警惕大宗商品价格上涨威胁经济复苏

大宗商品价格再度飞涨为哪般就在今年第一季度,大家还在为通货紧缩加剧忧心忡忡。然而自第二季度以来,大宗商品就出现逆转,走出一波较为强劲的上涨行情。以石油为例,纽约原油价格在40美元/桶上下震荡一段时间后,自今年3月逐渐走高,至6月10日,国际原油期货价格已经回     

大宗商品上涨对国内物价影响几何?

2020年下半年以来,全球大宗商品价格持续上涨。进入2021年2月之后,其上涨速度进一步加快,原油期货价格涨破60美元/桶,较2021年年初上涨超20%;铜价涨破9000美元关口,达到近11年来新高。大宗商品价格为何会持续上涨?会不会出现新一轮大宗商品价格"超级周期"?又将对国内物价带来怎样的影响?这些问题,成为当下市场热议的焦点。     

大宗商品价格逆势上涨潜藏风险

<正>近日,来自巴克莱银行的报告显示,今年大宗商品市场的总投资额已达到508亿美元,创下自2009年以来的同期最高水平。2016年初至今,黄金价格上涨接近30%。美国商品期货交易委员会的西得克萨斯中质油原油期货价格从2016年1月份低点的27.5美元/桶升至目前的43美元/桶,涨幅高达56%。世界银行的报告也指出,今年以来,从大豆到钻石等所有大宗商品的价格都实现了重要复苏,大宗商品"最糟糕的日子已经过去"。     

全球农产品超级牛市的发展阶段及其特征

一、本轮农产品牛市的发展历程本轮大宗商品的牛市行情已经走到了第六个年头,也部分应验了投资大师罗杰斯当初十八年商品牛市的预言。截至2006年,原油价格上涨了4倍,黄金价格上涨近3倍,铜价上涨6.6倍,铝2.6倍,镍7.4倍,小麦2倍,大豆最多时候也上涨了2.5倍。这波商品牛市无论从其所涉及的范围,还是持续时间与上涨幅度,都远远的超过了许多经济学家和市场人士的普遍预期。2006年上半年,一轮超出常人想象的“商品超级牛市”刺激了无数投资者的神经:LME三月期铜从年初的4440美元/吨,一路狂飙至8800美元/吨;上海期货交易所期铜从47200元起步,直至83770元/吨。国际原油价格以61.04美元/桶开盘,最高飙升至78.40美元,国际现货黄金价格同样不甘示弱,517美元开盘,最高上涨至730美元/盎司。铜、油、金,作为大宗商品的风向标,“三巨头”半年内的投资回报率分别高达98%、28%、41%。进入下半年后风云突变,从7月份起,金属、能源价格出人意料地开始掉头下跌,美原油期货主力合约最低跌至54.86美元/桶,短短数月内跌幅达到30%;此外,伦铜三月期铜亦滑落至6500美元下方。正当此时,农产品期货异军突起,成...     

石油价格高涨对世界金融市场的影响

2004年国际石油价格波动频繁,由年初的30美元/桶上涨到逾55美元/桶,涨幅接近80％。石油价格的高涨必将对世界金融市场产生重大影响。     

商品市场：这边风景独好

大宗商品价格自2009年3月以来一直呈现持续上涨走势。进入2010年6月,由于全球经济发展面临变数,市场加大了对美联储实施二次宽松货币政策的预期。在美元不断贬值的趋势下,大宗商品价格上涨势头猛进,尤其在各国货币争弱的局面下,竞相贬值的压力无疑为此轮大宗商品价格上涨火上浇油。尽管这种局面仍在揣测之中,但这一因素的存在却给大宗商品价格走势提供厂方向性指引,未来上涨势头不减。     

东边日出西边雨——浅谈国际资金流向

受美国次贷危机影响,全球股市暴跌、美元持续贬值、信贷市场大幅萎缩、信用利差迭创历史新高,金融市场一片混乱。然而,商品市场风景这边独好：原油期货自70美元／桶一路飙升,创下109．17美元的历史最高收盘价：现货黄金则从660美元／盎司价格起飞,涨至令人叹为观止的1032．20美元;而其他商品,如农产品、原材料等也都大幅上涨。在这种情况下,     

印度需求强劲 黄金大涨在即

原油：反弹受挫 美元走强限制了大宗商品贮存价值对投资者的吸引力，NYMEX原油和布伦特原油承压承压回落。NYMEX原油周四（9月18日）欧美盘中先扬后抑，触及日内高点94．82美元／桶后持续回撤，刷新日内低点93．57美元／桶。布伦特原油触及日内高点99．14后回吐全部涨幅，刷新日内低点97．60美元／桶。     

美联储注入大量流动性 全球大宗商品价格飙升

自2008年初至今,美联储累计降息225个基点,降低贴现利率250个基点.美联储本轮降息周期可能已经结束,其政策操作重心将进一步转向流动性注入,以缓解货币市场的信贷紧缩.通过贴现贷款政策和三种新工具,美联储自次贷风波爆发来累计向市场提供了7827亿美元流动性.受美联储大量注入流动性、美元贬值以及供求关系变化等因素影响,全球石油、有色金属、农产品等国际原材料及大宗商品价格大幅上涨,近来国际粮价加速上涨尤为引人关注.     

