资产证券化与我国基础设施项目融资

自改革开放以来,我国在基础设施项目上的投资日益增加。但对比许多国家来看,我国目前的基础设施建设仍然十分薄弱,如果不加快发展,它将很可能继续成为制约经济发展的“瓶颈”。但是,发展需要资金,传统的融资方式如商业银行、国际金融组织的信用贷款等面临诸多困难,民间资本由于行业限制、行政壁垒等诸多方面的限制又很难直接进入,因此拓宽我国基础设施项目的融资渠道就显得尤为必要。     

小城镇基础设施建设及运营策略

广东省利用世界银行贷款建设经济综合开发示范镇项目是以繁荣小城镇经济、促进小城镇健康发展为目的,以培育小城镇主导产业、健全农村市场体系和社会化服务体系、完善为乡镇企业合理积聚服务的基础设施为突破口的小城镇综合开发项目.为确保该资金能够为广东的小城镇发展带来最大的示范和带动效应,本文以广东省小城镇为研究对象,研究小城镇发展的现状特征及存在问题,针对存在的问题,提出示范镇项目认定的原则以及示范镇项目建设的主要方向.在此基础上,文章提出广东利用世行贷款扶持小城镇基础设施建设的五种基本模式,并提出各种模式下的主要建设内容及建设重点.最后,结合示范镇项目建设经验,提出未来扶持小城镇基础设施建设及公共服务设施建设中应该注意的几大环节.     

国际金融组织贷款项目绩效治理结构分析

从20世纪90年代开始,国际金融组织在公共项目治理上的模式日趋成熟。经过多年的实践,证明利用国际金融组织贷款进行公共项目的建设,不但有助于减轻地方的财政压力,且其成熟的绩效管理经验对贷款地区公共项目建设效率和管理水平的提高起到积极的作用。剖析了国际金融组织贷款项目在绩效管理上的综合治理结构,即通过项目的自管理、国际金融组织项目团队的监督及国内第三方咨询机构监督的三维绩效治理结构对项目绩效进行管理,并介绍了相关组织机构在绩效管理中的职责,进而总结国际金融组织贷款项目和内资公共项目在绩效治理结构上的主要差异,即体现在利益主体之间的制衡关系及公众参与机制两方面的差异。最后,对内资公共项目的绩效治理结构提出一些优化建议。     

外债资金利用效率分析

一、当前我国外债资金基本情况 外债作为跨境资本流动的重要组成部分,是各国政府和货币管理当局关注的重点。国际金融危机爆发以来,我国国际收支均衡压力较大,2012年欧债危机的持续存在导致发达经济体经济下行严重,资本加速回流。这些国际国内的经济形势致使我国利用外债资金也出现变化。我国外债资金从借贷途径来分,主要有直接外债和外债转贷款。直接外债主要是外商投资企业向境外机构借用的商业贷款和一些企业之间的融资;外债转贷款主要是中国政府借用外国政府贷款或国际金融组织的贷款,外债转贷款具有贷款条件优惠,贷款期限长等特点,主要投向能源、环保、交通等基础设施建设,近几年,外债转贷款已成为我国经济落后省份主要外债资金来源。     

项目融资中资金结构的选择

项目融资的整体结构由投资结构、融资结构和担保结构三部分组成,融资结构是核心部分,而在融资结构中,资金结构是关键所在。项目融资中的资金结构是指股本金与债务资金的形式、相互间的比例关系及相应的来源。为了项目融资成功,必须科学地选择资金结构,可依据资金需求量、投资者对项目现金流量和风险的判断、投资者筹资能力、资金市场上资金供求关系和竞争状况、贷款银行承受风险的能力等方面因素选择债务资金／ 股本金比率;可依据各种来源的可获得性、资金成本和贷款银行的要求等方面因素选择股本金资金来源;可依据各种来源的可获得性、利率和资金使用期限等方面因素选择债务资金来源。     

高速公路银行融资研究

高速公路项目建设不同于一般企业的产品生产经营活动.随着我国国民经济的不断发展,交通事业的发展势头也可谓是突飞猛进.因此高速公路项目建设就成为了一项关系国计民生的重大建设活动.高速公路建设需要的资金可谓巨大,然后相对于西方发达国家而言,我国的高速公路建设企业在融资方面存在过度依赖银行融资贷款的问题,这也给我国的高速公路项目建设造成了不小的影响.本文从银行融资贷款政策调整对高速公路建设企业的具体影响分析入手,谈谈如何加强企业对银行融资的管理力度,为企业争取更多发展空间与资金支配数额,以供参考.     

