实行大企业战略提高企业竞争能力

企业规模、市场销售额和市场占有率是反映一个企业市场竞争力的主要因素。据统计，在世界26个主要行业的最大公司中，美国占13家，日本有6家，英、法、德等7国各1家。在世界500家销售额最大的企业中，日本有111家，韩国有11家，而我国却榜上无名。出路何在？回答是：实行大企业战略。1997年国家确立了企业改革也是经济结构调整的重点，实行以存量结构调整为主，增量结构调整为辅的原则。主要依靠企业的兼并与破产重组实现国有资产向高效益领域转移；有重点地引导和促进企业按照优势互补的原则，实行“强强”联合，加快资产的积聚和集中，尽…     

我国利用外资的负面效应及矫正

自80年代初我国开始引进外资以来,截止1996年底,中国利用外资累计额已经高达2920亿美元,其中外商直接投资1772亿美元,实际利用外资金额已名列世界各国第二位,居发展中国家第一位。外资来源也从以港澳台、海外华人投资为主的中小投资,逐渐转向在国际上居重要地位的跨国大垄断集团投资,目前全球最大的SOO家跨国公司已有200多家在华投资,其中美国最大的20家工业公司中的18家,日本最大20家工业公司中的17家,德国最大10家工业公司中的8家和韩国最大20家工业公司中的16家,均已在华投资。一、利用外资的负面效应。我国这几年利用外资…     

孔丹接棒王军执掌中信集团

2006年8月10日，日本最大的消费信贷公司“武富士”创始人、日本首富武井保雄因肝衰竭在东京家中去世，终年76岁。1966年，武井保雄创建了富士商事公司，向个人发放小额高利贷。1974年，该公司更名为武富士，并逐渐发展成日本最大的消费信贷公司。1996年，武富公司在日本二板市场“佳斯达克”成功上市，公司的高利贷放款余额超过1万亿日元，成为日本高利贷业最大的公司。2002年加入日本最大的商业联盟组织——“日本商业联合会”，更加巩固了该公司在日本商界的地位。     

厦门市证券业存在问题及对策研究

一、厦门市证券业存在的问题 1、上市公司存在的问题 ——厦门市上市公司个体与群体规模均偏小,与全国平均水平比较有较大差距。1993年中国证券市场刚起步,当年的证券市场新股上市家数132家,厦门有4家,占3.03％;1996年上市的公司全国为212家,厦门占5家,占2.35％;1997年以后中国证券市场进入高速发展期,每年上市家数都在100家以上,而厦门3年仅上了3家,2000年全国上市168家,厦门却没     

大宇“舰队”搁浅记

刚刚步入经济复苏的韩国，7月中旬开始又陷入一片危机。引发这被危机恐慌的导火绳是韩国大宇财团因发生债务危机，而陷入经营困境。大宇财团是韩国继现代财团之后的第H大财团。1996年名列全球500家大公司的第18位，1997年降到第24位。去年受金融危机的打击，虽然被挤出全球500家大公司的行列，但它的总资产仍达到14．6万亿韩元（约合Zbo亿美元），它的年收入达到700亿美元，利润为527亿美元（以上数字均为1997年统计）。这样的一个大财团毫无疑问他在韩国国民经济中起着重大影响。人们不会忘记，1997年10月22日，由于韩国名列第18位的起亚…     

IPO与企业绩效:理论与经验分析

基于对1996年至2000年间进行首次公开发行股票的682家上市公司进行实证分析,发现我国上市公司在LPO之后,主营业务收入净额、主营业务利润、利润总额和净利润都增长显著,资产总额、固定资产净值和股东权益都大幅增长,但企业的销售净利率却没有发生显著的变化,企业的总资产周转率和资产负债率都显著下降,以净资产收益率和总资产收益率衡量的公司绩效非常显著地恶化。基本结论是,我国上市公司背离了股东价值最大化的企业目标,降低了公司的投资价值,削弱了我国股票市场的基础。     

