风险投资中介的有效性分析

基于博弈论方法和金融中介理论,本文在风险企业家与投资者直接沟通局限性讨论的基础上,通过投资者与风险投资家,风险投资家与风险企业家的双层委托———代理关系博弈均衡改善的分析,给出了风险投资家作为风险投资中介的有效性。     

风险投资中的委托代理问题分析及激励约束机制的构建

在风险投资中,各方信息不对称会导致委托代理问题,降低投资效率,给企业和投资者带来危害.本文介绍了风险投资体系中的三个决策主体和两层委托代理关系,运用委托代理理论对风险投资运作过程中的问题进行了分析,由于代理人道德风险问题的解决主要依赖于设计合适有效的激励机制,因此本文探讨了如何在两个层次的委托代理关系中设计有效的激励约束机制来提高风险投资效率.     

风险投资中的委托代理问题分析及激励约束机制的构建

在风险投资中，各方信息不对称会导致委托代理问题，降低投资效率，给企业。和投资者带来危害。本文介绍了风险投资体系中的三个决策主体和两层委托代理关系，运用委托代理理论对风险投资运作过程中的问题进行了分析，由于代理人道德风险问题的解决主要依赖于设计合适有效的激励机制，因此本文探讨了如何在两个层次的委托代理关系中设计有效的激励约束机制来提高风险投资效率。     

内生代理问题与信息不对称:日本风险投资机构投资治理特征分析

风险投资机构作为金融中介，在消除外部投资者与企业家之间信息不对称的同时，又内生了新的信息不对称与代理问题．日本很多风险投资公司通过大量公司本体投资，用风险投资公司声誉替代风险投资家个人声誉，以向外部投资者暗示对自身投资治理能力的自信。降低信息不对称与代理成本能力的制约，也使日本附属型风险投资机构表现出投资后期化、放任型投资治理模式以及盲目投资竞争等特征．     

金融中介理论的演变和新进展

在市场经济中,储蓄投资转化过程是围绕金融中介来展开的,金融中介是储蓄投资转化过程的基础性制度安排。金融中介存在的基础等问题一直是金融学领域关注的问题。金融中介理论发展到现在已突破了交易成本、信息不对称的范式约束,开始强调风险管理、参与成本和价值增加的影响,使金融中介理论从消极观点(中介把储蓄转化为投资)向积极观点转变(在转换资产的过程中,中介为最终储蓄者和投资者提供了增加值)。     

职业声誉对基金经理投资行为的影响分析

一、引言 基金经理的投资行为与投资者的切身利益密切相关，但是委托代理关系导致信息不对称，使得投资者无法完全掌握基金经理的信息，基金经理不可避免地存在道德风险问题。国内基金业的短期业绩评价体系使得基金经理投资行为短期化、投资风格同质化，这些行为不仅将严重损害投资者的利益，而且对我国基金业的长期发展非常不利。由此，完善基金经理的激励机制对保护投资者利益和基金业的长远发展尤为重要。     

分成制教育金融中的激励机制——基于委托—代理关系的分析

分成制教育金融合约中投融资双方的委托—代理关系具有"双向性"和"两阶段"的特征。前者主要指投融资双方都同时具有委托方、受托方的责任和义务。这种委托—代理关系可以分为"交易博弈"与"生产博弈"两个阶段,委托—代理问题的产生特征与治理措施也因为两个阶段的不同而不同。设计最优收益分配机制和在合同中加入在投资者与融资者之间的有效信息是两者收益关系维护的关键;合约签订后,共享信息并不断修正策略的相互激励机制形成良性循环。     

创业投资基金双层委托代理机制研究

由于信息不对称，投资者直接进行创业资本投资，易产生逆向选择，导致创业资本市场低效率。发展创业投资基金，利用创业投资家的专业优势，降低创业资本投资过程中信息不对称程度，但产生了双层委托代理问题。本文认为创业投资是投资者、创业投资家和创业企业家三方的合作生产方式，创业资本投资过程是三方博弈过程，创业资本产出具有道格拉斯生产函数的特点，用道格拉斯生产函数，对比分析三方静态和动态博弈，论证了单轮动态博弈过程中创业企业家最受益，创业投资家次之，投资者是受损者的观点。因此，在创业投资基金中，委托人应有控制权，并说明了有限合伙制创业投资基金利用三方多轮重复博弈，较成功地解决了双层委托代理问题。     

中国投贸基金业：意义、问题、发展策略

中国投贸基金业：意义、问题、发展策略廉高颇，高国梁投资基金又叫投资信托基金．是现代金融市场中实现资本集中，资产组合投资的重要工具。其作为金融中介是金融信托的一种。是由基金发行者发行基金股份，集中投资者资金，由基金经营机构分散投资于各种金融资产，为投资...     

浅析风险投资中道德风险的防范与控制

风险投资是一个融资和投资相结合的过程,风险投资家从投资者那里筹集资金,再向风险企业进行投资,形成投资者和风险投资家、风险投资家和风险企业的双重委托代理关系.在这条双重委托代理链上,投资者一般不直接参与风险资本管理,而风险投资家虽然参与了风险资本的管理,但也不可能像风险企业家那样了解企业的日常经营活动,这就使委托人与代理人之间存在信息不对称.