私募股权投资走进中国

中国经济的快速发展日益吸引了国际私募股权投资基金的关注。目前中国已成为亚洲最为活跃的私募股权投资市场之一，就是在中国银行、建设银行等商业银行的股改上市过程中，也可看到国际著名的私募股权投资机构的身影。而随着我国经济的迅猛发展以及国内资本市场的兴起，国外的金融资本特别是私募股权基金资本也将越来越多地涌入中国。截至2006年12月底，中外私募股权基金对129家内地及内地相关企业进行了投资，参与投资的私募股权机构数量达到75家，投资总额达到129．73亿美元。     

论私募股权投资基金的界定及其法律形式

目前私募股权投资基金日益被国内所接受和推崇。但在法律上,对于私募股权投资基金尚无明确统一的定义,由此导致私募股权投资资金与创业投资、产业投资基金等近似概念的关系模糊。本文从实务及立法两个角度剖析了私募股权投资基金与相关概念之间的关系,在此基础上分析了私募股权投资基金的法律形式及其利弊。     

旁地产私募股权投资基金前景广阔

房地产私募股权投资基金在我国从无到有，经历了近十年的发展．已形成了一定的规模。随着我国金融政策的不断完善。它作为一种房地产金融创新产品．将为我国的房地产市场注入新的活力。并促进房地产市场的健康发展。本文将提出房地产私募股权基金的概念特点．研究国际私募股权房地产投资基金的发展情况．在此基础上．对我国房地产私募股权投资基金在我国的发展现状进行深入剖析．并提出大力发展房地产私募股权基金前景广阔．     

发展私募股权投资基金的几点思考

<正>私募股权投资基金是对非上市企业进行权益性投资的基金。目前,由于私募股权基金没有发展起来,导致我国企业的资产负债率比较高,因而一遇到宏观调控就出现波动,国民经济也容易出现明显波动。这样,一方面社会上大量闲置资金找不着出路,     

私募股权投资基金

私募股权投资基金（Private Equity，简称PE）是指通过私募形式对非上市企业进行权益性投资，投资者按照其出资份额分享投资收益，承担投资风险。在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。但是目前也有少部分私募股权投资基金投资已上市公司的股权，另外在投资方式上亦采取债权型投资方式。     

天津滨海新区应如何规范发展私募股权投资基金

大力发展私募股权投资基金是滨海新区金融体制改革的重要内容,为保证私募股权投资基金健康运营,建立全国私募股权投资基金中心,需要构建相应的法律制度对其进行规范。这也是滨海新区金融体制改革的重要方面。私募股权投资基金规范中主要涉及私募股权投资基金、基金协会和政府三类主体,平衡三类主体之间的自治、自律和监管关系是该法律制度的核心。     

公司型私募股权投资基金融资问题分析

随着金融市场发展与改革深化,在我国公司型私募股权投资基金快速发展且成为行业主导,这是一种有效结合公司组织形式与私募股权投资基金的信访室。基金公司运营好坏直接受到基金融资的影响,涉及多方面问题,需要根据这些问题给出针对性的解决措施,有效解决公司型私募股权基金融资问题,实现行业健康发展,文章就此展开论述。     

国内私募股权投资基金风险及管理研究

随着我国社会经济的进步以及全球经济化水平的不断提升，国内私募股权基金的发展速度在不断加快。作为连接产业市场和金融市场的桥梁，私募股权投资基金管理将会在直接影响到我国企业的投融资需求，影响到我国社会经济结构的调整。在这样的现实状况下，加强我国私募股权投资基金风险管理研究，有着重要的经济意义，能够更好的保证我国社会经济的发展水平。     

我国私募股权投资基金市场化发展路径探析

文章剖析了私募股权投资基金的核心价值、制度安排等内容,指出我国私募股权投资基金市场上的主要类型,提出淡化行政干预、走市场化发展路径的相关建议。     

区域性私募股权投资基金法律问题研究

私募股权投资基金能够为那些难以通过银行间接融资体系和资本市场直接融资体系获取资金的企业提供有效的资金供给。正是基于这个原因，不管是在世界资本市场还是在我国资本市场内。私募股权投资基金在丰富融资结构，实现金融创新领域都有重大的意义。区域性私募股权投资市场的发展能够加快该地区的金融服务业的发展。因此，关注区域性私募股权投资市场的发展，为区域性私募股权市场构建良好的法制环境是很有必要的。     

刍议私募股权投资基金的潜在运行风险

私募股权投资基金一直被视为一种封闭的投融资方式，一般不会引发系统性金融风险或普遍的外部不经济问题。但是，随着现代资本市场以及相关资本交易日益向巨额化、衍生化、开放化与全球化方向深入发展，私募股权投资基金的潜在风险开始显露。尤其是在我国，由于资本市场本身发育不健全，私募股权投资基金在运行中存在资金募集风险、逆向选择与道德风险、衍生的系统性金融风险以及对金融秩序和金融安全的冲击风险等四大类风险，因此必须引入外部的监管才能保障其有序发展。     

私募股权投资基金投资主体利益保护制度之新构想

从20世纪40年代始,私募股权投资基金呈现持续高速发展的态势,在全球形成了一个规模接近万亿美元的庞大产业,我国私募股权投资基金在国内上市融资门槛高、银行金融功能负担重等有利情况下,已成为本土拓展资本市场投融资的重要渠道。然而,当前面临着缺乏针对性的法律规范、监管主体缺位、缺乏有效的基金管理人责任机制及信息披露制度等挑战。处于绝对劣势地位的投资主体在私募股权投资基金高风险、高收益与信息高度不透明、不对称的情况下,往往成为利益被断送的一方,成为影响私募股权投资基金稳定健康发展的定时炸弹。有鉴于此,本文立足于对私募股权投资基金投资主体的利益保护,分析当前我国私募股权投资基金存在的问题,在制度保护上提出新的构想。     

