券商直投回归理性

<正>目前,国内券商仍以传统业务为主.而直投作为一项创新业务将改变券商现有业务模式.增加券商盈利渠道,平滑因市场波动而造成的业绩波动,并且有利于深层次地挖掘客户价值。6月19日,中信证券发布公告称,直投子公司金石投资有限公司设立中信并购基金管理有限公司获得了中国证监会的批准.中信并购基金是目前中国证监会批准设立的第一只并购基金.该基金的成立标志着传统券商业务取得了一次创新性的进展。     

券商系基金搅动PE市场

<正>日前,中金公司董事总经理、直接投资部主管陈十游公开表示,中金公司直投公司获得证监会首个募集基金试点资格,正筹备50亿元人民币基金,定名为中金佳泰产业整合基金。对于券商直投业务,原有的监管要求是券商直投公司仅能使用自有资金进行直投业务,而自     

2013年中国创新资本年会发布PE/VC竞争力榜单

12月6日，由21世纪传媒集团、《21世纪经济报道》、《21世纪创新投资》举办的“2013年中国创新资本年会暨第四届PE／VC竞争力榜单发布及颁奖典礼”在北京正式开幕，国家部委领导、国内权威金融专家、知名企业家、一线PE和VC机构、券商直投、上市公司PE及银行信托等金融机构负责人共同参加了本次颁奖典礼。     

保险资管获准开展ABS及REITs业务,增加募资新通道

<正>2023年3月,证监会指导证券交易所制定《保险资产管理公司开展资产证券化业务指引》（以下简称《业务指引》）,支持优质保险资产管理公司参与开展资产证券化（ABS）及不动产投资信托基金（REITs）业务,这也意味着继证券公司、券商资管、基金子公司之后,符合条件的保险资管也可以作为资产支持专项计划管理人参与REITs业务。截至2022年底,有66家保险公司参与21只公募REITs的配售和发行,获配金额达106.5亿元。     

公募基金“试水”PE

<正>6月20日,证监会宣布拟修改《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》及其配套规则,拟拓宽资产管理计划投资范围,允许开展专项资产管理计划投资非上市公司股权、债权、收益权等资产。这意味着"公募基金投资范围将从传统的二级市场投资向PE/VC业务扩张"。清科研究中心认为,若公募基金进入PE行业,将存在两点优势:一是公募基金由于自身品牌的知名度和号召力,在募资方面会存     

券商直投现状及运行模式

创业板开通创造了巨大的财富效应,IPO企业身后频现的券商直投因在短期内获取巨额浮盈而引人瞩目。直投业务的开展将为券商增加盈利渠道,平滑因市场震荡而引起的业绩波动,有助于促进股权投资市场的繁荣;同时运行模式中也存在不容忽视的问题。     

谁来主导中国共同基金业的发展

2005年2月20日,中国人民银行、中国银监会和中国证监会联合发布《商业银行设立基金管理公司试点管理办法》,规定“银行系”基金公司在试点初期,可募集管理货币市场基金和债券型基金,也可发起其他类型基金,同时商业银行收购基金管理公司也参照《办法》执行。由此商业银行在基金产业中从辅助角色演变成主导角色,从单纯的基金托管者和销售商变为集基金发起、管理、销售、托管于一身的全能型机构,我国证券投资基金行业的阵容将出现大调整。纵观全球共同基金产业的发展历程、发展模式、产业形态以及在金融体系中的地位和作用炯异,中国基金业作为…     

财经消息

国内财经金融机构争做企业年金“账户管理人”劳动保障部将于2005年5月开始受理企业年金基金管理机构资格申请工作。2004年开始,无论是基金、券商还是保险公司都盯上了企业年金市场,对“受托人”角色更是觊觎已久。目前各大金融机构又将焦点集中到“账户管理     

券商重组的障碍及对策

中国证监会发布的《证券公司管理办法》中正式对券商设立子公司做出了详细规定，这意味着设立大型的证券控股集团将有法可依。加入WTO后，许多券商未雨绸缪，为了增强自己的风险抵御能力以防国门打开后陷于被动，主动进行增资扩股性重组，券商重组的第五浪已拉开序幕。但是由于各种闪素的存在，券商重组仍存在不少困难。     

关注金融危机下的股权投资

<正>2008年第四季度,中国政府批准设立的第三批产业投资基金,将先后开展新基金的设立和募集工作;中国社保基金首次以市场化的方式投资合伙制的私募股权投资基金;加之证券公司直投业务的试点,都将持续为中国资本市场的新兴力量——私募股权市场注入新的活力。与此同时,由美国"次贷"引发的金融危机正逐步在全球范围内扩散。如何在危机当前经受住考验并抓住机会、取得发展,成为每个PE机构无法回避的严肃话题。2008年11月10日,北京市金融办、中国股权投资基金协会(筹)、北京股权投资基金协会、全球新兴市场PE协会(EMPEA)在北京共同主办了"全球PE北京论坛",围绕"金融危机下的股权投资"的主题,对PE发展政策、LP的结构创新、GP的国际经验以及金融环境对PE的影响等话题进行了深入沟通与交流。我们撷取了部分嘉宾观点,以飨读者。     

创业投资&私募股权

<正>凯雷在京设50亿元人民币基金1月12日,北京市金融工作局与凯雷投资集团就在京设立人民币基金事宜签署合作谅解备忘录,凯雷将在北京设立其第一只人民币基金,总规模为50亿元人民币。《在京设立外商投资股权投资基金管理企业暂行办法》颁布之后,北京的区位政策优势,将吸引更多的PE入驻。据市场机构统计,2009年北京地区VC/PE投资案例146起,占     

浅谈公募FOF产品对公募基金公司的影响

随着公募基金FOF指引的推出,FOF产品不再局限于券商自营或者私募的大本营,它走向了大众的视线.公募基金公司推出FOF产品已经迫不及待,那么该类产品的推出到底对公募基金公司有什么影响?是否会促进其管理规模的大幅上涨?是否有利于其客户满意度?还是仅仅增加了公募基金的产品线?这些都是将要探讨的内容.     

