“去美元化”浪潮来袭

20世纪下半叶以来世界被称为“美元世纪”,美元的任何变化都将对世界金融领域产生巨大影响,是名副其实的国际货币体系霸主。不过,随着全球经济格局的变化和单一货币体系缺陷的暴露,“去美元化”渐成趋势,加之美联储近期频频加息,严重影响各国经济,为此,全球又掀起一波“去美元化”浪潮,更有不少国家呼吁,须加快国际金融体系重塑进程、打破美元霸权地位。     

俄罗斯“去美元化”成效几何

<正>从结果看,俄罗斯在储备、结算、债务、存贷款等方面“去美元化”的成绩较为突出,但在金融基础设施和进口替代等方面成效并不显著。自从布雷顿森林体系解体以来,“美元化”和“去美元化”作为两种截然不同的现象和趋势,先后成为国际货币格局演变中引人瞩目的焦点。在从“美元化”向“去美元化”转变的过程中,考虑到经济规模和影响力,俄罗斯堪称最具代表性的国家。本文对2014年以来俄罗斯“去美元化”的措施及结果进行了详细梳理,在此基础上就其影响展开研究。     

全球“去美元化”进程加速 未来货币体系或迈向多元化

<正>今年以来,多个国家和地区宣布将制定旨在减少对美元依赖的政策。同时,随着新兴经济体、中东产油国乃至欧洲纷纷尝试创新跨境支付结算机制、签署双边货币协议以及推动外汇储备多元化,全球“去美元化”不断加速,未来国际货币体系或迈向多元化。多国减持美元储备近年来,在全球“去美元化”的浪潮之下,全球央行美元储备占比开始快速下降。2022年,全球减持美债规模超过4500亿美元。国际货币基金组织数据显示,     

“去美元化”浪潮下人民币国际化面临的问题与对策

<正>近年来,随着全球经济格局的不断变化,以及多极化趋势的加剧,国际社会对美元的依赖大幅缩减,去美元化浪潮在世界各国中逐渐兴起,为适应全球经济新常态,人民币以其特殊的国际地位,成为各国在“去美元化”浪潮中的重要选择,与此同时也为人民币国际化带来了全新的机遇和挑战。本文从世界各国“去美元化”实际现状入手,用大量数据分析了世界各国减少美元依赖的国际经济脉络,提出实现人民币国际化要继续扩大资本项目开放、健全结算体系、完善风险监管制度等建议。     

邱林：金砖国家“去美元化”能走多远？

金砖五国发表的《三亚宣言》中称，支持国际货币体系改革．以建立能提供稳定性和确定性的拥有广泛基础的国际货币储备体系。实际上，金砖国家“去美元化”行动早已展开，只不过这次是在《三亚宣言》有所表述而已。     

邱林：金砖国家“去美元化”能走多远？

金砖五国发表的《三亚宣言》中称，支持国际货币体系改革．以建立能提供稳定性和确定性的拥有广泛基础的国际货币储备体系。实际上，金砖国家“去美元化”行动早已展开，只不过这次是在《三亚宣言》有所表述而已。     

欧美制裁与俄罗斯去美元化

该文主要分析了2014年后欧美制裁对俄罗斯汇率和经济的影响、俄罗斯采取的反制措施以及俄罗斯在制裁下的经济发展现状。俄罗斯主要的反制措施是去美元化,同时保持了国家经济的发展,但国内经济结构改革近年来进展不大。文章指出,去美元化的成功将鼓励美元货币体系内的边缘国家逐渐加入俄罗斯行列,有可能形成美元货币体系的一个突破点。     

全球货币体系与亚洲货币合作前景

编者按:在20世纪的100年里,从金本位到美元本位、从固定汇率到浮动汇率、从布雷顿森林体系成立到解体、从欧元面世到单一货币启动,全球货币体系的变化令人应接不暇、触目惊心.世纪之交的国际货币领域更是雷雨交加,新兴市场国家轮番的金融危机震惊了整个金融世界,而阿根廷的金融危机更是给美元化国家以迎头痛击.在欧洲单一货币成功启动和美元化国家危机并存的金融背景中,亚洲货币何处去?罗伯特·蒙代尔先生在广州金融高等专科学校名誉教授受聘仪式上的演讲则给我们很大启发.     

