拓展债券市场新的一片天——2003年债券市场展望与投资策略分析

2003年债券市场展望 要对2003年的债券市场做出准确的预测,必须对当前影响债券市场的几个重要因素进行深入研究.具体地说,我们需要对股票市场的走势、央行公开市场的业务操作、市场短期资金的供求变化以及债券市场本身的品种创新等等因素做出综合研判.     

中国债市开放,央行准备好了吗?

8月18日,央行宣布,允许境外央行或货币当局、港澳地区人民币清算行、境外跨境贸易人民币结算参加行等三类机构，以人民币投资境内银行间债券市场，即日起开行试点。     

我国债券市场发展中存在的问题及对策建议

债券市场主要包括银行间债券市场、交易所债券市场和银行国债柜台交易市场三部分。截至2002年底,债券发行总规模为9400.5亿元,其中国债5929亿元、国开行金融债2500亿元、进出口行金融债575亿元、企业债355亿元、可转换债券41.5亿元。2002年发债规模创造了历史新高。债券市场的发展,完善了证券市场结构,给经营机构提供了重要的管理头寸调济和投资场所,也为奠定央行货币政策操作基础起了至关重要的作用。同时,债券市场自身建设也在不断完善,主要表现为:债券市场由审批制改为准入备案制,市场效率明显提高;债券市场逐步统一,记账式国债在银行间…     

指数型基金绩效抢眼

本月度（11月21日至12月16日的最近四周），基金投资的两大重要基础市场——股票市场和债券市场全线上涨。基础市场的行情总体走势较好，基金们的绩效状况也就比较好。     

全球债市泡沫破灭，收益率仍有上升空间

政府债券市场大跌提出多方面问题 近期政府债券市场的大幅下跌是欧美央行面临的关键问题其原因何在？这是否意味着量化宽松政策根本无效？收益率的攀升是否会令市场预期的下半年的经济复苏化为泡影？面对这种局面,央行应加大还是缩小买进债券的力度？针对这些问题,本文分析了国债收益率高涨的原因,及其对经济和央行政策的可能影响。     

最近一月基金表现盘点

本月,股票市场先暴跌后暴涨,沪深300指数最终收于880.34点,小跌0.27%。债券市场则继续维持强势上涨的走势,沪市国债指数、企债指数分别上涨了2.03%和2.96%。在这样一种基础市场行情的背景之下,以股票为主要投资对象的基金绩效情况普遍不好,以债券为主要投资对象的基金绩效情况相对较好。     

全球外汇储备增长是否“见顶”？

【英国《金融时报》9月8日】2000年以来，市场的标志性趋势之一，是全球央行外汇储备超乎寻常的增长。 其中有大量资金投入西方债券市场，帮助将各国利率保持在较低水平，增加投资者信心并推高风险偏好和资产价格。     

财经资讯

央行首次发布国债收益率曲线提升人民币债市透明度
　　上海证券报6月16日消息6月15日，央行公布自当日起，中国国债及其他债券收益率曲线会在央行中英文网站发布。其中，3个月期国债收益率是用于计算国际货币基金组织SDR利率的人民币代表性利率。国债及其他债券收益率曲线是由中央国债登记结算有限责任公司编制的一组图表，旨在反映在岸人民币债券市场各期限结构的到期收益率。这也是央行网站首次发布中国国债等债券收益率曲线。     

短期内不会出现经济下调现象

今年以来，各界对于中国经济的走向一直争论不休。年中至今，各界对于中国经济的争论焦点，集中在是否会出现二次探底，最终形成“W”型走势。持有“w”型走势观点的分析人士认为，央行下半年开始的“动态微调”，以及民问投资的后继乏力，最终会让中国经济年内再次下调，     

机构视点

太平洋投资公司:全球债券市场今年获利5％～6％ 固定收益投资专业公司太平洋投资管理公司相信,全球债券市场2005年会持续超越股票市场,取得5％~6％的回报。以美国雷曼兄弟的指数计算,全球债券市场2002年至今增长     

最近一月基金表现盘点 部分基金公司业绩出现拐点

本月度(9月19日至10月21日),股票市场和债券市场的行情走势截然相反。在股票市场方面,行情总体走势为先速跌后盘整。沪市综指、上证50指数、沪深300指数分别下跌了5.91%、6.81%、6.52%。形成鲜明对比的是.债券市场的行情几乎就是在一路单边上扬,沪市国债指数、企债指数分别上涨了1.39%和2.29%。     

