吴焰：人保A股上市正处于方案选择期

中国人保集团公司总裁吴焰向记者透露了人保最新的“回归”动向。他表示，目前抗灾理赔工作进展顺利，不会对A股上市工作产生任何影响。整个进展状况是仍处于上市方案的选择期，尚未决定采取何种方式登陆A股市场。公司已经成立股改办，研究上市相关事宜，做上市方案的选择工作。     

央企整体上市背后玄机

国资委和证监会共同推动的大型国企整体上市,可能会将此前因为分拆上市而遗留下来的存续公司问题变成历史2007年2月5日,我国三大发电设备供应商之一的东方电气集团整体上市正式拉开帷幕。该集团旗下子公司东方电机(600875．SH)发布了计划“收购母公司资产+向母公司定向增发A股”的公告,与此同时,另一子公司S东锅(600786．SH)也公布了与此相关的“送股+换股要约收购”的股改方案,方案实施后其母公司东方电气集团实现整体上市。复牌后,S东锅连续五个涨停,累计涨幅约28％。     

谈股权分置改革中对价支付账务处理

股权分置改革的实质是上市公司的非流通股股东支付对价给流通股股东以取得非流通股的流通权。非流通股股东向流通股股东支付对价一般有付现、送股、缩股三种方式,付现方式会影响非流通股股东的现金流量但不影响其持股比例, 送股及缩股方式虽不影响非流通股股东的现金流量但减少了其持股比例。不同的支付对价方式会对非流通股股东、流通股股东和上市公司的会计要素产生不同的影响,笔者对此试作探讨。     

股权分置改革中“支付对价”涉及会计处理问题的探讨

股权分置改革正如火如荼地展开,其实质是通过非流通股股东向流通股股东支付一定的“对价”取得相应的流通权。支付“对价”的方式主要有三种:一是非流通股股东向流通股股东送股;二是非流通股股东向流通股股东支付现金补偿;三是非流通股股东缩股。尽管法律形式表现不同,但这三种     

飞彩股份股改方案中弥补亏损方式问题研究

2006年7月25日，证券代码为000887的飞彩股份提出了新的股权分置改革方案，该股改方案中的最大亮点是在注入优质资产的同时，非流通股东还将通过“转增、送股再减资弥补亏损”的方式作出股份对价安排。方案中这种弥补亏损方式是否符合我国的法律规范引发了巨大争议。笔者就飞彩股份以注册资本补亏在法律和法规上的依据等有关问题进行分析。     

股权分置改革非流通股股东的会计处理

股权分置是指A股市场的上市公司股份按能否在证券交易所上市交易,区分为非流通股和流通股。股权分置改革是通过非流通股股东以一定形式向流通股股东支付对价,获得流通权,从而实现全流通。目前进行的股权分置改革,就是在政策上和实践中首次承认了非流通股和A股“同股不同权”,并以“对价”的方式确认了A股含权的事实。随着股权分置改革试点工作的推进,一些重大政策逐步明朗,许多疑难杂症也逐渐破解,但在会计核算方面,财政部还没有出台相关会计处理的具体规定。从目前试点公司公布的方案看,支付对价的补偿方式基本有三种:送股(扩股或缩股方…     

对闽灿坤B缩股会计处理的质疑

闽灿坤B为确保其上市公司地位,推出将股本减少,并把减少的股本计入资本公积和盈余公积,再以盈余公积弥补亏损的缩股方案并最终得以顺利实施。本文认为,这一会计处理提供的会计信息不符合会计信息质量特征,无法实现财务会计报告的目标。依据我国企业会计准则基本准则的规定,闽灿坤B应将其缩减的股份全部计入资本公积。     

Excel在送转股模型中的分析与应用

送转股是上市公司分红的一种形式,其中送股采取的是送股份的办法,而转股采取从资本公积金中转增股份的办法分红。本文运用Excel软件进行送转股的相关计算,提高计算效率。将该方法推广到金融专业教学中也具有重要的意义。     

浅谈中外合营企业中方缩股的原因及对策

浅谈中外合营企业中方缩股的原因及对策天津市审计局外资处谢津秋执笔最近，天津市审计局外资处对３０户股本比例结构发生变化的中外合营企业进行了审计调查，发现变股后中方股本比例呈缩减趋势。而且在股本比例缩减过程中，中方利益未得到有效保护，甚至造成国有资产潜在...     

