2007全球创业板市场报告(2007 Global Growth Markets Guide)

截至2006年底,全球已有41个创业板市场。其中,欧洲的奥地利、塞浦路斯、法国、德国、希腊、冰岛、爱尔兰、意大利、瑞典、波兰、西班牙、土耳其、英国这13个国家设有19个创业板市场,亚太地区的印度、日本、韩国、中国(含香港)、马来西亚、菲律宾、新加坡、泰国这8个国家设有11个创业板市场,     

试析创业板市场功能

证券业即将推出创业板市场,这是大势所趋.创业板市场在中国大陆是个新事物,但从整个世界来看,创业板市场已经不是什么稀奇的事物了.美国的纳斯达克市场早在1971年就已出现,香港的创业板市场在1999年也已推出.但是,在我国创建创业板市场对规范扶持中小企业成长,促进高新技术产业发展,健全我国风险投资机制,促进我国经济结构调整,尤其是产业结构的优化升级,具有十分重要的意义.当前,人们过分强调创业板市场的融资功能,这对创业板市场的健康发展是极其不利的.因此,本文拟结合创业板市场的发展背景及创业板市场与主板市场的特点比较,对创业板市场的功能定位问题进行分析探讨.     

国内外创业板比较浅析

纵观国外运行比较成功的创业板,如美国、英国、日本和韩国,每个国家的创业板都具有差异性,而这些差异性都与各个国家的国情差异息息相关。文章仅通过比较美国、韩国等运行较为成功的创业板市场与中国创业板市场的差异,分析了造成各国创业板差异的原因,了解他们的成功经验以及快速增长所带来的一系列问题,给刚起步运营的中国创业板一些借鉴,以求进一步完善我国创业板市场。     

创业板投资的收益与风险评价

主板市场、创业板市场和风险投资机制是一个结构完整、体系健全的资本市场必须包含的基本要素，其中，创业板市场和风险投资机制是支持——国产业结构升级换代和高新技术产业发展的有效金融体系。所以，国际上成熟的证券市场绝大部分都设有创业板市场。因为有了创业板市场的支持，一些潜力巨大的高新技术企业才有了生存和发     

创业板市场规则之我见

备受投资者关注的<创业板市场规则>咨询文件正式公布,就创业企业股票发行上市审核规则、创业板交易规则、股票上市规则等九个方面作了详细的论述.通过比较可以发现,创业板市场规则有着很多不同于主板市场规则的地方,而在更大程度上向国际惯例靠拢,这主要体现在:     

对我国创业板市场的理性思考——创业板启航之际

中国的资本市场利用十年的时间磨出一把利剑,不是达摩克利斯之剑,而是把真真正正的宝剑,这就是创业板。创业板的推出对于我国构建多层次、多功能的资本市场有着划时代的意义,我们应该在这启航之际对它进行更深入的研究。本文简单讲解了创业板的几种模式,然后对创业板的意义,创业板对主板市场的影响和如何完善我国创业板市场做了较深入的探讨和研究。     

建创业板市场是大势所趋

中国证监会日前就《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》公开向社会征求意见,这意味着市场关注已久的创业板市场终于有望在近期正式推出。这对于促进我国创新体系的形成、加快我国创新型国家战略的实施进程将产生积极而深远的影响;对于完善多层次资本市场建设,形成技术创新、风险投资和资本市场良性互动的格局,更好地满足市场不同的投资需求有着极其重要的意义。     

对创业板市场规则的几点思考

已公布的《创业板市场规则》征询文件就创业企业股票发行上市规则、创业板交易规则、股票上市规则等九个方面作了详细的论述。通过比较可以发现，创业板市场规则有着很多不同于主板市场规则的地方，而在更大程度上向国际惯例靠拢，这主要体现在。     

对创业板市场股票"三高"的探讨

创业板市场经过10年的风风雨雨,终于在2009年9月25日诞生了.这是国家资本市场发展的象征,是国家为从事高科技业务,具有较高的成长性中小企业融资创造条件,开辟了道路.本文就创业板市场的"高发行价"、"高市盈率"、"高风险"作一探讨.     

