REITs谋势——开启中国本土REITs时代

香港《房地产投资信托基金守则》的发布和领汇基金的上市，打破了内地REITs——房地产信托基金Real Estate Investment Trusts，简称REITs）市场平静。     

发展REITs，拓展房地产融资空间

2005年6月16日，香港证监会正式发布了修订后的《房地产投资信托基金守则》，撤销了香港REITs投资海外房地产的限制，让房地产基金可以投资于全球的房地产。国内发展商可以按照该《守则》要求成立REITs。注入其在内地的商业地产项目后再赴港上市。这对国内房地产商来说，无疑开辟了一个新的融资渠道。     

香港开放REITs对内地房地产市场的影响

2005年6月，香港证监会正式发布了《房地产信托投资基金守则》修订的相关总结，撤销了香港房地产投资信托基金（REITs）投资海外房地产的限制，房地产基金可以投资于全球各地的房地产。此举对于内地房地产行业来说，将是借用海外资本发展房地产业的绝佳机遇。在目前内地法律政策不完善、建立REITs条件不成熟的背景下，香港放宽投资海外房地产限制，     

房地产投资信托基金的障碍与突破

最近,随着香港证监会修订《房地产投资信托基金守则》,允许包括内地在内的其他地区优质物业在香港发行REITs,关于REITs的话题再一次引起房地产业的广泛关注,同时,《房地产投资信托基金守则》的颁布,也使得内地优质物业在香港发行REITs更具有可操作性。     

对我国发展REITs市场的几点建议

虽然我国房地产投资信托基金(REITs)的相关制度至今迟迟尚未出台,但二十世纪后中国经济的快速崛起,中国物业良好的前景已被国际房地产业者看好,国际房地产资金已透过各种渠道进入中国市场,并投资于国内优质的     

REITs香港借壳

REITs俨然成为中国房地产关键词，地产商从开始的疑问变成：我也想走REITs路径，能告诉我怎么走吗？ 香港证监会正式批准领汇房地产信托基金（REITs）上市的消息震动了地产界。领汇基金已开始上市前的推介工作，在11月14～17日公开招股，11月19日定价，并在11月24日挂牌。正当领汇筹划重新上市之际，长江实业的房地产投资信托基金也正式出炉。这两件事并不在于他们上市的结果如何，而在于香港REITs为内地发展本土REITs市场提供了选择和参照。     

对我国发展REITs市场的几点建议

虽然我国房地产投资信托基金（REITs）的相关制度至今迟迟尚未出台,但二十世纪后中国经济的快速崛起,中国物业良好的前景已被国际房地产业者看好,国际房地产资金已透过各种渠道进入中国市场,并投资于国内优质的房地产事业。虽然国外房地产基金可满足我国内地房地产业融资的需求以及优化国内房地产业的发展,但为避免外资过渡操控市场,我国必须及早建立起深具本土特色的房地产投资信托基金,为房地产商提供健全的融资管道与全方位的金融服务,促进我国房地产业的健全发展。笔者的相关建议如下：     

房地产投资信托基金的收益影响因素分析——以香港为例

研究房地产投资信托基金（REITs）的收益影响因素,首先针对REITs特点计算其收益水平,并从宏观、中观和微观三个角度出发,建立房地产投资信托基金影响因素的指标体系;再以香港REITs的季度数据为研究对象,利用REITs产品的收益水平与影响因素数据进行数据处理与分析;最终建立VAR模型,并进行方差分解与脉冲响应分析,揭示不同影响因素对REITs收益的影响程度与特点。     

房地产投资信托基金的收益影响因素分析——以香港为例

研究房地产投资信托基金(REITs)的收益影响因素,首先针对REITs特点计算其收益水平,并从宏观、中观和微观三个角度出发,建立房地产投资信托基金影响因素的指标体系;再以香港REITs的季度数据为研究对象,利用REITs产品的收益水平与影响因素数据进行数据处理与分析;最终建立VAR模型,并进行方差分解与脉冲响应分析,揭示不同影响因素对REITs收益的影响程度与特点。     

新加坡和香港经验对我国发展本土REITs的借鉴

何谓REITs （一）RElTs的定义和特点 REITs（Real Estate Investment Trusts）即房地产投资信托基金，它是指通过发行基金受益凭证募集资金并交由专业投资管理机构运作，专门用于房地产投资、租赁开发、销售和消费等方面．以获取投资收益和资本增值的一种基金形态。目前．美国已经拥有近200只上市的房地产投资信托基金，市值总额超过3000亿美元。此外，我国香港地区及部分亚洲国家也大力推行这一金融产品。从2005年起，陆续有领汇、泓富和越秀三只房地产投资基金在香港上市，在当地市场引起较大反响。REITs由专业性较强的基金管理机构运作，从事多样化的投资．     

