爱建股份 受累刘顺新事件三家公司被拖下水

<正>震撼指数:★★★★案件回放: 自爱建证券原董事长刘顺新(兼任爱建股份董事、执行董事、副总经理)涉嫌经济犯罪,已经被司法机关审查的消息传出之后,到底有多少家上市公司会受到牵     

最强独立董事阵容的治理效果分析--以柳钢股份为例*

柳钢股份自上市以来的独立董事人数、比例、薪酬为其所属行业之最，甚至在所有上市公司中也非常突出，似乎与其规模、实力、地理位置等不相符。本文通过考察柳钢股份独立董事的监督与咨询作用，以及柳钢股份的经营业绩表现，来探究柳钢股份如此厚待其独立董事的效果。本文得到的结论为：柳钢股份的独立董事没有起到监督作用，其咨询作用也不明显。     

细化高管持股管理维持公平公正公开市场环境——《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》解析

为维持公平公正公开的市场环境，中国证监会于2007年4月发布了《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》（以下简称《规则》），同年5月沪深交易所分别出台了《上海证券交易所上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份管理业务指引》、《深圳证券交易所上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理业务指引》，这些制度的出台将对上市公司高管与股东的违规售股行为起到有效规范。     

关于上市公司独立董事制度的探讨

一、目前我国独立董事制度的缺陷 1．在独立董事选举方面 虽然证监会发布的《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》中规定“上市公司董事会、监事会、单独或者合并持有上市公司已发行股份1％以上的股东可以提名独立董事候选人，并经股东大会选举决定”，而且《上市公司治理准则》中规定“在董事的选举过程中，应充分反映中小股东的意见。股东大会在董事选举中应积极推行累计投票制度。控股股东控股比例在30％以上的上市公司，     

守信多助 失信寡助

日前,广东省60家上市公司的400多名董事庄重宣誓:不谋私利,一定诚实守信,决不弄虚作假。并随即建立了董事诚信档案。握拳宣誓属于多高的档次,大家都心知肚明。也许因为银广夏、蓝田股份等上市公司虚假信息事件的披露,也许因为有河南证券公司原董事长胡燕的     

香港廉署修补股市“破窗”

香港廉政公署从上周三开始了代号为“无比敌”的隐秘行动，先后拘捕了20名证券人士，其中包括两家上市公司的两名执行董事，一家上市公司的财务总监，以及基金经理、外资著名机构分析员及证券经纪人各一名等，认为他们涉嫌贪污，通过非法手段操纵股价及配售股份。     

顾客质量的评估与评价

据《南方都市报》报道（2012．10．29），美国投资机构MaximGroup最近发布的一份研究报告称，中国最大10家太阳能公司的债务累计达到175亿美元（约合人民币1114亿元），整个行业已接近破产边缘。其中，无锡尚德的总负债达35．75亿美元，资产负债率高达81．8％。根据《21世纪经济报道》报道，尚德资不抵债牵连多家上市公司。“尚德欠债连环套：亚玛顿、隆基股份坏账焦虑”，尚德电力均为隆基股份和亚马顿的第一大客户。     

独立董事：“独立”不易 “董事”更难

在最近举行的“中国国际投资论坛”上，证监会主席周小川表示，证监会将要求每一个上市公司设立独立董事。证监会副主席高西庆也在其他场合强调，为保护中小投资者权益，今后每一家A股上市公司和基金管理公司都要设置独立董事。其目的是提高上市公司治理结构水平，保护中小投资者权益。　　目前国内有1100家上市公司和500家备案拟上市公司，若以每家至少设立2名独立董事计算，大约需要3200多名独立董事。若再加上基金管理公司中独立董事要占到董事会的1／3以上的名额，则独立董事需要量更大。目前1100多家上市公司中已经有40多家公司曾经或…     

独立董事与会计信息质量管见

一、独立董事的作用 独立董事又被称为外部董事、独立非执行董事.他既不代表上市公司出资人,也不代表上市公司管理层,不拥有上市公司股份,与上市公司没有相关联的物质利益,因此他可以客观、独立地考虑上市公司的决策,从而保证决策的公正性和准确性,减少重大决策失误.而且,设立独立董事还能完善公司治理结构,有效保护中小投资者的利益.     

浅谈我国上市公司独立董事制度

<正>一、推行独立董事制度存在的问题(一)独立董事的独立性值得质疑独立董事的聘任,将影响独立董事的独立性。我国上市公司基本上都存在一个控股股东并实际上控制董事会,而《指导意见》规定独立董事由股东大会选举产生,规定上市公司董事会、监事会单独或者合并持有上市公司已发行股份1%以上的股东可以提出独立董事候选人。独立董事     

论我国独立董事制度存在的几个问题

为进一步完善上市公司治理结构，促进上市公司的规范运作，中国证监会于2001年8月颁布了《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》，要求在2002年6月30日前上市公司的董事会成员中至少有2名独立董事；在2003年6月30日前，上市公司董事会成员中应当至少包括1／3的独立董事。据此，独立董事正式进入我国上市公司董事会。     

我国独立董事制度有关问题探微

为了完善我国上市公司的治理结构，规范和约束上市公司的行为，切实保护中小投资者的利益，2001年8月证监会颁布了《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》，要求我国境内上市公司2002年6月30日前必须设立两名独立董事。在2003年6月30日前，董事会中独立董事至少要占三分之一。     

