发挥资本市场功能激活创业创新机制

中国创业投资发展是历史的必然 1998年党中央提出“科教兴国”战略以后,我国的创业投资得到快速发展。据2001年6月的一次调查显示,当时的全国创业投资机构(不含各类投资管理顾问机构)接近200家,资本总额近200亿元。经抽样调查后折算,全国创业投资公司实际用于支持高新技术创业企业的资金规模约60亿     

银行支持创投基金问题研究

截止2009年底,中国创业风险投资机构累计投资7345项,累计总投资额906.2亿元,其中投资高新技术企业(项目)数达4737项,投资额为405.1亿元(资料来源:《中国创业风险投资发展报告2010》)。创业投资基金已成为高新技术企业(项目)融资的重要渠道之一。经过近10余年的快速发展,我国创业投资机构至2009年底已达576家,管理的资本达到1605.1亿元。虽然创业环境存在一定     

创业投资

泰国风险投资巨头投资西部总资产达2.5亿美元的泰国知名投资公司——太平洋国际有限公司日前低调进入成都。近日,旗下的全资子公司“成都泰才沅投资策划有限公司”正式落址青羊区,迈开了泰国投资机构在西部投资的第一步。泰才沅投资策划公司注册资金为150万美金,增资到1000万已经提上日程。泰才沅在西部选择的项目以中型为主,其中尤其对资源能源类和生物医疗类兴趣浓厚。14中国创业投资与高科技.2004年8月国际风险投资者青睐上海多媒体产业日前举行的上海多媒体产业园孵化器成立一周年庆典上,UCI维众创业投资集团宣布拿出7000万美元投资上…     

李国麟:构造21世纪上市计划

李国麟，香港元成基业主席兼总裁，他主持过大中华区20多家公司的上市和20多个收购合并案例。20世纪90年代初，作为粤海投资董事，李国麟协助该公司策划并制定企业战略的发展方向，使该公司成为中国第一家“窗口企业”，成功地在香港筹资，把它从一家价值仅仅1亿港元的公司，改造成市值超过300亿港元的公司，并进入恒生指数33家成份股之一；20世纪90代后期，李国麟在美国硅谷成立了一家风险投资公司，投资高科技企业获得巨大成功。李国麟先生出身名门望族，对内地企业情有独钟，这些年来，他专注于大中华区，聚合资金充裕的机构投资者以及兼具世界级投资经验的专业人士，身体力行地构造成着自己首倡的21世纪上市计划。重回华人圈，李国麟的目标是促动整个大中华地区的企业挺进国际资本市场，实现国际上市。     

让创业者如沐春风--从2005年"中国风险投资论坛"传来的声音

2005年“中国风险投资论坛”上的最新数据显示：2004年中国风投业年度投资首次突破10亿美元．达到12．69亿美元．比2003年增长28％：中外风投机构共对253家国内企业进行了投资．投资案例数量较2003年增加45％。经过5年的蛰伏，这些数字让创投界人士和创业者终于感受到了春天的气息。     

联合风投比单独风投更能降低IPO抑价率吗？——来自2009—2019年中国创业板上市公司的经验证据

IPO抑价现象在全球资本市场中普遍存在,但相比于发达国家较为成熟的资本市场,中国创业板市场的IPO抑价率明显偏高,不利于资本配置效率的提高和资本市场的健康发展。IPO抑价是一种在“委托—代理”关系下信息不对称导致的逆向选择行为,风险投资的介入不但可以通过风险投资机构的“信息优势”减小发行人与承销商之间的信息不对称程度,还可以通过“认证作用”减小发行人与投资者之间的信息不对称程度,因而可以降低公司IPO抑价率;联合风险投资是多个风险投资机构的集体行为,可以产生“协同效应”,强化风险投资带来的“信息优势”和“认证作用”,能够更有效地降低公司IPO抑价率;但如果联合风险投资中各投资机构持股份额的差异过大,会弱化“跟随者”的积极作用,甚至产生“搭便车”行为,进而可能会减弱联合风险投资介入对IPO抑价率的抑制效应。以2009—2019年中国创业板上市公司为样本的分析发现：风险投资介入能显著降低公司IPO抑价率,联合风险投资介入的公司比单独风险投资介入的公司IPO抑价率更低,联合风险投资中各投资机构持股比例差异的减小有利于公司IPO抑价率的降低;并且,联合风险投资介入的公司比单独风险投资介入的公司有更高的治理水平和资产回报率,因而能更有效地降低公司IPO抑价率。应加强资本市场监管力度,降低信息不对称程度,减少和避免承销商和风险投资机构的逆向选择行为;创业企业应尽可能选择联合风投形式进行IPO,并理性选择与自身发展相契合的风险投资机构,同时也要努力提升自身管理水平、信誉水平和市场资源配置能力,进而有效降低IPO抑价率,促进资本市场的高质量发展。     

创业投资

《科学投资》评出中国十大本土风险投资机构 在2001年表现活跃,投资总量大于外资创投,投资个数约为外资的4倍。《科学投资》评选的中国本土十大风险投资机构,排名依据的是其历史投资总量。 1、深圳创新科技投资有限公司。历史投资总量为1.68亿美元,基金总量为1.93亿美元,2001年投资总量为6500万美元。     

选择与利用投资方的可用资源

“我们是一家专门从事于生物医药新技术开发的高科技企业，有1家国内上市公司愿意投资3000万元人民币合作成立一家生产某系列专利产品的新公司，目前双方已签署初步合作投资意向，但是最近又有一家风险投资公司主动找上门，希望对新公司共同投资。请问龙图专家，不同类型的投资机构有哪些潜在资源？我们应该如何利用？”     

