资产证券化与国有商业银行不良资产解决策略

我国国有商业银行数额庞大的不良资产，是引发金融风险的潜在威胁。目前，我国通过成立金融资产管理公司，利用债务重组、债权转股权等方式，对银行不良资产进行管理和处置。但是，作为金融资产管理公司管理和处置银行不良资产的重要方式——资产证券化，因技术难度大、环境要求商。缺乏实践经验，目前在我国尚处于摸索阶段。本文就资产证券化在银行不良资产处置中的作用进行了分析，提出了资产证券化解决银行不良资产的具体思路，并对推进资产证券化进程的环境建设提出了若干建议。     

浅议我国商业银行不良资产证券化

妥善处理银行的巨额不良资产己经成为世界各国必须面对的一个重要问题,亚洲金融机构存在庞大不良资产是诱致亚洲金融危机发生的重要原因之一。资产证券化是近几十年来世界金融领域的重大创新之一,由于其能够将资产负债表上的信贷资产表外化,从而提高银行资产的流动性和盈利性,故被视为解决银行不良资产的有效途径之一,并在一些国家取得了良好的效果。我国居高不下并不断衍生的不良资产和明确的金融业开放与改革时间表,对商业银行尽可能利用自身能力处置和消化不良资产提出了更为紧迫的进度要求。目前我国在经济发展过程中出现了很多问题,当前我国商业银行不良资产问题相当严重,不仅影响了我国经济体制改革的深化和发展,而且己成为我国金融业的重大隐患。我国商业银行和资产管理公司的处置手段不能很好地满足快速、批量处置巨额不良资产的要求。利用证券化手段化解不良资产。对我国金融业平稳发展具有重要意义。通过不良资产证券化,可以分散和降低我国商业银行风险,改善商业银行的资本结构、提高资本充足率,提高商业银行资产的流动性,提高金融体系效率。尽管当前我国金融市场极不完善,通过资本市场对不良资产进行处置还比较落后,相关法律制度还不健全,但探索利用不良资产证券化技术来处置部分商业银行的不良资产还是比较可行的。     

完善国有资产管理公司之我见

在国外，资产管理公司都是作为消化（或防范）金融危机的一种应急性措施加以运用的，因而其定位都权限于清理不良资产、化解金融风险、挽救商业银行体系这一层面。而关于我国资产管理公司的定位，则有不同的看法。有人认为，资产管理公司在我国必须达到“好银行”、“好企业”和保持“好财政”的三好目标。有人认为，资产管理公司肩负两个历史使命：盘活国有商业银行不良资产、推动国有企业改革脱困。笔者认为，尽管我国资产管理公司具有一些自己的特色，但在本质上它仍然是一种化解金融风险、防范金融危机的应急性手段。赋予它过多的所谓历…     

信贷资产分帐经营研究——农业银行处理不良资产的难点及对策

农业银行组建资产管理公司,处置不良资产,以防范和化解金融风险。但在其运作当中将面临不少难题：不良资产占比较高、划分难;债权落实难;不良资产处置时定价难、销售难;不良资产剥离后,农业银行经营难以立即根本好转。为处理不良资产,化解金融风险,和有银行一样,农业银行组建的资产管理公司即将启动投入运营,运作中将要处理哪些棘手的难题？这些问题又将如何化解？本试对此进行探析。     

对金融资产管理公司在设立与运营中七个问题的思考

为了处理影响商业银行健康运行的不良资产 ,防范和化解金融风险 ,我国政府已批准成立了四家金融资产管理公司 ,分别解决国有商业银行的不良资产问题。它们的出现 ,体现了政府的决心 ,也为理论界提出了一个新的课题。其设立与运营中许多问题需要探讨 ,本文拟对其中七个问题进行讨论。一、设立金融资产管理公司的有效性问题一些学者对金融资产管理公司的态度是悲观的。他们的理由是 :不良资产的形成有其深刻的体制背景 ,资产管理公司处理不良资产时 ,各种非经济的因素强行介入资产管理公司的运营是不可避免的 ,而这终将导致它的低效率 ,无法起…     

我国商业银行如何化解不良资产

近年来,商业银行不良资产逐年增加,形势严峻亟待解决.在新形势下,我们应立足不良资产现状、市场化原则,创新性推进资产证券化与债转股重启工作,致力于完善健全我国法律规范、信用制度与价格评估体系,培养高素质专业型人才,以化解商业银行不良资产.本文从以上方面进行了深入讨论,提出了化解商业银行不良资产的对策及新思路.     

