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贾广月 《商业经济(哈尔滨)》2013,(2):106-108,110
采用OLS、ECM、GARCH模型分别对沪深300股指期货和标准普尔500股指期货的最优套期保值比率及其套期保值效果进行了对比分析,结果表明:无论是沪深300还是标准普尔500股指期货,如果不考虑期货与现货之间的协整关系,得出的最优套期保值比率均偏小,致使套期保值效果不能达到最佳;基于套期保值效果稳定性方面考虑,最优套期保值模型均是GARCH模型;不管是在样本内还是样本外沪深300股指期货的套期保值效果均比标准普尔500股指期货的套期保值效果差。我国政府应该采取相应措施,引导股指期货市场进一步完善和发展。 相似文献
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期货市场的风险管理功能,即套期保值功能,对于国民经济的稳定发展有着重要的意义。本文介绍了目前主流的最优套期保值比率确定方法,并通过对我国期货市场中沪深300股指期货套期保值与农产品套期保值效果的实证研究与绩效对比,发现由于缺乏规范发达的现货交易市场提供准确的现货价格,大宗商品的期现价格联动效应不佳,导致商品期货套期保值比率的确定不能像股指期货一样使用科学的计量方法,套期保值效果远不能与股指期货相提并论。最后结论是要想充分发挥商品期货市场套期保值功能为实体经济保驾护航就必须解决大宗商品期现价格联动不佳的问题,在全国范围内建立和期货类似的规范的现货交易体系以此来提供与期货价格有着良好联动关系的现货价格是一条可走之路。 相似文献
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2010年4月16日,投资者期待已久的沪深300股指期货迎来上市交易,A股市场从此步入双边时代。采用系数动态估计股指期货套期保值比率,并利用封闭式基金——基金鸿阳与沪深300股指期货市场数据进行实证研究,可以分析动态最优套期保值比率的估计和套期保值的有效性。 相似文献
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众所周知,股指期货是全球金融衍生品中重要的组成部分。目前.我国证券市场的发展和期货市场风险防范的能力.都促使我国年内推出股指期货。股指期货有套期保值、规避风险的功能.国内各大金融机构如何利用期货市场来规避自有资金和客户资金在现货证券市场上的损失.成了他们急需考虑的问题。长期来看.期货公司获得了更大的发展空间:证券公司利用股指期货做大做强;银行的混业经营将使之成为股指期货的主要参与者;基金也将走到利润的分配行列中来.成为股指期货市场最大的套期保值者。股指期货推出不仅开创了金融期货交易品种本身.更使我国期货市场成为了真正的金融衍生品市场。 相似文献
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对我国开展股指期货的探讨 总被引:2,自引:0,他引:2
股指期货是一种金融创新产品,它具有价格发现、套期保值和增加市场流通性等功能,是目前资本体系中重要组成部分。在金融市场竞争日益激烈和逐步开放资本市场的时刻,我国有必要推出股指期货,这是广大投资者回避风险、利用期货市场套期保值的需要。它可充分发挥股市作用,促进股票市场健康发展,有利于吸收更多闲散资金进入证券市场和完善市场机制与功能,促进我国股市国际化,国家应在开展股指期货上给予政策支持。 相似文献
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本文介绍了沪深300股指期货在证券市场中的作用以及利用股指期货进行套期保值的两类方法,详细阐述了利用股指期货组建最小方差投资组合并得出了最小方差套期保值比率的计算公式。使用沪深300股指期货IF1012合约交易数据和上证50ETF交易数据,应用OLS模型估计套期保值比率进行实证研究,并将测算出的套期保值比率用于市场模拟的现货组合,测算了实际的套期保值效果。 相似文献
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《中国商贸:销售与市场营销培训》2016,(13)
随着国内国际农产品价格波动的日益频繁,交易者们开始越来越重视对于农产品现货的保值,而期货市场是一个很好的保值途径。本文以大连商品交易所大豆1号为研究对象,研究我国期货市场的最优套期保值比率以及期货合约的选择效应,分析方法是建立模型,回归出我国大豆期货市场上的最优套期保值比率,以及不同合约下大豆期货市场的套期保值绩效,从而得出我国大豆期货市场套期保值是否具有期货合约的选择效应结论,并为以后的农产品期货套期保值提供保值策略方面的建议。 相似文献
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浅析股指期货对股票市场的影响 总被引:1,自引:0,他引:1
股指期货是一种业已发展成熟,具有规避风险、套期保值、完善金融市场架构的重要作用。我国资本市场要得到进一步的发展,就需要建立制度完善的股指期货市场。本文借鉴国际经验,从正反两个方面分析了股指期货对股票市场的影响,在此基础上对股指期货在中国发展的可行性进行了简要的评述。 相似文献
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《中国商贸:销售与市场营销培训》2015,(13)
作为期货市场的一大重要的功能和套期保值实现的条件,价格发现功能对于期货市场非常重要。价格发现功能的实现使得其发挥了股票市场乃至国民经济"晴雨表"的作用。本文主要通过对沪深300股指期货和指数现货的日价格数据进行平稳性检验、协整检验、建立误差修正模型和Granger因果检验,来研究两者之间的发现引导关系,从而揭示中国的股票指数期货市场价格的发现过程。 相似文献
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本文运用传统的最小二乘法对我国天然橡胶期货市场最近的214组样本数据进行了实证分析,初步估计了天胶期货的最优套期保值比率,简析如何利用天胶期货的套期保值功能以规避现货价格的风险 相似文献
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股指期货是以股票市场的股票价格指数为买卖对象的期货,是期货市场与股票市场相结合的产物。套期保值是股指期货的最基本功能,是规避市场风险的有效工具。因此,用于套期保值的股指期货合约在持有期间发生的一切价值变动都应归于被保值项目,与被保值项目的价值变动损益相配比,并在此基础上进行确认、计量和报告。 相似文献
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本文围绕橡胶期货套期保值功能,从套期保值的基本含义出发。通过对橡胶期货市场和套期保值功能多角度、多层次的研究,详细分析了国际橡胶价格形成机制对我国轮胎企业利用橡胶期货市场进行套期保值的风险进行原因分析,并初步探索我国利用期货市场规避价格风险的可行性及风险控制。 相似文献
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浅析股指期货的套期保值功能及其会计处理 总被引:1,自引:0,他引:1
股指期货是以股票市场的股票价格指数为买卖对象的期货,是期货市场与股票市场相结合的产物。套期保值是股指期货的最基本功能,是规避市场风险的有效工具。因此,用于套期保值的股指期货合约在持有期间发生的一切价值变动都应归于被保值项目,与被保值项目的价值变动损益相配比,并在此基础上进行确认、计量和报告。 相似文献
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我国相对于其他国家来说研究股指期货较晚,而投资者要正确投资股票市场必须对股指期货有一定的了解,所以对股指期货的关注必不可少。本文运用OLS计量模型,结合沪深300股票指数的实际市场数据,对股指期货的套期保值功能进行了研究。 相似文献