黄金 黑金 美金

黄金、黑金（即石油）与美金（即美元）这“三金”作为重要的国际资产，在世界经济发展中起着重要的作用。长期以来，三者之间的变化备受人们的关注。通常而言，美元指数和原油、黄金价格背道而驰，近期三者间这种此消彼长的关系越发明显。美元指数自10月14日跌至去年8月以来最低点。作为当今世界众多大宗商品交易的计价货币，美元贬值直接导致黄金、石油等大宗商品价格连续攀升：10月14日金价触及每盎司1072美元的纪录高点，油价达到今年新高75美元／桶。     

大宗商品牛市已结束

大宗商品价格与宏观经济运行态势呈正相关态势。从长周期来看,大宗商品的牛市已经结束。2013年以来,国际大宗商品市场整体震荡。国际货币基金组织(IMF)大宗商品价格指数2013年1月上升2.7%,2月上升1.7%,3月则下降3.8%,4月份降幅更大,几乎所有期货品种都大幅下挫。其中国际黄金和白银价格下挫尤甚,仅在4月12～19日,跌幅就分别逾12%和15%。贵金属价格的跳水又引发其它大宗商品集体下挫:伦敦铜、伦敦锡等品种周跌幅逾5%,并跌至18个月以来的低点;布伦特原油收于99.53美元/桶,周跌3.41%;WTI原油收于88.10美元/桶,周跌3.49%。     

通胀治理的历史经验——里根经济学的回归

当前,能源、粮食等大宗商品价格急剧上涨,通胀风险已经成为对全球的挑战。吐界银行近期发布的《上涨的食品价格：政策选择与世界银行的反应》显示,2008年2月前的36个月,全球小麦价格上涨幅度高达181％,全球粮价总体上涨了83％。2004年以来,国际油价已经上涨了两倍,从40多美元上升至目前的120美元以上。一般来说,通货膨胀的产生遵循着原材料-PPI-CPI的传导次序,大宗商品价格的上涨已经对世界经济构成了严重的威胁。美联储主席伯南克在4月2日国会联合经济委员会举行的听证会上首度承认美国可能陷入温和衰退。美联储前主席格林斯潘则在4月7日接受采访时表示,美国经济出现衰退的概率超过50％。通货膨胀和经济衰退的风险已经同时出现,20世纪70年代困扰西方国家的滞胀状态已初露端倪。     

动产融资盘活存货

我国已经成为全球大宗商品进口和消费大同。2010年,我国进口铁矿石累计金额794亿美元,同比增长58．4％;进口铜327亿美元,同比增长44．4％;进口大豆251亿美元,同比增长33．5％。面对如此迅速成长的市场,大宗商品贸易融资业务正逐渐为国内各家银行所关注和认知。     

军工钼有望接棒金属镍

6月18日，A股中的军工钼板块相关公司异动，午后，新华龙、洛阳钼业、金钼股份先后涨停至收盘。从钼的价格基本面来看，欧洲氧化钼最新现货价格为14．65美元／磅钼，较年初价格有50．2％的上涨，近期处于盘整状态，环比略有价格回调；LME氧化钼最新期货价格为14．74美元／磅钼，较年初价格上涨54％。     

股市与大宗商品缘何走势分化

近期美国股市上演了一场牛市盛宴，而大宗商品被拒之门外。最近几周，美国股市不断刷新纪录高位，而常被视为全球经济晴雨表的大宗商品价格却走势疲软。大宗商品第一季度走势为2010年以来同期最差表现。追踪一揽子大宗商品价格的道琼斯一瑞银商品指数（TheDowJones—UBSCommodityIndex）第一季度下跌了1．1％。同样追踪一揽子大宗商品价格但偏重于能源价格的标普高盛商品指数（TheS＆PGSCIcommoditiesindex）表现略好一些，第一季度上涨1．5％。     

国内大宗商品上涨的成因和影响

2016年以来,受国家宏观经济调整、货币宽松、实体经济低迷等因素影响,国内大宗商品价格经过短期的触底之后,出现了强劲反弹.此轮大宗商品上涨主要是由货币因素引起,且已经较大幅度拉高PPI;在股市、房地产、大宗商品轮番走高之后,海外投资政策持续收紧,以及美元加息预期,大宗商品上升提高了人民币加息的可能性.部分行业、企业可利用此机会去产能、去库存步伐,但要关注大宗商品交易的风险.     

国际油价屡创新高美元汇率出现反弹

本期关注国际油价进入高位震荡时代国际油价在去年10月大幅回落之后,2005年初又掀起一轮上涨势头,尤其是进入3月以来,国际原油市场的油价出现大幅上升。从历史数据看,每到3月,应是需求减弱、库存增加、国际油价相对疲软的时期。然而,今年3月纽约市场的原油价格水平却比去年同期高出50%。为平抑飞速上涨的油价,欧佩克组织部长级会议3月16日决定将原油日产限额提高50万桶至2750万桶,并宣布可在协商后将日产限额再提高50万桶。欧佩克话音刚落,原油价格再破记录。3月16日,纽约商品交易所4月交割的原油期货价格盘中曾飙升至每桶57.6美元,最终以56…     

黄金：风暴眼上的舞者

自2009年1月中旬以来，金价开始摆脱大宗商品和各种货币的“地心引力”，一路上涨，2月20日最高冲到1006.2美元／盎司，与最高点仅有一步之遥。     

黄金：风暴眼上的舞者

自2009年1月中旬以来，金价开始摆脱大宗商品和各种货币的“地心引力”，一路上涨，2月20日最高冲到1006.2美元／盎司，与最高点仅有一步之遥。     

透过CRB指数预测商品市场走向

CRB价格指数的上涨意味着大宗商品价格的高位运行、原油价格高位震荡、黄金上涨势头依旧。近期,大宗商品市场呈分化走势。CRB价格指数作为大宗商品市场的重要指标,也出现了一定幅度的调整。这是否意味着未来大宗商品市场将面临一波调整走势行情——原油下跌在所难免、黄金涨势将就此了结?