中国债券市场的创新品种研究——浅谈债券买断式回购业务

该文就中国债券市场的创新品种——买断式回购业务进行了相关的研究分析。文章在分析2004年我国推出的债券买断式回购业务的重要意义，以及银行间买断式回购业务与交易所买断式回购业务区别的基础上，对目前买断式回购业务发展的现状进行了介绍，并进一步研究了目前买断式回购业务交易清淡的原因，最后提出了当前活跃买断式回购业务的相关建议。     

上海金融动态（2004．12）

12．6 12月6日下午3点05分，上海证券交易所债券市场诞生了首笔买断式回购交易：华泰证券与宏源证券通过上证所大宗交易系统。对新上市的跨市场品种0410券做成了第一笔买断式回购交易。这标志着买断式回购交易这一新的交易方式正式在交易所债市登场。     

债券买断式回购的盈利模式与风险分析

买断式回购的推出．对银行来说既是机遇又是挑战。该文主要分析了买断式回购推出引发的新的交易模式、盈利模式及其风险管理问题，并对买断式回购短期内的发展前景作出了预测。     

买断式回购：银行间市场迎来新型交易工具

5月20日，银行间市场正式推出买断式回购业务，它对于丰富市场交易模式、提高参与主体资金管理水平，完善价格形成机制、提高市场流动性等具有重大的意义。但是，买断式回购潜在的交易风险也不容忽视，市场参与者应建立。健全相应的内部管理制度和风险防范机制。     

买断式回购定价模型初探

本文主要讨论了两种买断式回购——经典回购和卖出／买回的定价原理，因为买断式回购中标的债券所有权的完全转移给交易双方都可能带来便利，为此本文在定价模型中引入了债券便利的概念。在讨论回购价格——利率和标的债券价格确定模式的同时，文章也给出了其它主要交易要素的计算公式。     

债券买断式回购的损益和风险

2003年上半年银行间债券市场成员间私下的债券买断式回购业务逐渐增多，债券融资效率显著提高，现券市场日趋活跃。本文通过对债券买断式回购交易的举例说明，分析该种交易对损益、税收的影响，并对所面临的风险进行了相应的总结。     

买断式回购与保险公司固定收益证券投资策略

5月20日买断式回购交易正式在银行间债券市场推出,作为中国银行间债券市场一种新型的市场工具,买断式回购不仅具有质押式回购同样的融资功能,同时,回购期间债券所有权发生转移,在实现融资目标的同时也具备了一定的融券功能。推出买断式回购,必将大大改观质押债券被大量冻结的格     

银行间市场债券买断式回购及其性质相同业务的会计核算与风险考量

<正>目前买断式回购根据交易场所的不同,可以分为银行间债券买断式回购和交易所债券买断式回购。随着银行间市场债券买断式回购交易量的增大,买断式回购及与其性质相同的代持等业务对会计的确认和计量产生了新的要求,本文试图梳理银行间债券买断式回购及其性质相同业务的相关制度规定、操作     

银行间债券市场交易信息备案系统上线

9月5日,全国银行间债券市场交易信息备案系统正式上线。此系统为银行间债券市场的结算代理行开展债券交易信息备案（未通过交易系统达成的债券交易信息,需提交全国银行间同业拆借中心备案）提供了便利,这些债券交易包括现券买卖、质押式回购和买断式回购。     

我国回购交易的风险监控与防范

我国回购市场处于发展初期，回购的金融工具限于国债。国债回购取得了长足发展，但是也存在风险问题，而买断式回购的开展进一步加大了回购的风险。本文从我国回购市场现状出发，提出我国回购市场的风险问题，借鉴国外发达的回购市场的风险防范系统，提出符合我国情况的风险防范措施。     

2006年度全国银行间债券市场交易活跃前100名

根据全国银行间同业拆借中心对银行间债券市场参与者债券质押式回购．债券买断式回购、现券买卖和债券远期交易四项交易量的年度统计，“2006年度全国银行间债券市场交易量100强”的机构及排名如下：     

全国银行间债券市场交易活跃前100名

根据交易系统对全国银行间债券市场参与者债券质押式回购．债券买断式回购、现券买卖和债券远期交易四项交易量的年度统计，“2005年度全国银行间债券市场交易量100强”的机构及排名如下：     

全国银行间本币市场交易活跃前100名

根据交易系统对全国银行间市场参与者信用拆借、债券质押式回购、债券买断式回购、现券买卖和债券远期交易五项交易量的年度统计，“2005年度全国银行间市场交易量100强”的机构及排名如下：     

2007年全国银行间本币市场交易活跃前100名

根据全国银行间同业拆借中心交易系统对全国银行间本币市场参与者信用拆借,债券质押式回购、债券买断式回购,现券买卖,债券远期和利率互换交易六项交易笔数的年度统计,2007年全国银行间本币市场交易活跃前100名的机构及排名如下：     

进一步改革和发展债券回购交易

银行间债券市场回购交易的特点和作用众所周知,银行间债券市场的一大特点是债券回购占市场最大份额,从市场创立至今都是如此,这也呈现出它的货币市场方面的特点。从2006年前11个月统计看,回购交易为24．5万亿,占市场总交易量的70％多。其中,回购中做得最多、量最大的是质押式回购,相对而言,买断式     

国债回购交易中经纪人的担保责任探讨

国债回购交易中经纪人的职能和地位、金融衍生品种交易的巨大风险、经纪人承担担保责任的经验基础等方面,决定了经纪人在国债回购交易中的担保责任。同时,关于国债回购交易中经纪人承担担保责任的一些重要问题需要进一步明确。     

平安第二总部在沪成立

10月17日．根据中国人民银行的统一部署，全国银行间同业拆借审心（以下简称交易中心）与中央国债登记结算有限责任公司（以下简称中央结算公司）共同开发的交易系统与簿记系统数据接口开始试运行，试运行为期三个月，之后两系统将正式实现连接运行。本次上线的接口功能覆盖质押式回购、买断式回购．现券买卖三种业务类型，远期交易功能将于11月8日上线。     

谈谈国债回购业务的会计核算

国债回购交易是融资方以自己持有的标准化债券为抵押物，按市场利率向融券方拆入短期资金，到期后融资方以约定的价格购回抵押物的资金融通业务、随着投资者对该业务逐步了解，参与者越来越多。因为它是一项新业务，还没有建立统一的核算方法。为早日规范该业务的核算，下面以上海证券交易所场内回购的品种为例，结合实际工作中情况，对场内回购业务的会计核算作些探讨。根据上交所的业务规定。进行回购的债券必须是财政部发行并在上交所上市的国债和已在上交所上市流通的金融债券，其他债券一律不能用于回购。以上交所四个国债回购品种为例…     

债市新政促进金融市场协调发展

今年以来，债券市场的创新步伐明显加快．支持债券市场发展的新政策接踵而来：国债买断式回购、信贷资产证券化试点、银行间债券市场金融债券发行、远期交易、企业短期融资券等新的管理办法出台．涉及面涵盖银行间市场及交易所市场。毫无疑问，央行推出的一系列新政为广大投资者提供了大量新的债券及衍生交易品种．必将推动债券市场的大发展，从而促进我国金融市场整体协调发展，     

成交量继续萎缩利率小幅波动

2004年5月份，全国银行间同业拆借和债券市场交易量再创新低，拆借和回购利率小幅波动，市场资金面由松趋紧，现券市场震荡上行。本月买断式回购正式启动标志着做空交易机制正式引入银行间债券市场。