跨境REITs杏出墙

最近，随着香港证监会修订《房地产投资信托基金守则》，允许包括内地在内的其他地区优质物业在香港发行REITs，关于REITs的话题再一次引起房地产业的广泛关注。     

海外REITs发展状况及我国发展REITs的思考

本文参考美国、香港、日本、新加坡REITs发展状况及其运作经验基础上,结合我国目前房地产业融资状况,对发展我国的房地产投资信托基金作初步的探讨和构想。     

中国房地产证券化的现实意义、障碍和发展策略

近来，房地产投资信托基金（REITs）在中国正式出台的脚步正越来越快．预计2009年四季度推出REITs试点。据悉，银监会与央行拟定的《房地产集合投资信托业务试点管理办法》草案曝光后，这一《管理办法》的正式颁布也已经进入冲刺阶段。目前央行正在牵头。会同11个部门共同制定REITs的管理办法。     

我国房地产投资信托基金的发展现状及前景分析

一、房地产投资信托概况房地产投资信托（Real Estate Investment Trusts，REITs），是从事房地产买卖、开发、管理等经营活动的一种金融方式。具体而言，是由房地产投资信托基金公司公开发行收益凭证（如基金单位、基金股份等），将投资者的不等额出资汇集成一定规模的信托资产，交由专门的投资管理机构加以管理，获得收益由基金券持有人按出资比例分享，风险共担的一种融资模式。REITs实际上是由专业人员管理的房地产类的集合资金投资计划。     

C-REITs的可行性研究

通过分析美国房地产投资信托基金(REITs)的发展情况,结合我国房地产业及信托业的现状,寻找中国房地产投资信托(C-REITs)的可行性及可能存在的障碍。     

为REITs粉墨登场建言献策!

作为一种重要的房地产金融工具，房地产投资信托基金（Real Estate Investment Trusts，REITs）在美国、澳大利亚已经成为房地产市场体系中不可或缺的部分；日本、法国、荷兰、新加坡等国也将REITs视为调节和繁荣房地产市场的神兵利器。     

亚洲REITs强劲反弹

由于全球资本市场的好转以及银行贷款量的增加,亚洲房地产投资信托基金(REITs)强劲反弹。根据世邦魏理仕的相关评估,亚洲REITs的市场总值在今年上半年上升了14.3%,其中日本房地产投资信托基金(J-REITs)加权平均值增长了14.7%,而新加坡房地产投资信托基金     

发展房地产投资信托的法制环境研究

在我国发展房地产投资信托具有十分积极的意义，可以为房地产业的发展融通大量资金，有利于信托机构改革和金融体制改革的深化，也有利于我国房地产金融业的国际化。去年央行121号件出台后，房地产投资信托一度成为开发商解决资金问题的新渠道，受到各方面的广泛关注，房地产信托计划的发行数量也同时出现了“井喷”行情。一些学、专业人员，从国际经验借鉴、组织模式选择、房地产投资信托产品的设计等方面对房地产投资信托进行了研究，并主张尽快发展我国的房地产投资信托基金(REITs)，以解决房地产企业融资问题；但是，这些研究对发展房地产投资信托基金所需的外部环境没确进行深入的研究。     

浅析REITs在我国住房保障建设的运用

房地产投资信托基金作为房地产金融创新的形式,推动投融资制度的发展。为解决我国居民住房问题,我国提出了住房保障建设指标。建立我国的REITs,对我国的住房保障建设具有积极意义。本文通过简述房地产投资信托基金特点,结合我国住房保障现状,提出建立我国住房保障REITs的建议。     

发展房地产投资信托基金的现实意义

房地产投资信托基金（Real Estate Investment Trust s简称REITs）是指以发行收益凭证的方式募集投资资金。然后进行房地产或房地产抵押贷款的投资。投资信托基金具有容易变现、分散投资风险、对抗通货膨胀、增值潜力大、收益稳定的特点。每个REITs根据各自的专长选择投资领域：有的以地理区域为专长，如都市、地区的地产；有的以各种行业地产为专长，如零售业、医院、办公楼、公寓、工业等房地产。