邻桌的盛宴——美国人生活中的股市(一)

近半年来,中国A股市场的红火又一次成为了街头巷尾的话题,券商营业点门前排队开户的长龙令人恍然回到八年前,全民炒股似乎已是不可抵挡的潮流. 大洋彼岸的美国股市也是一派欣欣向荣的景象,但隔壁美国的股民却不像我们一样人头攒动、热火朝天. 我们忍不住想问:这是为什么?美国人究竟是怎么看待股市的?为什么会出现热股市、冷股民的两重天景象?     

股市风险录(二)

血染华尔街二十世纪20年代期间,世界经济正处于各强国势力重新组合时期。经济开始逐步复苏走向繁荣。曾一直在世界经济占主导地位的英国;自1920年经济危机后一蹶不振。而美国经济在这一时期呈现热络局面。华尔街股市连续95个月的“牛市”,到20年代后期,华尔街股市的涨幅更是惊人。华尔街股市20年代初期的上涨,原因是美国大型企业的蓬勃成长;银行大举参加证券融资业务,造成信用极度宽松。另外,投资人对象RCA这种在当时属于新科技的股票预期会带来较大的收益,纷纷参与股市,大幅度推升股市价格     

股市风险录(一)

十六世纪中期,郁金香花由土耳其传入欧洲,荷兰逐渐成为培养郁金香花新品种的中心。新培育的郁金香球茎,由于数量稀少,价格昂贵,一批投机者趁机大“炒”郁金香,转手获利。一些珍贵品种郁金香的价格一日三涨。1637年初,一种叫Switser的郁金香球茎,价格在一个月里上涨了485％。在郁金香投机热的1年多时间里,郁金香总涨幅达到5900％!一些人在这场投机中发了财。但如此高的价格是建立在投机心理的基础上,缺乏内在价值的支持,郁金香成了迅速膨胀的极不稳定的虚幻的价值符号,成了烫手的热山芋,没人再敢接手。1637年2月初价格开始迅猛下跌,在短时间内跌幅达93％。一大批暴富者转眼间变得身无分文,跌入贫民的行列。     

股市风险录(三)

日本股市楼起楼塌美国花旗集团总部被日本第一生命保险公司买走一半,洛杉矶一半商业大楼为日本人所拥有,日本近年大举向海外投资,已对许多被投资国的经济产生影响。日本的财富膨胀之迅速,有赖于他们紧紧抓住了股票市场及房地产这两棵摇钱树,从1986年到1989年,东京地价暴涨了3倍,日经指数由1.4万点狂升到3.9万点,投机形成了巨额资本。     

支付系统中的智能卡(二)

二、预付款存储卡特别是对电子钱包系统来说,我们决不应忽略存储卡,它们是以预付款电子钱包形式大量生产的,并在很多应用中使用,这种情况在最近几年间不会改变。虽然,存储卡将缓慢而稳定地被微控制器智能卡所替代,但它们的优点在于无可比拟的低价格。预付款电话卡在许多国家应用极其广泛,它们在用完之后可直接扔掉,是含有存储芯片的电子钱包卡的典型实例。     

王松奇书法(戏说股市三首)

声声慢(原文)李清照寻寻觅觅,冷冷清清,凄凄惨惨戚戚。乍暖还寒时候,最难将息。三杯两盏淡酒,怎敌他、晚来风急?雁过也,正伤心,却是旧时相识。满地黄花堆积,憔悴损,如今有谁堪摘?守着窗儿,独自怎生得黑?梧桐更兼细雨,到黄昏、点点滴滴。这次第,怎一个、愁字了得!     

