对我国股份制公司交叉持股的探讨

文章指出,上市公司交叉持股带来的股权投资增值,意味着这些交叉持股公司面临价值重估机遇,尤其是一些持有大量流通股的公司,由于变现能力强,也易于在公司业绩中得到体现。据新会计准则,上市公司交叉持股的股权将由成本法统计改成权益法统计,这将极大增加上市公司的价值,这些股权将出现在"交易性金融资产"、"可供出售金融资产"、"持有至到期投资"3个新的会计科目中。     

交叉持股

交叉持股又称相互持股或交互持股,是指在不同的企业间互相参股,以达到某种特殊目的的现象。它的主要特征是：甲持有乙的股权,乙持有丙的股权,丙持有甲的股权……     

机构投资者持股特征与中国上市公司经营绩效

随着机构投资者规模的扩大及其在上市公司持股比例的增加,其投资策略往往发生改变,以信息炒作作为遴选投资目标的方式逐渐被弱化,而选择持有经营绩效良好的公司股票逐渐成为机构投资者甄选投资目标的重要指标。通过研究当前中国上市公司数据可以发现,反映机构投资者持股特征的机构投资者持股比例、股权集中度和持股流动性与其所持股的上市公司经营绩效之间呈现较为显著的相关关系,这充分说明经营绩效良好的上市公司逐渐成为机构投资者长期稳定持股的对象。     

交叉持股会计处理探讨

交叉持股业务会计处理较为复杂，企业会计准则中可直接引用的规定较少。本文根据对被投资企业的影响程度将交叉持股分为三种类型，在企业会计准则关于持有被投资企业股权会计处理相关规定的基础上，结合交叉持股的目的和经济实质，对交叉持股会计处理进行探讨。     

证券投资基金持股比例与上市公司绩效的实证研究

本文对证券投资基金持股比例与上市公司绩效之间的关系进行了实证研究，指出我国证券投资基金持股比例与上市公司绩效呈现出一定的正相关性，并且随着公司股权的分散，基金对公司绩效的影响越来越显著。     

上市公司炒股要有度

作为股市主体的上市公司，近来对投资一、二级市场也“情有独钟”。有关统计显示，截至目前，沪深股市共有300多家上市公司持有其他上市公司股份．持股数量合计高达150多亿股．平均持股比例接近6％。业内人士透露，随着去年下半年沪深股市IPO（新股首次公开发行）恢复以来，     

交叉持股:共鸣、共振与共生

文章以我国股权分置改革后的交叉持股公司为研究样本,实证分析了交叉持股公司股价之间的变化关系.结果表明:股权分置改革后,特别是取得流通权后,交叉持股公司的股价之间存在明显的共鸣和共振现象,并且与个股收益率呈显著的正相关关系;交叉持股具有明显的财富杠杆效应,无论是取得流通权之前,还是取得流通权之后,交叉持股公司股价之间的共鸣、共振现象都将在一定时间内趋于平静,最终实现有一定正外部性的和解共生.由此,虽然我国上市公司的交叉持股在短期内实现了一定正外部性的和解共生,但交叉持股有虚增公司价值和放大股价风险的效果,应当在相应的立法中加以适度规范.     

交叉持股:共鸣、共振与共生

文章以我国股权分置改革后的交叉持股公司为研究样本,实证分析了交叉持股公司股价之间的变化关系。结果表明:股权分置改革后,特别是取得流通权后,交叉持股公司的股价之间存在明显的共鸣和共振现象,并且与个股收益率呈显著的正相关关系;交叉持股具有明显的财富杠杆效应,无论是取得流通权之前,还是取得流通权之后,交叉持股公司股价之间的共鸣、共振现象都将在一定时间内趋于平静,最终实现有一定正外部性的和解共生。由此,虽然我国上市公司的交叉持股在短期内实现了一定正外部性的和解共生,但交叉持股有虚增公司价值和放大股价风险的效果,应当在相应的立法中加以适度规范。     

相互持股对上市公司盈利影响分析

2006年出台的新企业会计准则,以及同时进行的股权分置改革,对相互持股上市公司的股权投资计价产生了巨大变化,也给上市公司带来了资产价值重估的机遇,从而对上市公司业绩也产生了较大影响。本文从上市公司之间相互持股的动机来研究相互持股带来的盈利影响,旨在为证券监管和投资者提供参考。     

