股权激励能够提升企业的自主创新能力吗——以大华股份为例

股权激励计划作为长期激励制度被越来越多的公司所采用,其中民营企业和高科技公司更倾向于采纳股权激励计划。股权激励对企业研发活动的影响一直以来备受学者关注,但实证研究结果并不统一,也缺乏个案公司层面的数据支撑。文章选取浙江大华股份有限公司,基于股东—管理者—员工这一完整的委托代理链条,通过案例研究的方法,发现股权激励能够通过促进高管增加研发投入,并且促进员工增加创新产出的方式来提升企业自主创新能力。     

科技型企业的虚拟股权激励研究——以CL公司为例

在上市公司将股权激励作为员工激励的一种常见手段时,非上市公司同样也有对员工进行长期激励的需求,虚拟股权激励这种方式克服了非上市公司股权不具备外部市场流通性的特性,为企业提供了股权激励思路。文章以CL公司为例,研究了虚拟股权激励的方案和完成情况,分析实施虚拟股权激励对企业绩效的影响。     

股权激励方案的设计

股权激励方案仅针对中小型非上市民营企业。对于大型企业以及上市企业来说，有条件及可能性去实施或者模拟实施股票期权模式，而在中小型非上市民营企业一般只能选择现股或期股奖励类型。在中小企业中，总经理对于企业中层部门经理的委托一代理关系，更应该纳入内部管理监督范畴。本方案仅考虑“非风险创投企业”的股权激励情况。所谓“非风险创投企业”，这是相对于经理人利用风险资金组建创办的创投公司而言的。非风险创投企业体现的是非人力资本雇佣人力资本，风险创投企业则是人力资本雇佣非人力资本，准确区分两种情况的区别对民营企业正确理解股权激励机制有重要意义。     

创新投入、高管激励与企业绩效的研究

本文基于企业高管激励视角，以我国2010-2021年沪深A股上市公司的数据为样本，考察创新投入对企业绩效的影响，并探讨了高管激励对企业创新的调节作用，其中，高管激励细分为高管薪酬激励以及高管股权激励。研究结果表明，创新投入对企业绩效具有显著正向影响；高管激励在创新投入与企业绩效之间起到显著的正向调节作用，即在高管薪酬激励和股权激励较高的情况下，企业的创新投入对企业绩效的影响更为显著。     

股权激励对企业的盈余管理造成的影响--基于不同股权性质企业的研究

股权激励和会计信息质量之间存在着密切的内在联系，企业高层管理人员持股和股权激励方案的实施会对盈余质量产生影响。研究发现：实施股权激励后，国有控股企业与民营企业的盈余管理程度存在差异，并且相对于民营企业，国有控股企业的盈余管理程度更高，盈余可靠性较低。     

非上市民营企业股权激励研究

我国非上市民营企业在实施股权激励过程中面临很多问题,影响企业激励机制的建设,需要对存在的问题进行识别和控制。     

员工股权激励与内部控制质量

利用2008—2016年A股上市公司数据，考察员工股权激励对内部控制质量的影响。研究发现，员工股权激励与内部控制质量显著正相关；整体来看，股权激励计划的实施有助于提升企业内部控制质量。员工股权激励对内部控制质量的提升作用同时体现在对内部控制要素和内部控制目标的影响上。具体而言，一方面员工股权激励能够促进控制环境、控制活动以及信息与沟通要素发挥作用，另一方面员工股权激励还有助于促进内部控制战略目标和经营目标的实现。进一步分析发现，员工股权激励对内部控制的促进作用在市场化水平更低、行业竞争程度更高的公司中更加显著。这说明，当企业面临的外部环境条件不利于企业实现股权激励计划设定的业绩目标时，激励对象可能会致力于改善公司的内部环境，通过促进内部控制质量的提升来为业绩目标的实现提供内部环境保障和内源动力。     

股权激励与研发投入、企业财务绩效之间关系研究——基于中小板上市公司的经验数据

文章基于创新理论和委托代理理论,采用描述统计、相关性分析和回归分析方法,以中小板上市公司为研究对象,探索股权激励与研发投入、企业绩效之间的关系。实证结果表明:研发投入与企业财务绩效呈显著正相关关系,股权激励与企业财务绩效之间呈显著正相关关系,研发投入与股权激励呈显著正相关关系,研发投入在股权激励和企业财务绩效之间起到一定的作用。在大众创新的时代背景下,企业可以实施适当的激励措施来激发高管的工作热情,从而促进企业加强研发,提高企业的创新能力,实现战略目标。     

股权激励对企业的盈余管理造成的影响--基于不同股权性质企业的研究

股权激励和会计信息质量之间存在着密切的内在联系,企业高层管理人员持股和股权激励方案的实施会对盈余质量产生影响。研究发现：实施股权激励后,国有控股企业与民营企业的盈余管理程度存在差异,并且相对于民营企业,国有控股企业的盈余管理程度更高,盈余可靠性较低。     

管理层长期激励与企业创新——国有企业股权多元化改革角度

为提高国有经济竞争力,推动国有企业市场化进程,从改革开放之初,我们国家就进行了国有企业改革.国企改革的关键在于实行国有企业的股权多元化,国企股权多元化在引进战略投资者、 民营资本的同时也给予管理层一定的股权等长期激励.本文主要从国有企业股权多元化角度出发,分析了国有企业管理层的长期激励对企业创新的影响.研究发现,在股权多元化改革的背景下,长期激励主要通过股权等形式影响国企管理层的任职时间来推动企业的创新工作发展,增加对企业创新的投入并提高创新工作的产出效率,从而提升国有企业的经营业绩,进一步推动国有企业股权多元化进程.     

