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可转换债券的交换期权定价模型 总被引:3,自引:0,他引:3
可转换债券是一种内含期权结构的特殊金融产品。通过对可转换债券内含期权性质的研究 ,发现可转换债券内含的将债券转换成股票的期权不是一般的标准期权 ,而是一种期权的买方有权将一个资产转化为另一个资产的奇异期权———交换期权。以往对可转换债券的定价研究 ,很少对可转换债券内含期权的这一特点加以重视。因此 ,从对交换期权的定价角度入手 ,通过分别对构成可转换债券的无期权债券和期权的定价方法 ,推导可转换债券的定价模型 相似文献
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资本资产定价模型,简称CAPM,是在投资组合理论和资本市场理论基础上形成发展起来的,是现代金融市场价格理论的支柱。广泛应用于投资决策的公司理财领域。在资本资产定价模型的基础下,发展出如套利定价模型、跨时资本资产定价模型以及消费资本资产定价模型等相应理论,形成了一个较为系统的资本市场均衡理论体系。但资本资产定价模型,即CAPM也同样有不可忽视的缺陷,即资本资产定价模型采用了众多的假设前提,给资本资产定价模型设定了一个无摩擦,完美的生存环境,也是这个完美的大环境与现有的金融市场并不一致,造成了资本资产定价模型的"万能钥匙"而在现实金融市场中屡次碰壁。因此,本文对近年来我国学者与现实存在冲突的几个角度对资本资产定价模型研究的概论和评述,包括存在交易成本、存在税收,投资者预期异质性以及对人力资本定价等问题,使得资本资产定价模型更加"接地气",同时也对资本资产定价模型的发展有新的认识。 相似文献
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《中国商贸:销售与市场营销培训》2018,(3)
本文通过数据挖掘对失败的任务进行原因分析,发现任务失败是由于任务本身的难易程度和任务定价未满足会员的心理标准造成的。为了提高任务的完成率,根据会员信息和任务属性建立了动态定价模型,通过该模型进行任务的定价,并进行了模型的模拟检验,证明该定价方法确实提高了任务的完成率,同时也从平台成立前期和平台运行中期进行了营销战略的分析。 相似文献
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"两会"之后,"国有资产管理委员会"挂牌."国资新政"为积极开展地方政府财务顾问业务指明了方向.随着国有资产管理体制改革的深入,政府财务顾问将被赋予新的内容,包括:协助政府制定国有经济布局优化方案;协助政府制定盘活国有资产存量方案;协助政府制定产业结构调整和产业整合计划;协助政府开展行业内和跨行业、跨地域的重组;协助政府制定和实施上市公司并购重组方案;帮助政府引进合格的外国投资者或国内投资者,在国有股权定价和竞价方面为政府提供研究咨询服务. 相似文献
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期权定价方法最初是针对金融市场上可交易金融资产建立起来的,与通常意义上的"交易"概念相比,资产的可交易性更为严格.我们在讨论实物资产的交易性时,不可交易资产是指由于资产并不在市场上交易,因此就无法如金融期权定价那样通过构造复制资产组合为资产期权定价,即这类资产并不满足风险中性定价的假设条件.本文就这种情况提出了一种新的解决方法. 相似文献
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本文主要讨论了当短期利率服从单因素模型时利息票债券的定价问题,通过利用有限体积法,我们将利息票债券所满足的偏微分方程转化为矩阵方程组的形式,进而利用解方程组的方法解出零息票债券在利率服从单因素模型下的价格。 相似文献
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本文根据大连海事大学电子商务专业的人才培养定位,对原有培养方案进行分析和优化。分析了电子商务行业的人才需求以及电子商务专业的课程结构。利用GQM模型将知识能力培养的目标分解,转化为多个可度量的问题,以课程学时和占总学时比例来度量培养方案的整体规划,最后,按照GQM模型有针对性的修改、优化本科培养方案。 相似文献
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通过引用Black-Scholes定价模型评估期权的价值,并对Black-Scholes定价模型进行修正,体现了红利发放对可转换债券定价的影响,该模型可以在理论定价的基础上提高可转换债券定价的精确性。而且通过对可转换债券的理论价格和实际价格之间的相关关系研究,得出可转换债券的理论价格和实际价格之间的线性关系,对投资者具有指导意义。 相似文献