证券发行核准制与注册制的比较分析

证券发行审核制度是各国对证券发行实行监督管理的最重要内容之一,其目的在于防止不良证券进入市场,保护投资者利益,并保持证券市场运行的高质、高效.而注册制和核准制是证券发行审核制度的两种最主要的方式,因此,深入分析研究两者的内涵、区别及适用性对证券市场的稳定和发展极具重要意义.     

我国证券投资者保护基金设立的理论分析

证券投资者保护基金作为我国证券市场安全网的重要组成部分,虽然其成立于我国证券行业陷入系统危机之时,稍显仓促,但是就建立我国保护基金制度本身而言,有其自身的理论基础。在此,试图从公司治理、外部性、信息不对称及弱势群体保护理论四个方面对保护基金设立的理论基础进行分析和探讨。     

关于开展深圳证券评级工作的探讨

<正> 培育深圳证券市场,是全市人民关心的大事。为保障我市证券市场健康发展,我们建议参照国际证券市场运作惯例,成立我市的证券评级机构,尽快开展证券评级工作。一、证券评级是国际证券市场运作的惯例证券评级是指对有价证券品质进行评价、公布评定等级的一种制度,它是国际金融市场发展的必然结果。主要西方国家都有专门从事证券评级的机构对发行、流通市场上的有价证券进行评级。证券评级对发行者、投资者、证券市场起着重要作用。首先,对发行者来说,没有经过评级的证券很难被投资者接受,很难找到市场销路。证券级别的高低,直接决定该证券的发行价格、市场销路和筹资成本。证券级别高,发行价格就高,市场销路就好,筹资成本就低,发行者能按计划筹到足够资金;     

加快证券经营机构规范与发展 繁荣辽宁证券市场

加快证券经营机构规范与发展繁荣辽宁证券市场●袁驰谢均宏李东阳一、证券经营机构在繁荣证券市场中的地位和作用证券经营机构作为证券市场的中介组织，联系着筹资者与投资者。筹资者与投资者，是证券市场的重要组成部分，是推动经济发展和改革不可缺少的重要力量。１．为...     

论证券投资基金管理人在证券民事诉讼中的缺位及其规制——以投资者权益保护为视角

证券投资基金管理人在证券民事诉讼中的缺位，严重损害了证券投资者的合法权益。分析导致这一现象的原因发现，既有制度设计等客观方面的，也有证券投资管理人主观方面的。为更好的保护证券投资者利益，可以从信托义务及其责任的设定、赋予证券投资基金管理人在证券民事诉讼中的优先地位、完善证券仲裁制度等方面着手，提出具有针对性、可操作性的对策。     

证券市场投资者保护对法律和制度的需求

证券市场是一个众多参与者进行利益角逐的场所。为了维持证券市场的秩序,必须建立威慑机制、惩戒机制、援助机制、纠纷解决机制和对监管机构的监督机制,为此必须要有完善的法律和制度加以规范。为了保护投资者,完善的证券市场需要解决证券发行中信息不对称问题的法律和制度、消除自利交易的制度以及其它相关的专门制度。     

论证券欺诈发行犯罪的刑法规制之完善

证券欺诈发行犯罪是世界各国证券市场的普遍"顽疾"。从我国实际情况看,这一违法犯罪类型屡禁不止的制度原因有刑罚设计不够科学、规制主体不够明确、分类不够合理等,实践原因有证券发行的高盈利性、证券欺诈发行行为暗数大、惩处力度偏软等。要切实有效遏制证券欺诈发行违法犯罪行为,保护证券市场及投资者利益,就要将证券欺诈发行犯罪刑事政策从宽和转向适度严厉,扩大规制的行为类型范围,对保荐人和主承销商加以特殊规制,设计合理、科学的量刑体系。     

借鉴国际经验完善我国证券发行制度

本文借鉴国际证券市场成熟的证券发行制度，并结合投资者所关注的上市公司的业绩“变脸”等现实问题，对进一步完善和发展我国证券发行上市保荐制度提出了加强强制性信息披露、强化保荐人的责权利相对称、逐步弱化证券监管部门对发行申报材料的实质性审核三点建议。     

论我国证券投资者保护基金的筹集和使用

我国于2005年7月1日颁布实施《证券投资者保护基金管理办法》，设立证券投资者保护基金。然而，保护基金在我国还处于初步发展阶段，在基金的筹集和使用方面还存在许多问题，产生的负面效应也不容忽视，仍须不断完善，以求发挥保护基金维护投资者信心和证券市场稳定的积极作用。     

论我国证券纠纷的仲裁解决

我国证券市场自上世纪90年代建立以来,发展迅速,为国民经济发展做出了重要贡献。随着证券市场的壮大,大量的证券纠纷亦亟待解决。但长期以来,我国证券纠纷的解决方式主要为证券诉讼,人民法院成为解决证券纠纷的主要场所,更适合解决证券纠纷的证券仲裁制度在理论界和实务界都未得到足够重视。基于此,本文拟对造成此种现象的原因进行分析,并提出完善和发展我国证券仲裁制度的相关建议。     

