实物期权理论在项目投资决策中的应用

传统的投资决策评估方法,往往忽视了一些不确定因素,低估了项目的价值,会使得企业失去一些有价值的投资机会。为了更好的对投资项目进行评估,引入了实物期权理论,为项目投资决策提供全新的思路。本文系统地介绍和分析实物期权理论,针对项目投资决策的特点,将实物期权分成了增长期权、等待/学习期权、收缩期权三大类,同时进行了讨论。并提出了实物期权的决策分析框架。     

项目投资决策方法的优化--基于实物期权理论的研究

在综述传统投资决策方法和实物期权理论研究文献的基础上,总结了以净现值为核心的传统投资决策方法的缺陷,介绍了实物期权理论的核心思想及其优势,提出了项目投资决策中应用实物期权理论的基本思路。     

实物期权理论分析与应用

随着世界经济全球化的进程进一步加快,企业面临市场中不确定性越来越大,传统的投资决策理论（以净现值法为代表）已越来越不能适应公司投资决策的需要。本文首先指出传统的风险投资项目价值评估方法的局限性,然后对实物期权理论加以介绍,最后介绍实物期权的应用框架。     

方法：实物期权与传统投资决策的比较分析

正确的投资决策可以为企业带来机遇和可观的收益,而错误的投资决策很可能会导致企业的衰落甚至灭亡。论文在介绍了实物期权相关理论的基础上,以地铁PPP项目为例,详细阐述了传统投资决策方法的应用及不足,将传统投资决策方法和实物期权方法进行比较分析,肯定了传统投资决策评价方法在处理确定型投资时发挥的重要作用,并指出实物期权方法在处理不确定性强、投资回收期长、不可逆、要求管理灵活性高的投资项目时所具有的不可忽视的优越性。     

基于实物期权的矿产资源投资决策

本文根据矿产资源项目投资的特点和传统净现值法的缺陷,将实物期权理论引入矿产资源投资决策中,构建基于实物期权的矿产资源投资决策模型;并运用实例进行检验,表明基于实物期权的投资决策方法更符合矿产资源的投资决策实际,保证了矿产资源投资决策的科学性。     

企业R＆D项目投资中的期权决策研究

文章研究了企业R＆D项目中的实物期权特征，介绍了基于复合期权的企业R＆D项目价值的期权定价方法，并把Geske模型应用到实际投资决策中，得出复合期权的Geske模型可避免传统评价方法造成机会损失的结论。     

基于实物期权的风险投资项目评价分析

风险投资项目与其他项目相比不确定性更大,在传统投资决策方法下,风险投资项目的不确定性使项目的投资价值更低,而实物期权方法作为一种新的投资决策方法为风险项目投资中不确定性问题提供了一种解决的思路。尝试把实物期权理论引入到风险投资项目评估中,并把传统方法与实物期权方法结合起来,旨在完善风险投资项目的评价方法。最后得出结论,实物期权方法为投资者继续投资提供了科学的依据,其在风险项目投资决策中的应用具有重要意义。     

经济波动背景下 矿业项目投资决策方法的选择

随着外部经营环境的不断变化,矿业企业应合理控制投资规模,灵活调整投资方式,科学决策.本文在对传统的投资决策进行分析的基础上,提出实物期权方法的新思路,全面介绍了实物期权的概念、特点、优越性以及影响期权定价的基本因素和实物期权定价模型,并以内蒙古某矿业公司为例来分析矿业项目投资决策方法的选择.     

