房地产业上市公司非负债税盾与资本结构选择

以往研究资本结构影响因素几乎都提及了非负债税盾这一要素,然而鲜有文献专门对某一特定行业内企业非负债税盾如何影响资本结构选择问题进行实证研究。本文通过实证研究发现房地产业上市公司负债比率与非负债税盾之间呈显著的负相关关系。上述研究结论能帮助房地产业上市公司从税负的视角选择纳税筹划方法和安排最佳资本结构,也有助于进一步研究企业的资本结构选择问题。     

我国航空上市公司资本结构影响因素实碱

企业的资本结构是现代公司治理研究的核心问题。航空上市公司作为资本密集型企业,其资本结构与融资方式一直是人们重点研究的对象。本文采用实证研究的方法,对我国航空上市公司资本结构的影响因素进行了分析,实证结果表明：资本结构中的负债比率与盈利能力、企业规模、内部资源能力成负相关关系,与成长性、经营风险、偿债能力、非债务税盾、股权集中度成正相关关系。     

公司资本结构与利润——香港证券市场上市公司研究

本文以香港证券交易所上市公司的财务报表和股票价格数据为分析基础,分析公司的资本结构、利润和股票价格,进而分析不同类别公司间的指标差异。公司的资本结构与公司的价值是密切相关的,不同资金来源的组合配置产生不同的资本结构并会导致不同的资金成本、利益冲突及财务风险,进而影响到公司的市场价值和股票价格。本文主要利用香港证券交易所上市公司1990年至1999年发布的财务报表和股票价格数据,分析和比较财务报表的指标参数(资产、负债、权益和利润)和股票价格等,据此分析研究各主要财务指标差异产生的原因。本文分析结论可为研究香港证券交易所上市公司资本结构和利润关系提供参考。     

河北省上市公司资本结构与公司绩效研究

本文运用负债权益比率作为资本结构的代表变量,研究中国上市公司资本结构与公司绩效的关系。通过实证研究探讨了解释变量和控制变量与公司绩效的关系,并作出了解释。     

中小企业板上市公司资本结构实证研究

本文以中小企业板市场上市公司为研究对象，研究其资本结构的影响因素。结果发现：中小企业板市场上市公司资本结构在不同行业之间存在差异，公司规模、可担保资产价值、成长性与总负债率成正相关关系，盈利能力、非负债税盾与总负债率成负相关关系，控制权集中度对资本结构作用不显著。并从制度环境、行业层面给出政策建议。     

行业特征与资本结构影响因素的实证研究

文章根据上海证券交易所和深圳证券交易所2008年至2012年1 553家A股上市公司的数据对资本结构行业特征及其影响因素进行实证分析。研究表明,中国上市公司资本结构存在行业差异性,不同指标对资本结构行业差异的解释力度不同,即不同行业资本结构的主要影响因素不同;几乎所有行业资本结构与资产结构存在显著相关性,部分行业资本结构与盈利能力、企业规模和成长性显著相关,极少数行业与非债务税盾和股权结构显著相关。     

最优资本结构实证研究——基于造纸行业上市公司的检验

目前对于资本结构与企业绩效的关系,有正相关、负相关、不相关等观点。本文提出了一种检验最优资本结构的方法,试图以此来解释上述研究结论的差异,并且以造纸行业上市公司为研究对象。分区间对资本结构与企业绩效的关系进行了实证研究。研究发现,造纸行业上市公司存在最优资本结构区间。     

资本结构对中小企业公司治理效率的影响研究——来自深交所中小板49家上市公司的证据

国内外学者已对企业资本结构的影响因素进行了大量理论与实证研究,并得出了一些有意义的结论。但在我国市场经济不成熟的条件下,对于中小企业资本结构的影响因素研究鲜有学者涉及,本文基于此以深圳证券交易所中小企业板中的49家上市公司为样本,分析了中小企业资本结构对公司治理效率的影响关系,结果表明:提高资产负债率水平有利于提高中小企业上市公司的市场价值和成长性,同时中小企业应综合考虑企业的规模、行业属性、盈利能力、成长性和管理能力等来确定企业最优负债比率。     

资本结构对中小企业公司治理效率的影响研究——来自深交所中小板49家上市公司的证据

国内外学者已对企业资本结构的影响因素进行了大量理论与实证研究,并得出了一些有意义的结论。但在我国市场经济不成熟的条件下,对于中小企业资本结构的影响因素研究鲜有学者涉及,本文基于此以深圳证券交易所中小企业板中的49家上市公司为样本,分析了中小企业资本结构对公司治理效率的影响关系,结果表明:提高资产负债率水平有利于提高中小企业上市公司的市场价值和成长性,同时中小企业应综合考虑企业的规模、行业属性、盈利能力、成长性和管理能力等来确定企业最优负债比率。     

上市公司股权结构对资本结构影响的实证分析

本文以资本结构理论为基础,选取我国上市公司的相关数据,针对我国上市公司特殊的治理制度安排和独特的股权结构特征,探讨股权结构与资本结构之间的关系,研究发现：我国上市公司的资产负债率（负债比率）偏低;在国有股、法人股比例大的上市公司中,其股权结构中管理者持股比例就越小,股权融资的动机和倾向就越明显。     

资本结构与产品市场竞争互动关系研究——以农业上市公司为例

本文分析了我国农业上市公司资本结构与产品市场竞争之间的互动关系。结果显示：农业上市公司资本结构与产品市场竞争之间存在双向负相关。本研究不仅丰富了行业角度资本结构与产品市场竞争关系的研究,也为农业企业优化资本结构和提高产品市场竞争能力提供了指引。     

