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“高技术产业投融资体系问题研究”课题组 《经济研究参考》2006,(81)
如果说国内对于美国、英国、我国台湾等发展创业投资经验的看法和评价相对比较一致的话,那么对于日本创业投资的评价则比较分歧。赞同的观点认为,日本的创业投资比较成功.主张我国应该学习日本模式反对意见则认为,日本的创业投资不太成功,走了不少弯路,不应该学习日本模式。我们认为,日本在创业投资发展方面既有成功的经验,也有不成功的教训,且教训似乎多于经验,但无论是其成功的经验还是不成功的教训,对于我国当前发展创业投资都具有极其针对性的启示甚至警示作用。 1.日本创业投资的成功经验——吸收国外资本参与,发展国际合作创业投资。 为了跟上美国在信息产业领域的发展步伐,不致使日本在即将来临的信息产业技术飞跃发展中落后,20世纪80年代以来,日本奉行“走出去、请进来”的原则,一方面到国外主要是美国进行创业投资的“留学”,与美国合作成立日美金融公司。美国尤其是其中高新技术比较发达的地区,有针对性地收购高新技术企业,以实现对其技术的买断,当技术比较成熟、可以市场化时,移植至日本以解决国内创新能力不强的问题。另一方面,日本非常重视吸收国外创业资本,通过“请进来”方式吸引国外资本进入日本本土进行创业投资。日本创业投资奠基者之一的JAFCO,率先在硅谷启动了JAFCOAMERICA,与美国一流的创业投资家合作,在美国进行创业投资活动。JAFCO AMERICA聘请美国有丰富创业投资经验的专家担任总裁和首席执行官进行管理,学习了美国先进的创业投资经验,在实践中逐渐培养了一批高素质的创业投资管理人才,不仅自身获得了巨大的收益,使自身资产极大增值,于1987年在NASDAQ上市,目前其市值已经超过40亿美元。更为主要的是为日本跟踪世界最新高科技发展提供了一个有效的窗口和通道,为发展日本国内的创业投资事业打下了良好的基础。与此同时,还帮助一批美国创业投资企业进入了日本创业投资市场,为吸引国外创业资本到日本投资作出了巨大的贡献。JAFCO因此成为日本现代创业投资业的领头羊和代表者。1990年法国巴厘巴银行在香港建立了巴厘巴-日本创业基金,向日本有前途的公司或产业进行创业投资。据日本大藏省统计,1983年外国在日本的创业投资仅有40多项。到80年代后期,外国创业资本向日本高科技产业的投资项目已多达100多项。日本成为除了美国之外创业投资最为活跃的国家之一。 2.日本创业投资的教训之一——金融机构参与过度,创业投资和创新活动发展受限。 由于日本的创业投资机构多由金融机构设立,对于高科技企业投资比较谨慎保守,甚至敬而远之。投资对象多为低风险项目,且投资项目比较分散,对于高科技项目涉及不多,长此以往造成了多种极为不利的后果: (1)创业投资事业发展缓慢。日本的创业投资事业基本由金融业主导,基金方式的创业资本相对缺乏,加以日本创业板股票市场不发达,创业投资缺乏适当的退出渠道,致使日本创业投资发展虽然起步较早,但发展比较缓慢,并且走了一些弯路,未能跟上国际创业投资发展的潮流。一方面,日本创业投资公司的数量和投资额大大低干美国。日本目前只有110多家创业投资公司,75%的创业投资公司的资本总额在5亿日元以下。而美国则拥有620家创业投资公司,创业投资公司管理的资金超过385亿美元,比日本创业投资公司的投资规模大得多。另一方面,日本创业资本的组织形态主要以大企业和金融机构附属的创业投资公司为主,20世纪70年代以来迅速发展起来的高级形态的创业资本——创 (下转封三) 相似文献
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于欣 《经济理论与经济管理》2001,(12):71-71
由中国经济改革与发展研究院与中国科技金融促进会、首都国际投资有限公司联合主办的“科技创新与资本市场论坛”于2001年10月9日在中国人民大学逸夫会议中心隆重召开。来自政府及学术界、产业界的官员、专家、学者、企业家等近200人参加了会议。该论坛是由全国人大、国家经贸委、教育部、科技部、人事部等国家有关部门联合举办的“二十一世纪科学的挑战”大型学术报告会暨中国工业高科技论坛的分论坛。 相似文献
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在首届中国(北京)国际服务贸易交易会(简称“京交会”)项目签约仪式上,由香港信德集团有限公司、尤伦斯基金会等9家国内外机构共同签署的“北京国际文化贸易服务中心”项目备受瞩目,这是一个签约总额达22亿元的文化保税区项目,按照计划, 相似文献
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中国外经贸战略:面向21世纪──90年代中国外经贸战略国际研讨会本刊记者李莉由对外贸易经济合作部主办的90年代中国外经贸战略研讨会于5月11日─15日在北京举行。李岚清、吴仪、基辛格、萨瑟兰出席大会并讲话。来自关贸总协定、世界银行、联合国贸发会议、美... 相似文献