对创业板市场股票“三高”的探讨

创业板市场经过10年的风风雨雨，终于在2009年9月25日诞生了。这是国家资本市场发展的象征，是国家为从事高科技业务，具有较高的成长性中小企业融资创造条件，开辟了道路。本文就创业板市场的“高发行价”、“高市盈率”、‘高风险”作一探讨。     

借鉴韩国经验稳健发展我国创业板市场

创业板市场,又称二板市场,是给创业型企业上市融资的股票市场。为应对全球金融危机和建设创新型国家的需要,我国于2009年10月23日开设创业板市场。韩国科斯达克市场成功发展为世界上发展最迅速、最具活力、处于领先行列的创业板市场。其成功经验值得在创业板市场上处于初创时期的我国借鉴。     

创业板异军突起的市场背景

20世纪70～90年代以来,较多国家和地区在主板市场运作几十年或上百年并获得了很大发展的同时,纷纷设立了有别于主板的创业板。创业板市场的异军突起,有着深刻的市场背景。     

凝聚创业板市场建设的共识

本届论坛围绕贯彻落实十七大精神和科学发展观，就创业板市场与自主创新国家核心战略的关系，进行了非常深入系统的阐述，对创业板市场建设提出了具体的指导和要求，我们将予以深刻领会，认真落实。结合几位领导的讲话，我认为在创业板市场建设方面有四点基本共识：     

论中国创业板市场的发展阶段和意义

文章在对我国创业板建设过程中的重大事件进行深入剖析的基础上,创新性的提出了中国创业板市场的发展阶段：1998—2000年的萌芽和起步、2001—2004年的波折和转向、2006-2009年的再次启动三个阶段,指出创业板的建立有助于贯彻落实国家自主创新战略,促进产业结构的调整,有助于建立健全中小企业的金融支持体系,有助于完善我国多层次资本市场体系。     

中国创业板市场的特征和作用

2008年3月21日,中国证监会正式发布《创业板上市管理办法(征求意见稿)》,这意味着筹划近十年之久的创业板可能很快登陆深圳证券交易所。创业板一般是指一个国家和地区在主板市场以外,主要为具有高技术含量的中小企业和具有高成长潜力的中小企业提供融资和评价途径而设立的证券市场。创业板在我国经历了十年争议,不同的经济学家通过研究得出不同的观点,有支持有反对。接着文章介绍了创业板市场与主板市场相比所具有的明显特征,最后介绍了创业板市场的影响和作用。     

创业板市场发展的国际经验

<正>1971年,美国证券商协会推出全美自动报价系统(纳斯达克),将分散在全国各地的做市商连接起来,标志着第一家创业板市场的诞生。此后,纳斯达克市场逐步成长为创新型企业的摇篮,成为仅次于纽交所的全球第二大市场,取得了巨大成功。在纳斯达克市场成功的示范效应影响下,主要国家和地区纷纷建立了各自的创业板市场。但这些市场在发展中,既有成功的经验,也有不少教训,值得我们吸取和借鉴。本文在对有关国家和地区创业板的经验与教训进行分析的基础上,对我国创业板市场建设提出相关政策建议。     

发展我国创业板市场的国际借鉴

建立创业板市场,不仅有助于建设创新型国家和改善经济结构,而且有利于完善我国多层次的资本市场结构。我国创业板市场在运行初期发展形势良好,但是也存在一些诸如股价和市盈率过高、缺乏高效的监管制度以及企业信息披露不完善等问题。通过对海外创业板市场的上市审核、监管理念、信息披露以及退市制度进行借鉴,有利于完善我国创业板市场的运行机制,从而促进我国创业板市场健康发展。     

海外创业板市场发展研究

伴随着自主创新企业及其他成长型创业企业的发展需要,创业板市场应运而生。纵观全球,创业板市场的发展大致经历了起步、繁荣、调整和复苏四个阶段。其中正式起步得益于第三次科技革命的发生。经过近半个世纪的发展与整合,目前国际上成熟的证券市场均设有创业板市场,且大多发展定位已经明确,发展模式和运行机制也日渐成熟,在全球证券市场中地位也日趋重要。随着市场竞争的加剧,海外创业板市场的发展出现了形象高端化、整合常态化、定位差异化、制度创新化和产品多元化等发展趋势。     

创业板市场带来的机遇与挑战

2009年10月底,首批28家企业在创业板成功上市,标志着我国创业板市场正式启航。创业板市场弥补了我国当前资本市场体系中间层次的缺失,形成了由我国主板市场、中小板市场、创业板市场以及场外市场组成的多层次资本市场体系,这对于完善资本市场功能有着积极的意义。     

我们应建立怎样的创业板？

在十七大报告中,关于自主创新国家核心战略的论述是创业板市场的基本立足点,只有从这些立足点出发才能够使我同的创业市场股合乎国家战略要求,具有生命力。那么我们要建设一个怎样的创业板呢？我认为,创业板就是创新之板,我们的创业板要服务于成长性创业企业,这种企业有别于种子期、初创期企业,是具有一定规模和发展潜力的企业。