马兰拉面与蔡林记发展模式之比较

马兰拉面快餐公司成立于1997年,由中国蓝星化学清洁公司投资成立。蓝星公司成立于1984年,是中国第一家专业化学清洗公司,1996年该公司改造为股份制公司,并在深圳证券交易所上市交易。1993年,蓝星集团在兰州成立了第一个实验性的快餐店,1997年,其连锁经营模式基本成熟。蓝星集团在北京建设马兰拉面的样板店,同时以特许加盟的方式在全国大规模扩张。1998年是马兰公司在全国发展连锁最迅猛的一年,从127家到156家,翻了一倍。到2000年,马兰拉面发展到全国26个省、市、自治区,店面总数达到381家,年销售3．6亿元,     

漫谈韩国的国有企业民营化

韩国的国有企业民营化于1968年、1980年、1987年、1993年先后进行了4次。在这一过程中，虽然有相当一部分国有企业按照国有企业民营化政策，完成了民营化的转型，但与计划相比却相距甚远，实际上的评价只是“低潮”。1987年曾推进了将韩国电力公司与浦项制铁的股票以国民股形式出售的计划，但由于股市低迷等原因，实际结果并不令人满意。1993年，以有主经营转换为重点，实施了将58家国有企业民营化和10家国有企业兼并、合并的计划，但这一计划也由于当事人(既得利益者)和经济力集中等原因，并未取得实质性成果。1996年至1997年引入了管理民营化的概念，虽然根据这一概念制订了与国有企业经营改造及民营化相关的法律制度，但并没有什么实质性的进展。     

2001年世界最大200家国际工程设计公司评述

亚洲及拉美经济危机过后的这几年，国际工程设计市场发展较为缓慢，世界最大200家国际工程设计公司的营业收入受国际经济环境的影响，从1997年到2000年，发展也一直很慢，2000年甚至出现了下降，但是在2001年，出现了较大的反弹。最大200家公司国际市场营业额在2001年达到了176.5亿美元，比2000年的161亿美元增长9.3%；国内市场营业额为300.7亿美元，比2000年增长了6.2%。这200家工程设计公司的营业额在世界不同地区均有不同程度的增长，某些地区的增长甚至达到了两位数，像中东地区增长了16.8%，美国增长了15.4%，加拿大增长了14.1%。亚洲…     

八佰伴告别香江

时届冬令，大自然优胜劣汰的法则变得明显，市场激烈竞争、适者生存的规律更显得冷面无情。1997年9月，逾60年历史的日本八佰伴宣告破产；1997年11目．日本三洋证券、拓殖银行、山一证券先后倒闭……八佰伴商业王国败落后，在香港引起大清货的滚滚人潮。八佰伴——痛苦的“临别秋波”1997年9月18日，日本八佰伴因负债100亿港元无力偿还，不得不在其发源地静冈县申请“会社更生法”，变相宣告破产。11月20日，八佰伴（香港）百货有限公司以无力偿还债务为由，在香港向高等法院申请清盘。11月21日，港澳10家八佰伴公司全部结束营业，2700名员…     

剩余收益定价模型在深圳A股市场的应用研究

剩余收益定价模型为近年来最流行的上司公司股权定价模型。本文简要的回顾了该模型的提出和发展以及其在中国股票市场的应用状况。并以深圳股票市场为例，利用线性回归模型的实证方法，得出了该模型在深圳股票市场有一定的应用价值的结论。     

建设一流国际工程承包企业

中国机械装备(集团)公司(以下简称国机集团)是我国机电行业最大的国际工程承包企业,成立于1997年1月,是经国务院批准,在原机械工业部所属部分企事业单位的基础上组建的、集科工贸金于一体的大型国有企业。国机集团归属国务院国有资产监督管理委员会直接管理。公司注册资金20.5亿元。国机集团总部设有10个职能部门,下属53家全资及控股子公司,其中:工贸公司22家,科研院所23家,生产企业2家,设计院4家,施工企业及财务公司各1家。2002年,集团经营额超过250亿元,总资产达256亿元。近年来,国机集团坚持以市场为导向,积极实施“走出去”的发展战略,…     

