创业投资理性思考的几个支点

据业内人土分析预测，随着中国整体经济形势的好转和资本市场的恢复，中国创投行业也将告别寒冬迎来冰雪消融的春天。经历了二年多冰霜雪雨考验的创投人士对这一行业又有哪些新的认识和思考?近日，记者走访了多年从事创业投资业务的王进才博士。     

突破中的中国创业投资：2004年中国创投全面复苏

2004年的中国创投，平稳中也有一个个惊喜。海外上市的利好消息，预示着海外资本对中国市场的肯定；投资额和投资案例的增加，显示着中国创投在加速发展。     

创业投资:期待突破

2004年对于中国创业投资而言，应是一个丰收的年份：创投总额达到10亿美元以上(增幅在28％)，创投项目规模不断扩大，境外创投资金流入不断增加，诸多中国公司成功登海外资本市场，尤为重要的是中小企业板终于现世了……在感受创投成果之时，本应充满喜悦，然而，我们却怎么也没有笑容，甚至仍感沉重：中国中小企业以及高技术企业的融资瓶颈没有真正打破，     

2003,全球创投复苏?

对许多投资人而言,3年前以互联网为代表的高科技泡沫的破灭,无异于一场恶梦的开始,全球创投事业因此遭遇了前所未有的困境棗投资策略谨慎保守,投资总量大幅下滑;大批投资机构萎缩或者销声匿迹;资本市场低迷不振,项目退出困难,投资收益水平下跌;投资人对创投行业心灰意冷,创投融资困难,资金募集量大幅缩减……汗水、财富、梦想和信心均覆没在泡沫之中,     

创业投资业发展政策思路——寻求系统支持创投业的新政策

我国的创业投资机构数量和创业投资资本总量，2000年以前直呈快速增长态势，但此后逐年下降．创投机构从2002年的300家降至2003年的233家，2004年又降至217家．注册的创投资本则从2003年的288.6亿元，减少到2004年的2403亿元．管理的资金也有减少，到去年底减为497.7亿元，     

本土创投公司制组织形式的问题与建议

本土创业投资从1998年开始．经过三年的发展，自2001年以来进入了“调整期”。尽管从2003年开始整个创投行业又趋于活跃．但主要还是受到外资创投机构的带动作用，对绝大部分本土创投机构来说，还仍处在“坚持”阶段，处境相对比较艰难。     

创业投资：逆势而上——2008年VC增长放缓仍抢眼

2008年注定是不平凡的一年。美国次贷危机对全球经济的影响将越发严重，近两年红红火火的创投市场正经受着前所未有的严峻考验。创投市场投资速度放缓。IPO退出大幅减少等情况，使创投机构进退两难，信心大降。令人安慰的是，人民币基金活力充沛，资源领域中国企业跨国并购依然活跃等情况，给2008年中国创业投资带来丝丝暖意。     

创投回顾与展望——引领创投之路——来自“中国科技投资沙龙”的报道

2006年的中国创业投资，可圈可点的事比较多，其增长速度是令人惊讶的。国内资本市场的活跃，尤其是深圳中小企业板上市公司数量的增长幅度，让创投界将更多的目光投向了国内，同时也给了内资创投一个鼓舞。今年多种利好政策将出台，税收优惠政策将引导创投机构更多地投向科技型中小企业，政府引导基金的设立将给创投界以更大的信心，商业银行、保险等机构的部分资金将会投向创业投资领域。除此之外，更吸引创业投资的还是中国的市场。中国是个庞大而高统一的市场，加上中国经济的快速发展，尤其是成功案例的榜样，给了创投无限的遐想空间。 有赢利潜力就有投资价值。回顾2006年的投资热点。除广义IT外，环保与能源成为另一个热点领域，传统产业如服务业也受到了青睐，尖端新技术如半导体领域已有国际创投抢滩。 2007年，我们对创投界有更多的期待。[编者按]     

“2007 China Venture创业投资年会”召开

2007年,中国创投行业暗潮涌动,正在跨入一个新的历史性发展阶段——创投链条日益完善,各方力量加快竞合……作为投资机构和投资人,     

京沪深三地创业政策环境比较——创业融资：困境与突围

近几年，京沪深三地的投融资格局发生了巨大变化，尤其风险投资行业，北京的龙头老大地位已成昨日黄花，深圳一跃而出，其创投机构数量、资本总额均居全国榜首。上海则以高达73％的本地VC投资比例，证明其风投行业的活跃。     

建立适应高科技产业发展的资本市场

本文系统比较了二战以来美国、日本和欧洲等发达国家经济发展的模式，分析了美国资本市场在促进美国产业升级和高科技产业发展中的核心作用，提出全融体系效奎的差别是形成各国经济长期增长趋势和高技术产业发展等方面差距的主要因素结合改革开放以来我国经济发展的实际情况，本文阐述了在目前我国经济发展的阶段，推动资本市场发展对实现我国产业升级和建立经济可持续发展动力机制的重要意义，并对如何发展我国资本市场提出了具体的建议[编者按]     

2004年中国创投全面复苏

2004年的中国创投,平稳中也有一个个惊喜.海外上市的利好消息,预示着海外资本对中国市场的肯定;投资额和投资案例的增加,显示着中国创投在加速发展.     

