实物期权理论在房地产企业战略投资中的应用研究

本文从实物期权视角对房地产企业核心竞争力的战略投资进行分析和研究;构建了企业战略投资的实物期权分析框架,并提出了实施分析的基本步骤,为企业进行战略投资提供了一个新的视角和思维方式.     

实物期权理论在投资决策中的应用探析CSSCI

文章探讨了蕴含在企业投资中的各种类型的实物期权对于企业的潜在价值,并分析了实物期权价值如何影响企业的投资决策。实物期权理论对于投资与撤资,投资模式的选择等具有巨大的指导意义。现有研究对于理解组织能否以及怎样从实物期权获益做出了重要的贡献。未来解决实际应用困难的研究将会进一步推进实物期权理论和实践在战略管理中的发展。     

汇率和需求不确定下跨国投资决策的实物期权分析

在对实物期权理论和跨国投资相关文献研究基础上,分析企业在汇率和需求不确定条件下跨国投资的风险和期权特征,构建了基于实物期权思想的跨国投资决策模型。通过数值求解,分析了跨国投资情况下,企业拥有的实物期权价值。     

基于实物期权视角企业投资进入科技园区决策框架的构建

文章在实物期权理论关于企业投资决策基本分析框架的基础上，总结了影响企业投资科技园区的四种集群效应：聚集效应、拥挤效应、政策效应和不确定效应，并分析了各集群效应的来源及其对企业投资进入与否与进入时机的影响．在结合不同投资主体（企业）个体特征及行业特点与四种集群效应反应差异的基础上，构筑了基于实物期权视角的企业投资进入科技园区决策行为的分析框架．     

实物期权在房地产投资估价中的应用

与传统的投资决策方法相比,实物期权方法不仅考虑到房地产投资的不确定性带来的风险,还体现了其柔性管理和战略投资的价值。介绍了实物期权理论的概念与分类,将实物期权理论引入房地产投资估价中,并通过等待期权实例分析说明了其在实际中的应用。     

实物期权下的企业投资决策研究

受金融期权的启发,人们提出了与金融期权这种虚拟资产相对应的概念——实物期权,开始将期权思想和方法应用于金融期权市场以外的实物资产投资与管理领域,使企业可以在不确定经济环境中做出投资决策,赢得那些传统方法无法得到的战略价值。本文认为,实物期权成为今后企业投资决策的关键管理工具。     

实物期权下的企业投资决策研究

受金融期权的启发,人们提出了与金融期权这种虚拟资产相对应的概念——实物期权,开始将期权思想和方法应用于金融期权市场以外的实物资产投资与管理领域,使企业可以在不确定经济环境中做出投资决策,赢得那些传统方法无法得到的战略价值。本文认为,实物期权成为今后企业投资决策的关键管理工具。     

运用两阶段期权博弈分析IT企业R&D中的竞争性策略

R&D投资的灵活性可以通过实物期权来计算,企业间的竞争要素可以用博弈论的方法来分析,本文将IT企业研发领域中标准的实物期权与产业经济学的博弈论联系起来,分析R&D投资两阶段中竞争者之间的战略互动。     

运用两阶段期权博弈分析IT企业R&D中的竞争性策略

R&D投资的灵活性可以通过实物期权来计算,企业间的竞争要素可以用博弈论的方法来分析,本文将IT企业研发领域中标准的实物期权与产业经济学的博弈论联系起来,分析R&D投资两阶段中竞争者之间的战略互动.     

基于实物期权理论的房地产投资研究

实物期权是一种指导投资决策的思维方法,它考虑了项目投资中管理柔性和战略投资的价值,是一种更为科学的估价方法。本文在分析房地产投资估价中的期权特性的基础上,用实物期权理论对房地产投资中的等待期权进行估价,并通过案例分析说明其在实际中的应用。     

实物期权在制造系统中的应用

实物期权是一种新的有很大发展前途和应用潜力的投资评价方法,人们对它在制造系统中的应用还没有给予足够的重视。本研究从设备柔性、生产柔性和企业总体柔性角度,对实物期权在制造系统中的应用进行了回顾,指出:实物期权是一种对制造系统有具大应用价值的战略管理工具;企业为了提高制造柔性,发展了多种经营形式;制造柔性不但有经营价值,也有战略价值;企业要关注战略柔性,应当把柔性的管理作为重要的战略任务;同时,企业还应对柔性的价值和成本进行权衡,以确定其经济性。     