人民币国际化现状、问题与对策研究

2008年金融危机爆发引发全球金融震荡,国际上“去美元化”的呼声高涨,“美元本位”的国际货币体系面临危机.区域内货币的合作和一系列货币互换协议的签订深切表达了非美元货币意欲打破美元“一币独大”的垄断局面的诉求.在此背景下,世界非美元货币纷纷加速其国际化进程,人民币国际化在危机中也欲谋求新的突破.人民币国际化过程是人民币能够跨越国界,在境外流通,成为国际上普遍认可的计价、结算及储备货币的过程.随着世界经济的发展与全球化进程的加快,人民币国际化对于进一步提升我国的国际地位和国际竞争力具有重要意义.在危机中如何谋求人民币国际化进程的突破成学术界研究和探讨的热点话题,本文从人民币国际化现阶段问题出发,研究了人民币国际化的必要性和可能性,针对现阶段人民币国际化的困境提出相应推进解决策略.     

国际货币的历史和多元化趋势分析

<正>国际货币体系中美元的国际主导地位在中短期仍将维持,长期来看美元的国际主导地位将呈现下行走势,数字科技正成为跨境支付革命的推动力。2023年7月23日,英国地缘战略委员会（Councilon Geostrategy）研究员乔治.马格努斯（George Magnus）在该会官网发布文章《去美元化将颠覆全球经济》（Dedollarisation Would Upend the Global Economy）。文章指出,     

论世界经济的“美元化”趋势

对于“美元化”问题，尽管理论界有不同的观点，但在欧元诞生以前，实际上就存在着一个“美元化管理”。美元成为事实上的世界货币，在国际贸易结算、外汇交易、国际债券净额、国际银行存款、发展中国家债务和官方外汇储备中分别占有相当大的比重复。不仅如此，世界上已经有30多个国家放弃了本国货币，完全以美元作为本国货币。一些在世界上有影响的国家，也宣布采用美元作为本国货币，“美元区”逐渐形成。随着金融自由化和世界经济全球化的发展，美元在世界经济发展中的地位越来越重要，“美元化”趋势越来越明显。     

人民币与东亚各经济体货币相关性研究

金融危机使美元作为单一国际货币的弊端逐渐显现了出来.实体经济寻求稳定货币作为定价基准和结算媒介的努力,使得一直以来呈现美元化倾向的东亚地区开始出现松动.人民币开始受到世界的关注.本文从考察东亚区域中各货币汇率的相关性入手,分析人民币国际化启动前后区域货币汇率运行的情况,以评估人民币成为区域核心货币的可能性.结论显示:美元在2009年之前对于东亚各经济体货币确实占据主导地位,但是在2009年之后这一地位逐渐有被人民币取代的趋势,“美元板块”的势力范围也逐渐被“人民币板块”所赶超.本文亦对区域货币金融合作提出相关的政策建议.     

从收益——成本看我国的货币替代问题

货币替代(Currency sudstitution)是指开放经济中外国货币在本国境内大规模地替代本国货币,充当价值标准、交易媒介、支付手段和价值贮藏等职能的一种现象。货币替代最具代表性的表现就是美元化现象;顾名思义,美元化,即是指将美元(或其他外国货币)作为本国法定货币,是"在寻求稳定、可信的货币和汇率体制的努力中涌现出的一种选择"(国际货币基金组织编(世界经济展望》,2000年5月)。自70年代以来,以拉美国家为开端,美元化愈演愈烈。2000年1月,厄瓜多尔宣布接受美元作为本国法定货币,本国货币苏克雷于同年9月停止     

“美元本位制”会持续吗

自从美国次贷危机爆发以来,美元就多次大幅度贬值,给全球经济带来很大的冲击,改革“美元本位制”的呼声不绝于耳。严格来说,现在国际货币体系不能够称作“美元本位制”。与布雷顿森林体系时代不同,目前没有美元本位制的制度框架和强制约束,主要国际货币都是浮动汇率,国际储备货币也日益多元化,只不过美元仍然在国际货币体系中发挥着重要作...     

