基于财务杠杆效应的财务风险分析

财务杠杆是一把"双刃剑",有时会给企业带来正的财务杠杆效应,提高企业自有资金利润率,有时也会给企业带来额外损失,造成财务风险。本文介绍了财务杠杆与财务风险的含义及两者的关系,然后介绍了财务杠杆的影响因素,在此基础上得出结论:企业应合理利用财务杠杆,规避财务风险。     

财务杠杆原理及其应用

一、财务杠杆的性质。杠杆是物理学中的术语之一，利用一根杠杆和一个支点，就能用很小的力量撬起很重的物体，而企业利用财务杠杆中负债这个支点能为企业带来额外的经济利益。那什么是财务杠杆呢?不同的专家学者对财务杠杆的理解不尽一致，笔者认为财务杠杆是指企业在筹资活动中通过对资本成本中负债资本成本的利用，将负债资本(包括利率固定的负债资本和利率浮动的负债资本)给企业带来的利益或风险让渡一部分给权益资本，从而使企业获得额外的经济利益或造成财务风险。由于财务杠杆的存在，负债筹资的波动会导致营业利润和每股收益发生更大的波动。因此，企业可以利用财务杠杆原理预测经营利润和每股收益。也可以在筹资决策时，有意识地选取适合企业自身情况的财务杠杆系数，有效地规避风险，提高企业的经济效益。     

财务杠杆对企业收益的相关分析

本文在提出财务杠杆概念及其对企业负债经营利益得失的影响后，进一步分析财务杠杆的影响因素并据此提出风险规避的措施。     

浅谈财务杠杆与财务风险

文章论述了财务杠杆与财务风险的关系,分析了影响财务杠杆和财务风险的因素,提出了规避风险的思路和建议。     

股票期权对公司杠杆风险的影响分析

公司面临着杠杆风险、这种风险可以是因财务杠杆作用引起的财务风险，也可以是因经营杠杆作用而放大的经营风险。当今，随着股票期权激励制度的引入，越来越多的公司开始采用期权激励方法，而股票期权的引入对传统杠杆风险的分析计算提出了新的要求。本文在讨论公司杠杆风险的过程中，主要结合股票期权对公司杠杆度的影响进行探讨，并对公司如何规避由杠杆引起的风险提出一些建议。     

浅议适度负债与企业价值最大化

负债经营具有双重性,既存在财务杠杆收益,又存在财务杠杆风险. 实施适度负债经营策略有利于企业规避筹资风险,有利于优化资本结构,有利于实现企业价值最大化的财务管理目标.本文将从负债经营的利弊引出它对企业价值的影响,最终得出负债比率如何确定的结论.     

浅议适度负债与企业价值最大化

负债经营具有双重性，既存在财务杠杆收益，又存在财务杠杆风险。实施适度负债经营策略有利于企业规避筹资风险，有利于优化资本结构，有利于实现企业价值最大化的财务管理目标。本文将从负债经营的利弊引出它对企业价值的影响，最终得出负债比率如何确定的结论。     

合理利用财务杠杆防范财务风险的思考

财务杠杆又称融资杠杆,是指企业在制定资本结构决策时对债务筹资的利用。运用财务杠杆,企业可以获得一定的财务杠杆利益,同时也承受相应的财务风险。财务杠杆是企业筹资时利用负债来调节权益资本收益的手段。如果负债经营使得企业每股利润上升,便称为正财务杠杆;如果使得企业每股利润下降,通常称为负财务务杠杆。     

新经济环境下企业集团财务风险分析及防范对策研究

新经济环境下企业集团财务风险是一个新的研究课题,企业在面对财务风险方面,需要作出相关的分析,根据分析结果,制定科学的、全面的处理策略,减少财务风险的影响。文章阐述了企业集团主要财务风险,包括投资风险、融资风险、资本运营风险等;分析了引起企业集团财务风险的原因,包括宏观经济的变动、企业内部利益的强化、信息失真、集团公司连带担保、财务杠杆效应、过度的融资、多元化经营;提出了企业集团财务风险防范对策,包括树立防范意识,提高企业风险管理水平,建立财务预警分析指标体系,完善内部控制制度,提升企业的融资能力,科学规划,合理规避财务风险等。     

基于对财务杠杆利益计量和应用的分析

财务杠杆是指企业利用负债来调节权益资本收益的手段。合理运用财务杠杆给企业权益资本带来的额外收益,即财务杠杆利益。由于财务杠杆受多种因素的影响,在获得财务杠杆利益的同时,也伴随着不可估量的财务风险。因此,认真研究财务杠杆并分析影响财务杠杆的各种因素,搞清其作用、性质以及对企业权益资金收益的影响,是合理运用财务杠杆为企业服务的基本前提。     

企业负债融资的风险及其对策研究

负债融资作为企业筹集资金的一种方式,在企业的经营过程中有着特殊的作用。企业在充分享受负债融资带来的利息抵税、杠杆收益等积极作用的同时,必须对随之而来的财务风险有着清醒的认识,同时采取行之有效的措施降低风险,扩大收益。本文在分析负债融资的财务效应基础上,对于如何规避风险,给出了一些建议。     