资本结构的市场时机选择理论综述

一、公司融资活动中的市场时机选择行为 最早系统地提出公司融资的市场时机选择假说的是Stein（1996），其研究表明，在股票市场非理性、公司股价被高估时，理性的管理者应该发行更多的股票以利用投资者的过度热情；当股票被过分低估时，应该回购股票。他将这一现象称为企业融资的“市场时机选择假说”。迄今为止，检验公司融资活动的实证研究大多以“市场价值／账面价值比（M／B）”来代表权益的市场时机，以利率代表债务市场的时机。实证结果证实了“市场时机选择假说”，公司的各种融资活动如权益发行、权益回购、债务发行、国际发行等都在试图利用市场时机。     

日本中小企业近年的情况

中、小企业在日本经济中具有重要作用。就制造业说,1996年,大的制造业企业仅有3,667家,而中、小型制造业企业则有366,029家。1996年的大制造业企业中有15.2%是由10年前的中小型企业发展来的。另外,1996年的中小企业中,有28.4%是在过去10年中创     

全球化公司的典范

“国际化视野，本土化操作”是对全球化公司特点的最精辟描述，也正是在这个意义上，真正能算得上全球化公司的企业在全世界范围内屈指可数。在这寥寥无几的全球化公司中，日本丰田汽车在美国这几十年本土化的经历，可以称为全球化公司的典范。而今年刚出炉的美国（《财富》杂志将其评为“最令人羡慕的20家公司”榜上的第三名，更说明丰田已经被美国大众接受为本土公司，因为所有其他19家公司（包括通用电气、星巴克、微软、谷歌、宝洁）全部为清一色在美国土生土长的公司。     

格局难改，局部牛市是机会——2004年中国股市预测

去年今日，本刊与四家证券机构的研究部门合作，对2003年中国股票市场进行了预测。当时，综合各家机构的观点，大致得出这样一个结论：2003年是中国股市的调整年，指数运行在上证1300—1800点之间，上半年行情好于下半年；股票市场将走上一条价值回归之路。现在看来，基本正确。今年，我们再请来五家证券机构的研究部门，为我们理清2004年股票市场的投资思路。     

大工业园人才培养的协同效应

从2001年的7家公司、8000名员工发展到如今的12家公司、27000名员工，位于珠海西部的伟创力斗门工业园逐步成长为伟创力在全球最大的工业园。作为人力资源及行政总监和伟创力学院院长的王季丁在这4年中打造出一套以胜任力为导向的人才培养模式，并进而发展成伟创力斗门工业园的人力资源管理体系。     

二市公司价值理论及其影响因素分析

一般说来，股票定价是以公司价值评估为基础的，公司价值从股票市场产生以来就一直是该市场的中心话题。公司价值管理目标和价值评估是公司价值理论的两个基本点。公司价值的高低受多种因素的影响，其对股价的影响已非传统的单一决定论而应是内外互动论。在经济正处转轨时期的我国，影响上市公司价值的一些特殊问题的悬而未决使公司价值低下并影响着价值判断和股价的形成。     

我省利用证券市场的现状与对策

随着证券市场的发展,我省在证券市场的建设方面取得了显著成绩。目前我省已有17家股份公司的股票在上海证券交易所,深圳证券交易所上市流通,通过股票市场募集资金近100亿元,为我省经济建设起了重要的推动作用。但从我省证券市场的总体来看,它还很年轻,还是一个正在成长的不成熟的市场,仍然存在着许多问题亟待解决。一、我省证券市场存在的问题第一,对上市公司的审批把关不严、监督管理不够。一方面只重视争上市指标而不重视用好上市指标。如石家庄宝石电子股份公司上市仅9个月后便停产,公司1997年亏损达3．34亿元,加之公司信息披…     

蹒跚前行的菲利普

菲利普公司是欧洲最大的电视机、影视设备、音像器材、灯泡、微型录音机和剃须刀制造公司，但有一则让它感到很不自在而又一直在流传的笑话：“你知道菲利普有多便宜吗？’“它的股票总是那么便宜。”就像大多数寓意尖刻的幽默嘲讽一样，这种训讽中带有许多真实性。菲利普公司是把音乐磁带和激光唱盘引荐给全世界的创新公司，个过它在过去的几年里，也显示了其在经营利润锐减、促使其股票价值下跌方面“惊人的创造力”。1996年10月，菲利普公司股票价格甚至跌回到1969年时的价格，而在近几年里，仅有过一次向股东拆股分红活动。1997年，菲利…