证券组合理论在高科技风险投资中的应用

高科技项目的高风险是众所周知的 ,如何降低或化解风险是风险项目投资者投资成功的关键问题。将证券投资组合理论运用到高科技风险投资中 ,通过对处于不同阶段的投资项目和关联度不大的投资项目的组合 ,有效的降低投资风险 ,保障投资收益。     

股票投资组合的两阶段优化法

本文提出了股票投资组合的两阶段优化法:第一阶段,从基本分析入手,通过定性与定量分析两方面,选出具有投资价值的行业及个股,再据股票的期望收益率和风险,求出Sharp ratio,并结合分散风险的潜力,确定股票投资组合;第二阶段,建立动态最优投资组合的规划模型,动态确定投资组合中各股票权重。数值试验表明,将两阶段优化法应用于具体实例中,具有较好的实践效果。     

投资组合规模风险和收益的关系研究

现代投资组合理论认为不同风险资产进行组合后，在保证投资收益的基础上可以有效地降低组合的风险，本文以沪市上市公司为例，根据上市公司2001-2005年近五年来的市场表现．分析投资组合规模、风险和收益的关系．通过研究发现：投资组合存在适度组合规模，组合规模过大会出现过度组合的问题。组合规模的增加能够有效地降低非系统性风险，但在提高组合收益上效果并不明显。     

含无风险资产的模糊可能性有效投资组合模型及有效边界

本文把资产收益的模糊可能性均值和方差作为投资收益和风险的测度,研究在可以借贷和有投资数额约束条件下的随机性金融资产投资组合模型,并进行有效边界分析。在一些常见的隶属函数下将该模糊数学投资模型转化为线性规划模型,便于投资者对该模型的应用和推广。     

风险偏好与投资组合规模选择的实证研究

投资组合理论说明,通过不同规模的资产组合,可以代表不同程度的风险水平,进而获得对应风险水平下的收益。因此,不同风险偏好的投资者通过选择相应的组合规模来追求投资收益。本文通过实证研究得到证券投资规模与投资风险水平之间的关系,讨论如何选取有效率的投资组合规模获得投资收益。     

投资对冲基金的几个问题及建议

相对于传统的股票,债券等投资工具而言,对冲基金作为一种另类的投资产品,由于其丰富的投资策略和较高的投资收益,逐渐成为广大投资者所接受的投资选择。一般而言,在将一种新的风险资产加入到投资组合中时,由于各种风险资产的收益总不是完全正相关的,投资组合的风险在既定的收益下总会或多或少的降低。对冲基金相对于其它的投资工具有其自身的特殊性,收益-方差分析法对冲基金加入到投资组合中往往会导致投资结果的不理想。     

综合行业上市公司投资价值分析研究

综合行业发展至今,已经初具规模,并且发展前景可观。本文以沪深两市24家综合行业上市公司为例,选取13个能够综合反映财务能力的指标,作为评估各上市公司投资价值的指标体系,建立指标模型,运用SPSS软件,采用因子分析法与聚类分析法进行投资价值分析,确定分析对象的投资价值总量及排名,并合理划分层级,联系实际进行深入分析研究,得出量与质有机结合的投资价值结论,为投资者提供参考,以降低其投资风险,提高投资收益。     

浅析现代投资组合理论

投资组合理论是资本市场理论的重要组成部分,现代投资组合理论是马科维茨在传统的投资理论的基础上,应用概率论和线性代数的方法以及偏好和效用分析理论建立的一套系统的理论模型.投资组合理论主要是研究人们在预期收入受到多种不确定因素影响的情况下,如何进行分散化投资来规避投资中的非系统风险,实现投资收益的最大化.本文重点介绍由两种证券的风险和收益确定该组合的风险、收益,可行集及多种证券组合中最佳组合的选择.     

文化和娱乐业上市公司投资价值分析研究

文化和娱乐业发展至今,已经初具规模,并且前景可观。本文以深沪两市23家文化和娱乐业上市公司为例,选取13个能够综合反映财务能力的指标,作为评估各上市公司投资价值的指标体系,建立指标模型,运用SPSS软件,采用因子分析法与聚类分析法进行投资价值分析,确定分析对象的投资价值总量及排名,并合理划分层级,联系实际进行深入分析研究,得出量与质有机结合的投资价值结论,为投资者提供参考,以降低其投资风险,提高投资收益。     

不确定环境下的物流服务供应链风险分析

在对物流服务供应链风险进行定义和深入分析物流服务供应链不确定环境的基础上,通过构建物流服务供应链的风险分类模型,理清其联盟生命周期各阶段的风险类型,并提出相应的风险防范策略;针对不确定环境中尤为突出的分包商组合风险问题,设计一种分包商绩效与风险矩阵,利用权变理论进行了合理的剖析,从而对物流服务供应链风险有了一个全面而系统的认识,为有效防范该风险奠定基础。     

