我国股市板块效应研究

板块效应是我国股市中一种常见现象,对股票投资有很重要的参考意义.本文根据板块效应产生的原因对我国股市中的板块效应进行了分类,并分析了这些板块效应产生的原因.     

中国股市“板块联动”现象分析

我国股市存在着一种显著的“板块联动”现象,本文简要论述了板块联动现象的表现形式,并对我国股市板块联动现象进行了协整检验,检验结果表明板块联动具有时期性。最后本文从行为金融学的角度探讨了板块联动现象的成因,认为噪声投资者的非理性行为是构成板块联动现象的最主要原因。     

国际石油价格与中美股票市场影响关系的计量分析

本文应用VAR模型和误差修正模型,研究了中美股市价格和国际石油价格间的关系,及油价对中国股市板块指数的影响。研究表明国际石油价格同中美股市指数都存在协整关系,在油价与美国股市指数的关系中,油价处于主导地位;在油价与中国股市指数的关系中,两者没有一个处于主导地位,变动影响主要由自身所解释。板块研究中金融、航空、石油、有色金属、钢铁和造纸板块与油价有长期协整关系,油价在其中占主导地位。     

中国股市板块轮动:特征、影响因素与趋势

所谓板块,是指由某些题材而产生出某些概念,把具有相同或相似题材或概念的证券群体划归一个板块,在证券二级市场上的作用十分突出,显示出强烈的板块连锁效应。在中国股票市场萌芽及建立阶段,由于上市公司仅限于少数几家,基本上属于国有大型企业,所谓板块的概念还没有引起人们的注意。随着上市公司的日益增多,涉及的行业面越来越广,股市的运营越来越复杂,各种概念和题材不断涌现,中国股市的板块创新开始提速,板块的提法和分类不断推陈出新。目前,我国证券市场中的板块根据划分标准的不同,大致可以分为行业板块、地域板块、绩优板块、新股板块、重组并购板块、中小企业板块、高科技板块、网络游戏板块等等,并且随着题材的不断发掘和制造,还会继续涌现出新的板块群落。     

黄金老:2009年中国银行业依然稳健

2007和2008年,在中国股市,银行板块是上市公司中业绩最好的板块,我个人判断在2009年这一状态仍会持续.     

国际金融危机前后国内股市与汇市波动溢出效应比较研究——基于上证商业、地产、工业、公用及综合指数的实证分析

本文基于BVGARCH-BEKK模型对比分析国际金融危机前后国内股市与汇市之间的波动溢出效应,揭示金融市场联动特征和金融危机对其内在影响.实证发现:金融危机爆发后国内汇市的波动风险会显著地传导到股市,而股市的波动不会对汇市产生明显的影响.危机前后地产、工业板块与汇市的互动关系同总体股市与汇市的互动关系趋同,而危机爆发后汇市对商业、公用板块的传递效应消失.最后,本文对实证结果作了原因分析并提出结论.     

仓位被动提升 消费行业受青睐——2009年4季度基金季报分析

业绩增长较为确定的消费行业仍是基金青睐的品种,而受制于政策压力的房地产板块和有融资压力的金融保险板块被大幅减持。金融保险、采掘板块目前处于历史低配水平,若股市重新回暖,有望获得明显增持。     

五大主题投资贯穿2008年

2008年注定是不平凡的一年,在全国上下喜迎奥运之时,股市就没有那么乐观,作为市场机构主力的基金对今年的股市看法分歧严重.虽然,现在孰是孰非下定论还为时过早,但从机构的态度来看,2008年的股市趋势很难看清.因此,板块轮动和主题投资的节奏把握非常关键.     

降息潮中A股收益至尊宝

降息,增加了市场流动性,专家说在股市中对资金敏感的板块会成为收益之王。     

汇率波动对我国股市稳定的实证研究——基于金融危机背景下

研究金融危机背景下人民币汇率与我国股市的关系及传导机制,有助于认识外汇市场和我国资本市场之间的联动关系。本文通过实证发现人民币汇率与股市之间存在长期稳定的协整关系。长期来看,两者之间存在双向的影响。从短期来看,主要表现出股价对汇率的影响。从行业板块与汇率的关系来看,除了能源板块,其他行业板块均与汇率存在长期协整关系,汇率波动与行业指数波动互为Granger因果关系。金融危机背景下人民币升值已从对股价的推动因素转变为制约因素。最后本文给出政策建议。     