论赤道原则中的利益相关者互动机制

赤道原则是用于确定、评估和管理贷款银行项目融资中环境和社会风险的国际行业标准.项目融资所具有的特性,使贷款银行在进行项目融资贷款业务时会面临比传统融资更多的环境和社会风险.随着公民社会的兴起和民间团体地位的提高,因贷款项目的环境影响导致利益相关者对项目的强烈抵制从而引发的金融风险越来越严重,成为了项目融资中环境和社会风险的主要来源.为了规避环境和社会风险,赤道原则特别强调贷款银行在从事项目融资业务时要建立利益相关者互动机制.贷款银行在建立利益相关者互动机制时需要重点关注的问题是对利益相关者的鉴别和分析必须全面,同时明确划分项目公司的责任.     

利用国外优惠贷款推动环保产业发展

1987—2001年，我国环保利用世行、亚行和日本政府贷款项目达45个，贷款金额55.5亿美元，其中，世行占49.7%，亚行占23.9%，日贷占26.4%，并有逐年上升的趋势。“八五”期间，我国利用国际金融组织贷款12.1亿美元,“九五”期间则上升到39.8亿美元，增加了2倍多。而环保利用国际金融组织贷款已占到了我国环保利用外资总额的一半以上。从已实施和完成的项目来看，环保利用国际金融组织贷款弥补了我国环保领域建设资金的严重不足，极大地改善了人们的生产和生活环境，推动了环保产业的发展，已成为我国增加环境保护投入的重要资金来源。优惠贷…     

城建环保领域提高国际金融合作绩效研究——以世界银行贷款山东城建环保二期项目为例

用好、用足、用活国际金融组织贷款,是加强国际金融合作、破懈城建环保设施建设融资难题的关键.文章以结果为导向,对世行贷款山东城建环保二期项目进行了绩效评价,总结了城建环保项目加强国际金融合作的基本经验,指出了项目实施过程中存在的主要问题,并从模式创新,政策扶持、公众参与、过程控制等方面,对如何提高国际金融合作绩效提出了相应的思路和建议.     

城投类公司资金战略管理中的管理会计运用

城投类公司作为现阶段地方政府最主要的投融资平台公司,主要承担城市基础设施和重大民生项目的投资建设,随着相关政策法规出台,迫切要求政府融资平台转型与市场化改革,新形势,对城投类公司的资金战略管理有了更高要求,转型势在必行.本文通过论述城投类公司预算管理、 绩效管理与风险管理等资金战略应用,探讨城投类公司资金战略管理转型升级.     

对中小企业融资方式和融资结构的探讨

一、融资方式选择 中小企业的资金来源无非是以下几种情况：一是自筹,二是直接融资,三是间接融资,四是政府扶持资金等。自筹资金包括的范围非常广泛,主要有业主（或合伙人、股东）自有资金;向亲戚朋友借用的资金;个人投资资金,即天使资金;风险投资资金等等。直接融资是指以债券和股票的形式公开向社会筹集资金的渠道。间接融资主要包括各种短期和中长期贷款。贷款方式主要有信用贷款、抵押贷款和担保贷款。政府扶持资金主要包括税收优惠、财政补贴等。在各种融资来源和融资方式选择过程中,一方面不同类型中小企业对融资有不同要求;另一方面,处于不同发展阶段的中小企业对融资的要求也不同。以下对这两个方面问题进行详细论述。     

基础设施建设PPP模式融资的经验性规律及策略优化——基于两个典型案例的分析

基础设施的投资金额巨大,运营又具有较强的专业性,对社会资本的出资能力和运营能力提出了较高要求。通过对加拿大多伦多艾格林顿线城轨项目和北京城市轨道交通16号线两个PPP项目典型案例的分析发现,基础设施建设融资在提供政策和资金支持、设计风险分担机制、设置参与和退出渠道、制定PPP融资法律制度等方面存在一些经验性规律。从PPP融资合作的经验性规律看,针对我国基础设施PPP项目资本合作效率低的问题,应强化PPP融资合作的规范化及社会资本投资保障,促进PPP融资的"混合化"以降低资本投资风险,关注PPP运营以提高资本合作收益,促进PPP融资运作创新以提升资本合作效率。     

无居民海岛开发融资模式构建研究

无居民海岛开发项目资金需求大、建设周期长,而实践中可利用的融资渠道单一、融资成本高,导致一些项目投入产出不成比例、风险较高,融资成为无居民海岛开发能否顺利开展的关键.根据无居民海岛开发项目的融资特点,结合国外开发海岛的融资经验,提出建立分阶段融资模式,构建以财政资金、海岛出让金、政府债券、捐赠等为来源的产业基金解决基础设施建设项目,以企业资金、银行信贷、民间资金为主体来源的社会资金满足应用设施建设的资金要求的多元化融资机制.     

