小额贷款公司的前世今生——小额贷款公司：民间借贷的阳光化之路

“票号”的繁荣是我国民间金融一段辉煌的历史，随着国家金融业统领局势的发展，民间金融渐渐转入地下。而就中国目前来看一边是规模庞大的民间资本在民间自由、无序流动；一边是在从紧的货币政策下，中小企业融资面临严峻的资金困局。面对这一现实矛盾，政府、央行和银监会便充当起了“红娘”，为民间资本和中小企业建起了“婚介所”——小额贷款公司受命于危难之时，由此应运而生。     

置办“新三大件”要花121年？

上世纪70年代，聘礼或嫁妆俗称“老三件”，也就是自行车、手表和缝纫机。作为当时家庭生活水平的体现。有这“三件”的婚礼才算是体面。     

山西票号的运作机制 对我国建立民营银行的启示

19世纪20年代,在中国出现了一种令世人所瞩目的山西票号业。票号是一种专门经营汇兑业务的金融机构,它最先诞生于山西省平遥县。由于山西票号主宰了当时中国的金融流通业,故西方人称票号为“Shan Xi Bank”。 山西票号曾一度执中国金融界之牛耳,在中国金融业的历史舞台上独领风骚近百年。充分说明了山西票号人的组织经营能力。票号自诞生起就形成了一套严密的管理经营制度,为票号事业的     

从“蛛丝马迹”可知企业命运端倪——战略管理专家崔凯把脉问诊企业做强做大的种种疾患

企业管理问题从根源上是人的问题,做企业就是做人,企业的成功根本上是企业领导者意志和品质的成功。 管理是理论,更是实践,不要迷信“博士”;管理是技术,更是艺术,不要迷信“ERP”。 管理是一个“量体裁衣”的过程,要因时、因地、因人而易,没有最完美的方案,只有最适合的方案。 简单照搬照抄其他企业“看似先进”的管理模式,有如把别人的衣服穿在自己身上,结果不一定好看． 企业家是人不是“神”,即使是神,也不是所有的企业问题都有药可医,否则世界就不会有死掉的企业。     

新“国九条＂或开启资本市场十年“大牛市＂

10年前的1月31日，2004年农历春节后不久，国务院出台了《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，因文件中有九条意见，被称为“国九条”（下称老“国九条”）。天相投资顾问公司董事长、注册国际投资分析师协会主席林义相、上海重阳投资管理有限公司总裁王庆均向《中国经济周刊》回忆道，当时这份文件对资本市场而言堪称“震撼”，尤其是在当时A股正在经历2001年以来的漫长熊市。     

就怕奸商有文化

汉代贾谊有诗云：“可怜夜半虚前席，不问苍生问鬼神。”此诗句讽刺了当时的汉文帝大搞迷信言行。孰料，时下有一些官员也搞起了这一套，着实令人不解。 某市有一个叫了上千年的“骆马湖”，因有人说“骆马”的谐音是“落马”，犯了官场忌讳，于是便改为“马上湖”。     

资本结构优化问题研究

由于企业一般都采用债务筹资和股权筹资的组合，由此形成的资本结构一般称为“杠杆资本结构”，其杠杆比率即为资本结构中债务资本与股权资本的比例关系。因此，财务杠杆利益就成为衡量企业资本结构，评价企业负债经营的重要指标。资本结构理论的重要贡献不仅在于提出了“是否存在最佳资本结构”这一财务命题；而且认为客观上存在资本结构的最优组合，并使我们对资本结构有了以下几点明确认识：①负债筹资是成本最低的筹资方式。在企业的各项资金来源中，由于债务资金的利息在企业所得税前支付，而且，债权人比投资者承担的风险相对较小，要求的报酬率较低，因此，债务资金的成本通常是最低的。当存在公司所得税的情况下，负债筹资，可降低综合资本成本，增加公司收益。     

创意贷“资”润 中小影视企业

“你有好的文化项目，我就能给你贷款”——这就是为众多文化中小企业津津乐道的“创意贷”。早几年，北京某动漫公司制作动画影片四处融资濒临绝望之时，没想到凭借没有完成的作品版权，就获得了北京银行数百万的贷款；而另一家当时尚处于起步的微小型电视制作公司，也在“创意贷”和担保公司的帮助下，顺利拿到贷款，度过了发展最困难的时期。     

晋商成败之谜

自明朝以后，山西的名人就不在文化上了，都在商业上。雷履泰，山西平遥人，清代商业巨子，票号创始人。道光三年，1823年，第一家票号“日升昌”开始营业。商品经济的发展要求金融业的发展。晋商符合开办票号的条件：一要有大量的资金，二要有遍布全国的分号，三要有一批精通业务的骨干四是要讲究诚信。票号业务主要有两种：一是发放贷款，二是异地汇兑。     

促进资本转型

资本是产业的支撑。产业结构转型升级，必须伴随着资本转型升级。在当前经济社会重大转折关头，资本转型是一个不可或缺的重要方面。浙江资本是在计划经济缝隙中快速扩张的。上世纪50年代，由于盲目信奉所谓的计划经济，当时的华东局甚至不允许浙江发展毛纺织业。文革期间，“宁要社会主义的草，不要资本主义的苗”，严厉打击民间创业。即使到了上世纪90年代初，浙江一些地方仍在打击家庭织机。     

山西票号的治理模式对现代家族企业的启示

研究家族企业需要关注的两大案例之一就是古代的山西票号(张维迎,2004).山西票号是现代银行的前身,而其经营性质是家庭或家族控股的企业.该文通过对山西票号兴衰过程中的组织与治理因素的探究,及与现代家族企业的对比分析,得出山西票号的治理结构和现代企业的组织结构极为相似,但各有其优点的结论,并对现代家族企业治理结构和管理模式提供了许多借鉴之处.     

