难产的法人治理

中融基金管理公司筹备期所出现的问题反映出目前我国基金公司治理结构的巨大缺陷,这种缺陷将导致较大隐患,易形成内部人控制的局面.公司治理是指公司管理层、董事会、股东以及其它利益关系人(加债权人、客户等)之间的关系和相互活动.良好的公司治理模式的采用和实践将为公司的股东(包括少数股东),以及其它利益关系人提供公平的所有权收益机会和平等的控制董事会和管理层的待遇.而公司治理的独立性是指在公司的董事会里包括一定比例的独立董事来增强管制的独立性和公平性.     

财务治理框架下独立董事制度构建的探讨

一、电信企业设置独立董事制度的必要性 随着电信企业所有权和经营权的分离,股东对企业的控制越来越弱.按企业治理结构的要求,董事会是股东的代表,需对股东交托的资产和资源负责;而经理是经营者,在进行经营管理的同时,经营者要实现股东的利益要求.但我国的电信企业,一般是由董事长兼总经理(含董事兼任经理),这种双重身份的安排,董事会是代表股东的利益,还是代表管理层的利益就难以区分,这样就非常容易形成内部人控制,特别是对中小股东的利益难以保证,也不能对管理层的经济行为实现有效制衡.笔者认为,电信企业现行的治理结构已经不能有效地解决以上问题,有必要设立独立董事制度弥补电信企业治理的缺陷,同时也是对董事会内部治理机制的有效补充.     

公司治理对会计信息披露质量影响因素分析

公司治理是股东、董事会、经理人三方形成的制衡机制,公司通过这套机制保证会计信息质量。而造成会计信息失真的根源在于公司治理的缺陷,股权集中,大股东侵占小股东利益;董事会内部人员控制,独立董事不独立,监事会失效;经理人薪酬与激励机制失衡。     

浅议产权、竞争与公司治理

<正>公司治理概述什么是公司治理,目前还没有一个严格统一的定义,但不同的学者从不同的角度做出了解释。柯林·梅耶(CollinMayer)把公司治理定义为:“公司赖以代表和服务于它的投资者利益的一种组织安排。它包括从公司董事会到执行人员激励计划的一切东西。……公司治理的需求随市场经济中现代股份公司所有权与控制权相分离而产生。”科克论(PhilipL．Corchran)和沃特克(StevenL．Wartick)(1988)指出:“公司治理问题包括在高级管理层、股东、董事会和其他的利益相关者的相互作用中产生的具体问题。钱颖一(1995)则认为:“在经济学家看来,公司治理结构是一套制度安排,用以支配若干在企业中有重大利害关系的团体——投资者(股东和贷款人)、经理人员、职工——之间的关系,并从这种联盟中实现经济利益。”     

价值观

股东新民主在很多国家,企业管理层受到的约束很少,股东对董事会构成乃至并购等大型交易几乎没有影响力。股东利益的维护者们一直在敦促董事会和管理层尊重股东的投票,强化董事会的独立性,在公司治理上赋予股东更大的职能。但更深层次的问题在于股东民主本身:股东们掌握的信息太少,因此无法投出明智的一票,甚至不愿费功夫去投票。美国芝加哥大学教授埃里克.波斯纳和     

公司治理之国际模式浅析

公司治理(corporategovernance)这一术语在20世纪80年代正式出现在英文文献中。传统的公司治理定义是指保护股东的利益。现代公司所有权与经营权的分离所引致的股东与管理者的冲突,以及由此产生的委托代理关系,是公司治理问题产生的根源。所以,狭义的公司治理被认为是指公司董事会的功能、结构、股东的权利等方面的制度安排。由于各国经济制度、历史传统、市场环境、法律观念及其他条件的不同,公司治理的模式也不尽相同。当前主流的公司治理模式可分为三类:以英美为代表的外部控制主导模式;以德日为代表的内部控制主导模式;以韩国为代表的家…     

刍议公司治理结构中的审计职能的重新定位

关于公司治理结构研究的主流观点将公司治理定义为：“保护和提升公司股东价值的一套控制体制”.这一领域主要侧重于对公司董事会及其董事会下设的审计委员会的结构与职能的研究,并且认为在公司治理中有着重要作用的审计也应为“保护和提升公司股东价值”这一目标服务.而社会与环境方面的批判学者却将精力放在了为广大利益相关者的利益,以及如何加强审计在公司治理中的地位与作用的研究上.笔者认为,为了广大利益相关者和社会大众的利益,应该加强审计的职能作用,给审计重新定位.     

