商业票据发行的全球化趋向正在加强

众所周知,商业票据是规模较大、信誉良好的工商企业用以筹集短期资金的一种工具。近年来商业票据的发行大幅增长,发行活动主要在美国和欧洲两大市场进行。美国商业票据市场的优点在于历史较长,规模较大,且资金成本较低。欧洲市场的优点则在于发行手续可以较快完成,规定发行公布的资料也较简单,安排发行的费用较低。到去年7月底,美国商业票据市场现有票据总值达2650亿美元,其中350亿美元是外国集资者在美国的发行。另一方面,去年上半年的各种欧洲票据发行共达190亿美元,其中欧洲商业票据(不包括有循环包销安排的票据)约占15—20亿美元。但据专家估计,     

欧洲美元利率期货定价原理

在前面的几期里，我们讲述了美国国债期货和相关的定价原理。美国国债期货是在CBOT交易的中长期利率期货，在芝加哥的另外一个名的交易所CME的欧洲美元利率期货是名的短期利率美元交易品种。在第二次世界大战之后，由于美苏之间的冷战以及美国对于美元资产的管制，大量的社会主义阵营的美元资产游离在欧洲市场上，中东的世界石油出口加剧了欧洲美元存量。欧洲美元的存在形     

欧洲货币市场的形成与发展

欧洲货币市场是经营欧洲美元和西欧一些主要国家境外货币交易的国际资金借贷市场,由原来的欧洲美元市场发展而成。由于其中欧洲美元占极大比重,仍有人习惯地称之为欧洲美元市场。一、欧洲货币市场的形成和发展从50年代起,美国国际收支开始由第二次世界大战后的顺差转为逆差,大量美元流入西欧各国。     

雷曼兄弟成功募集33亿美元

6月14日，雷曼兄弟日前完成新基金Merchant Banking Partners IV募资工作。共获承诺投资33亿美元。该基金是全球性基金，关注欧美和亚洲中小型企业的投资机会。雷曼兄弟副董事长Vittorio Pignatti Morano表示，雷曼兄弟自身投资该基金5亿美元，另外约有11亿美元来自欧洲和中东。据悉，新基金将特别关注欧洲市场，将有约12亿美元投向该地区。[编者按]     

香港市场一周回瞰 粤海证券有限公司

本周港股周一受到欧洲债务问题影响低开，周四全球主要央行宣布将联合向欧洲银行提供美元的贷款，提供美元流动性支持，周五港股在外围股市带动上涨。     

聚集私人股权资本

私人股权资本在过去十来年已经成长为全球经济不可或缺的重要组成部分。从风险资本注资小技术公司开始到庞大的私人资本投标一些全球最大的知名公司．私人资本的影响遍及不同类型和规模的公司。据欧洲风险投资协会（EVCA）统计，2006年共有4500亿美元风险资本投向欧洲和北美的企业，较2005年增长760％。2006年．美国首次公开发行的股票中．     

欧洲非保险业并购大事记

近几年来,世界保险业的排名因不断的大宗购并事件而经常变换,其中尤以欧洲市场最为活跃。九十年代,欧洲各国在稳固保险市场的进程中,主要动作就是保险公司之间的合并或是收购兼并,其交易金额急剧上升,交易规模也不断增大。欧洲六大非寿险市场的合并金额从1992年的15亿美元猛增至1997年的350亿美元。     

石油美元的来龙与去脉

从1973年至1982年的十年中,石油输出国总共积累了4,320亿美元的盈余资金,这些石油美元大部分作为国际储备资产投放在美国和英国的证券市场,另有1,330多亿美元流入欧洲货币市场成为欧洲美元的一部份。石油美元的积累情况,它对世界经济有什么影响、其发展前景如何?这是举世瞩目的问题。     

中国主权基金 欧洲谨慎欢迎

拥有2000亿美元资本金的中国主权基金，发现有些欧洲国家更容易进入，但欧洲有些国家却出于国家安全的考虑表达了谨慎处之的态度。     

艰难在高层

任何曾经尝试过的人都了解，为欧洲软件公司招募有经验的领导人非常困难。更直率地说，行业统计表明，在欧洲，大多数精英都在为北美软件公司工作。北美和欧洲软件行业发展非常不均衡，位于北美的软件公司有85％收入超过4，000万美元，     

环球快讯

五大央行 联手注入美元流动性 欧洲、美国、瑞士、日本和英国的五大央行9月15日发布消息称,将在年底前协同执行三次美元流动性招标操作,为欧洲银行业注入美元流动性。受此利好消息刺激,欧美股市普涨。     

