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股指期货市场中的风险是客观存在的,具有股指期货交易风险的客观性、股指期货交易风险来源的广泛性与种类的多样性、股指期货交易风险的放大性与连锁性以及股指期货交易风险的可测性等特点。目前我国监管股指期货市场法律制度还不健全,存在诸多漏洞,只有从宏观层面、中观层面及微观层面进行严格的监管,才能够确保股指期货市场朝着健康平稳方向发展。 相似文献
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我国推出股指期货的必要性和可行性分析 总被引:3,自引:0,他引:3
股指期货市场作为发达国家市场的重要组成部分具有多种功能,利于市场经济进一步发展。本文从五个方面论证我国开设股指期货交易的必要性,从三个方面进一步说明我国开设股指期货交易的条件已基本具备。 相似文献
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本文从股指期货市场与股票现货市场价格波动性和股指期货市场与股指波动性两个方面回顾了美国与欧洲对股指期货交易与现货市场的关系进行的研究,目的在于澄清股指期货市场与股票现货市场价格波动关系,为股指期货市场存在合理性的提供重要理论依据。 相似文献
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《商》2015,(49)
股指期货市场是金融市场的组成部分,是社会主义市场经济不可或缺的。股指期货市场作用的充分发挥依赖其有效性的高低,具体有四个标志:第一,市场活动的有效性;第二,有众多的交易者参加市场交易活动;第三,所有公开的信息都能够从市场价格上得到及时、准确和全面地反映;第四,市场分配的有效性。有效的金融市场对于经济的正常运行和稳步增长至关重要,研究我国股指期货市场的有效性及其实现途径,具有重大的现实意义。本文从有效市场理论出发,分析了中国股指期货交易市场标的指数沪深300指数收益率的分布特征,然后依据GARCH模型、协整理论、格兰杰因果检验对我国股指期货市场的有效性进行了检验,结果表明中国股指期货市场具有很高的持续性,但中国股指期货市场尚未达到弱式有效,市场风险较大。 相似文献
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保证金制度是股指期货交易的关键和核心,可用VaR方法来确定保证金水平。通过包含市场风险和流动性风险的LA-VaR模型,结合我国股指期货市场的实际,估计出每日的VaR值,结果显示:忽视流动性风险将大大低估股指期货市场上的风险;10%的涨跌停板足以覆盖可能发生的损失。建议在股指期货市场运行一段时间后把保证金水平从现在的12%降为10%,以提高资金使用效率和市场流动性。 相似文献
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采用向量误差修正模型、格兰杰因果检验、修正信息份额模型对2015年沪深300股指期货与股票指数的期现价格互动关系进行回溯性研究,结果显示:沪深300股指期货已具备完善的价格发现功能;常态下,价格发现是一个期现市场价格信息双向互动的过程,期货市场贡献较大权重;异常波动事件的发生削弱了现货对期货价格的反馈机制,使期货市场价格信息主导价格发现,造成市场微观结构失衡,助长异常波动的蔓延;股指期货交易限制性措施通过抑制期货市场上的过度投机,实现了市场微观结构的再平衡,阻止了股市异常波动的进一步扩大。为此,应充分认识股指期货市场的贡献与价值,制定股指期货交易限制措施"松绑路线图",拓展金融衍生品交易种类,以助力中国股指期货市场健康发展。 相似文献
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众所周知,股指期货是全球金融衍生品中重要的组成部分。目前.我国证券市场的发展和期货市场风险防范的能力.都促使我国年内推出股指期货。股指期货有套期保值、规避风险的功能.国内各大金融机构如何利用期货市场来规避自有资金和客户资金在现货证券市场上的损失.成了他们急需考虑的问题。长期来看.期货公司获得了更大的发展空间:证券公司利用股指期货做大做强;银行的混业经营将使之成为股指期货的主要参与者;基金也将走到利润的分配行列中来.成为股指期货市场最大的套期保值者。股指期货推出不仅开创了金融期货交易品种本身.更使我国期货市场成为了真正的金融衍生品市场。 相似文献
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《商业经济(哈尔滨)》2008,(19)
期货市场的风险历来是人们所关注的,而股指期货的风险更是期货市场发展中需重点关注的问题。股指期货在化解股票市场风险的同时,其自身又孕育着市场风险、流动性风险、操作风险、信用风险等新的风险。我国上市股指期货特有的风险是交易主体风险、合约风险、监管风险。为了防范我国股指期货风险,应加强股指期货风险控制机制的建设,壮大与完善股指期货的投资主体,科学合理地设计股指期货合约,建立严密的法规与监管体系,使股指期货交易有法可依、有章可循。 相似文献
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为了进一步促进我国农产品期货市场的完善和发展,推动我国农产品期货市场国际化,并在国际农产品期货市场中具有世界影响力,对影响我国农产品期货市场效率的国际化因素进行了具体分析,指出当前我国农产品期货市场在国际化、开展跨境业务等方面存在的一些问题。提出逐步允许更多的国内公司直接参与国际期货交易.逐步拓展国内期货公司代理国外期货交易以及探索国外投资者参与国内期货交易的途径等具体政策建议。 相似文献
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股指期货的风险及风险控制 总被引:1,自引:0,他引:1
朱琦 《商业经济(哈尔滨)》2010,(16):86-87
股指期货具有专业性强、风险程度高等特点。如投资者在缺乏金融知识和操作技巧情况下贸然参与交易,将面临极大的风险。近年,由于股指期货交易呈现风险来源多元化、风险的放大性和联动性等特点,对期货市场的稳定构成一定的风险和威胁。为有效防范风险,应建立一套科学完善的规避风险措施,监管机构应增强对交易所、期货公司、投资者对股指期货投资的风险控制管理,从而起到规避或减少市场风险的作用。 相似文献
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本文利用协整检验、向量误差修正模型以及脉冲响应和方差分解方法,对我国股指期货市场与股指现货市场间的价格发现功能进行了实证研究。研究结果表明,我国股指期货市场与股指现货市场存在长期均衡关系,在价格发现方面,股指现货市场起主导作用,股指现货市场的价格变化能够引导股指期货市场的价格变化。 相似文献
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股指期货市场的功能发挥及有效运行客观上需要建立起以机构投资者为主导的投资主体。文章根据我国股指期货市场现状,在借鉴国际经验的基础上提出了培育我国多元化股指期货市场机构投资者的政策建议。 相似文献
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开设股指期货交易,是我国进行金融改革的一个必然趋势,它对于完善我国的金融体制,为投资者提供规避系统性风险的工具等具有不可替代的重要作用。当前,我国在一定程度上已经具备了开设股指期货交易的条件,但同时也存在着许多需要解决的问题。我们必须要认识到这些问题,采取措施加以解决,才能促进我国股指期货交易市场的顺利建立和发展。 相似文献