金融街(二)

卢燕红把一位大客户介绍给崔瀚洋。他是天宏房地产开发公司的老总，名叫马明远。其实，他也是为私人房地产商打工，因此做事不得不小心谨慎，兢兢业业。     

名词解释(二)

ProtocolAsetofstandardsthatenablescommunicationoffiletransfersbetweentwocomputers．Inacommunicationscontext，forinstance，parametersneedtobesetforbaudrateparity，thenumberofdatabitsthepresenceorabsenceofastopbit，andtypeofduplex．Withoutsuchagreement，thetwocomputersmightaswelfbespeakingdifferentlangueges．协议两台计算机之间通信和传输文件的一组标准。在通信环境中，需设置的参数，例如，波特率、奇偶校验、数据位数、有无停止位、双工类型。没有这些协议，两台计算机就好像说不同的语言。名词解释(二)…     

西行漫记(二)

警察都上哪去了 在来之前,大使馆告诉我们,在欧洲,不会有警察盘问,更不会有警察查证件.如果有,那肯定是假警察.这是因为在东欧加入欧盟后,经常有东欧人冒充警察勒索游客. 在欧洲,我们在街上往往看不到警察.我们很担心:街上连个警察都没有,这治安可怎么办.可事实证明我们的担心是多余的,冈为一旦有事,警察往往会比看热闹的更快出现.不过,虽然警察很难见到,但我们还是和英国皇家警察亲密接触了一回.     

中国股市变迁三阶段论专题系列(二)——正式被承认并完成全国化的进程(1991年12月——1995年)

上期我们刊登了“中国股市变迁三阶段论专题系列之一：“自发、默示和试点阶段”，回顾了 1980年至 1990年中国股市的变化过程。本期将介绍 1990年 12月至 1995年中国股市得到中央政府的承认和推动并完成了全国化的进程。     

千姿百态的纸币图案——动物(二)

千百年来,以农为本的华夏儿女为求风调雨顺、五谷丰登与生活平安详宁,在每年节气变更和节日来临之际,常常会举行各种迎神祭祀等庆典活动。舞狮,就是其中最为流行的娱乐项目之一。中国本无狮,为何这种被誉为百兽之王的狮子在中国受到如此的欢迎与推崇?据考证,当佛教最初由西域传入中原时,佛教中诸多菩萨的坐骑,如白象、青牛、狮子、仙鹤、鹿、羊等,便随同佛教一起传入了中国。狮子作为佛祖释迦牟尼     

千姿百态的纸币图案——风景名胜(二)

天坛位于北京天安门的东南，始建干明成祖永乐十八年（公元1420年），原名“天地坛”，是明清两代皇帝祭祀天地之神的地方，明嘉靖九年（公元1530年）在北京北郊另建祭祀地神的地坛，此处就专为祭祀上天和祈求丰收的场所，并改名为？天坛”。     

股权估值——折现法(二)

上次我们介绍了DDM模型中的零增长模型和不变增长模型。这两个模型分别假定股利增长率为零和增长率不变。虽然限制较多,使用范围局限,但却是复杂模型的基础。现在我们简要介绍两阶段增长模型、三阶段增长模型和多元增长模型。两阶段增长模型假设企业增长呈现两个阶段:第一阶段为超常增长阶段,又称为观测期,其     

中国股市变迁三阶段论专题系列(三) 中国股市成为延续经济改革的主战场(上)

上期我们刊登的“中国股市变迁三阶段论专题系列之二、正式被承认并完成全国化的进程”，回顾了１９９０年１２月至１９９５年中国股市的发展进程。本期将介绍１９９６年至今中国股市地位陡升，成为延续经济改革的主战场的过程。     

ADL(p,q)模型在深沪股市中的应用

本文根据ADL(p,q)模型,借助计量经济学软件Eviews,研究了上证综指和深证综指股市在一定时间段上大盘日、周、月收盘指数与其对应成交量之间的关系,建立了相应的ADL(p,q)模型,并分别对收盘指数进行了预测,预测效果较为理想,从而为广大投资者提供了一种数学预测方法.预测模型表明在显著性水平下,成交量对收盘指数存在着显著影响.股市存在弱形式有效性.     

ADL(p,q)模型在深沪股市中的应用

本文根据ADL(p,q)模型,借助计量经济学软件Eviews,研究了上证综指和深证综指股市在一定时间段上大盘日、周、月收盘指数与其对应成交量之间的关系,建立了相应的ADL(p,q)模型,并分别对收盘指数进行了预测,预测效果较为理想,从而为广大投资者提供了一种数学预测方法。预测模型表明在显著性水平下,成交量对收盘指数存在着显著影响。股市存在弱形式有效性。