实物期权方法在企业投资决策中的应用研究

为了更好的对投资项目进行评估,引入了实物期权理论,为项目投资决策提供全新的思路。本文介绍了实物期权理论,并根据企业投资决策的特点,介绍了实物期权的分类和特征,提出了实物期权应用于企业投资决策的一般步骤。     

实物期权理论在项目投资决策中的应用

传统的投资决策评估方法,往往忽视了一些不确定因素,低估了项目的价值,会使得企业失去一些有价值的投资机会。为了更好的对投资项目进行评估,引入了实物期权理论,为项目投资决策提供全新的思路。本文系统地介绍和分析实物期权理论,针对项目投资决策的特点,将实物期权分成了增长期权、等待/学习期权、收缩期权三大类,同时进行了讨论。并提出了实物期权的决策分析框架。     

基于期权理论的实物期权价值分析

投资决策的灵活性使得投资活动具有期权的特性,实物期权是将期权理论与传统的净现值法进行结合,因此可以从期权的角度对投资活动的价值进行分析。本文基于期权理论对扩张期权、放弃期权和等待期权的价值进行了分析,以期为实物期权投资提供参考。     

期权博弈投资战略分析体系探讨

随着企业投资所面临环境以及经营过程中不确定性的不断增加,传统的投资项目评价方法由于忽略了不确定性、信息不对称等现实重要影响因素,其弊端日渐凸现。在传统的分析方法难以胜任项目投资分析的情况下,实物期权理论开始为人们所关注。用实物期权评价方法评价企业投资项目时充分考虑了投资的时间价值和管理柔性价值以及减少不确定的信息带来的价值,但利用实物期权评价投资项目的隐含条件是假定企业对投资项目具有垄断性,     

经济波动背景下 矿业项目投资决策方法的选择

随着外部经营环境的不断变化,矿业企业应合理控制投资规模,灵活调整投资方式,科学决策.本文在对传统的投资决策进行分析的基础上,提出实物期权方法的新思路,全面介绍了实物期权的概念、特点、优越性以及影响期权定价的基本因素和实物期权定价模型,并以内蒙古某矿业公司为例来分析矿业项目投资决策方法的选择.     

竞争条件下管理层收购的投资价值及最优投资时机分析——基于实物期权博弈的角度

在管理层收购中,虽然基于实物期权的评估方法充分考虑到企业未来增长机会、收购灵活性、收购后企业经营柔性产生的期权价值,但是由于自身资源及能力的限制,管理层和目标企业只能选择利用部分实物期权,同时,竞争的存在,改变了管理层收购决策的灵活性及未来投资机会的价值.分析管理层和目标企业自身条件及竞争因素对实物期权价值的影响,并利用期权博弈方法,分析在不同信息和不同竞争条件下管理层收购的最优投资时机选择及其对期权价值的影响有重要意义.在此基础上,笔者给出了竞争条件下管理层收购中目标企业投资价值的评定步骤及模型.     

实物期权理论与企业价值评估

企业价值是企业在市场中交易的定价基础, 投资者根据他们对企业价值做出的估计进行投资决策：而对于企业管理者来说企业价值是企业管理和决策中最重要的驱动目标,也即价值驱动管理的核心。但是传统企业价值评估方法一方面难以全面评估企业价值,使得投资者很难据此做出正确的投资决策;另一方面也难以帮助企业决策者发现价值趋动力,从而进行有效的价值驱动管理。而近年来实物期权在财务管理领域的引入则为我们发现和提升企业价值提供了一种全新的思路。本文在对传统估价方法存在的问题进行分析的基础上引入实物期权;并用灵活性期权和成长性期权的概念分别对企业项目层面以及战略层面隐含的价值进行挖掘,以帮助企业管理者要更好地决策,同时也为投资者提供一种思路以寻找具有价值增长潜力的投资对象;最后指出实物期权的方法在实际应用中存在的问题。     

实物期权在项目投资决策中的应用

文章首先分析了实物期权的几个影响因素,并从项目投资中的具体测度出发,推导出实物期权定价公式,然后利用实物期权定价理论对项目投资进行案例分析,体现出了实物期权方法的优势。     

方法：实物期权与传统投资决策的比较分析

正确的投资决策可以为企业带来机遇和可观的收益,而错误的投资决策很可能会导致企业的衰落甚至灭亡。论文在介绍了实物期权相关理论的基础上,以地铁PPP项目为例,详细阐述了传统投资决策方法的应用及不足,将传统投资决策方法和实物期权方法进行比较分析,肯定了传统投资决策评价方法在处理确定型投资时发挥的重要作用,并指出实物期权方法在处理不确定性强、投资回收期长、不可逆、要求管理灵活性高的投资项目时所具有的不可忽视的优越性。