深度剖析A股市场剧幅波动的实质及解决方法

一、A股市场剧幅波动的实质 （一）A股市场的估值表现及其存在的客观性 一般来说，股票估值的高低可以通过市盈率（PE）及市盈增长率（PEG）表现出来。PEG=PE／企业年盈利增长率，这里的增长率是公司未来3或5年的每股收益复合增长率。它可以用于判断市场上许多远高于股市平均市盈率水平、甚至高达上百倍市盈率股票价值的合理性。事实上，只有当投资者有把握对未来3年以上的业绩表现作出比较准确的预测时，PEG的使用效果才会体现出来，否则易起误导作用。市盈率是否合理可以从横向、纵向的比较以及从成长性PEG的角度来判断。     

如何从财务报告判断上市公司的成长性

从2008年下半年起,受源于美国、继而波及到全球的金融危机的影响,很多投资者由于选择不慎,纷纷被套牢,损失惨重。经过了这些失败,投资者认识到不应该盲目选择上市公司,为了可以产生更多的、更持久的回报和收益,必须坚持价值投资的理念。要做到价值投资,就必须重视上市公司的成长性。作为投资者来讲,判断上市公司成长性的目的就是要观察公司在一定时期内的经营能力发展状况,进而判断公司的真正价值。而公司成长性表现的最为直观的就是财务报告。因此,研究分析公司的财务报告对于能否正确判断上市公司的成长性意义重大。     

创业板上市公司投资价值分析

创业板上市公司的内在价值对于投资者进行证券投资至关重要，本文通过基本分析方法对宏观经济、行业和公司三个方面进行了分析，提出在分析公司内在价值时要充分考虑上市公司的成长性，为投资者提供合理的决策依据。     

十大年度明星基金经理获奖感言：领悟市场先机的智慧

在去年纷繁复杂的股改背景下,在众机构纷纷“众里寻他千百度”的迷茫之际,南方稳健成长基金缘何能领悟市场先机,抓住股改“G遇”呢? 简单“防御性投资”是个“美丽的错误”现在市场上有一些所谓的“防御性”股票的市盈率高达20-30倍,市场给这些个股如此高市盈率的理由是,这些个股未来一两年每年业绩有20％-30％的成长,但是成熟市场给同样高的市盈率则需要未来五年每年的平均成长性有20％-30％。     

中小企业成长性的财务分析

投资中小企业,投资者在承受较大风险与不稳定的分红收益同时,追求的是企业自身快速持续发展过程中股价不断上涨带来的资本利得.在此背景下,企业自身的成长速度与持续性成为投资者选择投资对象时考虑的重要因素.通过公司定期财务报表披露的一系列量化指标,研究其与公司成长性之间联系,对分析公司成长速度与持续性,进而确定投资决策有着重要的指导作用.本文通过对公司财务报表里的各项指标进行分析对比,得出分析公司成长性的一种方法.     

怎样做好股市中价值投资

判断一只股票的价值需要结合多重因素,市盈率、股息率等都是衡量股票好坏的重要指标。2012年上市公司年报已拉开序幕,在眼花缭乱年报中怎样发现其投资价值,是投资者一直关心问题。做为投资者应该熟知上市公司年报所提供相关的财务指标和财务报表,从财务指标和报表数据中发现其投资价值。衡量股票投资价值的财务指标市盈率:市盈率是用当前每股市     

资本市场如何走出"负泡沫"时代

五年前的中国证券市场泡沫时代，大部分理性的声音一直被淹没在投机的浪潮中。不断有各种研究报告从低利率的角度、从成长性的角度“证明”中国证券市场60倍的市盈率是合理的，投资者也对此深信不疑。在这样的背景下，如果不是政策设置上限，大部分上市公司的股票发行价格绝对不止20倍。A股市场不仅是投资和投机的乐土。也是国内公司股权资本融资的首选。然而，如今不仅中国证券市场本身从“泡沫”市场转化为“负泡沫”市场。连市场主体的角色也发生了戏剧性的变化。     

中国股票市场若干行业市盈率的实证研究

市盈率(PER)又称市价收益比率.计算公式为:市盈率=股票市价/每股税后利润.它表示股票投资从公司收回的一定期限.市盈率是个股股价之间进行比较的基础,是投资者在选股时的主要参考指标之一.     

中国股票市场若干行业市盈率的实证研究

市盈率（PER）又称市价收益比率。计算公式为：市盈率=股票市价/每股税后利润。它表示股票投资从公司收回的一定期限。市盈率是个股股价之间进行比较的基础,是投资者在选股时的主要参考指标之一。对市盈率的影响因素很多，从股市发展状况到上市公司的发展状况。笔者认为行业因素对市盈率的影响不容忽视．不同行业的上市公司市盈率之间可能存在巨大差异。     

我国股票市场市盈率合理变动性探析

本文通过比较国内外股市的市盈率,发现我国股市市盈率偏高、波动幅度大,然后从宏观和微观角度分析了产生这种现象的具体原因。进而考虑到我国投资者的投资理念并根据我国股市的实际情况推算出我国股市市盈率合理变动区间,并得出我国市盈率虽偏高但具有阶段合理性。最后,本文提出了解决市盈率偏高和波动大的一些建议,这将对人们正确认识我国股票市场市盈率合理变动性具有一定的实践意义。     

