国有外贸企业筹资策略分析

国有外贸企业作为国有企业的一个组成部分,由于历史的原因、体制的原因使其对资本筹措的渠道、方式的运用落后于其他企业;而国有外贸企业正面临由长期居于国内生产与国际流通的中介环节进行垄断性的单一商品经营,向以市场为导向、与生产企业等各经营主体平等竞争的多元化的资本经营转     

中国创业资本退出面临的问题

目前我国的资本市场发育不完善,市场结构单一。缺乏产权交易的约束机制和股权流动的畅通渠道,以及服务于资本市场的中介机构、监管体系、政策环境、法律体系。由于这些不能适应创业资本运作的基本特点和本质要求,成为我国目前发展创业投资的最大障碍,严重影响到创业资本的规模扩张。 由于创业企业尤其是中小型高科技技术企     

企业智力资本信息披露研究——基于山西上市公司的实证分析

以山西20家上市公司2005～2007年间的60份年度报告为样本,运用内容分析法对山西企业的智力资本信息披露状况进行量化及实证分析。研究结果表明:企业越来越愿意披露智力资本信息;智力资本信息披露受企业规模大小的影响。基于此,提出加强上市公司智力资本发展的建议。     

国有投资企业财务决策形成机制探析

随着我国金融体系的不断成熟，国有投资企业已经成为国有资产实现保值增值的主体之一，在促进我、国经济社会发展、金融市场稳定方面起着十分重要的作用。当前，国有投资企业已经由资产经营型转向资本运作型，资本成为其发展的第一要素。因此，财务决策对其生存发展至关重要，有关财务决策形成机制的研究迫在眉睫。     

创新思路 科学规划 有序推进 赶超一流——山西金海洋集团步入循环发展的快车道

山西金海洋集团公司成立于2002年8月。是结合国有大型企业资金、技术、管理、网络优势。由民营资本控股、国有企业参股的混合所有制企业。2005年。企业实现销售收入20亿元。上缴税金2亿元。目前，正在形成集煤炭、运销、洗选、电力、     

成飞军民融合样本

成飞公司以上市公司为资本运作平台,打造出一种适合我国军工企业进行军民融合发展的模式,使我国的军工企业既能够为国家的军事战略需求提供保证,又能为国民经济建设提供支持,真正实现“强军富民”。市场经济的一个残酷的现实就是优胜劣汰,是否能够适应市场、抓住市场,是企业面临的主要课题。生产经营和资本运作是体现企业竞争力的这两个重要指标,资本实力以及资本运作的质量决定着企业的扩张能力。而在这个当前资本航母统治的时代,仅仅有良好的     

资本运作中存在的七大误区

20世纪90年代中期以来,资本运作成了一个炙手可热的话题。特别是上市公司,受到利益机制的驱动,纷纷热衷于通过股市的融资渠道,使资本扩张,甚至有的公司利用炒作资本而误导投资者,严重扭曲了股市配置资本资源功能的发挥。具体存在以下七大误区:1·认为上市是资本运作的重要渠道,     

资本运营市场化问题分析

一、上市公司资本营运市场化障碍分析上市公司资本营运市场化障碍，一是体制性障碍。从理论上说，上市公司是按照（公司法）规范的符合国际惯例的股份有限公司模式组建的现代企业制度的典型形态，不应该存在资本营运市场化的体制性障碍。但是，我国的上市公司，90％以上是由国有企业改制组建而成的，旧体制的痕迹不可避免地保留在新的体制模式之中，严重地影响着资本营运市场化。主要表现：一是公有股的流通难以市场化。国有企业在由单一的国有产权制度转为多元法人产权制度的改制过程中，仍然保留着母胎里带来的斑病。特别在社会主义初级阶…     

上市公司资产剥离的非市场因素分析

资本运作由于其魔法般的瞬时效应早已成为上市公司资源配置的宠儿。实务的兴起自然引起了理论界的广泛关注。由于我国的新兴市场国家背景,“做大、做强”俨然成为众多企业的梦想。固而人们将更多的目光投向于企业并购,处于资本运作活动另一极的资产剥离似乎受到了冷落。本文试探析上市公司的资产剥离行为,重点对剥离过程的非市场因素进行剖析。     

论建设转型综改试验区中煤炭企业走好资本做活的路子

山西的转型综改试验区启动已有一年时间,转型综改试验区的建设全面展开,先行先试工作有序地推进。在省内各大企业你追我赶,争先转型的形势下,大同煤矿集团公司作为全省骨干企业和转型综改试验区试点煤炭企业,放眼转型跨越,通过坚定不移地走好资本做活的路子,实现由生产经营到资本经营的跨越式发展,完成经营管理方式的飞跃,利用资本市场、通过并购重组实现自身跨越式发展,通过资本运作实现企业做大做强。     