中国A股上市公司股权分置改革前后盈余管理实证研究

本文以截至2005年底沪市和深市宣布进行股权分置改革的A股上市公司为样本,对股权分置改革过程中的盈余管理行为进行了研究。研究结果表明:股权分置改革方案出台的前一季度,股改公司的操控性应计利润显著为负;股改完成的后一季度,股改公司的操控性应计利润显著为正;股改后几批的公司比前几批的公司有更显著的操控性应计利润。进一步的研究表明,沪市的股改公司比深市的股改公司有更显著的操控性应计利润,低对价股改公司比高对价股改公司有更显著的操控性应计利润。     

公司管治与财务信息披露机制——比较A股／H股年度财务报告的实证研究

国家自然科学基金项目“公司管治与财务信息披露机制——比较A股／H股年度财务报告的实证研究”由北京大学光华管理学院王立彦教授主持,其项目批准号：79970021,批准时间：2000年,起止时间：2000--2003。其研究成果于2004年8月国家基金委管理科学部组织的结题项目评估中,被评为“优”。     

沪深两市医药类上市公司股权分置改革研究

目的：分析医药类上市公司股权分置改革现状和影响。方法与内容：通过数据分析法，研究沪深两市98家医药类上市公司的对价、对股本的影响、换手率和投资收益率。结果：①有93．88％的样本公司以送股支付对价，且对价价值集中：②股权分置对于股本结构的影响要甚对股本规模的影响：③股改复牌后市场交易活跃；④复牌后样本公司平均收盘价较前一交易日下降9．6％。结论：①股权分置改革有利于保障投资者利益和改善公司治理结构：②流通股股东持股参与股改获取对价后套现迹象明显。     

企业合并缩股的会计处理——以原都市股份合并原海通证券为例

2007年发生的原都市股份合并原海通证券事件,虽然相关会计处理通过了会计师事务所的审计并获得了监管机构的认可,但是其会计处理方式在某些方面却存在着可供探讨之处,本文拟就此次合并过程中缩股的确认、计量、报告等会计处理进行简单的分析。一、案例背景2007年,原都市股份发布公告称,拟通过换股合并方式吸收合并原海通证券。合并的具体方案为:原都市股份向光     

我国A股市场开发区板块的系统风险分析

文章根据资本资产定价模型的贝塔系数，运用线形回归的方法对中国A股市场开发区板块的股票投资风险进行统计验证分析。通过对比样本股股改前后的β系数和R^2的变化，试图为投资者的投资行为提供参考。     

股权分置改革后公司治理模式研究

本文通过选取截至2006年底完成股改并已披露股改以后股权结构的32家钢铁板块公司为样本进行了实证研究,发现股改后大股东股权集中度呈现下降趋势以及大股东之间股权制衡关系得到加强,这有利于改善我国一股独大,股权过于集中的状况。而股权结构是公司治理结构的重要基础,如何以股权分置改革为契机,通过优化股权结构,设计出符合我国国情的公司治理模式,值得深入研究。     

AB股市场间波动率及信息传导机制研究

本文采用事件研究法对同时在AB股市场上市的90家公司在股改协议发布这一重大事件影响下的股价收益率波动行为进行了研究,试图从中找出在AB股这两个分割市场解除在分割制度约束之后,市场间是否存在内幕交易而产生的超额收益率以及市场间波动率的信息传导机制.     

清华同方426名员工获1725万股期权激励

同方股份董事会7月3日通过了相应调整股权激励计划的方案,提高了股票期权的行权价格。在几经修订的“2007年首期股票期权激励方案”中,426名员工（占员工总数的2．88％）获共计1725万股期权,占总股本的2．30％（以2008年6月30日股本为基数）,其中副董事长兼总裁陆致成获50万股,分管PC的副总裁李健航获40万股。     

“牛市”：融资好机会?

中国股市“疯了”。中国股市从2006年下半年的1000多点(A股股票指数)低谷一路攀升,到2007年1月底,直逼3000点大关。“中国股票的牛市来临了”,一时间众多专家、证券投资者惊喜地呼喊。对于中国企业来说,在A股上市融资随着股改和中国     

贷款决策的流程与方法探讨——兼析"信贷工厂"模式

受我国原有计划经济体制的束缚,我国商业银行业一直是垂直考核机制--部门银行.随着市场经济的深入,这种机制的缺陷日益显现出来.因此,自1994年以来,经过反复探索,我国商业银行成功进行了股改上市,引入战略投资者,并借鉴国外商业银行业务流程的设计提出了"流程银行".本文将从我国商业银行传统贷款业务流程入手,分析这种流程的缺...     

基于可转换债券理论定价偏差的一个计量经济模型

本文阐述了可转换债券理论定价偏差存在的客观必然性,在此基础上引入累计红利发放次数、红利率、累计送股次数、送股比例、公司信用评级、累计转股比例、直接转股获利能力等因素,对机场转债和水运转债做了实证研究,给出了基于可转换债券理论定价偏差的一个计量经济模型,该模型可以在理论定价的基础上提高可转换债券定价的精确性。