如何评价创投企业的创新能力

目前,我国社会信用水平较低,资本市场很不完善,创投企业的财务会计资料的可靠性、一致性、代表性较差,用传统的财务评价方法去评价创投企业的投资价值存在很大的风险。作者认为重点评价创投企业的创新能力可弥补财务评价方法的很多缺陷,能较好地评价创投企业的可持续成长能力和投资价值,也能对创投企业的信用水平进行客观标定。     

“首届投资与风险规避高层论坛”召开

据绕计，2006年前11个月，国内创投总投资额已经达到了17亿美元，范围涉及到传绕行业、服务业、IT和高科技等各个行业，创业投资市场异常活跃，同时也伴随着风险的不断加大。投资新政策的出台，以及行业发展前景的不确定性，都会在不同程度土影响着人们的投资选择。     

创业投资行业的发展与展望

2007年,对于中国创业投资行业是极不寻常的一年,据清科投资集团的统计资料显示,2006年创业投资行业的投资总额比上年增加82。7％,达到创记录的32。47亿美元;在募资方面,信托制、有限合伙制基金纷纷试水,使年度新募基金数和新增资本量又创新高;从退出来看,2007年共有1OO笔创投支持的IPO退出交易发生,创投机构进入收获季节。本文将回顾创业投资行业在2007年及以前的发展,并简要探讨创投今后在中国的发展方向。     

读我们的《科技创业》

2005年1月:2004中国创业投资全面复苏2004年,中国创业投资延续了2003年以来的回暖趋势,投资更为活跃,并首次突破10亿美元大关。据清科创业投资研究中心最新统计数据,中外创投机构在2004年共对253家大陆及大陆相关企业进行了投资,投资额总计12.69亿美元,创历史新高,其中投资案例数量较2003年增加43%,投资金额上升28%,中国创投业已经进入一个全面复苏和加速发展的时期。2004年,IC行业得到了创业资本最多的青睐,以4.24亿美元的总投资额位居各行业榜首。作为2004年的最大热点,海外上市推动创投繁荣,外资/本土差距依然存在,外资主流创投来势凶猛…     

攻策性创投资金的“跟投”模式

本文提出一种新的政策性创投资金的形式——“跟投”模式：即由政策性资金与社会资本（包括企业、私人、境外资本）分别组成各自的创投基金，结合成立创业投资的战略联盟，共同寻找或建立若干专业创投管理团队，并由这些团队进行具体的创投项目管理，政府不介入项目管理过程，只是按照投资协议的绽进行“跟投”，但保留对超出协议范围的项目不“跟投”的权利。[编者按]     

资讯

首款加密“中国芯”研制成功 科博会上将露面，韩国顶级创投进驻中国将推出5亿美元并购基金，中小高技术企业在资本市场融资将大为便捷，中国再次成功提交无线网络标准,WAPI政府采购清单扩大.     

解密阶段性成功的要素

背景 2007年8月15日至16日，由第一财经日报社主办，纵横合力联合主办的2007中国创投融资发展高层论坛在北京·长安戴斯大饭店成功召开。论坛覆盖整个创投领域，围绕“构建中国资本市场的全流程”主题，力求全面开拓自主创新思维，缔造创业持续发展。《科技创业》选取第五场圆桌对话——解密阶段性成功的要素以飨读者。[编者按]     

创投回顾与展望

2006年的中国创业投资,可圈可点的事比较多,其增长速度是令人惊讶的。国内资本市场的活跃,尤其是深圳中小企业板上市公司数量的增长幅度,让创投界将更多的目光投向了国内,同时也给了内资创投一个鼓舞。今年多种利好政策将出台,税收优惠政策将引导创投机构更多地投向科技型中小企业,政府引导基金的设立将给创投界以更大的信心,商业银行、保险等机构的部分资金将会投向创业投资领域。除此之外,更吸引创业投资的还是中国的市场。中国是个庞大而高统一的市场,加上中国经济的快速发展,尤其是成功案例的榜样,给了创投无限的遐想空间。有赢利潜力就…