中国股市实现价值投资之我见

正中国股市已走过二十多个年头,但至今还基本上是个投机而非投资市场。不是投资者不想或不懂价值投资,而是不能价值投资,因为中国股市不具备价值投资的必要制度和政策环境。比如,具有成长性的优质上市公司凤毛麟角,多数上市公司长期不分红,就是分红的公司,也是"毛毛雨",而且还要纳税     

中国上市公司业绩增长持续性及市场预测

上市公司的业绩增长能力对公司价值具有非常显著的影响,投资者希望找到市场上具有持续稳定成长性的公司。本文考察了公司业绩的增长水平,业绩增长的持续性以及市场对公司业绩增长的预测能力。本文发现公司业绩增长不具有持续性,呈现较大的波动性,投资者无法通过公司历史业绩增长情况预测未来业绩增长。市场对公司的未来业绩增长的预测能力较弱,只能预测大约未来3年时间的业绩增长情况,对更长时间的业绩增长无法预测。这可能与中国股市政策变动频繁,上市公司存在较多利润操纵行为有关。     

券商解读新三板“降温”

华泰证券三板整体市盈率水涨船高,做市转让标的的市盈率(TTM)水平达到61.35倍,基本与中小板市场市盈率水平趋同,如此之高的整体市盈率水平预示着风险的积聚。股转系统随之以正式与非正式的渠道向市场投资者警示风险。三板市场现阶段交易结构决定其易涨难跌:三板挂牌公司的股本结构仍较为集中,股东数量仍相对较低,股份相对集中于少数股东,且多数股东由于看好公司的成长前景,仍持惜售心态,致使真正流通股份的供     

华鲁恒升股份有限公司投资价值分析

本文通过对华鲁恒升公司的历史投资价值分析和未来投资价值分析,得出了结论与建议。认为该公司的历史投资价值较好,在净资产收益率、营业收入以及净利润方面表现良好。该公司自成立以来,发展稳定,基础牢固,能够有效地应对市场环境的变化,具有很大的发展潜力,未来投资价值较大。所以,该公司是战略投资者的不错选择。     

国企改革需要规范资本市场

证券市场在国企改革攻坚过程中的重要作用体现在:一、国有经济“有进有退”的布局调整要通过资本市场来进行,以便实现资本资源的优化配置;二、只有发挥证券市场对企业绩效的度量作用,才能在改制企业中建立有效的公司治理。尽管中国证券市场有了迅速发展,却很不规范。证券市场的缺陷包括:一些上市公司企业制度不规范,如此的公司往往被怀疑是大股东“圈钱”的工具,无法成为有吸引力的投资对象和健康股市的基础,高市盈率和低成长性使多     

试析聚类分析法在金融投资分析中的运用

聚类分析法通过各种综合指标反应上市公司的经营状况和股票的收益性、成长性，为投资者投资定位提供了有效支持。本文通过分析聚类分析法和聚类分析指标，并结合投资实际，说明聚类分析法在金融投资分析中的作用和运用方式。     

投资者关注与IPO抑价研究

文章使用百度指数这一投资者行为的衡量变量作为投资者关注的代理变量,以2012年154家首发上市的公司为研究对象,控制了承销商声誉、公司行业、规模等其他因素后进行检验,发现百度指数的关注度变量与IPO抑价显著正相关且这种关系受市场条件好坏的影响。文章还发现IPO抑价受发行总市值、公司市盈率、每股净资产显著负向影响,与承销商声誉有一定相关性,和公司绩效关系的显著性不高。     

寻找未来的蓝筹

2月15日，新任证监会主席郭树清表态称，沪深300等蓝筹股的静态市盈率不足13倍，动态市盈率为11．2倍，“显示出罕见的投资价值“。倡导投资蓝筹股本质上是倡导理性投资、价值投资理念。据统计。目前，沪深300指数公司占总市值的65％，营业收入占全部的74％，净利润占全部的84％。     

从历史数据研究价值投资在中国股市的可行性

一、价值型投资简介 证券市场的投资模式一般可分为价值型投资和成长型投资.价值型投资者一般认为股票价格通常难以正确地反映其价值,投资机会产生于股票价格与其价值之间的差异.因此可以通过应用一些财务指标如市盈率、市净率、股价/每股主营业务收入作为分析工具,来寻找那些价格与价值的比值相对较小的股票进行投资,期待价格上涨体现价值时.能够最终获取超过股市平均涨幅的投资收益.     

谁能获取“聪明的钱”

3i投资：我们看好成长性的私营企业 在全球蜂拥前往中国淘金的私募股权和创业投资者队伍中,3i是少有的公开上市的私募股权投资公司。作为具有60多年历史的欧洲最大的私募基金之一,3i公司管理着高达142亿美元的资金,自1945年成立以来,累计投资总额达400多亿美元,仅去年就在亚洲投资了5.3亿美元。