项目评价指标NPV和IRR的比较

本文对项目评价指标净现值(NPV)和内部收益率(IRR)对互斥项目评价时出现矛盾的原因、条件进行了分析,认为净现值是比较客观的评价指标。     

金融租赁公司利用IRR进行项目选择的合理性分析

~~金融租赁公司利用IRR进行项目选择的合理性分析@宋昊$浙江大学管理学院 @刘钻石$浙江大学管理学院 @吴荣林$浙江大学管理学院~~~~     

建设项目财务评价指标的进一步研究

通过对净现值和内部收益率两个指标的研究 ,提出一种新的财务评价指标———综合内部收益率CIRR ,并对其进行了推导求证 ,新的指标能够更全面、更科学的反映项目的可行性。     

NPV和IRR不一致的拟合

本文通过对ＮＰＶ与ＩＲＲ指标不一致原因的分析,在资金不闲置的作用下,很好地解决了ＮＰＶ与ＩＲＲ的不一致性的拟合使其一致。     

项目评估中净现值NPV的推断与分析

首先指出了在项目评估中作出重要判据的NPV的计算思路中的不足,提出了项目NPV概率分布的Bayes推断方法和利用项目NPV概率分布外包线作为了解整个项目NPV变化态势的设想。     

河南油田黄山水厂供水系统扩建工程经济评价

黄山水厂扩建工程供水能力 2 0× 10 4 m3/d ,项目投资 1716万元。本项目采用有无对比法 ,本项目的内部收益率、净现值、投资回收期 ,均超过基准标准 ,本项目在经济上是可行的     

关于净现值和内部收益率的再投资理论

一、关于净现值的再投资理论关于净现值的再投资理论 :在再投资假设下 ,比较计算期相同的或者不相同的方案时 ,可以只计算各方案原计算期的净现值再进行比较。现证明如下。Ｍ、Ｎ是两个计算期不同的方案 ,已知条件如例 2。根据再投资假设 (见前文 :本刊 2 0 0 0年第1期《再投资理论概述》) ,分别计算它们再投资后的净现值。ＮＰＶＭＲ=-Ｙ′0 (Ｙ′0 -Ｙ0 ) (Ｆ/Ｐ ,ｉ,ｎ) (Ｐ/Ｆ ,ｉ,ｎ) Ｙｍ(Ｆ/Ｐ ,ｉ,ｎ -ｍ) (Ｐ/Ｆ ,ｉ,ｎ)=Ｙ′0 Ｙｍ(Ｐ/ｆ,ｉ,ｍ) ( 1)ＮＰＶＮＲ=-Ｙ′0 Ｙｎ(Ｐ/ｆ,ｉ,ｎ) ( 2 )观察 ( 1) ( 2 )两式 ,可以看到…     

投资决策中机会成本的识别、度量及应用

投资分析之中采用机会成本有助于决策的科学化,但是由于机会成本的特点,在实际应用中存在不易识别和难以准确度量的困难。本文阐述了机会成本的特点,提出决策中机会成本识别的几个要点,并根据定义对机会成本进行一般度量。对于投资决策中资金机会成本的度量本文分别从净现值和内部收益率的角度加以审视,结合理论分析设计了简单的基于机会成本的投资决策分析案例。     

投资规模不同时互斥方案的净现值与内部收益率分析

在项目投资规模不同的情况下 ,运用净现值法和内部收益率法选择互斥项目有时会得出相反的决策结论 ,其原因主要是 :一方面两个项目的投资差额存在着机会投资成本 ,即较小投资的项目与较大投资的项目相比 ,较小投资的项目可以把节省下来的资金用于再投资 ,因而存在着再投资收益 ;另一方面 ,各年的净现金流量在净现值计算中是以企业的资本成本率进行再投资 ,而在内部收益率计算中则是以此项目的特定的内部收益率进行再投资。为克服传统的净现值和内部收益率在对投资规模不同项目进行评价与决策时所产生的不一致性 ,有必要对净现值和内部收益率…     

后危机时代商业银行项目贷款评估问题浅析

自次贷危机爆发以来,各国商业银行不同程度地受到影响。在后危机时代,我国商业银行应以此为戒,加强对信贷风险的防范,重视项目贷款评估工作。本文主要从我国商业银行贷款项目评估的理论意义及操作现状出发,对我国商业银行项目贷款评估存在的问题进行分析,进而提出防范信贷风险、完善项目贷款评估的建议。     