中国式私募股权基金发展瓶颈及对策

本文从政策法律、操作机制及募集资金能力方面分析了我国私募股权基金面临的瓶颈。然后提出了促进中国私募股权基金发展的对策：完善现有政策法规；发展完善信用体系；完善私募股权投资基金的退出机制。     

我国A股上市公司投资私募股权基金动机研究

在我国私募股权基金的出资人中，不乏上市公司的身影，作为公众公司和资本市场的重要主体，上市公司对外投资行为成为证券监管机构及社会公众投资者关注的重点。上市公司投资私募股权基金的行为必然蕴含着特定的动机。通过本文的论证和研究，能够更清晰地理解上市公司投资私募股权基金的行为，可以为上市公司在进行投资私募股权基金的决策时提供参考，为证券投资人对上市公司的该对外投资行为的价值判断提供参考依据，同时，还可以为证券监管机构针对上市公司投资私募股权基金行为的监管提供借鉴和参考。     

我国私募股权投资基金监管问题探析

私募股权投资基金作为逐渐发展起来的金融工具,在现代金融环境下存在一系列潜在运行风险,这也意味着必须对其进行从内到外的风险管理和监督.目前,我国已初步确定了私募股权投资基金的组织形式、注册备案机制以及涉外监管机制等一套监管制度.但总体而言,监管体制尚不完善,监管手段有待创新.文章通过具体分析我国私募投资股权基金的发展历程和监管现状,思考对其监管的原则和方向,并提出需从明确监管原则、建立核心监管机构和完善蓝管法律体系等方面完善我国私募股权投资基金监管体系的建议,以促进该行业更好地发展.     

私募股权投资基金IPO退出机制的法律研究

改革开放以来,随着中国经济的快速发展和资本市场的逐步完善,私募股权投资基金越来越引起国内外各界的关注。私募股权基金在我国是新兴事物,经过近二十年的发展,己成为引领我国资本市场发展的一股重要力量,对国民经济、资本市场和被投资企业都有着非常大的积极影响,其不仅促进了资本市场的完善和国民经济发展,也为企业融资提供了新的运作模式。但我国私募股权基金退出机制目前还存在许多问题,尤其是采用IPO(首次公开上市)方式退出时,面临着相当严苛的法律法规制约。在私募股权投资基金的整个运作流程中,资本的退出是十分关键的一环。本论文以私募股权基金的IPO退出方式的法律研究为主要内容,从私募股权基金及其退出机制的概念和IPO退出方式等相关基本理论研究入手,在对美国私募股权基金退出机制进行比较研究的基础上,结合目前国情,提出完善中国私募股权基金IPO退出机制的思路。本论文分为五个部分进行研究:第一章指出私募股权投资基金的内涵与特征;第二章论述私募股权投资基金退出机制的定义、实质与重要性,进而具体介绍了私募股权投资基金的最主要退出方式,即首次公开上市。本章为后文对私募股权投资基金退出机制法律制度的研究构建了理论基础。第三章阐述我国私募股权投资基金的现状及法律障碍,分别指出:在我国,多层次资本市场体系尚未成熟;现行法律对IPO退出机制仍存在诸多过于严苛的限制。第四章介绍美国私募股权投资基金IPO退出的法律制度。作为现代私募股权投资的发源地和私募股权投资活动最发达的国家,美国拥有成熟的多层次资本市场运行体系。其成熟完备的法律体系对我国发展私募股权投资基金有着巨大的借鉴意义。第五章提出完善我国私募股权投资基金IPO退出机制的构想。     

私募股权基金的运作机理与价值创造

私募股权基金如何创造价值是私募股权基金运作和发展的关键问题。文章通过构建投资项目价值创造模型,对私募股权基金的价值创造机理进行研究,发现并非所有的私募股权基金运作都能够创造价值,其价值创造源于投资专家的无形资产、资金与优质投资项目的匹配。由于投资专家的无形资产在私募股权基金的价值创造过程中起到了决定性的作用,吸引最优秀人才进入私募股权基金是未来私募股权基金行业发展的关键。     

天津率先发展私募股权投资基金的思考

2007年6月，国内规模最大的私募股权投资基金聚会——“中国企业国际融资洽谈会”在天津成功举行。洽谈会引起海内外普遍反响，也引起社会各界对发展私募股权投资基金的高度关注，预示着私募股权投资基金蓬勃发展的春天即将到来。     

我国私募股权投资的现状、问题及发展趋势

近年来我国私募股权投资发展迅猛，但也面临挑战，包括规则的不统一，市场的认可度还不高，与地方政府的关系较为密切等。对此，应充分认识私募股权市场在我国经济发展中的战略地位，允许机构投资者在一定比例内投资私募股权投资基金，同时对于私募股权投资基金的发展，要坚持市场化方向，为其确立统一的市场规则。     

研究私募股权投资基金的金融中介特征及其风险

近年来,随着我国经济的不断发展,市场化建设也不断完善,我国金融领域格局也正在发生着改变,目前私募股权投资基金的发展已经初具规模。而私募股权基金作为直接将产业市场与金融市场相联系的途径,其与传统的金融中介略有不同但也具备离开金融中介的特征。而作为一种新兴的投资方式,其运作尚不成熟,风险也较高,需要加强对其的监管。