美元储备地位的深层次矛盾

<正>美元在国际货币体系中的特殊地位一直以来受到各界广泛的关注。纵观国际货币体系演进历史,美元的国际货币角色跨越了两次世界大战时期、布雷顿森林体系以及浮动汇率时期。尤其是1973年布雷顿森林体系崩溃以来,在缺乏全球性汇兑制度安排的支持下,美元仍保持主导地位。这一事实的形成有其必然性,也带有自身的矛盾。     

美元贬值的内在逻辑

美国是第二次世界大战后现代国际货币体系的最大受益者。1944年至1971年的“布雷顿森林”体系时期,美元成为全球唯一的本位币（“布雷顿森林”体系的核心是“双挂钩”：美元与黄金挂钩．全球货币与美元挂钩）;     

“美元化”的全球实践与经验启示

<正>“美元化”作为货币替代的最显著表现,在过去几十年中成为国际金融市场的一种特殊现象,部分发展中经济体对此进行了政策实践。对“美元化”收益与成本的判断需结合经济体自身的情况进行分析。2023年12月10日,哈维尔·米莱宣布就职阿根廷新一任总统,称将通过一系列经济改革带领阿根廷走出泥潭。米莱在总统竞选阶段曾提出“废除本币、全面使用美元”的激进纲领,引起广泛讨论。发展中国家实施“美元化”并非首次。     

美元化问题和我国的对策研究

一、引言长期以来,美元以其稳健的购买力、良好的国际形象而在国际交往中被各经济主体广泛使用。20世纪以来,国际货币领域的许多重要现象和事件对国际货币体系的演进产生了深远的影响,其中美元化(Dollarization)就是一个值得关注的现象。就我国而言,虽然现阶段尚未出现严重的货币替代现象,但随着经济开放度的不断提高.特别是人民币自由兑换程度的提高,货币替代必然成为一个潜在的威胁。因此,及时和深入地研究货币替代的经济影响和防范措施.有利于我们在开放经济的条件下有效地抑制货币替代风险,保证宏观经济和金融体系的稳定与安全。二、美元化背景和概念美元化的来源及兴起和20世纪90年代之后非常流行的汇率制度选择的“中间制度消失论”有关。该理论是由EichengreenBarry等提出的,其基本内涵是,鉴于全球化背景下,日益增长的资本流动和“不可能的三位一体难题”的凸现,使得金融学家倾向于认为,唯一可持久的汇率制度是自由浮动或是具有非常强硬承诺机制的固定汇率制。在这两种制度之间的中间制度都正在消失或应当消失。其逻辑是在国际资本自由流动条件下,一国货币当局不可能同时实现货币稳定和货币独立,一国要么选择汇率稳定而放弃货币主权,要么...     

厄瓜多尔“美元化”：回望与反思

<正>厄瓜多尔的“美元化”是在金融和宏观经济动荡下的突然政治决策。这一历史性决策使厄瓜多尔收获了宏观经济指标的中短期改善,但也造成了长期的结构性矛盾。“完全美元化”是放弃本币并采用美元作为法定货币的制度安排。当前,全球仅有厄瓜多尔、萨尔瓦多、马绍尔群岛、密克罗尼西亚、帕劳、巴拿马、东帝汶实施“完全美元化”。     

金砖国家需要替代货币 人民币或脱颖而出

<正>据俄罗斯"卫星"新闻网2月24日报道,印度观察家研究基金会高级研究员杰西瑞·森古普塔表示,金砖国家需要能与美元同时使用的货币,中国的人民币可能会成为这种货币。森古普塔在回答"金砖国家建立银行是否会加快去美元化进程"的问题时说:"特别在考虑到俄中货币互换协议的情况下,去美元化的时间会到来。同时必须有一种与美元同时使用的货币,人民币完全有可能承担起这种货币的作用。南亚区域合作联盟所有成员国以及东盟都在同中国进行贸易。"2月20日俄罗斯国家杜马批准了成立金砖国家开发银行协议。2015年联邦预