交易所和银行在私募中的角色

曼达林基金是规模最大的中欧合资私募股权投资基金。基金的发起人为中国国家开发银行、中国进出口银行以及意大利联合圣保罗银行,基金规模为3.28亿欧元。私募投资人与其他两个主要资金来源——股票交易所和银行的相互关系,使得私募融资的供需更加复杂。股市过热是一把双刃剑。股市过热在投资退出期是喜讯,通常可以缩短等待时间,提高股价,支持短期变现敞口。但是,股市过热对于创造和搜寻价值投资机遇却是灾难。深圳创业板以及香港创业板等二级交易板块支持相对小型公司的上市融资,融资额一般小于2500万美元。因此,股市(在牛市时)成为私募基金投资人争夺中小型交易的直接竞争者,而且所有板块都乐意提供潜在退出服务。     

中证兴证海峡沪深股票指数走势简评(2014年12月)

2014年最后一个交易日,沪深两市大盘板块全线大涨,沪指再度创下5年来新高,四季度大盘蓝筹股引领市场强势上行,为来年的股市向好埋下了重要的一笔。目前社会资金大规模转向股市的趋势已基本成形,股市将越来越成为居民资产配置的重要渠道,未来资金利率的持续下行将强化此趋势。纵观2014年,中国股市行情领跑全球,A股市值超越日本成为全球第二大股市。在宽     

长缨在手缚龙头

众所周知,股市中的热点其实就是有资金集中流入的个股,而板块轮动其实就是资金流动而产生的盘面效果.当主流资金向部分板块和个股中流动时,这些板块和个股一般都能够成为市场关注的焦点,其中往往能跑出热门股和黑马股.因此,对资金流向进行研判,无论对于分析大盘走势还是对于个股机会的把握,都有着极其重要的作用.     

基于DDM模型的我国股票市场泡沫度研究

本文以2007年7月26日为计算基准日,分别从40个主要的行业板块中选取了40只有代表性的股票作为样本,利用股利折现模型计算了每只股票的内在价值,并分别测算和区分了每只股票存在的理性泡沫和投机性泡沫。实证结果表明,一方面我国目前的股票市场中有接近七成的股票估值过高,整体上呈现出泡沫现象;而另一方面我国股票市场的泡沫具有结构性特征:有色金属、生物制药、飞机制造等行业板块的投机性泡沫比较严重,而石油、煤炭等行业板块的股票价值则被严重低估。最后,本文就如何抑制股市泡沫、促进股市健康持续发展提出了几点对策建议。     

“做庄”妙在一个“逃”字

从黄恒先生的自我介绍中可以看出,黄先生与笔者同属"60"板块,几乎是前后脚踏入股市,彼此间都乐意和股市为"友",时常与股票"相恋",因此虽未谋面,却有"知音"快感。只不过,黄先生强于笔者的是,他用小说这一艺术形式开讲股市。而这又促使笔者的灵魂很快钻进《逃庄》的泥土里蠕动。     

后市最有潜力的七大板块

资金面一直是主宰中国股市命运的核心.今年以来,市场低迷,交投惨淡,令投资者信心几乎丧失殆尽.然而,细细分析,其实股市的资金面正在得到改善,而且有一些资金在开始悄悄集结.一旦资金大举介入,那么哪些板块会有机遇呢?     

基于网络拓扑结构的股票相关性研究

针对股票的相关性,运用回归拟合、时间序列分析、复杂网络等方法,分别建立缺失值填补、股票间相关性度量、网络拓扑结构、股市板块划分等模型,首先根据缺失值填补模型对股票的周开盘价和周收盘价进行预测,把缺少的个股回报率数据补齐;然后使用Matlab、Ucinet等软件,度量出股票间相关系数矩阵,通过设定不同阈值,作出网络拓扑图,结合中心节点度最大化和股票网络平均路径最小化两个原则选取最优的股票网络,最后根据股票网络进行股市板块划分。     

水泥板块 又到战略建仓时

水泥板块受到市场的关注和热捧,涨幅远远高于同期大盘的涨幅,成为股市中的一道靓丽的风景线。水泥公司股价为何表现相对出色,其背后的原因何在?     

基于聚类分析的中小板IPO定价实证研究

股票发行定价作为股市运行极为关键的一环,它的合理与否将直接关系到整个股市运行的效率。选取深圳中小板近3年来发行新股作为研究样本,然后利用多元线性回归方法作分析,可找出影响IPO发行价格的5个主要因素。以多元回归得到的主要因素作为聚类指标,选取该板块中某一行业(如机械材料行业)已发行股票为样本,对其进行聚类分析和判别分析,建立该板块新股发行定价的衡量体系,可为拟发行新股的公司提供定价指导。     

苏宁电器:超越上市

曾有人放言,中国股市有可能跌到没有10元以上的股票,虽然是危言耸听,但也确实体现了目前股市低迷的尴尬境况。而随着2004年7月21日苏宁电器在中小企业板上市,以33元的天价荣升深沪股市第一高价股,并稳定在35元左右的“超高价”位置后,中小企业板块的上佳表现刺激着股民的信心