浅析民营企业员工的激励问题

近年来我国民营企业留不住人，主要原因是企业内部缺乏完善有效的激励机制。而有效的激励机制能使员工安心和积极工作。本文的写作目的为在组织的人力资源管理过程中，管理者应运用科学的理论和方法，按照不同人的不同需求采取相应的激励策略，对人的心理和行为进行恰当的诱导、控制和协调，充分发挥员工潜力以达到组织目标，实现劳动投入与产出的高效率。     

高管激励、R&D投入与高新技术企业绩效——基于内生视角下的研究

基于内生视角,选取2009—2017年A股中小板块的高新技术企业数据为研究样本,以附加价值的资本增值率来衡量企业绩效状况,构建联立方程组模型,实证分析研发投入、管理者薪酬激励和股权激励对高新技术企业绩效的影响。研究结果表明：薪资激励对R&D投入和企业绩效均存在倒U型关系,股权激励与企业绩效正相关,与R&D投入存在倒U型关系,R&D投入对当期企业绩效存在负向影响,但其对企业绩效的滞后效应为正。进一步研究发现,上述结论在民营企业中普遍存在,而在国有企业中并不明显。     

科技人才股权激励对创新绩效的影响研究——基于契约结构视角

文章基于契约结构视角以2011—2016年我国沪深A股高新技术上市公司为样本,研究福利型和激励型股权激励对创新绩效的影响,同时考察股权激励强度的调节作用.结果表明:高新技术企业更适合采用福利型科技人才股权激励,进一步按激励模式分类,限制性福利型股权激励更利于提升创新绩效;科技人才股权激励强度与创新绩效呈倒U型关系,且在民营企业或实施福利型股权激励企业中影响更为显著.     

基于"模糊评价法"的非上市民营企业的股权激励模式的选取

一、我国民营企业采取股权激励的现状 目前,我国民营企业尝试股权激励-般起始于针对企业高层管理人员(经营层),股权可以较好的解决公司经理人员与公司股东之间的利益问题,使经理人员的利益与公司利益同步增长,实现对经理人员的长期激励.     

内部控制抑制还是促进企业创新？——中国的逻辑

基于企业R&D产出效率视角，采用2012—2017年的A股上市公司数据，探讨内部控制在中国企业创新中的作用。研究发现，内部控制与创新效率呈显著正相关关系，总体上支持“内部控制促进企业创新”假说；进一步研究发现，内部控制通过抑制由代理冲突、信息不对称引发的创新投入不足及降低创新投入活动实施风险机制从而影响企业创新；内部控制对地处市场化水平低、法治环境差的地区的企业创新正向影响作用更强，内部控制对制度环境产生了替代效应，加强内部控制可以弥补制度环境不完善对企业创新产生的不利影响。     

上市公司控股股东特征对股权激励强度的影响

本文以2006～2011年沪深主板和中小板市场上宣告实施股权激励计划的公司为研究对象,使用多元线性回归分析,考察了控股股东特征与股权激励强度之间的关系。研究结果表明:控股股东具有民营性质的企业股权激励强度强于非民营企业;股权集中度越高股权激励强度越弱;控股股东持有股份为流通股的企业股权激励强度较弱;但是控股股东的控制力对股权激励强度没有显著影响。     

股权激励机制在创业板公司的实施问题研究

股权激励机制作为企业的一种长效激励制度,在创业板上市公司中的实施日益广泛。股权激励的主要模式包括股票期权、限制性股票、虚拟股票、股票增值权等,股权激励机制的实施要点包括行权价格、股票来源、激励期限、数量、行权条件等。目前,股权激励机制在创业板上市公司的实施存在着诸多问题。通过分析了创业板公司在外部环境及内部因素等方面的实施障碍,提出了从制度设计、市场规范、机制创新、完善公司治理结构等方面的解决措施。     

上市公司股权激励问题管窥

股权激励制度作为长期激励机制，同短期激励、企业福利和员工薪酬一起，构成一套完整的企业对管理层和员工的激励体系。良好的股权激励机制能充分调动经营者的积极性，将股东利益、公司利益和经营者个人利益结合在一起，从而减少管理者的短期行为，使其更加关心企业的长远发展。     

我国上市公司股权激励实施效果的影响因素研究——基于股权激励方案设计的视角

股权激励是建立在委托代理理论基础上的一种长期激励方式,对于提高管理者工作积极性、提升企业业绩具有重要意义。以往对于股权激励的研究多集中于股权激励与公司业绩的关系上,鲜有文章涉及股权激励实施效果的影响因素。股权激励方案设计是影响上市公司股权激励实施效果的直接影响因素,研究表明,行权/归属条件、激励力度、激励有效期都会对激励效果产生显著影响,这些结论可以为其他公司设计股权激励方案提供参考,从而促进股权激励机制的有效发展和利用。     

核心员工股权激励、市场竞争异质性与企业创新绩效

创新是引领经济发展的第一动力,如何持续稳定地提高我国企业的创新水平一直是学术界的研究热点。以2010~2018年我国A股高新技术企业的数据为研究样本,采用混合回归模型对核心员工股权激励强度与企业创新绩效的关系进行分析。研究发现:提高核心员工股权激励强度不论是对提升企业的创新产出数量还是创新产出质量均能产生显著的积极作用;在行业集中程度较高、市场竞争较为激烈时,核心员工股权激励对企业创新绩效的促进作用更强;与股票期权相比,限制性股票这一激励方式更有助于核心员工股权激励效用的发挥。