股票基金红利再投资比例的实证研究

开放式基金"红利再投资比例"指的是基金分红时,投资者以红利再投资方式进行的收益分配占总收益分配的比例。红利再投资比例的研究可以为基金制定正确的分红策略提供依据。文章通过对股票型开放式基金红利再投资比例的研究,发现基金份额、基金存续时间与基金红利再投资比例正相关。这说明基金持有人对基金管理人越有信心,基金持有人投资基金的时间越长,则选择红利再投资的可能性就越大。     

基金最优激励合同的理论分析

在基金运行中，基金投资人和基金管理人之间存在着信息不对称，是一种委托代理关系。为了解决这个问题，基金投资人需要设计一份激励合同来激励基金管理人努力工作，文章从理论上分析了最优激励合同的设计，认为最优激励合同不仅要考虑到绝对收益，还要考虑到相对收益，但仍应以绝对收益为主。     

论公司短期盈利偏好

公司的价值取决于其长期的创造现金使企业价值得到增长与支付红利给股东的能力。然而,基金经理和公司管理层都侧重于关注公司的短期盈利表现,本文拟分别从基金经理和公司管理层的角度解释了这一现象,并在此基础上提出一些建议,以改善企业业绩报告,激励公司管理者,使基金经理减少对短期表现的偏好。     

论公司短期盈利偏好

公司的价值取决于其长期的创造现金使企业价值得到增长与支付红利给股东的能力。然而，基金经理和公司管理层都侧重于关注公司的短期盈利表现，本文拟分别从基金经理和公司管理层的角度解释了这一现象，并在此基础上提出一些建议，以改善企业业绩报告，激励公司管理者，使基金经理减少对短期表现的偏好。     

我国基金经理绩效考核方案设计

本文针对我国基金经理绩效考核的现状,充分借鉴国外较成熟的基金业绩评价模型,提出了新的基金经理绩效考核方案,对我国开放式基金经理的基金管理能力进行了评价、考核.     

基金会投资代理问题与契约治理

基金会通过投资实现资本保值增值有利于生存发展,而保证投资成功的关键是有效治理投资中存在的代理问题,但现有研究缺乏对基金会此类非营利组织投资活动中代理问题的治理探索和理论指导.在契约理论和代理理论基础上建立数理模型,放松对风险偏好的假设,引入基金会投资规模、投资管理人能力水平和私人行为收益等变量,构造由投资规模以及投资管理人能力水平和努力程度决定的收益函数,设计基于业绩考核的控制权和收益分成的契约激励机制.在分析激励契约与代理问题机理基础上得到投资管理人最优契约,探讨激励效应与道德风险影响机理,以及不同信息状态下代理成本、效率损失与代理人选择策略.     

我国基金经理绩效考核方案设计

本文针对我国基金经理绩效考核的现状,充分借鉴国外较成熟的基金业绩评价模型,提出了新的基金经理绩效考核方案,对我国开放式基金经理的基金管理能力进行了评价、考核。     

企业年金基金投资中的道德风险与激励机制

道德风险成为基金治理结构中的核心问题之一。文章通过建立不同的博弈模型对企业年金基金投资中的道德风险进行了分析,得出以下结论:在固定报酬机制下,投资管理人的道德风险是存在的;显性激励报酬模型对道德风险的有效性需要满足一定的条件;基于声誉效应与棘轮效应对激励的相反作用,可以采用投资管理人市场的业绩相对评价体系。     

我国开放式基金市场——从赎回异象到理性回归

一、绪言 开放式基金特有的申购赎回机制,为开放式基金市场中引入竞争机制,促使市场优胜劣汰机制的发挥.从理论上说,开放式基金相对于封闭式基金的一个优越机制,就是通过申购赎回产生的基金市场上的"优胜劣汰",从而提高基金管理人的积极性并促进基金市场的健康发展.然而,我国开放式基金市场从其诞生以来就一直存在赎回异象问题.     

开放式基金星级评定模型的建立与分析

一、开放式基金评级思路国际上关于基金评级是从上世纪60年代讨论共同基金业绩时开始的。基金的业绩由两部分构成的——收益和风险,评估收益和风险就成了讨论基金业绩的基本思路。在资产组合理论和资本资产定价模型提出以后,20世纪60年代西方学者陆续提出几种评估基金管理人业绩的方法,包括