委托人模式与受托人模式公司治理结构比较分析

股东至上理论与委托人模式公司治理的治理主体是股东,而利益相关者理论与受托人模式公司治理的治理主体则多元化:包括公司股东、管理层、员工、债权人、供应商及当地社区等。本文从利益相关者理论的基本原理出发,通过对股份公司控制权争夺机制的初步分析,推定受托人模式公司治理结构的合理性。     

法人治理结构是改制的核心

什么是法人治理结构？ 现代公司制有两个最基本的特征：一是公司在法律上具有独立法人地位,拥有由股东投入的股本形成的法人财产;二是公司由一个公司治理结构（亦称法人治理结构）来经营和管理,它体现了所有权与经营权的分离。通过这种治理结构,既要保证股东作为所有者对公司的最终控制权,又要由所有者信托董事会作为代理人对高层经理进行战略指导和有效监督。因此,建立公司治理结构是公司利益密切相关的人之间组成的一整套利益制衡关系。由这个结构来决定公司的目标设立、目标实施和监查运营的方式。应能为董事会和管理层提供适当的…     

董事会绩效影响因素研究综述

董事会是用于解决组织内代理问题的一种经济制度安排.它承担着向管理层提出建议和时管理层实施监管的基本责任;同时又必须防止大股东侵吞公司资产损害小股东利益.董事会能否发挥其应有作用取决于董事会的规模、结构,更与董事会的行为密切相关.     

浅谈我国国有企业的公司治理问题

<正>公司治理,也称公司管理,是随着现代公司制中所有权和控制权的分离而出现的。随着股份公司中股权结构不断分散,所有者将企业的控制权交给公司的董事会,而不直接参与企业的日常经营活动,企业经营管理层成为由职业经理组成的特殊阶层,所有者和经营者之间就会产生利益冲突。经营者不一定按照所有者的意愿来制定企业的经营政策。公司治理就是协调所有权和控制权分离后股东、董事会和经理层之间的利益冲突的机制。     

论公司治理的利益相关原则与消费者参与机制

传统的股东主权公司治理理论认为股东是公司治理的惟一主体，但是，公司内部法人治理结构的失灵表明，股东主权原则存在严重缺陷，公司治理的利益相关原则认为股东、职工、债权人、供应商、消费者以及社区等都是公司治理的主体，公司治理结构是以利益相关者为主体对经营者进行激励与约束的各种制度安排，本文在论证利益相关者参与公司治理的权力基础上探讨公司治理的利益相关原则，特别是作为利益相关者的消费者参与公司治理的作用与机制。     

利益相关者与公司治理机制创新研究

目前公司治理层一般由董事会和独立董事构成,分别代表了公司控制人和中小股东的利益。然而,越来越严重的公共利益问题却使得现代企业缺乏独立于公司股东之外的利益相关者的问题更加凸显。通过创新引入利益相关者治理机制,设置代表公众利益的公共董事制度,能够有效的解决公司治理层忽视公共利益等短视机会主义行为问题,从而更好的监督企业高层决策行为,提升企业价值。     

关于我国企业内部控制制度组织的思考

公司治理结构主要对公司的管理层与所有者进行规范。好的治理结构可以激励管理层同时保护所有者利益。而内部控制是对公司各个层面进行约束,以使之符合公司利益。好的内部控制更需要好的执行。组织保障主要是参与内部控制制度的机构,比如董事会,监事会,内部审计委员会等机构。本文主要分析了我国企业内部控制组织的现状,并提出了提高我国企业内部控制制度组织保障的措施。     

委托—代理下的公司避税与公司治理

税收规避是指企业为降低企业税负、增加股东价值,而进行的一种税收筹划活动。本文基于委托代理理论的视角,合理分析了企业避税行为对公司的管理层,股东以及公司治理水平产生的不同影响。企业应完善内外部公司治理机制,通过对管理层的激励和监督、提升管理层履职能力、加大税收征管力度、完善信息披露制度等一系列措施弱化不合理避税行为、优化企业财务结构,提高公司治理水平和企业价值。     

Values

股东新民主 在很多国家，企业管理层受到的约束很少，股东对董事会构成乃至并购等大型交易几乎没有影响力。股东利益的维护者们一直在敦促董事会和管理层尊重股东的投票，     

股权分置改革与公司治理

主要从公司股东利益角度、控制权市场作用下的公司治理改进以及管理层激励方面指出了股权分置改革的基本完成对上市公司治理的改善。     

股权分置改革与公司治理

主要从公司股东利益角度、控制权市场作用下的公司治理改进以及管理层激励方面指出了股权分置改革的基本完成对上市公司治理的改善。     

股权分置有利于公司治理

股权分置改革后,上市公司中将出现大股东、管理层、投资者、小股东和上市公司本身的利益博弈,所有市场参与者的进入将在不同程度上影响公司治理。     

浅谈经济转轨背景下我国上市公司治理结构问题

我国正处在由传统计划经济向现代市场经济转轨阶段,在转轨过程中建立何种公司治理模式倍受关注。所谓企业治理结构,是指一组连接并规范所有者(股东)、支配者(董事会)、管理者(经理)和使用者(工人)相互权利和利益关系的制度安排,也可以说是指所有者对一个企业的经营管理和绩效进行监督和控制的一整套的制度安排。本文分析了我国国有上市公司在转型时期公司治理的历程和失效的原因,进而得出制度成为国有上市公司治理的关键,同时指出解决我国国有上市公司治理的难点和急待解决的问题。