资本结构与盈利能力关系——来自房地产上市公司经验数据

随着我国房地产行业的迅猛发展,需要研究为房地产行业发展提供理论指导。本文利用2010年度财务报告,运用因子分析法对房地产上市公司资本结构与盈利能力关系进行了研究。结果发现:房地产上市公司资本结构与盈利能力呈负相关,但并不明显。根据研究结论提出了房地产行业发展的相关建议。     

矿业上市公司资本结构影响因素实证分析

一、文献回顾 我国关于资本结构的实证研究有两种：一是资本结构的经济效果研究,如陈小悦和李晨（1998）选取了1993年3月21日以前在沪市上市的A股,并以1993年7月至1994年3月作为分析时间段,通过计算各参量间的相关系数以及进行多元线性回归后,获得结论,上海股市收益与负债／权益比率、公司规模负相关,与Beta系数正相关;二是资本结构的影响因素研究,如陆正飞和辛字（1998）对沪市1996年上市公司以控制行业因素选取了机械及运输设备业的35家上市公司进行多元线性回归分析,得出三点主要结论,不同行业的资本结构有着显著的差异;企业的资本结构与获利能力显著负相关;规模、资产担保价值、成长性等因素对资本结构没有明显的影响;洪锡熙和沈艺峰（2000）以1995-1997年间在上海证券交易所上市的221家工业类公司为样本数据进行了X2检验,得出企业规模、盈利能力对企业资本结构有显著影响;公司权益和成长性这两个因素都不影响企业资本结构;行业因素不因企业资本结构的不同而呈现差异。本文拟在上述文章的研究基础上,对我国矿业上市公司的资本结构影响因素进行实证分析。     

资本结构与企业价值研究——来自医药行业的经验数据

本文对医药上市公司的年报数据进行了分析,研究发现：我国医药上市公司资产负债率普遍较低,样本公司流动负债比率过高。企业价值与资本结构呈负相关关系;企业价值与成长性和盈利性成正相关关系。本文从医药行业上市公司外部环境和内部策略角度提出了改进建议。     

我国上市公司产业竞争与最优资本结构实证研究

随着全球金融危机的爆发,发达国家众多产业出现了危机,这与其资本结构安全性以及企业市场战略密切相关,即资本结构和产业竞争存在内在的联系。基于此,文章首先从文献研究的现状入手,简要阐述资本结构与产业竞争的基本理论,在此基础上对资本结构和产业竞争的内在联系进行分析,接着选择部分有代表性的行业进行产业竞争与上市公司最优资本结构的实证研究,最后得出结论:最优资本结构和赫芬达尔指数、产业集中度、企业成长性以及销售净利率呈正相关,最优资本结构与总资产收益率呈负相关,与上市公司最大的第一大股东所占股票的比率呈正相关。     

创业板上市公司资本结构影响因素Panel Data模型分析

资本结构是公司财务与融资决策的关键内容。创业板市场作为多层次的资本市场体系的一员,对为中小企业提供更方便的融资渠道及为风险资本营造一个正常的退出机制起着重要的作用。文章选取创业板市场36家上市公司2009～2011年面板数据,对创业板上市公司资本结构影响因素进行了Panel Data模型分析。研究结果表明,我国创业板企业总体负债比率较低,资本结构与企业规模呈正相关关系,与营运能力及偿债能力呈负相关关系,与盈利能力、成长能力无显著相关关系。文章研究的目的在于为我国创业板上市公司的健康发展提供数据支持。     

环境信息披露质量与资本结构相关性研究——来自重污染行业上市公司的证据

投资者的决策主要依赖于上市公司信息的披露。由于环境问题日益突出,社会公众逐渐把关注焦点放在环境信息的披露上,尤其是对于重污染行业的上市公司。本文以重污染行业上市公司为研究样本,利用＂内容分析法＂研究环境信息披露质量与资本结构的相关关系。研究表明,环境信息披露质量与资本结构呈显著的正向关系,即环境信息披露质量越高,企业资产负债率越高。     

行业特征对我国上市公司资本结构的影响

近年来，陆续有章对我国上市公司资本结构问题进行了研究，有的侧重于研究资本成本，有的则专门研究资本结构的决定因素。且大多数批评我国上市公司股权融资比重偏多，债券性融资比重偏小，且融资偏好顺序不同于西方国家，但至今很少有人对分行业资本结构的状况进行系统地研究。单个企业资本结构的决策是各种利益权衡的结果，而整体资本结构的变化反映了各个不同时期各种外部经济因素的影响，特别是各行业资本结构的特点能反映出行业的盈利性与成长性。因此，本旨在研究我国上市公司不同行业资本结构的状况。先请看看下表：     

资本结构对企业价值影响的实证研究——以房地产上市公司为例

20世纪60年代以来,国内外学者对企业资本结构与企业价值之间的相关性进行了大量的研究,证实了资本结构与企业价值之间存在着相关性。但是不同地区、不同行业的资本结构与企业价值之间的相关性并不相同,它们之间的关系并没有形成一致的结论。文章以109家房地产上市公司为例,利用SPSS对影响企业价值的各种因素进行回归分析,认为房地产企业的价值与资本结构存在正相关关系,并从资本结构、资产负债率等方面对房地产企业如何完善资本结构、提升企业价值提出相关建议。     

产品结构差异对企业业绩影响的实证研究

本文以沪、深两市上市公司2001-2004年数据为样本，通过建立多元回归模型，分析了上市公司获利能力与产品结构或行业结构多元化之间的关系。研究表明：产品结构多元化与企业的利润规模、收入规模和获利能力有密切的关系，利润规模与产品种类集中度呈正向相关关系，收入规模与产品种类集中度呈正向相关关系，获利能力与产品种类集中度呈反向相关关系。