合资大舞台

<正> 2002年6月4日,中国证监会颁布《外资参股证券公司设立规则》和《外资参股基金管理公司设立规则》(以下简称“两规则”),并于7月1日起正式实施。这既是中国加入WTO证券行业对外开放承诺的履行,又体现了管理层对证券行业的适度保护和渐进性开放原则。“两规则”的出台预示着我国证券业的对外开放进入实战阶段,其将通过加速我国证券行业的主要参与者——证券公司与基金管理公司的洗牌,来重塑我国证券市场的整体面貌。“两规则”的实施必将对我国证券市场的机构行为与竞争格局产生深远影响。随着世界经济一体化和金融服务业全球化的推进,生存竞争和发展压力进一步加剧,这不仅要求国内券商在本国市场上占有绝对优势,而且要求国内券商应具有强大的跨国服务能力。国外大券商不仅     

关注金融危机下的股权投资——要进一步提高对股权投资重要性的认识

2008年第四季度,中国政府批准设立的第三批产业投资基金,将先后开展新基金的设立和募集工作;中国社保基金首次以市场化的方式投资合伙制的私募股权投资基金;加之证券公司直投业务的试点,都将持续为中国资本市场的新兴力量——私募股权市场注入新的活力。与此同时,由美国“次贷”引发的金融危机正逐步在全球范围内扩散。如何在危机当前经受住考验并抓住机会、取得发展,成为每个PE机构无法回避的严肃话题。2008年11月10日,北京市金融办、中国股权投资基金协会（筹）、北京股权投资基金协会、全球新兴市场PE协会（EMPEA）在北京共同主办了“全球PE北京论坛”,围绕“金融危机下的股权投资”的主题,对PE发展政策、LP的结构创新、GP的国际经验以及金融环境对PE的影响等话题进行了深入沟通与交流。我们撷取了部分嘉宾观点,以飨读者。     

公募基金受夹击私募、资管迎三月

随着券商资产管理门槛的降低和私募基金证券账户开户的重启,曾经占据牌照和制度优势的公募基金将面临券商资管和私募的夹击.种种迹象显示,郭树清主席正在给金融资产管理行业松绑,公募基金正面临着巨大的挑战. 统计数据显示,截至2011年底,66家公募基金公司总规模为2.17万亿元.同期券商集合理财产品总资产净值共计1380.71亿元,阳光私募管理的资金总规模为1600亿元.     

建立会计信息虚假陈述民事赔偿保障制度

上市公司等相关责任主体建立完善民事赔偿保障制度,是实现《1.9规定》预定目标的必要措施。该项民事赔偿保障制度主要包括:上市公司设立专项赔偿基金;企业高管人员的责任风险保障制度;券商专项赔偿基金;国家行政罚款、刑事罚款财政回拨制度。     

债权转股权的关键问题研究

《公司债权转股权登记管理办法》中规定了合同之债、判决确认之债、破产重整计划或和解协议之债能进行债权转股权，本文对债权转股权的适用范围、债权转股权的潜在风险进行阐述，并通过实例分析，得出债权转股权的操作关键点，为债权转股权提供操作指引。     

私募股权投资基金在股权交易市场中的作用探讨——政府引导基金进入

PE自从2006年在中国再度兴起以来,其发展一直保持方兴未艾的势头。金融危机后,PE投资在世界各国,特别是西方主要国家呈下降趋势,然而中国却呈现一枝独秀的景象,这并不意味着PE基金在中国发展不存在问题。研究发现,PE基金在我国依旧存在"募资难"、发展不平衡以及政府的有效监管等问题。因此,结合现阶段私募股权基金发展过程中存在的突出问题,提出加强我国政府在私募股权基金中作用的对策和建议。     

私募股权投资基金在股权交易市场中的作用探讨——政府引导基金进入

PE自从2006年在中国再度兴起以来,其发展一直保持方兴未艾的势头。金融危机后,PE投资在世界各国,特别是西方主要国家呈下降趋势,然而中国却呈现一枝独秀的景象,这并不意味着PE基金在中国发展不存在问题。研究发现,PE基金在我国依旧存在"募资难"、发展不平衡以及政府的有效监管等问题。本文结合现阶段私募股权基金发展过程中存在的突出问题,提出加强我国政府在私募股权基金中作用的对策和建议。     

第四届全球PE北京论坛 2012年2月26日 北京香格里拉饭店

<正>经北京市政府批准,中国股权投资基金协会、北京市金融工作局、北京股权投资基金协会将于2012年2月26日在北京香格里拉酒店主办"第四届全球PE北京论坛"。"全球PE北京论坛"作为业界的一个高端品牌会议,已成功举办过三届。届时,一行三会、国家发改委、社保基金、商务部、北京市政府等部门领导,以及境内外顶级PE业界领袖和境内外行业协会领导等嘉宾将齐聚北京,交流GP的管理经验,分享LP的投资心得,并就境内外PE行业监管