浅析欧洲经济货币联盟制度及其影响

欧洲政治的前景就是欧洲经济货币联盟的未来。在欧洲流行的“一体化的自行车理论”的比喻极其形象：欧洲的一体化就象在崎岖泥泞的山路上骑自行车，要想自行车不倒，就必须不停地蹬，但又不能蹬得太快，快了也要翻车。2004年5月1日，欧盟东扩，将中东欧十国纳入其中，在不久的将来，欧盟可能不仅限于地理上的欧洲。随着全球经济一体化，那些经济总量小，进出口依赖严重的国家如同大海中的小舢板，为避免风浪冲击，只有向航空母舰(大货币区)靠拢，越来越多的小国货币向大国货币，主要是美元和欧元靠拢，世界币种将日益减少，欧元也将成为与美元同等重要的世界货币。对亚洲国家来说，欧盟的发展历程是一面镜子。     

中国外汇储备对美元兴趣渐失？

美国财政部最新公布的数据表明，中国已经失去将其总值达3．2万亿美元的外汇储备尽量投资于美元的兴趣，而在债务危机扰动欧洲市场之际，可能还在增持欧元计价证券。     

欧元不会“完蛋”的三大理由

受欧洲债务危机影响，过去几个月，欧元大幅贬值。其中，欧元对美元比价从去年年底的1：1．5以上跌至目前的1：1．3以下。有分析人士预计，欧洲债务危机将对欧元区国家经济造成长期影响．今后一段时间内．欧元还将继续贬值．对美元比价有可能跌至1：1左右。     

环球快讯

1五大央行联手注入美元流动性欧洲、美国、瑞士、日本和英国的五大央行9月15日发布消息称,将在年底前协同执行三次美元流动性招标操作,为欧洲银行业注入美元流动性。受此利好消息刺激,欧美股市普涨。分析人士表示,近来,欧洲各大银行的美元流动性出现问题,并开始引发市场担忧。     

全球房价最贵城市排行 北京还轮不上

摩纳哥 房屋每平方米平均价47578美元 仅有32796人口和1．95平方公里土地的欧洲小国摩纳哥，是蜷缩在法国南部地区的国中之国，在2008年的世界房地产评比中荣升为全球第一的高房价国家。该国房子的每平方米平均价为47578美元。     

论美国“国际银行设施”(IBF)及其对国际金融业的影响

1981年12月3日,经美国联邦储备委员会批准,在美国营业的商业银行开设了专门经营“欧洲货币”存贷业务的“国际银行设施”(IBF),这是七十年代末以来美国银行业实行一系列重大改革措施的一个组成部分,它标志着美国正式加入欧洲货币市场国家的行列。“欧洲货币”主要是“欧洲美元”市场产生以来,许多欧、亚、美洲的国家和地区都积极地参与其活动。它的发展十分迅速,并给世界经济带来了巨大的影响。为了避免该市场对美国国内金融带来冲击,美国一直不允许国内的商业银行开展“欧洲美元”业务。     

证交所并购：欧洲市场的精彩镜像

以追逐有着“贵妇人”之称的伦敦交易所为主线，由欧洲和美洲等多家国际证券交易大佬共同制导的并购大戏正在欧洲市场缤纷上演。随着这场资本跨国游戏的结束，世界财富的流动路线可能被改写，全球证券市场的规模和结构也将因此而洗牌。     

谭浩俊：收购欧洲银行资产，要慎之又慎

据媒体报道，以资产计位列中国第二大银行的中国建设银行计划斥资150亿美元在欧洲整体或部分收购一家银行。     

宏观·国际

中瑞签自贸协定:超八成瑞士商品将零关税商务部部长高虎城和瑞士联邦委员兼经济部长约翰.施奈德-阿曼近日在北京正式签署中国-瑞士自由贸易协定。这是中国与欧洲大陆国家签署的首个自贸协定。中国是瑞士在亚洲的第一大贸易伙伴,瑞士是中国在欧洲的第八大贸易伙伴。2012年中瑞双边贸易额为263.1亿美元,今年前5个月双边贸易规模达到228.9亿美元,同比增长114.2%。截至今年5月,瑞士累计对华投资52亿美元。高虎城表示,中瑞自贸协定是一个全面的、高水平的和互利互惠的协定。首先,协定的零关税比例高。中瑞自贸协定生效后,瑞方将对中方99.7%的出口立