恒生指数的过去和现在

1969年，恒生银行经济研究部鉴于股票市场逐渐兴旺，而市场上却欠缺一个量度标准，开始研制一个能反映市场的股票指数，恒生指数遂应运而生。恒生指数于1969年11月24日正式公开发布，以1964年7月31日100点为基准，当日收报158．5点，成份股有33家公司。及至1984年4月恒指服务有限公司成立，恒生指数开始由恒指服务有限公司负责计算及发布。     

恒指服务公司公布指数检讨结果

恒指服务有限公司日前公布截至2007年3月之恒生指数检讨结果。检讨重点为： 甲．恒生指数季度检讨 以下之成份股变动将于2007年6月4日生效，自此以后，恒生指数的成份股数目将由38只增加至39只。     

分析师败于市场——2月至3月荐股排行榜

2月10日至3月10日,股市共历经了 20个交易日。上证综指从1282．66点,跌至1245．65点,下跌37．01点,跌幅2．89％。在此期间,股指曾一度冲破1300点大关,最高摸至1308．20点,随后一路下行。千三的阻力始终难以逾越。     

百富勤破产记

1998年1月12日,香港最大的华资证券公司百富勤宣布清盘。消息传出,港岛震惊,本就动荡不已的股市黑色风暴再起,恒生指数当天下跌735点,跌幅达8.7％,其中红筹股、国企股首当其冲,跌幅分别达22％和16％。     

从东南亚金融危机探究香港联系汇率的发展前景

<正> 自1997年下半年以来,受东南亚金融危机的连锁影响,香港金融也遭到了剧烈冲击。首先是港元现汇率在8月中旬一度跌穿7.75的心理关口至7.7548兑1美元,远期美元溢价也升至2000点。其后,随着金融监管局提高利率,股市又大幅下跌,恒生指数由16000余点急挫至8000点以下。尽管港府现已成功地捍卫了联系汇率制度,但其间所经历的动荡和由此所付出的代价足以使港元联系汇率制度的前途再次成为国际金融界关注的焦点。本文试图通过多方位的分析探讨联系汇率制的发展趋势。     

中小企业发展指数继续下跌

中小企业协会近日发布数据显示，2011年二季度中国中小企业发展指数（SMEDI）为100．2，比一季度下降3．9点，跌至几近景气临界值100。从去年第三季度开始，中国中小企业发展指数从108．9逐季下跌。当前中国宏观经济继续保持平稳发展态势，但中小企业总体景气度稍差一些。     

一周公司

9月19日，中国水电公布首发安排，公司将于9月20日起开始路演询价，如无意外，这家拟发行35亿股。融资金额达到173亿元的“巨无霸”将在9月末登陆A股。当日，大盘大幅下挫，上证综指和深证成指分别下跌1．79％和2．03％。其中，上证综指盘中跌破2437．68点的年内低点，报2437．17点，收盘时奋力回升至243779点。不少投资者将19日的下跌归咎于中国水电的一纸公告。不过，对于跌后走势，市场却存在分歧。专家认为，中国水电对A股的实质影响将在其发行价公布后明朗。     

上证综指与道琼斯指数和恒生指数的因果与协整关系分析

本文应用2002至2007年的数据，对上证综指和道琼斯指数与恒生指数之间的Granger因果关系和协整关系进行了实证检验。结果发现道琼斯指数对恒生指数和上证综指存在显著的Granger因果关系，而恒生指数和上证指数之间没有因果关系。上证综指和道琼斯指数与恒生指数之间不存在协整关系，国内外市场之间并不存在长期均衡的关系，没有长期共同趋势，是相分离的。     

中国股市：走出低迷尚有时

井喷如昙花“逆势”试筑底２００２年中国股票市场的上证指数大体在１４００点至１８００点之间的箱体内运行。从１月４日上证指数１７１０点开盘下跌至１月２９日的１３９７点，在利好消息的刺激下，３月２１日最高反弹到１７６７．７５点，随后又开始下跌，到６月６日最低至１４５５．３１点。６月２２日，财政部和中国证监会突然宣布重大消息：国务院做出决定，除企业海外发行上市外，对国内上市公司停止执行利用证券市场减持国有股的规定，并不再出台具体实施办法。由此引发了“６·２４”井喷行情，大盘几近以涨停报收，６月２５日最高…     

国际新闻

本·拉登死讯刺激国际市场 受“基地”组织头号人物奥萨马·本·拉登死讯的影响。2日，美国商品交易所6月交割的轻质原油期货价格一度下跌1．23美元至每桶112．79美元。伦敦商品交易所6月交割的北海布伦特原油期货价格下跌98美分至每桶124．91美元。     

两月奔跑带动全年：2005年度开放式基金绩效表现分类综述

2005年,基础市场各子市场的行情走势迥异。股票市场各主要指数呈现出全面下跌的状态,沪市综指收于1161．05点,下跌 105．44点,跌幅为8．33％;沪市50指数收于796．39点,下跌 46．33点,跌幅为5．5％;深市综指收于278．74点,下跌37．07 点,跌幅为11．74％;深市100指数收于917．5点,下跌73．63 点,跌幅为7．43％。与股票市场行情走势相反,债券市场则为全面上涨状态,沪市国债指数收于109．05点,上涨13．44点,涨幅为14．06％;沪市企债指数收于118．92点,上涨23．08点,涨幅为24．08％。     

