企业兼并若干经济问题的探讨

企业兼并是由经营协同效应、财务协同效应、市场份额效应和企业发展动机等动因决定的一种企业变更和终止的方式,企业兼并具有减少亏损企业．提高国有资产经营效益,减少国有企业的负债,以优汰劣,优化企业结构的作用。但企业兼并并不是一帆风顺的,存在着许多难点。因此,企业兼并：要明确企业的产权关系,落实企业法人财产权;充分发挥投资银行的作用,制订优惠的信贷政策鼓励企业兼并;对资产评估进行规范;解决被兼并企业的职工安置问题;健全有关兼并的法规及政策。     

产品范围选择、替代关系调整与兼并效应分析

文章考察了横向兼并所形成的新企业进行产品范围选择以及替代关系调整时,兼并行为所产生的效应问题：通过一个3企业的两阶段博弈研究了兼并行为对行业内各企业的净利润以及对社会福利所产生的影响。结果表明企业普遍存在兼并动机;兼并所形成的新企业选择保留原有产品范围时,如果替代系数降低的幅度比较大,整个社会的福利将会增加。     

基于协同效应的并购目标企业价值评估探讨

目标企业价值评估是企业并购成功与否的重要影响因素之一.并购协同效应是并购的主要动因,但是传统企业价值评估方法并未把并购协同效应对目标企业价值的影响考虑在内.因此,文章通过分析协同效应产生的动因及其对目标企业价值的影响,提出了考虑协同效应的并购目标企业价值评估的基本思路、公式及参数确定方法.     

我国房地产开发企业兼并模式比较

按照兼并与被兼并企业的产业关系，企业兼并可以分为横向兼并、纵向兼并和混合兼并三类。行业及产品相同的企业兼并为横向兼并；上游与下游前后工序间的企业兼并为纵向兼并；其它兼并通称为混合兼并，或多角化兼并。对于兼并的效用，产业组织理论有许多不同的阐述，其中较有代表性的是协同效应理论、资产利用及风险降低理论。     

初始领先优势和协同效应对企业竞争的影响研究

初始领先优势和协同效应对企业在市场竞争中的演化结果具有重要影响.文章通过建立企业间的协同演化动力学模型,既考虑企业与消费者之间的协同效应,又考虑企业与企业之间的协同效应,分析了企业的初始领先优势和协同效应对企业竞争的影响,结果表明企业在市场竞争中胜出或被淘汰并不取决于它是强者或是弱者,而取决于初始领先优势和协同效应,充分说明了市场竞争的复杂性和初始领先优势与协同效应的重要意义.在此基础上,根据初始领先优势和协同效应对企业的影响机理,提出企业在市场竞争的对策建议.     

基于PCAIDS模型的单边价格效应模拟——以国际铁矿石巨头力拓与必和必拓拟议的兼并为例

本文基于爱泼斯坦和鲁宾菲尔德提出的PCAIDS 模型,模拟了国际铁矿石生产和出口巨头力拓与必和必拓之间2007 年10 月提出的兼并的单边效应.研究发现,该兼并对世界铁矿石市场价格将产生重要影响,特别是兼并后形成的新企业将大幅度提高其产品的价格.兼并也会引起印度、巴西和南非铁矿石提价,尽管幅度要比"两拓"要小一些.中国的进口铁矿石主要来自于两拓、巴西、印度和南非,因此,如果"两拓"兼并将极大地提高我国进口铁矿石的成本.     

企业兼并交易实现的影响因素分析

企业兼并是我国企业应对全球经济一体化、有效提高国际竞争力的重要手段。如何有效地实现兼并交易是实施兼并战略的前提。本文对企业兼并交易实现的影响因素进行系统地分析讨论。     

企业兼并交易实现的影响因素分析

企业兼并是我国企业应对全球经济一体化、有效提高国际竞争力的重要手段。如何有效地实现兼并交易是实施兼并战略的前提。本文对企业兼并交易实现的影响因素进行系统地分析讨论     

Controlling sharehoIder and Private Equity Financing Price:Tunneling, Alignment and Mutual Effect

本文主要从控股大股东利益倾向和行为特征的角度,研究作为定向增发主要参与人的控股大股东对增发价格的影响.以2006 ～2009年完成定向增发的上市公司为样本,研究发现,增发价格的高低会受到控股大股东“隧道效应”和“利益协同效应”的共同作用:隧道效应促使增发价格降低,利益协同效应则促使增发价格随大股东持股比例的提高而升高.同时,研究还表明,控股大股东隧道动机对增发价格的抑价效应一直存在,不会随着大股东持股比例的提高而受到利益协同效应的削弱,而利益协同效应在大股东参与增发时则会受到隧道效应的弱化.这表明隧道效应的影响是主要的.     

中国银行业海外并购视野的资本重组及其业务整合

始于20世纪80年代中国银行海外并购历程,着眼于国际市场布局与拓展、业务整合、资本重组,经历了业务整合的协同效应阶段、战略协同效应阶段。选择工商银行并购香港友联银行典型案例进行财务分析,证明目标企业在中长期跨国并购运作以后,产生较大的协同效应。选择9家中资银行的跨国并购事件进行事件研究,结果表明在短期内跨国并购事件将显著影响银行的股价,存在协同效应的财务效应。