货币政策中介目标的选择

本文通过对我国证券投资基金的发展现状及对证券市场的影响分析,认为证券投资基金作为中国证券市场真正意义上的专业机构投资者,对证券市场的稳定与发展所起的作用功不可没,但证券投资基金要进一步发展必须对所存在的问题加以规范。     

关于建立适合我国国情的证券经纪人制度的探讨

从现在我国证券市场上的中小投资者的实际情况来分析,他们或多或少已经掌握了一些证券投资的基本知识,同时对证券市场的了解也达到了一定的程度,但缺少的是成熟的投资理念、把握市场机会的能力以及稳定的投资心态。针对这些情况,我认为应该从以下几点去考虑建立适合我国国情的证券经纪人制度。     

投资者利益保护与新兴市场证券发行管制

本文构建了一个模型,说明在一个非有效程度比较高的证券市场中,公司可以通过发行新股融资侵占外部公众投资者的利益。此时,证券发行的门坎管制和规模限制对保护投资者利益是必要和有效的;如果事后的投资者利益的法律保护等监管制度的有效性弱, 证券发行管制就更有必要,以此来限制经营能力较差的公司为NPV<0的项目融资。对融资和投资分离的研究还表明,限制上市公司融资规模可以减少管理层基于自我利益的过度融资和低效投资。随着投资者保护的法律制度完善和执行有效,信息披露规范,加上机构投资者力量壮大,市场评价能力增强,可以放松证券发行事前的门坎限制和融资规模限制,逐步实现证券发行市场化。     

人民币资本项目下证券投资发展研究——基于QFII现状分析

十八届三中全会提出要健全多层次资本市场体系以及推动资本市场双向开放提高跨境资本和金融交易可兑换程度。然而目前我国对资本市场开放实施的是过渡性的制度安排。从事境内资本项目下证券投资的境外资本参与者主要是合格境外机构投资者(QFII)。自2002正式引入QFII制度以来,我国的QFII制度已经走过了14个年头,伴随着我国经济的良好发展、证券市场的不断完善,以及QFII的投资规模和投资额度不断扩大,本文通过对QFII建立背景的回顾,14年来证券投资现状的分析,针对QFII证券投资中存在的主要问题展开讨论,并提出相应的完善我国人民币资本项目下证券投资制度的对策建议。     

我国证券流转税的现状分析与改革思路探讨

证券流转税(证券交易印花税)是我国证券市场课税的主体税种之一，改革现行证券流转税对完善我国证券税制具有重要意义。本文在借鉴证券流转税国际发展趋势的基础上，对我国证券流转税的发展现状进行了分析，并对其深化改革进行探讨。     

西方证券市场的组织和管理新措施

80年代初以来,西方证券业管理当局和证券企业本身在证券市场的组织和管理上采取了一系列的改革措施,使证券市场发生了很大的变化,其变化之大是金融体系的其它领域所没有的。这些改革措施主要围绕着3个政策目标:①提高证券市场的效率;②保持证券市场以及整个金融体系的稳定和安全;③加强对投资者的保护。本文拟概述这些新措施。     

促进我国证券市场健康发展的税收政策研究

在现代经济运行中,证券市场的地位日益突出,其效率的高低成为制约整个经济发展的重要因素。证券市场的健康发展不仅需要证券市场自身的不断规范、完善,也需要一个良好的外部环境,税收是这个外部环境的重要内容之一。本文在实证分析税收对证券市场发展影响的基础上,结合具体分析,提出我国证券税制改革的意见与建议。     

证券市场的消极因素及影响

证券市场的主体参与证券活动的直接目的都是为了获取利益。证券发行人追求证券发行价值；证券交易者追求资本的增值；证券中介机构也是追求有偿服务中的最佳有偿度，无论哪一方面不追求利润都无法在证券市场中得到承认和生存。既然证券利益的实现在整个证券发行和交易过程中占有如此重要的地位，致使每一个证券市场参与者都有一个明确的目标，     

证券市场转融通法律制度探析

中国证监会在2011年发布的《转融通业务监督管理试行办法》,意味着我国证券转融通制度已正式建立。证券转融通对于连接资本市场与货币市场、完善市场机制、活跃市场交易具有重要意义。目前主要的证券转融通模式有美国的市场化模式、日本的单轨制模式以及我国台湾地区的双轨制模式这是由各自证券市场的发展状况决定的,各有优劣利弊。我国当前选择了专业化、单轨制、分段式的转融通模式,并构建了转融通担保制度。     

开放式基金呼唤法律的规范

证券投资基金是一种通过发行收益单据，将社会上大大小小的投资者手中的钱集中起来，交给有关证券投资专家，利用他们的专业和经验，将其运用于证券市场，所得收入工中风险由各个投资者出资比例的不同按比例分享或承担的投资形式。