天津发展公司在港上市

由天津市政府所属的天津市在海外唯一的综合性经营性上市公司──天津发展控股有限公司12月10日在香港联合交易所挂牌成功上市，这是天津市大举进入国际金融市场迈出的重要一步。“天津发展”挂牌上市第一个交易日表现出色，在恒生指数连日下降，昨天又下降468．25点的情况下逆势而上，上午10点开盘8港元，收市8．2港元，当日最高价8.8港元，最低价7.2港元。收盘价比招股价6．6港元上升了24．2％，全天成交129．170百万股，成交金额1055．400百万港元。天津发展投控有限公司是本市在海外的综合性多元化集团企业，也是市政府在海外重要融资渠…     

利空若隐若现 基民排队赎回

1月31日，沪综指报收于2786．335点，下跌144．227点，跌幅为4．92％，深成指跌幅更是达到7．62％。沪深两市共有75家个股跌停，跌幅5％以上的个股超过了700家。2月1日，沪指继续小幅下跌。 一场以资本市场为中心的调控正悄然拉开序幕。     

香港棒打金融大鳄

去年亚洲金融风暴刚刚爆发时，国际炒家们便开始对香港虎视眈眈，居心不良。10月风暴过后，炒家们利用汇率、股市和期市之间的互动规律大肆投机，且狂妄地将香港称为“超级提款机”。然而，1998年8月新一轮大规模较量，虽然大鳄们来势前所未有的凶猛，最终却是铩羽而归＿一开始香港汇市压力重重，股市一路下跌，最低时6600多点。眼看期市获利的“美梦”就要成真，港府却突然出手，经过10个交易日的较量，恒生指数8月29日以7829点收盘，比8月13日高出1169点。炒家不仅没有提到款，老本也亏蚀不少。棒打之下，大鳄们有离场脱逃迹象，人心大快…     

从香港股市30年看“成长蓝筹”

香港股市自20世纪70年代中期起飞，历经三十载，恒生指数从150点涨到最高的18400点，涨幅达120倍，港股市值也攀升至世界第八位。香港以一个700万人口的弹丸之地，取得如此辉煌的金融成就，除了得益于内地经济的开放之外，也有赖于一批成长型的蓝筹公司在过去三十年的发展壮大。汇丰控股、长江实业、新鸿基地产、中华煤气、利丰、     

国际金融市场概况

道琼斯工业股票平均价格指数跌130．84点，至11，348．55点．跌幅1．14％。标准普尔500指数跌11．92点．至1，266．68点，跌幅0．93％。纳斯达克综合指数跌32．62点，至2，384．36点，跌幅1．35％。     

美国次按风暴考起香港政府

美国次按风暴席卷全球。8月中旬，恒生指数曾一日内狂泻近1300点，失守于牛熊终极分界线，令香港许多股民大惊失色，有人更恐慌抛售。但在中央政府宣布开放资金自由行的利好消息刺激下，港股又很快止住跌势，连续多日狂升。虽然“港股直通车”尚未抵港，但香港金融市场啻隰大量资金涌入，刺激港股从8月22日至8月29日短短6个交易日内急升3190点，至笔者撰写本文时，港股虽走势反覆，但9月19日终于冲破25000大关，恒指收报25554点。     

加息预期动摇牛市

2006年6月5日以来，全球金融市场经历了一轮大幅回落的走势，同期国际大宗期货市场也出现联动性下滑。据统计，6月2日到13日期间。道琼斯工业指数下跌4．82％，纳斯达克指数下跌662％，标准普尔500指数下跌5．01％，日经指数下跌9．37％。而英国商品研究局CRB指数下跌57％，其中LME3月期铜和铝价格分别下跌16．51％和7．75％，美国WT1原油价格下跌4．42％，黄金价格下跌11．86％。     

一周公司

9月19日,中国水电公布首发安排,公司将于9月20日起开始路演询价,如无意外,这家拟发行35亿股。融资金额达到173亿元的“巨无霸”将在9月末登陆A股。当日,大盘大幅下挫,上证综指和深证成指分别下跌1．79％和2．03％。其中,上证综指盘中跌破2437．68点的年内低点,报2437．17点,收盘时奋力回升至243779点。不少投资者将19日的下跌归咎于中国水电的一纸公告。不过,对于跌后走势,市场却存在分歧。专家认为,中国水电对A股的实质影响将在其发行价公布后明朗。     

国际金融市场概况

全球股市 美国股市： 道琼斯工业股票平均价格指数涨359．61点．至8．924．14点．涨幅4．2％。标准普尔500指数涨44．61点，至913．18点，涨幅5．14％。纳斯这克综合指数涨81．55点．至1，589．89点．涨幅5．41％。