外汇占款的未来走势及其对资本市场的影响分析

外汇占款作为我国货币供给的重要组成部分,其增减直接影响市场的流动性。因此,分析外汇占款的变动趋势,探讨外汇占款对我国经济增长形势以及资本市场的影响,对维护和促进国内宏观经济及资本市场的健康发展具有重要意义。一、我国巨额的外汇占款及其形成过程外汇占款是指银行收购外汇资产而相应投放的本国货币。银行购买外汇形成本币投放,所购买的外虻资产构成银行的外汇储备。在我国,外资进入中国后需兑换成人民币才能流通使用,外汇占款即人民银行资产负债表中资产项下的外汇,即以本币计价的外汇储备余额。外汇储备即人民银行所持有的外旺资产,其存量的变动必定与基础货币的投放或回笼相对应。     

2008年底我国基础货币快速上升的三大原因

一是外汇占款增加。资产项目中的外汇占款主要是以外汇储备资产为主。外汇占款和基础货币是同向变动的，外汇占款越多，基础货币增加会越快。二是央行票据下降。央票发行和基础货币是反向变化的，央票发行得越少，央行冻结的资金会减少，基础货币会增加。从去年11月起，我国央票存量已逐渐明显下降。三是政府存款开始下降。通常，中央政府存款的增加意味着基础货币的减少。在我国全力保增长的经济形势下，中央政府不断加大投资支出的力度，     

外汇占款与流动性关系的再思考

正分析和预测国内流动性状况,外汇占款无疑是一个重要变量。由于外汇占款与基础货币的变动直接相关,因此从过去的经验看,如果外汇占款增量明显超预期,则国内银行间流动性趋于宽松,利率回落;相反,如果外汇占款的增加量显著下降甚至负增长,则国内银行间流动性趋紧,利率上升。但是,这一大家习以为常的关系从2013年第四季度以来似乎发生了紊乱,一些时期,比如2013年10月至12月,外汇占款明显增加但银行间流动性却日趋收紧,但一些时期,比女如2014年1月,这一关联似乎又恢复如初。2014年3月15日人民币汇率波幅扩大后,预计外汇占款未来的增量将下降,但其对流动性的影响也会因此减弱吗?     

“钱荒”为什么会发生?——上海银行间同业拆放利率的影响因素分析北大核心CSSCISSCI

本文在2007年1月至2014年12月月度数据的基础上,通过时间序列方法分析了隔夜Shibor的主要影响因素,研究发现,第一,央行一揽子货币政策工具变动会通过流动性规模渠道与货币乘数渠道显著影响隔夜Shibor;第二,隔夜Shibor的历史变化与CPI同比增速变动也会显著影响隔夜Shibor;第三,商业银行同业资产占比与上证指数环比增速将会显著影响隔夜Shibor;第四,外汇占款增量变化对隔夜Shibor的影响并不显著,这意味着央行对外汇占款变化进行了有效的冲销;第五,考虑到上述影响因素的结构性模型,对隔夜Shibor变化的预测精度要显著高于仅基于隔夜Shibor历史数据的ARMA模型。     

我国外汇占款减少的影响——基于货币政策和监管两方面考虑

外汇占款在我国的货币供给机制中起着举足轻重的作用，外汇占款的大幅波动不利于我国经济的平稳发展。本文通过分析得出在短期内，我国在应对外汇占款减少所带来的被动紧缩效果时，考虑政策的滞后性，政府需要预测并适时采取货币政策以对冲其收拢市场流动性的措施因此不免会由于判断失策导致流动性过剩或过紧；所以在长期中政府就有必要逐渐将货币政策执行由数量型转型至价格型，以削弱外汇占款对我国的影响。     

基于ARIMA—SVM组合模型的我国农产品价格预测研究

为准确把握国内农产品价格波动规律,提高农产品价格预测精度,构建农产品价格自回归移动平均与支持向量机（ARIMA—SVM）组合预测模型,以ARIMA模型揭示农产品价格线性变动规律,以SVM模型揭示非线性变动规律,并结合1999—2011年我国农产品价格指数月度数据,使用组合模型和ARIMA、SVM单个模型对农产品价格进行预测。预测结果显示：组合模型比单个ARIMA、SVM模型预测精度高,能够提高农产品价格预测的准确性,是一种有效的农产品价格预测模型。     

会计视角下的外汇占款及对冲机制研究

本文从会计核算视角,系统梳理了外贸方、受投资方、结售汇银行和中央银行外汇占款相关业务会计处理流程,在此基础上,分析外汇资金以及外汇占款人民币资金流向.文章通过数据分析,提示我国目前外汇占款对冲机制的不可持续性.由于存在三元悖论,我国外汇占款的急剧增加,已经极大影响了我国货币政策的自主性,并对国内货币市场和产品市场均衡形成巨大冲击.因此,要解决外汇占款问题,主要靶点不应是外汇占款本身,而是如何实现对冲机制创新.     

外汇占款与货币供给:基于结构突变理论的检验

外汇占款对货币供给的影响是多方面的,但是随着时间的不同,外汇占款与货币供给之间的关系也会发生改变。本文基于2005~2011年月度数据,运用结构突变模型分析发现,外汇占款在金融危机前已经发生了结构突变,产生了趋势性的根本改变。因此,当前必须对外汇占款的新变化引起高度重视,并将外汇管理的目标由"控流入"调整为"促平衡"。     

国际收支失衡的通货膨胀效应——基于外汇占款角度分析

近年来随着我国的外汇储备不断扩张,外汇占款逐渐成为央行基础货币供应的主要渠道,这在一定程度上造成了通胀压力。本文基于货币数量理论,利用2001年到2009年的月度数据,借助谱分析和SVAR模型从时域和频域分析外汇占款与通货膨胀之间的波动性、时滞性以及冲击效应。结果显示：目前我国外汇储备的增加通过外汇占款渠道会加大基础货币投放,进而产生物价上涨的压力这一传导路径还是畅通的。     

我国外汇占款问题现状研究

近年来,我国外汇占款随着外汇储备的快速增加而持续增加,外汇占款的增加对我国货币供给产生影响。本文首先从我国外汇占款持续增加、外汇占款在货币供给中比重不断上升,这两个角度分析我国外汇占款问题的现状;然后根据对我国外汇占款问题的现状分析,提出相应的对策建议。