浅谈财务杠杆利益与风险

财务杠杆是指企业利用负债来调节权益资本收益的手段。合理运用财务杠杆给企业权益资本带来的额外收益，即财务杠杆利益。由于财务杠杆受多种因素的影响，在获得财务杠杆利益的同时，也伴随着不可估量的财务风险。因此，认真研究财务杠杆并分析影响财务杠杆的各种因素，搞清其作用、性质以及对企业权益资金收益的影响，是合理运用财务杠杆为企业服务的基本前提。     

财务杠杆与企业投资关系探讨

投资活动是企业价值增加的关键环节,投资效率则成为衡量投资的重要标准。本文从定性的角度论证,财务杠杆可以在一定程度上抑制投资过度,减少投资不足,提高企业投资效率。但利用财务杠杆的同时,企业也面临着较大的财务风险乃至破产风险,因此应力图克服其负面作用,更好地提高投资效率,使企业能持续健康有效发展。文章从财务杠杆的角度去探讨如何解决投资效率这一问题,对改变我国企业投资现状具有深远的现实意义。     

论企业资本结构最优化选择

最合理的资本结构选择是建立在公司风险与报酬相平衡的基础之上的——公司价值最高而整个公司的资本成本最 小。在我国市场经济的大环境下,要确保资本结构选择的最优化,企业应结合公司的实际情况和需要,综合考虑影响资本结 构选择的各因素,合理运用财务杠杆和经营杠杆,发挥正面作用,规避风险,使企业获得更大的利润。     

中国上市公司财务杠杆总体水平实证研究

财务杠杆是一把双刃剑,一方面,正的财务杠杆效应会提高企业自有资金利润率,另一方面,过高的财务杠杆也会给企业带来较大的财务风险.文章从总体上考察了2001-2007年7年间沪市上市公司的财务杠杆的总体水平,财务杠杆作用程度以及各年上市公司财务杠杆的发挥效应问题.     

股票期权制度下高技术中小企业的杠杆风险

一、高技术中小企业杠杆风险的特点企 业的杠杆风险通常是指经营杠杆风险和财务杠杆风险。经营杠杆风险是指企业因存在固定成本 ,当外部经营风险引起销售收入变动时给息税前利润 (以下用EBIT表示 )造成更大幅度波动的风险 ,它与经营杠杆有关 ,经营杠杆表现为总成本中固定成本 (以下用F表示 )所占的比重 ,其大小由经营杠杆度 (以下用DOL表示 )衡量。所谓财务杠杆风险是指企业因使用了债务等需要支付固定费用 (以下用I表示 )的资本后 ,当EBIT变动时给企业普通股股东收益造成更大幅度波动的风险 ,它与财务杠杆有关 ,财务杠杆通常以负债 /权益比率来表示 ,其大小由财务杠杆度 (以下用DFL表示 )衡量。下面先让我们看看一般企业和高技术中小企业杠杆风险的差别 ,鉴于不同行业之间的杠杆不具备可比性 ,在本文中主要是指同一行业之间的比较 :①(一 )经营杠杆差别在DOL的计算中 ,我们注意到固定成本在计算DOL的过程中起到了重要作用。高技术中小企业 ,一方面 ,作为中小企业 ,企业小 ,固定资产不会很大 ,主要由管理费用和销售费用组成的固定成本数额不大 ;另一方面 ,作为高技术企业 ,有些其资产主要表现为技术 ,软件 ...     

浅析财务杠杆与财务风险

由于固定利息的存在,使得公司在经营过程存在财务杠杆效应,究竟企业确定何种负债规模和多大程度上利用财务杠杆,已成为现在企业财务管理中的一个重要课题.本文首先分析了财务杠杆的含义及作用,其次简要阐述了财务杠杆与财务风险的关系,然后探究了影响财务杠杆和财务风险的因素,最后就合理利用财务杠杆和财务风险提出了建议与措施.     

现代企业财务风险的成因及防范

对现代企业来讲 ,由于负债而产生的财务风险是一把双刃剑 ,使用合理 ,它可以使企业获取财务杠杆收益 ,增加股东财富 ;反之 ,则会加速企业亏损甚至破产。因此 ,对处在当前市场竞争激烈的现代企业来讲 ,深入分析财务风险的成因 ,采取有效的措施来防范财务风险 ,显得尤为重要。     

企业财务风险防范措施和方法

对企业而言,财务风险是一柄双刃剑,使用得当,它可以提高企业利润,增加股东财富;反之,安排欠妥,它会加速企业亏损甚至破产.因此掌握好有关财务风险的基本内容,学会如何有效地利用财务杠杆工具,预防和防范财务风险,显得尤为重要.     

谈企业并购财务风险及其防范

企业并购对财务框架会发生重大影响,相应带来财务风险：最佳资本结构的偏离,造成企业价值下降,财务风险高涨;杠杆效应使负债的财务杠杆效益和财务风险都相应放大;股利和债息政策也随负责的变化而变化。同时,目标企业价值评估风险、融资风险和流动风险贯穿企业并购的始终。因此在并购的过程中,应认真分析并有效防范和控制财务风险。