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据美国全美创业投资协会定义,创业投资是指由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争力的企业中的一种权益资本。国际经济合作和发展组织则将创业投资定义为,以高科技与知识为基础,生产与经营技术密集的创新产品或服务的投资。从投资行为的角度来讲,创业投资是把资本投向蕴藏着失败风险的高新技术及其产品的研究开发领域。从运作 相似文献
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<正>号称斥资1.5亿人民币的国产第一部三维动画电视大片《精灵世纪》(前26 集)将于4月底在中国内地300多家电视台全面铺开,现在就是其制作商——北京龙马世纪国际文化有限公司与各地播出商紧密磋商的繁忙时刻。这部由北京电影学院动漫学院和北京龙马世纪国际文化有限公司联合制作的巨作,也是内地民营资本挺进动画影视产业的一个尝试。 相似文献
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“高技术产业投融资体系问题研究”课题组 《经济研究参考》2005,21(85):15-44
创业投资是高技术产业融资体系中的重要组成部分,对促进各国高技术产业发展均发挥了不可或缺的重要作用。要建立完善的高技术产业融资体系,必须大力发展创业投资。在各国和地区发展创业投资的过程中,积累了很多经验教训,值得我们加以借鉴和利用。本文对主要国家创业投资的发展经验作出总结。一、美国创业投资产业的发展历程与经验教训(一)美国创业投资发展的历程。从19世纪开始,美国创业资本产业的发展历程经历了五个阶段,并最终发展成为世界上最大的且运作最为成功的投资体系。1.从19世纪“天使资本”到1946年“美国研究与开发公司”成立:… 相似文献
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论创业投资与中小企业成长 总被引:2,自引:0,他引:2
肖汉平 《经济理论与经济管理》1999,(5):62-66
“创业投资”或称为“风险投资”近来成为人们讨论的热门话题。之所以如此,是因为创业投资在国外高科技产业的发展中发挥举足轻重的作用。在国外,创业投资被誉为中小企业成长的天使。国外许多着名的企业,如,英特尔、微软、苹果、网景等在其发展早期都得到创业投资的支持。如何利用创业投资这一新的工具来促进高科技产业发展关系到我国能否顺利完成经济结构的调整和产业结构的高级化。 相似文献
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本刊讯1月12日,由国家外国专家局培训中心及PMI(中国)主办,智鼎东方(北京)文化有限公司承办,商务部《国际经济合作》杂志作为支持媒体的2011年第一届“中国企业项目管理实践及经验交流”高峰论坛在北京举行。来自中国土木工程集团有限公司、中国石油工程建设公司、中国交通建设股份有限公司、 相似文献
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一、创业投资是高新技术发展的动力源泉 创业投资是指创业投资家或创业投资机构以资金和专业知识对具有发展潜质的新兴创业企业尤其是高科技创业企业提供资本支持,并在企业发育成长到成熟期后退出投资以实现自身资本增值的投资行为。创业投资有着区别于传统投资行为的显著特点:①主要投资于新兴创业企业尤其是高科技企业而非相对成熟企业;②不仅提供资本金支持,还包括创业投资机构的股权参与和资本经营服务,通过直接购买认股权、期权或可转换债券来实现;③投资退出或投资价值的兑现往往是通过资本市场上出售股权的方式实现而非依靠利… 相似文献
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资本市场国际化是经济全球化的重要环节。21世纪是中国经济进一步发展壮大的世纪,中国资本市场成为全球最重要的资本市场之一。中国资本市场加快国际沦进程,是我国经济发展顺应全球化的必然要求,为此,应当采取必要的措施。 相似文献
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面向二十一世纪吉林经济发展的战略思考——面向21世纪吉林经济研讨会综述杜少先吉林省经团联于2月18日在长春召开了三届二次理事会暨“面向21世纪吉林经济研讨会”。吉林省经济理论界的专家学者和经济工作部门的110多人参加了会议。会议围绕21世纪经济发展趋... 相似文献
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跨国创业投资:FDI的新动向 总被引:1,自引:0,他引:1
20世纪90年代以来,随着世界经济一体化进程的加快,创业投资(VentureCapita)l的国际化趋势越来越明显,跨国创业投资已经成为国际直接投资(FDI)的重要组成部分。创业投资是一种股权投资,寻求资本的长期投资收益,而不追求资本的流动性,属于直接投资的范畴。在知识经济时代,创业投资是推动一个国家经济增长和技术进步的关键因素,这已经成为各国政府、学界和商界的共识。从1995年至今,国际创业投资进入了一个高速发展时期,根据普华永道公司研究报告提供的数据,1995年到2000年期间创业投资取得了爆发式的增长,全球创业资本筹资总额从440亿美元增… 相似文献