10年，画了一个圈——再访浙江中大集团股份有限公司董事长陈继达

“明天，2006年1月20日，一个十分重要的日子。中大股份股权分置改革相关股东会议第一个网络投票日，一个注定将要成为中大股份历史上最重要日子之一的日子，就像10年前的1996年6月6日一样。10年前的那一天，中大股份作为上海证券交易所第212家上市公司鸣锣上市，10年后的2006年，新年伊始，公司又将迎来富有意义的一天，真是万分感慨。我清楚地记得，10年前的那一天，在上海波特曼大酒店，中大股份在此隆重举行上市新闻发布会，作为国家外经贸部推荐的首家上市公司，当时的国家外经贸部副部长刘山在先生，浙江省副省长龙安定先生亲临会场，公司当时的董事长兼总经理、现任浙江省副省长钟山先生庄重宣布：中大股份上市!我作为公司董事副总经理、上市筹备工作小组组长兼新闻发布会的主持人有幸亲眼目睹了这一历史性的时刻，     

董事网络、独立董事治理与上市公司过度投资行为研究

自2001年证监会针对上市公司提出关于独立董事数量的要求后，独立董事兼任现象逐步出现，上市公司间形成了越发紧密的网络形态。使用2003—2015年中国上市公司独立董事任职数据，构建了以上市公司为网络节点，以独立董事兼任为网络联结的董事网络，研究了上市公司在董事网络中的中心性、结构洞性、聚集性对其过度投资水平的影响以及外部信息资源质量对上述影响的调节效应。研究发现：中心性、结构洞性的提高对上市公司过度投资水平存在正向影响，聚集性的提高对上市公司过度投资水平存在负向影响，且上述影响均在外部信息资源质量较低时更为明显；除此之外，中心性、结构洞性、聚集性对过度投资水平的影响不存在显著的交互效应。基于上市公司在董事网络中结构优化的视角提出相应政策建议。     

香港廉署修补股市"破窗"

香港廉政公署从上周三开始了代号为“无比敌”的隐秘行动,先后拘捕了20名证券人士,其中包括两家上市公司的两名执行董事,一家上市公司的财务总监,以及基金经理、外资著名机构分析员及证券经纪人各一名等,认为他们涉嫌贪污,通过非法手段操纵股价及配售股份。据悉,这两家上市公司分别为广兴国际(1131)及利来控股(0221),外资机构分析员则为瑞银证券的小型企业香港证券分析员陈财成。股市妖术露端倪瑞银证券的陈财成并非无名之辈,他在基金经理及对冲基金中很受欢迎,曾在2003年被《亚洲货币》选为港股最佳分析员第三名。谁都没有想到,他会成为香…     

独立董事：“独立”才能“懂事”

我国独立董事制度的实践始于1995年。当时聘请独立董事的上市公司也仅限于几家在海外上市的公司，独立董事真正引起我国证券市场的广泛关注还是从去年开始的，特别是从中国证监会《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》出台以后。该指导意见规定，所有上市公司必须在今年6月底之前选聘两名以上的独立董事，在明年6月底之前，上市公司董事会中独立董事人数必须占到1／3以上。     

试析独立董事的职业化

一、实行独立董事职业化的必要性 1.是独立董事队伍健康发展的需要.根据证监会颁布的《关于上市公司建立独立董事制度的指导意见》(简称《指导意见》)的规定,上市公司董事会成员中至少应包括1/3的独立董事.按照这一标准,以每家上市公司聘用2名独立董事计算,我国目前1 300多家上市公司和1 600家拟上市公司对独立董事的需求量是5 800名.巨大的人才缺口需要一支高素质的职业独立董事队伍.     

建立我国上市公司的独立董事制度

所谓独立董事制度,就是在董事会中设立独立的非执行董事,即独立董事,并称外部董事.上市公司的独立董事是指不在该公司担任除董事及董事会内职务之外的其它职务,直接或间接持有公司股份在一定期比例之下(有的国家规定不得持有公司股份),并与其所受聘公司及其主要股东不存在可能妨碍其独立客观判断的实质性利益关系的董事.     

董事会结构和公司绩效之间的关系——来自中国民营上市公司的证据

通过选取141家在沪深两市上市的民营上市公司2004年到2007年的面板数据作为研究对象,采用面板数据的分析方法考察民营上市公司董事会结构与公司绩效之间的关系。实证研究发现:董事长和总经理两职兼任有利于公司绩效的提高;独立董事在董事会中的比重与公司绩效不存在显著的相关关系;董事会规模大小与公司绩效呈现倒U型的二次曲线关系;董事会的执行强度与公司绩效正相关;持有公司股份的董事人数与公司绩效负相关。     

从新视角看“独立董事”问题

独立董事一词起源于美国，随着我国经济的发展，此新生事物逐渐引入了我国。我国引入的原因是：20世纪90年代以来，中国证券市场得到迅猛发展，随之而来的内幕交易、虚假陈述和操纵违规现象屡禁不止；且由于上市公司管理不善、业绩不稳等因素，导致中小股东和社会投资者损失严重，投资信心不足。为避免股东非正常损失和违法事情的发生，重塑公众对上市公司的信心，进一步规范证券市场秩序，中国证监会于2001年出台了《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》，将独立董事制度引入，并且要求在2002年6月30日前，董事会成员中应当至少包括2名独立董事；在2003年明底前，上市公司董事会成员中应当至少包括三分之一独立董事。