固定资产贷款审核法律制度概述

在<商业银行法>、<贷款通则>构建的贷款法律基本制度下,固定资产贷款管理规则主要由<固定资产贷款管理暂行办法>、<项目融资业务指引>两个规章所具体调整.本文结合中国银行业监督管理委员会颁布的<固定资产贷款管理暂行办法>、<项目融资业务指引>对固定资产贷款审核法律制度进行初步分析,以期抛砖引玉.     

铁路建设引入项目融资的研究

项目融资可缓解铁路跨越式发展过程中建设资金的缺口,有利于铁路建设项目吸收民间资金,有利于促进铁路真正企业化的进程。铁路建设投资体制的不断改革和国家鼓励对基础设施进行投资,为项目融资提供了一个可行的政策环境;铁路建设项目类别差异为项目融资提供了施展舞台。此文分析了需要与可能外,还指出铁路项目融资的生产风险、市场风险和金融风险。     

浅谈基础设施项目融资

基础设施投资是一个城市发展的奠基石,且经济社会发展密切相关,但随着物价上涨和城市发展需要,基础设施项目基本都是投资大、时间紧的项目,在财政支持有限的情况下,单一的银行贷款融资渠道已不能满足基础设施项目的融资需求,也就要求基础设施项目吸收更多更新的投资主体,开辟新的融资渠道。本文通过简要分析基础设施项目融资所面临的问题,并结合实际案例提出相应的应对措施。     

我国“十一五”时期利用国际金融组织贷款的制度创新研究

改革开放以来,利用国际金融组织贷款对我国经济社会发展起到很大推动作用。但“统借自还”的还款机制使其只能限制在收益较高的基础设施领域,其资金扶持作用和示范效应都在减弱。随着我国发展战略重点向社会发展领域的转移,利用国际金融组织贷款必须开拓社会发展这一领域。为此,需要创新还款机制和推广机制,并进行规避汇率风险和减轻外汇储备压力的制度创新。     

城建环保领域提高国际金融合作绩效研究——以世界银行贷款山东城建环保二期项目为例

用好、用足、用活国际金融组织贷款,是加强国际金融合作、破解城建环保设施建设融资难题的关键。文章以结果为导向,对世行贷款山东城建环保二期项目进行了绩效评价,总结了城建环保项目加强国际金融合作的基本经验,指出了项目实施过程中存在的主要问题,并从模式创新、政策扶持、公众参与、过程控制等方面,对如何提高国际金融合作绩效提出了相应的思路和建议。     

房地产信托在中国的运作模式浅析

根据央行发布的《信托投资公司管理办法》的规定,信托包括资金信托和财产信托两大类。我国目前的房地产信托主要是资金型信托。其目的是为房地产开发项目融资,而不是投资有产权契约的收益型项目融资。而美国、澳大利亚等西方国家的房地产信托主要是财产型信托,比如房地产投资信托、抵押贷款类信托、股权证券化信托、收益权转让信托、股权投资型信托等。一、抵押贷款类信托信托贷款是指房地产企业直接向信托公司贷款实现融资,或通过购房者向信托公司贷款买房,从而间接实现融资。根据贷款主体的不同,抵押贷款类信托可进一步细分为直接信托贷款…     

我国出台支持西部大开发政策措施

国家计划发展委员副主任、国务院西部开发办副主任王春正在“２０００·中国西部论坛”新闻发布会上,通报了将出台西部大开发优惠政策措施要点。 王春正说,国家要实行重点支持西部大开发的政策措施,着力创造有利于加快西部开发的良好政策环境。 他说,这些政策措施包括：提高中央财政性建设资金用于西部地区的比例。国家政策性银行贷款、国际金融组织和外国政府优惠贷款,尽可能多安排西部地区的项目。对国家新安排的西部地区重大基础设施建设项目,其投资主要由中央财政性建设资金、其他专项建设资金、银行贷款和利用外资解决,不留资金…