欧美债务危机:大厦将倾仍未倾

随着标准普尔对美国中长期主权债务评级的调降,以及意大利和西班牙债务问题的浮现,全球金融重新陷入动荡。欧美债务危机将何去何从?笔者的判断如下。欧美债务危机不是次贷危机,短期内不会引发全球经济的二次探底。次贷危机是私人部门的债务危机,容易引爆;但主权债务危机是公共部门的债务危     

基于多层次可拓评价法的地方政府债务风险预警研究——以H省J市为例

正当今全球经济正弥漫着浓厚的债务风险气息,从冰岛"破产"危机到迪拜主权债务危机,从欧元区主权债务危机到美国"财政悬崖",严重破坏着全球经济的肌体。尽管我国中央政府外债较少,爆发主权债务危机的可能性较小,但伴随着地方政府债务规模"大跃进"般急剧膨胀、"城投债"井喷的新态势,风险问题日趋凸显,而且伴随着地方政府新一轮偿债周期的到来,两者相互叠加,给经济发展方式转型带来了巨大的压力和隐患。制定债务风险防范有     

历次主权债务危机的成因与启示

主权债务危机是指一国政府不能及时履行对外债务偿付义务的违约风险.历次主权债务危机的成因有诸多相似之处,如大量举借外债,财政支出居高不下,税收锐减,经济结构脆弱,采取固定汇率制度,外部经济环境恶化等.本文比较分析了1980年代拉美、2001年阿根廷、2009年迪拜和2010年希腊主权债务危机的成因,并提出对我国的若干启示.     

债务危机离中国有多远——中国对外债务可持续性状况评估

短期外债占比偏高被视为中国金融安全的一个重大威胁.随着国际金融危机不断蔓延深化,受全球金融去杠杆化影响,2008年四季度中国外债规模骤然由升转降,短期外债占比急剧回落,使中国对外债务的可持续性面临巨大挑战.本文分析认为,充裕的流动性和特殊的债务结构为中国外债的可持续性提供了保障,中国近期无债务危机之忧.     

迪拜危机将拖累全球经济复苏

美同次贷危机引发的国际金融危机导致全球经济陷入二战以来最严重的衰退,世界各国政府不得不推出巨额经济刺激汁划。可是正当经济复苏的绿芽刚刚娃现的时候,中东阿联酋的迪拜又暴出主权债务危机,让全球又陷入恐慌,尽管迪拜危机最终并没有带来想像中的第二轮经济危机,但是分析人士警告,展望2010,由于经济刺激计划导致各国公共债务剧增,迪拜危机可能是新一轮全球主权债务危机的起点,美国可能也无法幸免,而这一切又将拖累全球经济的复苏。     

美国对外债务问题的由来与未来

依据相关数据,虽然美国的对外债务绝对规模只略高于主权债务绝对规模,但是美国对外债务的相对水平已经远远高于主权债务相对水平,所以美国对外债务问题比主权债务问题更加严重.本文认为,如果美国的对外债务出现危机,对全球经济的影响程度将远远超过主权债务危机,中国作为全球第一大美元债权国,有必要对美国对外债务问题的现实与未来保持密切的关注.     

当前世界主权债务危机及其启示

主权债务是一国以自己主权为担保向国际货币基金组织或世界银行,或者其他国家借来的债务。2009年11月迪拜发生主权债务危机,迅速蔓延至希腊、西班牙、葡萄牙、意大利等多个欧洲国家,引发了投资者对世界主权债务违约风险向全球金融体系蔓延的担忧,加剧了国际货币体系动荡,改变了全球资本流动格局,迫使欧洲各国政府削减债务,减少福利。本文作者经过初步分析,认为这次主权债务危机对全球经济冲击有限,对中国经济的实际影响不大。但中国可以从世界主权信用危机中汲取经验教训,获得深刻启示：地方政府负债问题需要引起高度重视,审慎把握扩张性财政政策和适度宽松货币政策力度,灵活安排宏观政策＂退出＂时机非常必要,此外必须加快经济结构调整步伐,积极制定应对金融市场动荡的政策措施。     

从财务角度审视欧洲债务危机

2009年12月,全球三大评级公司下调希腊主权信用评级,引发了希腊债务危机,并由此拉开了欧洲主权债务危机的序幕.先后卷入债务危机的欧洲国家包括希腊、意大利、西班牙、葡萄牙、爱尔兰等.时至今日,欧洲债务危机仍在进一步恶化.本文从三大财务报表阐述欧洲债务危机产生的原因,并进一步分析欧洲债务危机对中国企业的影响,最后从财务角度提出中国企业的应对措施     

主权债务危机的“近忧”与“远虑”

从2008年冰岛主权债务危机、迪拜主权债务危机的爆发,到之后频频发生的欧洲主权债务危机,全球债务危机愈演愈烈,大有一发不可收拾之势.今年8月5日,标准普尔更是给予了美国主权信用评级自1917年以来的首次降级,从AAA下调至AA+.同样,由于担心日本疲弱的经济增长前景使政府难以控制庞大的公共债务负担,8月24日,穆迪宣布将日本主权信用评级由Aa2下调至Aa3.世界两大经济体主权信用评级的下调将本轮主权债务危机推向了新的高潮.     