基于实物期权的物流企业投资决策分析

实物期权估值方法能够灵活评价项目未来的增长机会,相对于收益法来说更能客观反映新投资项目的收益能力。结合实物期权的特点,采用了Black-Scholes期权定价模型,结合某物流企业的新投资项目以充分说明该模型在物流企业投资决策中的应用价值。     

房地产项目投资中实物期权的应用

房地产项目投资具有较大风险和不确定性,运用传统投资评价方法不能挖掘项目的不确定性所带来的价值。本文引入实物期权理论,并通过净现值法和实物期权法进行房地产投资决策案例对比分析,得出在较高不确定性环境下,实物期权理论能够挖掘项目潜在的价值,更加符合经济活动的要求,较传统投资决策方法具有一定的优越性。     

复合期权模型在矿业工程投资决策中的应用

本文介绍了复合期权的基本概念及国内外研究情况,就复合期权理论在矿业工程投资决策中的应用进行了探讨,采用geske模型并结合实例对此进行了验证。研究表明,运用复合期权理论进行矿业工程投资决策,在某种程度上能更好地反映不确定性和管理灵活性的价值。     

商业地产分期开发期权价值分析

开发企业采取分期开发方式,可以利用项目未知信息中蕴涵的机会给项目带来进一步选择的灵活性,以扩大项目价值。传统投资决策方法只适用于短期的、确定性高的一次性投资项目,而实物期权理论却是探讨分期开发投资的一种有效工具。采用Geske推导的复合看涨期权定价公式以及B-S简单看涨期权定价模型,构建分期开发期权价值计算模型,求解分期开发期权价值大小。该模型合理地评估了商业地产分期开发期权价值的大小,可以作为商业地产开发商进行投资决策的依据。     

复合实物期权研究述评

综述了国内外复合期权理论、方法及应用的最新研究成果,介绍了复合期权模型在金融资产和实物资产价值评估、公司金融领域等的具体应用。对多期复合期权模型在序列决策方面所具有的优势与应用前景、研究难点及相应的解决方案展开了深入的讨论。     

基于实物期权的房地产最优开发时机

本文主要利用实物期权定价理论,结合房地产实际投资状况,通过处理房地产开发项目的单位价格和单位建设成本之间的相互影响,建立了关于价格与成本之间的房地产最优投资决策时机模型,探讨了房地产开发的最适时机的选择问题。     

不确定性项目投资决策中的实物期权研究

在一些不确定性项目决策过程中,传统的评价方法出现了不完整甚至错误的结论,这是因为传统的方法没有考虑到项目的管理柔性的价值,针对这种情况,文章引入了实物期权理论,详细阐述了如何建立项目投资评价的实物期权框架,并且用一个实例说明了如何运用定量的分析来实际操作一个延迟期权的价值。     

重构企业R＆D项目战略投资决策方法体系

传统的投资决策方法是一种建立在广泛应用的以货币的时间价值为基础的投资决策方法,它已越来越不能适应当今充满不确定性和竞争性的市场需要.实物期权方法比传统的折现现金流法（DCF）更适合来分析不确定条件下的投资决策问题,但仅凭实物期权方法还不能对不完全竞争环境下的企业R＆D项目战略投资问题进行准确分析和估价,而引入期权博弈理论恰好能克服这些缺陷.文章从理论上阐述了重构企业R＆D项目投资决策方法体系的可能性和必要性,并由此提出了研究的基本框架.     

创业企业价值的实物期权评估方法

发展创业企业是各国实现经济迅速增长的重要途径。创业企业价值评估对于投资决策具有十分重要的意义。但是,目前常用的折现现金流量法无法完整地评估创业企业价值。因此,本文引入实物期权概念对创业企业价值进行分析,并运用Black-Scholes公式和二叉树模型对其价值进行评估。     

实物期权在房地产投资估价中的应用

与传统的投资决策方法相比,实物期权方法不仅考虑到房地产投资的不确定性带来的风险,还体现了其柔性管理和战略投资的价值。介绍了实物期权理论的概念与分类,将实物期权理论引入房地产投资估价中,并通过等待期权实例分析说明了其在实际中的应用。     

基于布莱克-斯科尔斯模型的扩张期权案例分析

本文首先介绍实物期权理论兴起的背景,在此基础上对实物期权进行分类。主要阐述了布莱克-斯科尔斯期权定价模型(简称B-S模型)。通过实例对比说明使用B-S模型对投资的扩张期权进行估价比传统的折现现金流量法更合理。