运用拍卖手段处置不良资产

<正>成立金融资产管理公司是我国金融体制改革的一项重大举措,开辟了解决国有商业银行不良资产的重要渠道。金融资产管理公司不仅肩负着盘活国有商业银行不良资产的重任,同时又承担着推动国有企业改革和发展的光荣使命。中国华融资产管理公司作为具有独立法人资格的国有独资金融企业,在过去两年的时间里,收购了中国工商银行4077亿元不良贷款。如何管理和处置这部分不良资产,以达到防范化解金融风险,最大限度地保全资产,提高资产回收价值的经营目标是当前摆在我们面前的首要任务。因此,对已收购的不良资产,我们要采取因地制宜、区别对待的方法综合运用多种处置方式,如公开拍卖、协议转让、诉诸法律、资产重组、债转股、证券化等多种方式对不良贷款和抵押物进行处置。     

资产管理公司不良资产证券化方案探讨

将银行不良资产剥离出来成立资产管理公司,并通过资产管理公司对不良资产实施证券化是许多国家解决银行世额坏帐的重要兴措,在我国推行不良资产证券化对解决国有银行的坏帐问题更是具有重要的现实意义。对资产管理公司不良资产的证券化方案进行了探讨。     

资产证券化在我国银行业的运用

资产证券化是 2 0世纪国际金融领域最重要的金融创新 ,其发行的资产支撑证券 (ABS)是当今国际资本市场中发展最快、最具活力的金融产品。在我国商业银行中借鉴和运用资产证券化这一金融创新工具 ,对于防范和化解我国金融风险 ,特别是激活国有商业银行大量沉淀资产 ,调整和改善我国商业银行业务结构都具有现实意义。     

金融资产管理公司的发展战略

一、金融资产管理公司发展的现状与趋势 自1999年以来,我国先后成立信达、东方、长城、华融4家资产管理公司,专门收购、管理、处置从四大国有独资商业银行剥离出来的不良资产。四大金融资产管理公司担负着三大历史使命:化解金融风险、保全国有资产、支持国有企业改革。四家资产管理公司共接收四大银行不良资产1.4万亿元,四大银行不良资产率就此平均下降超过9％。与此同时,四家金融资产管理公司已对1000多家产品有市场、技术较先进、有良好发展前途的国有企业     

比较与借鉴：我国金融资产证券化的选择

资产证券化是20世纪70年代以来的重大金融创新，由此而引起了一系列制度创新、市场创新和技术革命。作为一种创新的技术手段，它对我国国有商业银行处置不良资产，防范、化解金融风险，保证金融体系的健康发展，提供了理论依据和借鉴经验。本文试图从中美资产证券化的经济制度背景分析入手，说明资产证券化在中国的发展前景。     

论国有商业银行不良资产证券化技术的运用和推广

不良资产证券化是一种已经被国际经验证明的大规模处置不良资产的技术和手段。商业银行通过实施资产证券化能够将其不良资产以"真实出售"的方式转移到资产负债表外,使其风险加权资产减少,从而在不增加资本的情况下提高资本充足率。在中国,实施不良资产证券化还有助于国有商业银行提高自身的综合经营能力和积累市场化资本运作经验。本文正是从这一角度对不良资产证券化的技术要领进行了深入的探讨,力图从证券化产品的角度分析影响不良资产证券化的主要因素以及如何在不同市场条件下,运用和推广不良资产证券化的核心技术即不良资产证券化交易结构的选择和设计。     

征券化处置我国商业银行不良资产探讨

资产证券化在发达国家的蓬勃发展,极大地助推了其金融市场的发展,给其金融服务业产生了深远的影响.但资产证券化在我国尚未深入开展,未能在我国经济建设中发挥应有的作用.本文在分析资产证券化交易机理的墓础上.通过对我国当前经济社会中开展该业务有利和制约因素的分析,借鉴发达国家的有效做法,结合国情,对我国当前开展资产证券化尤其是以证券化方式处置不良资产进行了探讨,提出了相关政策建议,以求对我国商业银行以证券化方式处置不良资产有所稗益.     

处置不良资产的思考

<正> 近几年,四大资产管理公司从国有商业银行共接收了1.4万亿不良资产。截至2003年一季度末,四大资产管理公司阶段性处置了3434.69亿元,累计回收现金715.24亿元。近年来,利用资产证券化手段处置商业银行剥离的不良资产的政策主张备受关注。在中国四家金融资产管理公司的业务范围内,均被赋予资产证券化的手段。然而,在我们研究和设计资产证券化的具体操作办法时,我们感到这种办法的实施难度很大,在目前条件下大量运用资产证券化方式处置资产管理公司的不良贷款还缺乏现实的可能性,这是因为被证券化的资产必须具备良好的未来预期收益,要有未来的现金流量作为保证。具体来说,适合进行证券化的不良资产至少必须具备如下条件:(1) 资产缺乏流动性但能够在未来产生可预测的稳定的现     