我国海洋高科技产业风险投资基金发展研究——以山东省为例

针对海洋高科技产业的特点，以山东省为例，建立了促进海洋高科技产业化的风险投资基金运行体系，并从资金来源、投资方式与对象、组织模式和外部环境等几个方面进行了论述。文章重点指出应该针对具体海洋产业的不同特点，选择不同的组织模式，建立起由准政府投资机构、大企业附属投资公司和民间资本风险投资基金组成的山东省海洋高科技产业风险投资基金的梯形组织模式。     

风险投资:在困境中调整经营战略

十六届三中全会提出要建立多层次的资本市场,这对徘徊于十字路口的国内风险投资机构而言恰似一缕春风。从1998年到2002年底,中国的风险投资机构从最初的几十家迅速膨胀到200多家,资金聚集量高达32.25亿元,已投出资金达十几亿元,可以说是得到了长足的发展。但目前的国内风险投资     

美国的"小企业投资公司计划

小企业投资公司计划（SBICS）是美国政府帮助小企业获得无法从银行和其他私人资本来源得到的权益资本和长期贷款的援助计划。2000年9月，被授权的SBIC有404家，遍及45个州，管理着超过160亿美元的资金。其中，108亿美元是私人资本，52亿美元是SBA担保的资金。2003年又发展到417家，且投资领域更为广泛。在风险投资业不发达的州．SBIC对当地小企业的发展起着更为重要的作用。     

维众创业投资中国风险投资的新模式--"商道就是人道,投资就是投人."

过去在中国创业领域非常活跃的风险投资企业大多是海外风险投资企业在中国的分支机构，或者是规模有限的国内产业投资基金。与传统的风险投资机构不同的是，维众投资机构致力于打造中国人自己的风险投资品牌，这个机构是完全由中国人自己创立、自己管理的风险投资企业，目前已经吸收了超过7000万美金的海外基金，而且只投资于中国大陆这个区域。     

技术创新成就方正辉煌

方正集团是我国改革开放以来成长起来的著名高科技企业．由北京大学1986年投资创办。经过18年的努力和发展．现在已经拥有6家在上海、深圳、马来西亚及香港交易所上市的公众公司．20多家遍布海内外独资、合资企业．员工达15000余人。方正集团是国家首批6家技术创新试点企业之一。500家国有大型企业集团之一．120家大型试点企业集团之一。2003年．方正集团销售收入近200亿元，在全国“电子信息百强企业”排名第八。     

2001年中国风险投资50强和最活跃投资人评出

Zero2ipo清科公司和《数字财富》杂志在“中国创业投资年度论坛”上共同公布了联合评选的“2001年中国风险投资50强”和“2001年中国最活跃的风险投资人”。     

第三届全国投资机构科技金融工作联席会议暨第八届中国创投融资发展高层论坛将于7月4日在京举行

"第三届全国投资机构科技金融工作联席会议暨第八届中国创投融资发展高层论坛"将于2012年7月4日在北京盛大举行,本次论坛由中国科技金融促进会风险投资专业委员会、全国投资机构科技金融工作联席会议、纵横合力集团等机构共同主办,本次论坛的主题为"深化科技金融交流,构建资本快车道".     

关于我国风险投资契约安排的研究

本文对国内外有关风险投资的契约安排研究情况进行了综述, 建立风险投资机构和风险企业之间的关系模型,针对中国风险投资业的具体情况,分析了不同合同形式下,投资机构和风险企业的行为选择,研究结果表明优先股合同最适合我国的风险企业,国有风险资本只有投资于成熟项目才可行.     

风险投资企业财务报告目标的确立与实现

风险投资又称风险资本，是指投资者出资协助具有专门科技知识和战略眼光、而没有自有资金的创业者进行创业，并承担创业失败风险的投资行为。风险投资者通过筹建风险投资企业，招募专业经理人从事投资机会评估并协助被投资企业的经营与管理，以促进早日实现投资收益，降低整体投资风险。作为风险投资的组织者和管理者，风险投资企业是投资者与高科技企业的联结点。     

资讯

新一代红光高清光盘技术蓄势崛起;为科技型中小企业融资再辟新渠道北京实施“知识产权质押贷款”;科学基金会一如既往扶持“小人物”成长;中国企业境外上市创三年来新低;临沂高新区停产113家高耗企业;风险投资机构紧密关注科技创业计划大赛;清科-2008中国创业投资暨私募股权投资中期论坛于杭州盛大召开。     

美国风险投资在中国成功率低

在近日举行的2001年中国金融国际论坛上,加恒国际投资顾问公司总经理姚文雄说,美国风险投资进入中国造势很久,媒体也做了很多宣传,但真正的情况并不乐观。     

SARS挡不住创投复苏

8月8日,在山东济南召开的2003年中国创业投资中期论坛上,Zero2ipo清科公司总裁倪正东宣布:2003年第二季度中国创业投资大幅下挫,21家创投机构共对28家大陆及大陆相关企业进行了投资,投资总量为0.93亿美元,较第一季度的2.4亿美元下降了61％。但纵观2003年上半年的中国创投行业,中外创投机构共对66家大陆及大陆相关企业投资3.32亿美元,投资额较去年同期增长30％,约为去年全年的79％,仍然显示出强劲复苏的喜人势头。