关于深化苏州市创投引导基金发展的研究

苏州创投引导基金发展曾处于国内先行先试的领先地位,但是,当前发展面临一定挑战。在2014年国内开始的第二轮创投引导基金发展热潮中,领先地位有所回落。当前,苏州需系统总结先行先试之宝贵经验。在经济新常态阶段,苏州创新创业之新潮已起,苏南自主创新示范区核心区建设不断推进,国内金融市场不断完善,都为创投引导基金发展提供了新机遇。苏州应重点加强创投引导基金发展规划指导、完善创投引导基金运作机制和细化创投引导基金市场定位,适应创投引导基金发展新趋势,弥补市场失灵,优化资源配置,助力苏南自主创新示范区核心区建设。     

我国创业投资引导基金激励机制探析

近年来,随着国家对于设立引导基金支持创业投资发展的推动,引导基金参与下的创业投资运作机制逐渐成为业界研究热点,其中也包括对于激励机制的探讨。文章首先介绍了创业投资引导基金运作中激励机制的必要性,然后分析了我国引导基金激励机制的现状及问题,在此基础上,提出了进一步完善我国创业投资引导基金激励机制的思路。     

建立国家级战略性新兴产业创业投资引导基金的对策建议

该文分析了创业投资对新兴产业发展的促进作用与局限性,归纳了政府创业投资引导基金对发展战略性新兴产业的作用机制,分析了当前我国地方政府创业投资引导基金的发展现状与存在问题,提出了整合地方政府资源、建立国家级战略性新兴产业创业投资引导基金的对策建议。     

区域创新发展与政府引导基金关系研究——基于DID模型分析

自2015年11月财政部出台《政府投资基金暂行管理办法》以后,涌起了一波地方政府引导基金发展的热潮,各地纷纷设立引导基金并不断扩大其规模.本文从区域创新发展的角度出发,选取2015-2020年创业投资基金相关样本企业,建立DID模型,研究政府引导基金对区域创新发展的作用.研究结果表明,政府引导基金对于企业创新呈现显著正...     

我国政府引导基金存在的主要风险及成因分析

引导基金是由政府设立并按市场化方式运作的政策性基金,主要通过扶持创业投资企业发展,引导社会资金进入创业投资领域。政府引导基金存在如下主要风险。     

政府引导基金与数字产业发展：机制分析与效应检验

本文以2006—2018年273个城市为样本，运用双向固定效应模型，实证分析政府引导作用基金对数字产业创新的影响。政府引导基金显著提升了数字产业创新水平，在经过一系列稳健性检验之后结论仍然成立。在机制方面，政府引导基金通过数字人力资本效应和数字物质资本效应间接促进数字产业创新；在异质性分析方面，政府引导基金提升了ICT企业匮乏型和三四五线城市的数字产业创新水平，但抑制了ICT企业密集型和一二线城市数字产业创新能力的提升。将风险投资基金和政府引导基金的交乘项引入模型发现，风险投资基金削弱了政府引导基金对数字产业创新的促进效应；并且在ICT企业匮乏型和三四五线城市，政府引导基金发挥了引导效应，在ICT企业密集型和一二线城市，风险投资基金发挥了引导效应。     

创业投资引导基金与信息透明

创投引导基金是政府为支持创业投资而设立的政策性基金。在国家有关文件发布后,中国各地引导基金发展迅速,这对于促进中国创投事业发展有着深远的意义。对做好创投引导工作而言,良好的信息透明是一个非常必要的保障,但对比先进国家,中国的引导基金信息透明度存在一定的不足。我们应当借鉴国外相关经验,提高创投引导基金的信息透明度,促进中国创业投资事业的发展。     

中国政府创业投资引导基金效用——基于随机效应模型的实证研究

利用2005—2014年中国7个创投发展成熟地区的面板数据,基于随机效应模型考察了政府引导基金对创投资本的引导作用和对GDP的促进作用,并对各地区的情况进行了对比分析。研究结果表明:政府引导基金对创投资本的引导作用不明显,但是对GDP具有一定的促进作用;7个地区的政府引导基金效用存在很大差异。     

政府创业投资引导基金绩效评价体系的建构——基于主成分和层次分析组合方法的研究

政府创业投资引导基金作为财政支出的创新形式,在发展新经济、培育新动能上作用日益显著.引导基金绩效评价体系的科学建构,是综合反映引导基金政策引导效果,全面考察引导基金运行质量的必要路径.本文介绍了政府创业投资引导基金绩效评价体系构建的一种方式,选取公共财政实现目标、社会效益实现目标、经济效益实现目标及规范管理实现目标四个方面共21个指标作为衡量政府创投引导基金绩效的评价指标体系,并应用主成分和层次分析法,对政府创投引导基金绩效评价体系的建构进行实证分析.     

政府设立创业投资引导基金的运作管理模式探析

政府创业投资引导基金是指由政府出资,以股权或债权等方式投资于创业风险投资机构以支持创业创新企业发展的专项资金。创业投资引导基金在创业投资中具有资金放大器、风险调节器、企业孵化器的功能。立足国内外创投引导基金管理模式的发展状况和比较分析,借鉴先进经验,吸取失败教训,探讨优化政府创投引导基金的策略选择。     

上海市高新技术产业发展的融投资管理体制改革

近年来上海市高新技术产业的增长势头强劲,使其成为上海市高度关注的产业领域。然而,伴随高新技术产业的高速发展,其在投资结构、投资规模以及管理体制等诸多方面存在的问题日益凸显。因此,加快推进上海市高新技术产业发展的融投资管理体制的改革工作显得尤为重要。基于对国内产业引导基金发展现状的分析,构建了上海市高新技术产业发展的投资管理体制模式,充分发挥产业引导基金的投资引导及扶持作用,最后对产业引导基金的体系建设提供了建议。     

