上市公司并购重组业绩补偿探讨

近年来上市公司并购重组业务有明显增多的趋势，并购重组业务中业绩补偿是重要的一环，在一定程度上可以减少标的资产盈利预测出现重大合理性偏差。并购重组的业务需要严格按照《上市公司重大资产重组管理办法》（以下简称《办法》）执行，参与重组的交易双方应签订业绩补偿协议以保障双方利益，当未来一段时间内标的资产的实际盈利低于预测利润，就会触发业绩补偿。虽然业绩补偿的业务流程比较明确，但其会计工作存在一定难度和争议。基于此，本文就结合理论与实例，针对上市公司并购重组的业绩补偿工作及其会计处理展开探讨，希望能为处理相关业务的财会工作者提供一定参考。     

多元化并购对公路企业财务风险的影响--以Z公司并购S公司为例

互联网时代的到来意味着许多传统行业都要面临转型,公路运输企业单一的公路收费业务利润空间相当有限,为了企业的长远发展,势必要向互联网等热门行业迈进。多元化并购可以最大程度地整合两个不同行业的企业资源,扩大企业的业务范围,提升企业价值。本文以Z公司并购S公司为案例,基于财务协同效应理论和内部市场理论,通过对并购前后Z公司筹资风险、投资风险和营运风险进行衡量,分析多元化并购导致Z企业财务风险下降的原因,并得出结论和启示。     

论企业并购重组过程中的风险分析及控制措施

近年来,随着世界经济一体化与我国企业“走出去”战略不断深入发展,企业在发展的过程中,出于完善自身资本结构与提高市场竞争力等方面的考量,利用企业并购与重组迅速壮大企业的方式屡见不鲜,然而,企业并购与重组工作失败案例的凸显也在警示着企业一定要做好相关风险的分析与控制措施。本文主要从企业并购重组的过程出发,对并购准备阶段、并购交易阶段以及交易后整合阶段进行浅谈。     

上市公司跨国并购中的公司治理问题——以万达并购美国AMC为例

随着市场经济的不断深化,我国上市公司更加青睐通过跨国并购的方式实现企业规模扩大、战略转型及资源配置等战略目标。但是由于跨国并购交易面临极其复杂的环境因素,近年来我国跨国并购的绩效都差强人意。企业在实施"走出去"战略的过程中,公司治理问题的风险控制是跨国并购成功与否的关键因素。以万达并购美国AMC为例,对上市公司跨国并购中的公司治理问题进行分析。通过分析案例的并购背景、过程以及在战略决策、融资及管理整合方面的风险,从公司治理角度提出完善外部配套条件及加强内部治理机制的防范措施。     

传统企业并购互联网企业的财务风险探析

党的十九大报告提出建设数字中国,我国数字经济迎来快速发展,越来越多的传统企业对互联网企业实施并购,实现企业的数字化转型。本文对传统企业并购互联网企业在并购前、并购时和并购后的财务风险进行阐释,结合Y传统扑克牌公司并购CX互联网游戏公司的案例分析,提出并购各环节财务风险防范及应对的措施,具体包括:并购前进行精确综合分析,合理选择并购目标并识别财务风险;并购时合理选择对价支付方式,通过分步并购降低商誉减值风险;并购后通过有效的经营管理和财务管理策略规避整合风险。     

以DM公司并购NYW案例浅析VIE结构企业并购实务

分析VI E结构的由来、特点及回归国内资本市场的动机与一般流程,并以A股上市公司DM并购互联网游戏企业NYW为例剖析该并购行为采取的交易路径与实施方案。案例中经过实践验证的并购经验与技巧将为国内上市公司并购VI E结构企业提供一定的借鉴意义。     

并购的交易结构设计研究——以CVC并购珠海中富为例

本文通过对CVC并购珠海中富的案例进行分析研究，建立了进行并购交易结构设计的基本框架：首先要识别、列出可能的交易结构设计的理想点，再针对这些可能的理想点开发出相应的交易条款，在开发这些条款时需要综合考量各种风险点、约束条件以及权衡条款之间的相互影响，然后在买卖双方的互动中不断地优化交易结构设计，直至在买卖双方的潜在协议区域达成一致，实现共赢。本文对企业进行并购交易结构设计的借鉴意义在于提供了一个成功的并购交易结构设计要素参考模型，希望能给中国企业进行并购提供帮助。     

公司并购交易架构

公司并购交易架构设计包括交易形式、公司估值及合规等三个方面，这里的交易行式是指收购采用的支付方式，公司估值是对公司整体经济价值进行判断、估计的过程，合规则是指并购重组交易符合国家法律政策规定。     

基于市值管理的公司跨行业并购与产业重组研究

针对公司跨行业并购与产业重组对市值管理绩效影响较大问题,提出基于市值管理的公司跨行业并购与产业重组研究。通过多方面确定目标企业,预测公司跨行业并购后的市值效果,以此来制订公司跨行业并购方案;运用假设分析法研究公司产业重组对市值管理呈正相关作用,分析出企业规模和风投参与对公司产业重组结果的影响。     

并购业绩补偿的会计处理探析

文章介绍了并购重组业绩承诺补偿相关账务处理的研究背景和意义。在梳理概念、理论及相关文献的基础上,指出了现行并购重组业绩承诺补偿财务处理存在的问题,并进行了评析。描述了DX公司与LM公司在并购重组案例中未实现业绩承诺的形成背景,再根据业绩承诺形成的不同原因在中外不同会计准则下会计处理方式进行了探讨,阐述了在国内会计准则的规定下业绩承诺补偿的初始确认、后续计量、信息披露。最后提出并购过程中业绩承诺及补偿会计处理的意见和建议。业绩承诺补偿方案受到多种因素的影响和制约,良好的业绩补偿方案可以减轻并购整合信息不对称风险,能够保护上市公司的利益。     