姜建清:中国的投资有必要适当调整币种结构

中国工商银行董事长姜建清日前表示．近期，中国的投资应以更为主动、更为科学、更为理性的策略来管理风险。姜建清认为．为了应对挑战．中国的投资应更加注意投资区域的多元化、产品的多元化．并且快速发展中国的本外币的债券市场。中国的投资有必要改变投资区域过于集中美国债券市场的现状，在更多的经济体中发现和挖掘投资机会。为了降低单一市场波动引发的系统性风险．建立和完善区域性的债券市场显得尤为重要。中国应当加快建设和发展一个高效、有深度和流动性良好的国内债券市场，未来也有可能将其发展成亚洲的债券市场。     

处于红灯区的钢铁业走向哪里?

目前,我国钢材价格持续上升,钢铁行业投资过快增长,钢铁行业的快速膨胀引起了各界的关注。政府部门已经对钢铁行业投资项目进行检查清理,银监会也加强了对钢铁行业贷款的控制。钢铁行业未来走势如何成为各界争论的焦点。我们从行业景气分析的角度出发,对我国钢铁行业目前的状况及未来的走势进行分析预测。我国钢铁行业相对于经济增长来     

“外需紧缩”“内需不足”考验调控力度

目前．许多人认为中国已经有再次加强宏观调控的必要，特别是央行刚刚公布了把贷款利率提升0．27个百分点，更引起了人们对政府宏观政策将转入收紧的猜测，那么中国是否真的会进入新一轮的宏观紧缩昵？我认为，今年宏观调控的总体走势，还是会坚持“双稳健”取向，而今年总的经济增长走势，也仍会延续去年以来出现的“高增长、低通胀”的良好局面。     

量化宽松大风暴先兆

最近央行突然宣布加息，这次加息行动是在美、日等发达国家央行刚刚宣布实施第二轮定量宽松货币政策后采取的相反行动，就显得很不寻常，因为这预示着宽松的刺激性宏观政策开始退出，这反映出我们对目前与未来国际经济走势判断，如果不是乐观，至少也是积极的。     

谈发行（公司）债券对重构市场信用的作用

缺乏债券的市场是不完整的市场 就目前我国证券市场的现状来看,其发展中的问题主要表现为两个方面:一是投资品种单一,二是市场信用缺失。这与债券市场发展的严重不足有很大的关系。任何一个成熟的资本市场,债券市场和股票市场都是不可缺少的两个子市场,而且从市场发展的正常过程来看,一般是先债券市场,后股票市场。我国债券市场发展的滞后和品种的单一失调,已明显地制约了投资者的长期投资和资本市场的健康发展。 成熟的证券市场中,证券品种应尽可能多样化,以满足不同投资者的投资要求。比如,债券适合风险承担     

论国内通胀现象的主要原因及通胀的未来走向

本文从近年来的CPI、人民币升值走势与央行货币紧缩调控政策的效果入手进行分析,并结合近年来的经济实际运行态势进行分析,试图论证以下几个观点:通胀受人民币升值影响最大,央行目前的紧缩调控无法对其造成实际性影响;随着人民币升值步伐的推进,通胀还将长期存在下去,不排除会更加严重。     

绿色债券环境信息披露的研究综述

绿色债券作为新型的绿色金融投资工具,将环境保护与资本投资联系在一起。环境信息披露是未来中国绿色债券市场发展的关键,良好的环境信息披露制度会提高绿色债券市场的信息有效性,缓解资本市场的信息不对称,对促进社会与经济的资源有效配置有重要的现实意义。现存的绿色债券、环境信息披露及二者交叉领域的研究思路、内容与方法对引导绿色债券市场健康发展及提高其环境信息披露质量有重要的作用。     

部分基金公司业绩出现拐点

本月度（9月19口至10月21日）．股票市场和债券市场的行情走势截然相反。在股票市场方面．行情总体走势为先速跌后盘整。沪市综指，上证50指数、沪深300指数分别下跌了59.1％、6．81％、6．52％。形成鲜明对比的是．债券市场的行情几乎就是在一路尊边上扬，沪市国债指数．企债指数分别上涨了1．39％和2．29％。     

我国债券市场流动性分析及对策探讨

流动性是债券市场其生命力所在,本文首先从债券市场流动性内涵入手,然后对我国债券市场流动性的现状,尤其是对2000～2009年整体债券市场、国债以及企业债券流动性进行了具体的分析,最后在对影响我国债券市场流动性的投资结构、券种结构以及做市商制度进行了分析,并从这三个方面提供了相对于的提高债券市场流动性的措施。