欧、美、日主权债务问题的比较及启示

2008年以来,"主权债务危机"几乎成为使用率最高的字眼。从冰岛到希腊,再到爱尔兰、西班牙、葡萄牙、意大利等,都先后陷入了主权债务危机。而事实上,与欧洲相比,美国、日本的主权债务也相当严重,日本甚至远比欧洲更严重。那么,为何主权债务危机会率先在欧元区爆发?欧、美、日主权债务问题有哪些相同与不同之处?中国从中又应得到什么启示?这些问题值得探索。一、公债理论的发展主权债务在西方通常称为公债,在我国称为国债,是指国家以债务人的身份在国内外筹集的各种借款。在西方,公债理论的发展经历了"公债有害论、     

2010年国际金融十件大事

欧洲主权债务危机愈演愈烈2009年12月全球三大评级公司下调希腊主权评级,希腊陷入财政危机。2010年2月23日,希腊债务危机扩散到银行系统,希腊四大银行评级遭到下调。随后,欧洲其他国家也开始陷入危机,比利时及欧元区内经济实力较强的西班牙、葡萄牙,都     

主权债务危机的生成机制与全球治理——基于全球债务资金运动轨迹的实证分析

本文分析了当前全球主权债务危机发生和发展的运行机理,认为主权债务资金运用流动性被陷紧再举新债告贷无门,导致债务链断裂是债务资金不能正常循环和周转,从而发生债务危机的深层原因.提出了管好用好债务资金、构建债务安全防范机制、重塑全球货币体系、恢复信用秩序、建立全球治理新结构、加强国际合作与债务管理等一系列对策与措施.     

欧、美债务危机形成机理及其应对策略的国际比较

当2008年美国次贷危机引起的全球金融危机逐渐消退时,美国主权债务危机、欧洲主权债务危机又次第登场,给世界经济又蒙上一层阴影。正确认识美欧主权债务危机,对于解决美欧主权债务问题及未来的发展趋势具有重要的现实意义。     

欧洲债务危机对欧洲和中国的影响

2009年4月自希腊发生主权债务危机以来,欧盟诸国相继发生陷入债务危机的困扰,并波及国际金融市场,欧洲债务危机有其潜在的多方面原因,本文主要论述了高福利制度和货币政策和财政政策的不统一等主要原因,并分析了债务危机对欧洲和中国的影响。     

The Opportunities, Risks and Suggestions for Overseas Direct Investment of Chinese Enterprises Based on the Background of Global Sovereign Debt Crisis

2008年金融危机以来,欧美等发达国家主权债务危机接连爆发。危机的发生带来跨国公司在全球范围内对生产经营的调整,从而影响全球资本流动,也给我国企业拓展海外投资带来了机遇和风险并存的外部环境。本文从境外直接投资角度,分析主权债务危机给中国企业境外投资带来的机遇和风险,并对我国企业在主权债务危机背景下开展境外直接投资活动提出了相关建议。     

聚焦主权债务危机——全球主权债务危机不断蔓延

全球金融危机阴云还未散去,从希腊到欧元区和英国．巨额的政府赤字和主权债务危机在欧洲经济体内如同“毒瘤”开始“发作”和扩散,全球范围的政府赤字和主权债务风险面进一步扩大,受其影响许多国家开始审视因经济刺激计划带来的财政赤字和债务问题（详见本拦目文章《全球主权债务危机不断蔓延》。     

迪拜债务危机:影响与启示

在全球金融危机开始逐渐消弭之际,主权债务危机突然席卷全球金融市场,随着冰岛、迪拜、希腊以及欧洲债务危机的相继爆发,再度引起了全球性恐慌。但是,在这些债务危机中,笔者认为迪拜危机对中国经济发展有更大的警示作用。本文以迪拜债务危机对世界经济、中国经济产生的影响,进而分析了迪拜债务危机对中国经济发展的启示。     

近期国际主权债务危机:成因、救助及启示

历史表明,房地产泡沫破灭对一国经济危害巨大,爱尔兰和迪拜的危机再次证明这一点。引言主权债务危机是指一国政府以自己的主权为担保借债,在债务到期时不能或不愿及时履行偿付义务而发生的违约。主权债务危机在历史上并不罕见,IMF统计显示,在1824年到2004年间,全球共有257起主权债务违约事件发生。2008年国际金融风暴席卷全球,主权债务危机此起彼伏,发生频率     

欧洲债务危机及其对中国的启示

随着欧元区主权债务危机的不断蔓延．欧元区国家主权债务同题．已经成为当前全球热门话题。以希腊为首的“欧猪五国”（PIIGS）的主权债务危机正在由金融市场向实体经济蔓延,市场似乎嗅到了2008年秋雷曼兄弟破产时的味道,并且担心全球经济会二次探底。在这种背景,本文将对欧洲债务危机发生的背景、原因及对中国的影响和启示进行探讨。     

欧洲主权债务危机对我国地方政府债务管理的启示

近期,随着国际评级机构下调希腊、葡萄牙、西班牙国家主权债务评级后又下调了意大利国家主权债务评级,欧洲主权债务危机出现进一步恶化的趋势,欧元区经济出现极大的风险性并导致全球经济出现不稳定性。由于中国经济对稳定世界经济金融的重要性,中国地方债务是否也会像欧元区一样出现危机,也成为当前世界关注的一个重点,特别是国际货币基金组织近日对中国地方政府债务风险给予极大关注和担忧。本文拟重点研究当前我国地方债务风险与欧洲主权债务危机本质区别,并通过欧洲主权债务危机成因的分析,探讨对我国地方政府负债管理的启