债转股在国企改革中的适用性分析

一、债转股的理论内涵债转股，它是以金融资产管理公司作为投资主体，将商业银行原有的与企业的部分债权债务关系转化为资产管理公司与实施债转股企业之间的持股与被持股、控股与被控股的关系，通过实现国有企业不良资产的转移，从而在一定程度上解决国有企业的经营困境和化解商业银行金融风险的一种措施。它可以分为封闭型与开放型两种形式。从我国目前的操作现状来看，主要还是封闭型。封闭型债转股，是指债转股企业的不良资产仅限于在债转股企业、商业银行与金融资产管理公司三者之间进行封闭性循环，而不允许出售或者转让给第三者。它存…     

我国商业银行不良资产证券化问题的探究

我国商业银行不良资产问题是目前亟待解决的主要金融风险问题之一。文章首先根据商业银行不良资产的界定和相关数据，阐述了我国商业银行不良资产现状及处置情况，其次分析了不良资产证券化的机理和效应，并提出相应的对策建议。     

我国资产管理公司人力资源现状分析及管理对策研究

1999年4月20日,中国信达资产管理公司在北京正式成立,随后华融、东方、长城三家资产管理公司也相继成立。四大资产管理公司的成立一方面是为了深化金融改革,防范和化解金融风险;另一方面也是为了通过资产管理公司运用债转股、资产重组、资产证券化等市场化运作手段,促使国有大中型企业转变经营机制,建立现代企业制度,实现扭亏解困的战略目标。至1999年底四家公司已基本完成了不良资产的审查、接收工作,今年的工作重心全面转向资产的处置和管理。然而,在全力加快资产处置进度的过程中,却出现了资产处置任务难以完成,处置方式单一,处置力度不够,工作效率低下的情形。这除了缺乏国家相关的政策、法律等外部环境的强有力支持外,一个非常重要的原因是公司内部员工素质不高,缺乏有效的人力资源激励与监控机制所致。建立与完善有效的人力资源管理模式是提高资产管理公司运行效率的关键所在。     

试论国有商业银行不良资产的再生产

商 业银行不良资产是指处于非良好经营状态的、不能及时给商业银行带来正常利息收入甚至不能及时收回本金的银行资产。由于银行在社会经济生活中的影响和特殊的社会经济功能和地位 ,不良资产在直接引致商业银行微观经营成本增加的同时 ,也隐含着较高的社会成本。当前 ,关于我国国有商业银行不良资产的数量问题的讨论很多 ,官方公布的数字与经济界预测的数据相差很大 ;国内估计的数字与国外预测的不良资产比例也有很大差距。但无论我国国有商业银行的不良资产规模到底有多大 ,不良资产数额巨大却是不争的事实。不良资产问题已经严重影响到我国金融体系的安全 ,也阻碍了我国国有银行的商业化改革。无论是理论界还是实际工作者都认识到不良资产问题的严重性并相应地提出了很多化解银行不良资产的方法。与此同时 ,中信、华融、长城和东方四个资产管理公司的成立更为管理和处置不良资产提供了可能的渠道 ,并业已成为我国消化不良资产的主力军。然而 ,在资产管理公司成立以来的近三年的时间里 ,在大规模化解银行存量不良资产的同时 ,新的不良资产又源源不断的再生产出来。二、不良资产再生产的原因分析(一 )商业银行自身产权制度不健全从机制上看 ,商业银行在剥离了不良资产之后...     

资产证券化——新兴的银行不良资产处置方式

国有商业银行不良资产问题已经成为阻碍我国金融改革和经济发展的一大制约因素。文章分析不良资产形成的深层次原因，并结合我国的实情，探讨我国资产管理公司运用资产证券化这种新兴的不良资产重组方式来解决这一问题。     

对债转股会计处理的认识

1999年 9月 ,国务院批准了《关于实施债权转股权的若干意见方案》,对国有企业的高负债 ,决定采用金融中介机构对企业进行债转股 ,以改善国有企业负债结构和减轻企业负担 ,切实解决银行不良资产 ,防范金融风险。所谓债转股 ,实际上就是将国有企业所欠银行的债务转换成股权 ,同时为了避开“商业银行不能直接对企业投资”的法律规定 ,各国有独资商业银行都挂牌成立了具有法人地位、专门处理不良资产的资产管理公司 ,银行将不良资产剥离开来由资产管理公司独立管理 ,使资产管理公司成为企业的新股东 ,而企业由债务人变成了资产管理公司持股的公…