从"高朴私鬻玉石案"看乾隆时期的商业"合伙"

文章通过乾隆四十三年 ( 1 778)九月清廷开始查办的“高朴私鬻玉石案” ,研究了 1 8世纪中国的“合伙”。作者认为 ,当时合伙之间的地位与关系 ,在一定程度上决定于谁拥有资金与管理技术 ,短时间内甚至是同时存在着东、伙之间的替换与易位。合伙人之间关系的确立有时抛弃了地缘与血缘关系 ,而建立在纯粹契约关系之上。     

提高獭兔繁殖率的技术措施

在饲养獭兔前，一定要选购好种兔，不要随便到市场和农户那里去购买，见到“獭兔”就是“种”。要选择有国家畜牧业部门颁发《种畜禽生产经营许可证》的种兔场或公司选购种兔。     

发展新型集体经济对建设中国特色主义的战略意义

新型集体经济是传统集体经济改革的产物。新型集体经济是劳动者的劳动联合和劳动者的资本联合相结合的经济，实行“两个联合”集中体现新型集体经济的本质。新型集体经济实行劳动联合和资本联合，既坚持合作制的原则，使劳动者对企业具有控制权，又灵活地向社会筹资，     

管理者收购与国有企业改革

MBO，即Management Buyout中意思是“管理收购”。在资本市场相对成熟的西方发达国家，MBO是LBO即“杠杆收购”(Leveraged Buyout)的一种。所谓“扛杆收购”，简单地说，就是一种利用高负债融资，购买目标公司的股份，从而改变公司的所有结构、重组该目标公司，并从中获得超过正常收益回报的有效金融工具。只有目标公司内部管理人员通     

权益资本结构视角的上市公司治理探析——基于企业生命周期理论性态

文章结合企业生命周期理论性态,着重阐述我国上市公司治理结构与其权益资本结构的相互作用。笔者认为,公司治理结构模式主要取决于公司对其权益资本结构（股权和债仅）的安排,且不同权益资本结构映射出不同融资模式下的两种控制关系,即“股权控制”和“债权控制”。因此,要提高公司治理结构效率,有必要从公司权益资本结构的配比模式上着手,通过优化融资结构来改善公司治理结构的有效性,降低代理成本,从此实现上市公司治理机制更超规范化和制度化。     

山西票号的治理模式对现代家族企业的启示

研究家族企业需要关注的两大案例之一就是古代的山西票号（张维迎,2004）。山西票号是现代银行的前身,而其经营性质是家庭或家族控股的企业。该文通过对山西票号兴衰过程中的组织与治理因素的探究,及与现代家族企业的对比分析,得出山西票号的治理结构和现代企业的组织结构极为相似,但各有其优点的结论,并对现代家族企业治理结构和管理模式提供了许多借鉴之处。     

基于上市公司资本结构、管理者利益侵占与公司业绩研究

合理的资本结构对任何一个上市公司来说都是重要的，这不仅因为资本结构对企业的财务风险、经营业绩有重大影响，更重要的是资本结构同时影响着企业的治理结构。目前，我国上市公司因为历史原因，导致资本结构不合理，进而制约了公司治理结构的完善。研究资本结构对管理者利益侵占行为产生显著的正向影响，这表明负债融资不能抑制管理者的利益侵占行为，资本结构对公司业绩的影响是非线性的，存在“倒U型”的相关关系，这一结果支持动态权衡理论，证实了目标资本结构的存在．同时，管理者利益侵占会对公司业绩产生显著的负向影响。文中主要论述了资本结构、管理者利益侵占与公司业绩的研究。     

企业都有一个“核心构造”部分

企业都有一个核心构造部分，这个核心构造是组成企业的 ４个要素———资本、管理、技术、劳动，各自的责任、权力、利益的构造。责权利构造是公司的“核心构造”，是公司治理结构的 “内核”部分，公司制度安排 （包括契约、体制、组织、规章等）只是公司治理结构的“外壳”部分。公司制度是由责权利构造决定的。有合理的责权利构造，才有合理的制度安排。本期 “公司核心构造研究”栏目发表 《公司核心构造》一书作者查振祥教授研究这个问题的文章。     

我经历了大寨从"政治品牌"到"经济品牌"的转变

大寨是地处太行山腹地的一个小山村，依虎头山而建，新中国成立前的大寨，被称为“穷山恶水”。 当时，大寨村民一共有700亩土地，不是远在山上，就是险在沟边，东一小块，西一小块，分布成4700多块，散布在一面坡上，亩产不到200斤，因而有“七沟八梁一面坡”的形象描述。