我国创业投资引导基金存在的问题及对策

我国创业投资引导基金发展较快,引导众多民间资本进入到创业投资行业,扶持了大批处于创业期的中小企业。但在运行中存在定位不合理、投资限制较多、缺乏完善的考核体系、地区分布不均衡、资金来源不持续和管理机构能力不足等问题。我国应重视这些问题,并采取措施促进创业投资引导基金的良性发展。     

关于建邺区政府产业基金运作的思考与建议

产业基金在广义上属于私募基金,它以特定产业和区域为事先的投资领域,针对没有上市的公司提供经营管理建议和股权投资的一种集合投资制度.中国目前处于转型时期,新能源产业、高科技产业、医药生物产业为重点发展的新兴产业,对于落后产业需要进行淘汰促进产业结构的优化升级,进一步提高制造业生产水平,以供给为基础调整产业结构,为经济快速稳定发展注入新活力.本文选取了建邺区政府产业基金作为研究对象,通过研究国内产业基金的一般性特点、政府主导的产业基金的基本情况,同时参考杭州江干区经验,对建邺区政府原有的引导基金进行较为全面的研究,并结合当下政府产业基金的主要矛盾进行总结和分析,对建邺区如何继续发展和利用产业基金提出路径与建议.     

政府设立创业投资引导基金的效益研究

政府设立创业投资引导基金,可以吸引社会资本进入创业投资领域,扶持创业投资企业发展。但是,创业投资引导基金作为一种政策性资金,自身存在着浓厚的行政管理色彩,再加上退出机制不完善、引导基金和社会资本的目标不一姐性等因素的影响,使得引导基金的效益将会大打折扣。因此,必须明确政府定位,提高信息透明度,加强对社会资金的监督和管理,提高引导基金的效益。     

我国地方创业引导基金运作方式及其母基金治理机制研究

针对地方政府纷纷设立创业投资引导基金的状况,围绕引导基金的目标定位,分析了地方引导基金的运行偏差,指出其运作方式及治理机制亟待规范.认为跟进投资和融资担保的运作方式直接以初创科技型企业为支持对象,背离了引导社会资金进入创业投资领域的政策意图.主张将地方引导基金定位为母基金,以有限合伙人或者类似优先股股东的身份,与公开招标的民营或外资知名创业投资机构及其专业管理团队合作,共同设立以初创科技型企业为主要投资对象的创业投资机构.为了更好地满足双重“引导”目标的要求,避免母基金参股可能发生的“导而不力”现象,提出了内部治理的权责制衡、激励相容和外部治理的绩效考核、信息披露等方面的对策建议.     

我国地方创业引导基金运作方式及其母基金

针对地方政府纷纷设立创业投资引导基金的状况,围绕引导基金的目标定位,分析了地方引导基金的运行偏差,指出其运作方式及治理机制亟待规范。认为跟进投资和融资担保的运作方式直接以初创科技型企业为支持对象,背离了引导社会资金进入创业投资领域的政策意图。主张将地方引导基金定位为母基金,以有限合伙人或者类似优先股股东的身份,与公开招标的民营或外资知名创业投资机构及其专业管理团队合作,共同设立以初创科技型企业为主要投资对象的创业投资机构。为了更好地满足双重“引导”目标的要求,避免母基金参股可能发生的“导而不力”现象,提出了内部治理的权责制衡、激励相容和外部治理的绩效考核、信息披露等方面的对策建议。     

政府引导基金退出机制研究

政府引导基金在经历了2015-2016年的迅猛发展后,2017年至今已经连续3年显示出明显的下降趋势,在数量和规模上都有显著的减少,政府引导基金的设立进程明显放缓。在这种背景下,早期设立的一些政府引导基金已进入投资高峰期或退出期,此时的重要问题就是其退出能否顺利进行。但就目前的情况,政府引导基金的退出并没有那么顺畅。本文将分析政府引导基金的现状、困境并提出建议。     

中国证券投资基金的治理机制缺陷与改进策略

本文对证券投资基金的治理机制进行了分析,认为基金契约的签订、费率的确定、费率的计提是导致基金管理人侵害基金持有人利益的本质缺陷.而现有的基金托管人制度、基金持有人大会、独立董事制度和证券市场环境建设,没有真正有效的保护到基金持有人利益.对此,笔者另辟蹊径,分别从制度环境、法律环境和市场环境方面.紧紧与契约有机结合,提出了相应的改善策略,因势利导进行环境建设,引导基金规范发展,为完善基金治理提供了新思维.     

黑龙江省风险投资政府引导基金问题探讨

风险投资在黑龙江省起步晚,近期黑龙江省政府正处于由直接干预向间接干预转型阶段,风险投资政府引导基金处于试行阶段,黑龙江省政府引导基金存在资金来源单一、操作流程不完善等问题。因此,借鉴国内外经验,从引导基金资金来源、约束机制、激励机制等方面,对黑龙江省的政府引导基金的管理执行的改进和完善提出建议。     

建立投资者利益导向型开放式基金运作制度研究

我国开放式基金目前采用以固定费率制为核心的基金运作制度。文章通过对国内基金管理公司2006年~2008年资产管理规模增长因素进行分析,发现基金管理公司运用封转开、大量分红、拆分和复制等持续营销手段,加速扩张了基金规模,但减少了基金净值,造成了投资者利益损失。研究结果表明,我国需建立一套以浮动费率为核心的基金运作制度,引导基金管理公司秉行投资者利益导向型的经营理念。