国内证券投资的行业分散化研究

国内证券市场的风险问题一直是人们讨论的热点问题,本文不仅在理论上,而且也用实例论证了行业分散化降低非系统风险的作用;还就如何确定投资组合规模和各证券的投资比例,进行了一些尝试。     

均值-VaR分析下的资产定价模型的拓展

在均值-VaR分析框架内,首先从微观角度的单一投资期资产配置决策入手,确定无风险资产与最优风险资产组合的配置比率;并且最优风险资产组合同投资者的初始财富和风险偏好无关。将这一资产定价的微观模型应用到存在多个投资者的资本市场宏观模型当中去。发现任何投资者的预期收益率都同其承担的风险水平存在着线性相关关系。     

基于偏度的多期证券投资组合模型研究

在考虑资产收益率分布中正的偏度水平前提下,以风险价值VaR为约束条件,并引入非线性交易费用、税收等市场摩擦因素,建立以累积偏度最大为目标函数的多期投资组合优化模型,用罚函数法和PSO算法结合求解此模型,并给出实证分析。考虑到在买卖资产风险时交易费用等对投资收益的影响,投资者应该在每一期都对其资产组合进行调整分析,确保在每一期的开始都建立起符合需要的最优资产组合,这对投资者的连续投资行为具有一定的指导意义。     

我国基金会证券投资风险及其控制刍议

目前我国大部分基金会为避免风险,投资基本处于空白,投资收益低成为基金会发展的瓶颈。基金会从事旨在保值升值的证券投资活动,主要面临政策、市场、操作、认知和道德风险。为了降低投资风险。可从机构、制度、决策、分类、技术、评价、培养等多方面加强内部管理,降低基金会发生投资损失的可能性。     

基于阶段贷款方法的存货组合质押风险控制研究

阶段贷款方法对存货组合质押的风险控制具有重要作用。本文以中小型企业为研究对象,将阶段贷款方法纳入到存货组合质押过程中,建立基于阶段贷款方法的存货组合质押风险控制理论模型,从最优阶段数、各阶段贷款数量、放款条件、贷款企业道德风险、分阶段贷款撤销机制等方面,分析了将阶段贷款方法引入到存货组合质押风险控制中所存在的困难,并据此提出应有效规避道德风险,以风险最小化原则确定贷款阶段数,各阶段放款数量应兼顾银行风险和贷款企业生产经营状况,综合各指标确定放款条件,建立完善的激励机制,科学设置贷款撤销机制。     

对进一步完善我国投资基金制度的思考

<正> 投资基金作为一种集合投资方式,它是通过发行投资基金股份或受益证券的方式,汇集社会大众投资者分散的资金,委托专门的投资管理机构进行各类分散组合投资,借以分散风险,并按出资比例享受投资收益的一种投资方式。其主要特征为:集体投资,专     

论证券投资组合的风险分散效应与应用

证券投资风险分为系统风险和非系统风险,其中非系统风险可以通过多种证券投资组合分散和降低。投资组合分散风险的原理在现代金融市场得到了广泛应用,尤其是基金管理公司做基金投资。在证券投资组合程序中,证券组合数量的选择尤其重要,关系到证券管理费用以及投资组合的成本的高低。通过单指数模型分析投资组合风险分散原理及其应用,并综合考虑投资组合成本,分析基金重仓股数量为10的原理,以及基金证券数量为30-100对于基金投资风险分效果最佳。     

一种基于投资者风险厌恶程度的广义叉熵投资组合模型

本文基于Csiszer定向散度理论,建立了证券投资组合的广义叉熵模型。该模型考虑了投资者的风险厌恶程度,通过将其定量化得到了各股票的投资比重,从而在考虑投资者心理行为因素的情况下降低了证券投资组合时的计算量。此外,该模型更符合投资者投资股票时的心理状态,能够客观、合理地反映投资者的投资需求,在实际投资时更具有可行性。     

效益风险投资的适度原则

投资效益是企业发展生产和经营的生命线,但投资必然存在风险.如何掌握投资的适度原则,尽可能地投资收益高、风险小的项目,是企业生存和发展的重要因素.本文简单地介绍了如何把握投资中的效益和风险的适度原则,尽量追逐投资效益,同时做好投资风险的防范.     

经理能力指标--基金管理者经营业绩评价

投资基金的经营状况受内外环境诸多因素的影响，剔除投资无法把握的因素对基金业绩的影响之后，评价基金业绩的实质就是分析基金的风险类型和管理控制投资组合风险、获取投资收益的能力。本利用多种模型分析基金管理的选股能力和择时能力。