管理层薪酬激励与企业投资关系研究

一、引言 自1998年我国上市公司开始在年报中披露高层管理者持股状况以来，鉴于我国特殊的制度环境和法律环境，投资者、监管部门与学术界对管理层持股或期权激励非常关注。目前，随着我国上市公司股权分置问题的解决，企业投资价值最大化和管理层与股东之间的代理问题显得尤其重要。     

股票流通性和偿债能力对交叉持股决策的影响分析

本文运用Logistic回归模型，实证分析了上市公司的股票流通性和偿债能力对交叉持股决策的影响，以期为上市公司交叉持股决策提供参考。     

上市公司交叉持股会计信息分析之我见

本文通过分析上市公司交叉持股现状，发现交叉持股比例主要集中在5％以下，结合会计准则规定，透析上市公司交叉持股公布及隐含的会计信息，并据此提出相关建议。     

证券投资基金持股比例与上市公司绩效关系的实证研究

本文对证券投资基金持股比例与上市公司绩效之间的关系进行了实证研究,指出我国证券投资基金持股比例与上市公司绩效呈现出一定的正相关性,并且随着公司股权的分散,基金对公司绩效的影响越来越显著。     

证券投资基金持股比例与上市公司绩效关系的实证研究

本文对证券投资基金持股比例与上市公司绩效之间的关系进行了实证研究,指出我国证券投资基金持股比例与上市公司绩效呈现出一定的正相关性,并且随着公司股权的分散,基金时公司绩效的影响越来越显著.     

上市公司控股股东持股比例盈余管理实证分析——来自受公开谴责上市公司的经验证据

一般认为,随着控股股东持股比例上升,控股股东对上市公司的控制力增强,控股股东就越有可能对上市公甸实施盈余管理,因而控股股东持股比例与上市公司盈余管理之间存在很大的关联。而本文的研究显示,虽然股权分散公司的盈余管理程度大于股权高度集中公司,但其差异并不显著。这表明尽管控股股东的持股比例有高低之分,但其与上市公司盈余管理的关联程度并不明显。     

员工持股计划及其激励效果分析--兼评《上市公司员工持股计划管理暂行办法（征求意见稿）》

员工持股计划作为一项能够充分调动人的积极性的股权激励政策在现代企业制度不断发展的今天,被越来越多的上市公司所使用。随着《上市公司员工持股计划管理暂行办法（征求意见稿）》的出台,我国上市公司如何更好的实施员工持股计划并取得更好的激励效果也具有了现实意义。本文运用文献研究方法找出我国上市公司员工持股计划实施过程中存在的问题,分析征求意见稿出台的现实意义,并结合我国上市公司的具体特征为上市公司围绕征求意见稿实行员工持股计划提出具体建议。     

对上市公司交叉持股的会计信息解读

新实施的《企业会计准则》在企业对外股权投资的会计处理上进行了改革,采用了资产负债观以公允价值计价对流动性较强的股权投资进行会计确认和计量,对交叉持股的上市公司业绩产生较大影响。在成功进行股权分置改革后,基于新的会计理念和核算方法披露的上市公司资产、权益信息在可靠性、相关性和可比性方面提出了新的要求。     

股票流通性和偿债能力对交叉持股决策的影响分析

本文运用Logistic回归模型,实证分析了上市公司的股票流通性和偿债能力对交叉持股决策的影响,以期为上市公司交叉持股决策提供参考。     

上市公司股权激励机制规范化渐行渐近

上市公司股权激励大势所趋 在上世纪90年代初，随着国有企业改革的不断深入，我国上市公司开始逐步引入股权激励，1992年股份制改造中出现的内部职工股是我国最早探索经营者员工持股的形式，但由于缺乏相应的法律法规以及实行中存在的问题，国家很快就禁止发行内部职工股。之后。资本市场出现了一种新的职工持股制度一一公司职工股，但也只持续四年多就被取消。1997年全国上市公司中掀起了一个职工持股会的浪潮，但由于职工持股会容易造成职工个人利益和公司长远发展的对立，     

持股与购股权——两种股权激励模式的比较分析

随着现代公司的产生和发展，所有权和经营权的日渐分离，“经理人革命”使高层经理人员的激励约束问题变得更加重要，理论界和企业界为此进行了大量的探讨和探索，从而形成了一个多层次、多样化的对经理层激励的制度体系，经理层持股和优先购股权就是时下人们讨论最多的话题。对经理层持股和优先购股权这两种股权激励模式进行分析和比较，是提出建立适合现代企业制度要求的高层经理人员的股权激励模式的前提。两种股权激励模式的内容比较经理层持股是指经理层以各种形式持有本企业的股票，包括管理干股、经理层直接持股、期股、虚拟股票、经…