基于企业并购的财务造假风险研究——以宁波东力为例

企业为应对竞争市场不确定性带来的风险,选择并购重组以达到转型升级、分散风险的目的,但随着并购重组交易数额的增大,与并购相关的财务造假风险也随之增加。本文运用案例分析法,对宁波东力并购深圳市年富供应链有限公司（以下简称“年富供应链”）的事件中出现的财务风险进行分析,发现并购过程中宁波东力急于并购、中介机构独立性不足是此次并购失败的重要原因。进而从并购方和中介机构两个方面提出防范风险的有效措施,以期帮助并购方和中介机构更好地分析风险存在的原因,从而采取相应的措施来降低风险,保障并购交易的顺利进行。     

电力企业海外并购思考——基于N公司并购P公司的案例研究

随着国家"走出去"战略,"一带一路"倡议的深入实施,中国电力企业纷纷出海,拓展海外市场,提升国际竞争力。海外并购面临的环境复杂,确定性低,合理的流程安排及风险管控是并购交易顺利开展的前提。本文通过研究N公司并购P公司的案例,对电力企业海外并购过程管理提出思考。     

财务尽职调查在企业并购中的应用探讨——以J公司并购H公司为例

并购调查是并购运作成败的关键,它虽然不起决定性作用但是不可或缺。财务尽职调查的详细程度,关乎到并购时的价格准确与否以及合理的确定并购后的合并方案。以H公司和J公司在并购交易前的财务尽职调查为案例进行分析,希望能为企业并购中的财务尽职调查提供一些思路,使得企业并购活动得以顺利进行。     

上市公司并购业绩承诺协议风险研究 ——以奋达科技为例

随着我国上市公司并购的频率和交易金额的逐渐增大以及业绩承诺机制被强制要求执行于并购活动中,有关并购业绩承诺协议不达标的所带来的风险和危害也越来越大,因此通过研究并购业绩承诺协议的风险和具体措施越发重要.本文选取深圳市奋达科技股份有限公司并购富诚达科技公司作为案例,对深圳市奋达科技股份有限公司并购富诚达科技公司的业绩承诺...     

互联网企业并购的财务风险研究——以腾讯并购易迅为例

文章通过理论和案例分析,结合腾讯并购易迅的事例,探讨了互联网企业并购的财务风险以及风险防范的建议。     

上市公司并购重组的内部控制研究

上市公司并购重组成为经济转型升级重要途径。2019年A股并购重组持续高涨的同时,高估值、高商誉、高业绩承诺的并购重组"后遗症"凸显,并购标的业绩不达标,业绩补偿无法兑现,很多上市公司对商誉计提大额减值,业绩变脸导致亏损。大规模商誉减值扭曲了资本市场的价值体现,扰乱了正常的市场秩序,极大损害广大投资者的利益。本文从2017年COSO委员会发布《企业风险管理框架》及国内相关内部控制理论入手,从内控角度分析"三高"并购产生的根源。最后从优化公司治理结构、建立风险管控体系、消除信息不对称及加强内部监督几方面提出改善策略,帮助参与并购重组的公司克服并购的盲目性,降低并购风险,达到并购协调效应。     

基于AHP的商贸流通企业并购重组方式选择研究

商贸流通企业选择合适的并购重组方式能够很大程度上提高并购重组的成功率,有利于并购重组的整合及绩效目标的实现。本文从企业发展战略、核心能力、企业规模、并购资金、并购重组风险、行业市场环境和目标市场行情七个方面分析了影响商贸流通企业并购重组方式选择的因素,采用层次分析方法构建了商贸流通企业并购重组方式的选择决策方法,并运用实际案例进行了验证。     

浅谈公司重组并购的问题与对策

<正>本文阐述了公司重组并购的意义,分析了公司重组并购过程中存在的主要问题,同时也给出了公司重组并购的对策,分别对其进行了如下探讨研究。一、公司重组并购的意义1.公司重组并购不仅优化资源配置,还可以带来规模经济效应当前,在我们国家的经济发展中由于产业结构过度分散是存在的主要问题,那么通过公司重组并购之后不仅能够推进产业结构集中,还能消除企业之间的不合理竞争现象,同时也能取得规模性的经济效应。2.通过公司重组并购能够降低经营风险     

企业并购税收政策研究

随着贸易全球化和中国加入WTO的时间越来越长,中国大部分中大型企业在扩大规模、减缓资金压力、改善资产质量、强化主营业务等方面的需求越来越大。为提高其在中国乃至全球的竞争力,企业并购在中国已经屡见不鲜,近几年也有很多国内企业跨国重组资产或并购国外公司的案例出现。于此同时,国家有关并购重组的税务政策也在经历不断的调整与完善。本文主要讨论中国有关公司并购税务处理的部分政策,将之与美国的相关法律法规作比较研究。通过跨中美的并购案例做案例分析,尝试为中国公司重组税收政策提出一些改进设想。     

浅析企业并购中的涉税影响

企业并购包括企业兼并与企业收购两种组合方式,企业并购是一个世界性的热门话题,全球每年的并购案例数以万计,大大影响和改变了国际经济与产业结构的格局。当前,我国企业并购也已进入到高峰期。企业并购的目的首选获取控股权,而并购后取得“1 1＞2”的效果是所有并购者的追求。但是,不同并购交易的涉税影响对并购目标的实现关系重大,不容忽视。并购交易从会计角度分析,可归纳为三种：货币性交易、非货币性交易、债务重组。本文分别对三种并购交易的涉税影响作一剖析。