

基于模糊聚类的独立董事产生机制研究

在独立董事产生机制中,除了推荐环节上存在着一些弊病外,国内企业挑选独立董事,更多的还是受公司董事长的学习意识、民主作风、社交网络、政治背景以及企业财力等因素的影响,很少通过科学决策的方法来确定独立董事的产生。所以本文把模糊聚类这一科学决策方法引入独立董事产生机制中,提出了设立独立董事协会,建立多目标决策模型,制定独立董事的产生程序,建立评价指标系统。希望本文的研究能为健全我国独立董事产生机制提供有效的支持。     

论我国上市公司董事会治理结构存在的问题与对策

我国上市公司董事会治理在董事会机构、董事会会议、独立董事、董事会外部制约机制等方面都存在一定问题.解决的对策是:增强董事会的独立性,改变大股东完全控制董事会的局面;加强独立董事制度建设,营造独立董事充分行权的环境;加强对董事的违规处罚力度,强化董事的诚信意识;建立科学合理的董事会考评机制.对于董事会的考核可以从两方面去进行:一方面是对董事会的整体考评,另一方面是对董事个人的考核.我国可以借鉴美国的考核评估方法,由非投资相关者专门针对董事会进行考核评估.     

海峡两岸独立董事制度之比较

进入21世纪以后,我国大陆和台湾地区先后引进独立董事制度,以期完善公司治理,弥补原先监事会制度之不足。在独立董事制度的有关具体规定上,两岸存在一定差异,且各有优缺点。因此,两岸可以相互学习,取长补短,以进一步完善独立董事制度。     

高管薪酬、公司治理与公司业绩——基于沪深两市上市公司的研究

以2005—2011年沪深两市1236至2107家上市公司为样本,通过研究高管薪酬、公司治理以及公司业绩之间的关系发现：独立董事在董事会的占比越大、CEO对董事会的影响力越大对高管薪酬具有显著的正向影响;而股权集中度、公司为国有控股、董事会持股董事会越多、监事会持股监事越多对高管薪酬具有显著的负向影响。并且因公司治理引起高管获得的超额薪酬与公司业绩具有显著的负相关关系。     

独立董事制度与中小股东利益保护

设立独立董事，对上市公司中小股东的利益保护能够起到一定的作用，但是绝不要过于依赖，第一，独立董事是经济人，在效用最大化行为原则和许多现实条件的约束下，独立董事难于与中小股东激励相容，独立董事积极保护中小股东利益的动力有限；第二，独立董事在董事会中，由于董事会的机制限制，独立董事保护中小股东利益能力也十分有限.本提出，保护中小股东的利益，关键要在如下三个方面下功夫；第二，健全公司股东利益保护的法制，特别是有关重大经营信息披露的时限与责任规定；第二，降低大股东持股的首位度，形成股东制约股东的机制；第三，加大对重大的股东侵权案件的查外，既追究侵权的法人机构的责任，更要追究当事的自然人违反诚信义务的民事责任和刑事责任。