货币时间价值在投资决策中的应用

货币时间价值的客观存在不仅在理论界得到了公认,而且其产生的作用时刻影响着人们的日常经济生活。不管是企业的项目投资,还是个人的理财投资,都不可忽视货币时间价值。在进行方案抉择的时候,要优先选用包含货币时间价值的动态指标(净现值、获利指数和内涵报酬率)进行评价,选择最优方案,做出科学的投资决策。企业和个人要牢固树立货币时间价值观念,利用它为企业和个人决策服务,促进企业和个人合理利用有限资金,创造更高的效益。     

内部收益率及其评价方法的实际价值研究

现有技术经济学理论的观点是内部收益率法与净现值法的评价结论应该保持一致。但经研究，依据此观点给出的有关内部收益率及其评价理论都没有存在的实际意义。依据这一研究结果，从不同投资人期望要求和满足不同投资期望要求的评价指标体系构建角度，可揭示出内部收益率法存在的价值及应有的定位。     

净现值准则下建设项目蒙特卡洛风险概率分析的简化模拟研究

通过采用蒙特卡洛模拟技术进行项目风险概率分析的工程实例,进行深入研究与推导,得出在净现值准则下不进行抽样模拟直接近似求解项目可行的概率的快速计算方法,经过深入验证与误差分析,这种方法的计算结果与蒙特卡洛模拟结果相差很小,可以在可行性研究报告风险概率分析中普及应用。     

论对常规投资项目净现值函数认识的误区

在投资项目的经济评价中,净现值是最常用的指标,而目前国内有些学者把常规投资项目净现值函数简单地认为是单调递减的凹函数。本文对两种不同类型的常规投资项目净现值函数进行了探讨,对函数的具体性质和图像做了明确说明,旨在纠正目前理论界对常规投资项目净现值函数的错误认识。     

区间净现值法在投资决策中的应用

虽然净现值法目前在投资方案评价中被广为应用,但该方法仍存在年净现金流量及折现率难以确定、决策缺乏经营柔性等问题。本文利用模糊决策理论对净现值法进行了改进,从而提高决策的科学性和准确性,使投资决策更为合理。     

水利施工企业如何发挥会计系统的管理作用

一个企业的会计系统的作用是否能得到充分地发挥,对该企业的经济效益有着十分关键的作用。这里试图从内部经营管理机制与会计系统的关系入手,提出看法和建议:加强财务管理是解决资金短缺的重要手段,采取项目法进行成本管理核算是完善内部经营管理机制和强化会计系统的经济管理作用的根本。     

基于主成分分析法的资金有限型企业投资决策研究

对同一项目进行评价时,时间型评价指标、价值型评价指标以及效率型评价指标,它所反映的是项目不同侧面的经济效果,对于资金有限型企业而言,仅以NPV法作为绝对衡量指标是不切合实际的。基于主成分分析法的企业投资决策方法,在考虑净现值评价指标的同时,综合考虑动态投资回收期、内部收益率、净现值率指标,全面、客观地对项目进行综合评价,为企业投资决策提供科学依据。     

油价-操作成本相关性对油气项目评价的影响

系统分析了油价与操作成本之间的传导机制和相关性。利用蒙特卡洛模拟方法,建立了油价与操作成本的相关随机变量进行经济评价,分析了油价与操作成本的相关性对项目评价的影响。结果表明:当不考虑油价与操作成本的相关性时,净现值法会低估项目价值,导致项目净现值对油价变化更加敏感;当油价出现极端波动时,忽视两者的相关性可能导致错误的投资决策。     

商业银行信贷风险控制要素研究

从银行信贷项目全面风险管理概念的内涵出发,构建了银行信贷项目风险控制要素的概念模型,并对银行信贷项目风险控制要素对银行信贷项目风险的影响进行了实证分析。得出如下结论：环境因素并不是银行信贷项目风险产生的主要原因,银行内部控制制度对信贷项目风险有显著影响。据此提出如下建议：中国银行业在金融风暴中应通过完善内部控制制度来加强传统信贷业务的风险管理,以保证银行业的长治久安。