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风险投资是指风险投资者将资金投入到未上市的企业尤其是高科技企业的一种投资行为。风险投资基金是风险资本的主要形式,风险投资基金是由基金管理人来运营的,因此基金管理人的行为决定了风险投资的成败。对此我国立法应该把建立风险投资基金管理人制度放在首要地位。本文主要分析我国风险投资基金管理人存在的问题,比较借鉴美国风险投资基金管理人的相关法律规定,对我国风险投资基金管理人的规制提出立法建议。 相似文献
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近年来国内创业投资引导基金的快速发展,为本土创业投资行业发展提供了契机,也为科技型中小企业解决融资问题提供了新的渠道。本文通过对创业投资引导基金运作模式的分析研究,归纳出引导基金在运作过程中存在的监管问责制度缺失、资金退出渠道不通畅等问题,并提出了完善制度建设、引入独立监管机构、增加综合性服务平台解决资本退出问题等政策建议。 相似文献
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政府风险投资引导基金的运作具有收益性不确定和信息不对称性略低、有实现收益最大化的动机与能力、评价标准缺失和所有权缺位,以及投资的专业化与标准化等特点。实践中完全由政府部门管理和设立国资企业管理都会存在各种弊端。采取委托管理模式,将引导基金的日常管理与运作事务委托给符合资质条件的管理机构负责,能够消除由政府部门管理和国资企业管理的弊端,有利于政府引导基金的长期良性运作。 相似文献
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风险投资基金主要有公司制和有限合伙制两种组织形式,运用委托代理理论对这两种形式的最优监督问题进行了探讨。通过以发现风险投资家“偷懒”的概率作为公司制的选择变量与以风险投资家行为的观测信息方差作为有限合伙制的选择变量,分别建立了两种组织形式下的监督博弈模型,分析了影响选择变量的相关因素,为投资者实施有效的监督提供了决策依据。 相似文献
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风险投资基金是风险资本的主要形式,但中国目前还没有真正意义上的风险投资基金,本文认为这是中国风险投资发展缓慢的主要原因所在,必须借助资本市场大力发展风险投资基金。 相似文献
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风险投资基金是风险资本的主要形式 ,但中国目前还没有真正意义上的风险投资基金 ,本文认为这是中国风险投资发展缓慢的主要原因所在 ,必须借助资本市场大力发展风险投资基金。 相似文献
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ZHANG Guang-bao SHI Ji-kun 《美中经济评论(英文版)》2008,7(2):58-61
The capital operation of an enterprise is an economical activity with mighty venture. Only identifying comprehensively all ventures of capital operation activities for the enterprise, can we set down more and more scientific and harmonious venture strategies to reduce and elude the capital operation venture. This paper firstly discusses the definition of capital operation venture for an enterprise and cognition towards the capital operation venture under the traditional risk management theory. Then it focuses on elaborating the fundamental theory of capital operation venture coupling based on the issues raised above, constructing the bran-new exhibit model for the integrating venture of enterprise's capital operation. 相似文献
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加速科技成果向现代生产力转化是当前我国经济发展的战略性问题。针对我国风险投资发展现状,提出必须建立以市场为导向的风险投资机制.即建立多元化的社会筹资机制。政府风险投资基金.有实力的大型企业集团投资,社会公众的创业基金,国外资金,都可以作为风除投资的本源;建立责、权、利相结合的资金运作机制,提高风险企业的市场运作能力,建立风险企业合理的经营机制;建立有效的资本退出变现机制,包括企业或资产公开上市和产权转让两个主要方面。 相似文献
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文章使用我国创业投资机构的数据,分析政府引导基金的引导作用及其内部机理。实证研究表明,在获得政府引导基金资助后,创业投资机构向科技型初创企业显著增加投资,说明政府引导基金发挥了引导作用;相比国有创业投资机构,政府引导基金对民营创业投资机构的引导作用更强;相比非创新创业密集地区,政府引导基金在创新创业密集地区发挥的引导作用更大。进一步分析发现,政府引导基金主要是通过"信号传递效应"发挥引导作用,政府引导基金的"风险分担效应"不显著;政府引导基金引导的投资与完全市场化的投资没有显著的绩效差异,说明政府引导基金的引导作用是有效率的。文章不仅揭示了政府引导基金的作用机理,也为政府促进高新技术产业发展提供了政策启示。 相似文献
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我国风险投资中介机构的风险问题研究 总被引:3,自引:0,他引:3
随着风险投资在我国的不断扩大,发展我国风险投资中介机构已经势在必行,探讨我国风险投资中介的风险也变得极为重要。本文从我国风险投资中介机构的现状入手,研究我国风险投资机构的风险问题,分析形成风险的基本原因和环境影响,并提出相应的对策和建议。 相似文献
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Hai Sun 《美中经济评论(英文版)》2004,3(7):41-44
This paper compares and analyzes the high-tech industry venture capital model between Taiwan province and Shanghai with the purpose of promoting the further development of the high-tech industry and finding the possibility and opportunity for the cooperation between the two sides of the Taiwan Channel. We also want to realize the complementarities between Taiwan and Shanghai and thus promote the growth of the economy in Taiwan. We also try to discuss the effective operation of the venture capital mode after the two sides of the Taiwan Channel entering WTO. 相似文献
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Huifen Yu 《美中经济评论(英文版)》2006,5(6):43-49
Focusing on the mechanism of venture capital in fund-raising, domain, stage, scale, and exit, this paper makes a comparison on the differences of venture capital mechanism between the U.S.A. and Japan. Further, it probes into the causes of these differences in structures of resource and organization and cultural background of venture capital. And finally it summarizes on the policy implications in developing venture capital in China. 相似文献
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风险投资活动中广泛存在着双重代理关系 ,因此风险投资项目监控必须从两个方面入手 ,一是风险投资家对风险企业的监控 ,二是风险资本所有者对风险投资机构的监控。本文比较分析了国内外监控模式 ,建议在我国风险投资公司中推广积极干预型的监控模式 ,并提出了构建我国风险投资 相似文献
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风险投资环境系统结构分析 总被引:6,自引:0,他引:6
随着深交所中小企业板块的设立,我国风险投资将会得到快速的发展,但是风险投资的发展需要一个与之相适应的环境支持,论文通过对美国风险投资环境结构的分析,构建了我国风险投资环境的系统结构。 相似文献
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围绕政府创业引导基金在推动创新型企业发展中的运作、作用及效率问题。本文基于政府参股基金运作,并成功造就了“第二硅谷”的以色列YOZMA基金的案例分析,着重观察出资阶段、投资阶段、退出阶段的运作模式,深入解析了既纠正市场失灵、又避免政府失灵的相关设计,在此基础上,我们提炼出适宜中国借鉴的关于政府定位、运作管理、产业投向及退出安排的若干建议。 相似文献
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本文在回顾我国创业投资发展历史的基础上,分析了创业投资发展中存在的问题,总结了国外创业投资发展的有益经验,提出了借鉴国外成功经验、促进我国创业投资发展的几点建议。 相似文献