国有煤炭施工企业走出困境之我见

国有煤炭施工企业由于体制和历史的原因 ,陷入了举步维艰的困境。文章为国有煤炭施工企业走出困境提出了自己的见解     

上市公司资产剥离的非市场因素分析

资本运作由于其魔法般的瞬时效应早已成为上市公司资源配置的宠儿。实务的兴起自然引起了理论界的广泛关注。由于我国的新兴市场国家背景,“做大、做强”俨然成为众多企业的梦想。固而人们将更多的目光投向于企业并购,处于资本运作活动另一极的资产剥离似乎受到了冷落。本文试探析上市公司的资产剥离行为,重点对剥离过程的非市场因素进行剖析。     

上市公司资产剥离的非市场因素分析

资本运作由于其魔法般的瞬时效应早已成为上市公司资源配置的宠儿.实务的兴起自然引起了理论界的广泛关注.由于我国的新兴市场国家背景,"做大、做强"俨然成为众多企业的梦想.固而人们将更多的目光投向于企业并购,处于资本运作活动另一极的资产剥离似乎受到了冷落.本文试探析上市公司的资产剥离行为.重点对剥离过程的非市场因素进行剖析.     

山西煤炭工业的可持续发展

在中国经济发展中，山西在煤炭能源方面做出了贡献，同时也付出了代价。环境污染、生态破坏等严重问题已成为山西经济发展的制约因素；过度开采造成了煤炭产能过剩、煤炭储量下降；过分依赖煤炭工业导致山西省产业结构单一、出口产品结构不合理。因此必须使煤炭工业走可持续发展之路，需要转变观念，改变传统经济发展模式，建立完善的法律体制，要求企业发展循环经济，调整产业结构。     

山西省上市公司资本结构影响因素的实证分析

以山西省22家上市公司2006～2010年的财务指标为样本数据,对影响上市公司资本结构的主要因素进行实证分析。结果表明:企业偿债能力、公司规模对资本结构的选择有显著的作用,而成长性、盈利能力对资本结构没有明显的影响。在此基础上对山西资本市场及上市公司资本结构优化提出了建议。     

国有机构投资者持股能提升企业投资效率吗?

具有国资背景的机构投资者,对于资本市场平稳发展具有重要意义。本文基于我国2015—2019年A股上市公司样本,考察持股对企业投资效率的影响。研究发现,持股显著提升了企业投资效率,并且该影响在代理冲突更严重和所处信息环境更不透明的公司中更加显著。机制检验表明,降低企业内外部信息不对称和代理成本是持股提升企业投资效率的重要渠道。进一步研究发现,国有机构投资者持股时间越长,对企业非效率投资的治理效果越好;细分国有机构投资者类型后发现,致力于长期维护资本市场稳定和上市公司长期健康发展的证金公司和汇金公司对企业投资效率的提升作用显著,但没有发现“救市”基金和外管局旗下的投资平台对企业投资效率有提升作用。研究结论从企业投资效率视角为国有机构投资者持股在微观企业日常经营中发挥的治理作用提供了新颖的经验证据,对进一步提高我国上市公司质量具有启示意义。     

煤炭上市公司资本结构及优化建议的研究

近几年来,国内对煤炭的需求持续增长,投资增长快、产业集中度低是煤炭行业长期以来面对的问题,本文分析了中国煤炭上市公司资本结构的现状以及融资方式的选择。从微观与宏观两方面提出优化我国煤炭上市公司资本结构的对策建议,以最终实现企业价值最大化的目标。     

基于SCP范式的山西煤炭产业的产业组织研究

应用SCP分析范式对山西煤炭产业的产业组织进行实证分析。分析认为,山西煤炭产业的市场集中度及产品差别化程度较低,价格竞争是企业应对市场竞争的主要行为,其实质是运输方式及运费的竞争。山西煤炭企业在产业兼并重组中处于从属地位,当前广泛采用的全产业链发展策略为山西煤炭企业的发展指明了方向。山西煤炭产业对资本、土地和劳动的利用效率近年来在不断提升。     

我国煤炭采选业上市公司规模效率比较初探

本文对我国煤炭类上市公司进行相关原始数据的收集与整理,将其2010年相关财务数据带入规模效率可变的数据包络分析模型,以22家上市公司的债务资本比率、债务资产比率、存货周转率、应收账款周转率为输入指标,市盈率、每股营业收入、营业收入增长率为输出指标,对我国煤炭类上市公司规模效率进行识别,进而剖析规模效率非有效的上市公司其债务资本比率、债务资产比率、存货周转率、应收账款周转率是否存在进一步改善的必要和可能,并提供其可参考的目标值,为我国煤炭类企业提高规模效率水平提供参考.     

高新技术上市公司科技开发支出与其资本结构的相关性研究

基于新《企业会计准则》的规定,利用2008—2010年我国高新技术上市公司的非平衡面板数据,对企业的科技开发支出与其资本结构的相关性进行了回归分析。结果显示:我国高新技术上市公司的科技开发支出与其资本结构呈显著的"U"型非线性关系;国有高新技术上市公司的科技开发支出与其资本结构呈显著的倒"U"型非线性关系,非国有高新技术上市公司的科技开发支出与其资本结构呈"U"型非线性关系,但并不显著。要提升企业的科技开发强度,完善资本市场、拓展多层次的融资渠道以及不断优化企业的资本结构是关键。