资产配置视野下的委托投资业务框架比较分析

在当前"资产荒"背景下,银行、保险等大型资产管理机构普遍聚焦于委托投资业务,以期破解有效投资品不足的困境。本文选择了四家典型资产管理机构进行了分析比较,在此基础上总结提炼出大型资产配置视野下的委托投资业务基础性框架,以供业务实践中参考借鉴。在全球金融市场快速发展与不断深化的大背景下,委托投资已经成为国内银行系资产管理机构开展投资管理的主流模式之一,通过与各投资领域专业机构的委托合作,委托方与受托方可以更好地发挥各     

美国资产管理业务盈利模式分析与借鉴

正美国作为金融自由化程度高、金融产品类别丰富、金融总量全球最大的经济体,其资产管理业务在经历了100多年的发展后,业务模式仍处在不断完善过程之中。我们以在美国具有广泛影响力的两家专业资产管理机构——贝莱德(Blackrock)和富兰克林一邓普顿(FranklinTempleton),以及美国两家大型银行集团——摩根大通(JPMorganChase)和美国银行(BankofAmerica)的资产管理部门为例,对美国资产管理的盈利模式     

美国稳定资产估值的举措及对全球金融风险再分配的影响

资产估值不稳定是引发美国多次金融危机的重要原因。美国历史上每次金融危机发生的外在表现与具体危机的演变历程不尽相同,但资产估值剧烈波动总是不断在危机中出现。而稳定资产估值则是美国化解金融风险、应对金融危机的重要手段。其中,通过政府部门资产负债表的扩张修复企业和居民部门的资产负债表,是美国稳定资产估值的主要途径;财政货币政策一体化实施则是美国稳定资产估值的主要举措。同时,依托美元、美债在全球经济金融体系中的超然地位,美国稳定自身资产估值的举措会对美元、美债等产生直接影响,进而对全球资产估值稳定带来外溢效应,并影响全球金融风险再分配。鉴于此,我国既要在防范化解金融风险中树牢风险思维,把稳定资产估值摆到更加重要的位置,也要从资产负债表关联的角度去观察资产估值风险会不会演变为金融风险和公共风险,并积极增强金融风险全球再分配能力,降低美国稳定自身资产估值的举措给我国带来的风险外溢。     

债转股煤矿的股权定价

文章通过对国内某煤矿企业债转股后股权交易的定价分析,阐述了煤矿企业债转股资产收购的估值方法和程序,提出了此债转股资产估值的原则和依据,分析了案例中影响资产估值的有关因素及相关处理对策,并对债转股股权资产的估值结果作了敏感性分析.     

中国金融出版社图书推荐

本书系统梳理了资产证券化的理论体系和国际经验,全面回顾了我国资产证券化市场的发展历程和业务实践,重点分析了资产证券化的法律、会计税收、信用评级、产品估值、信息系统建设、风险防控等热点问题,并提出了推动资产证券化市场发展的相关建议。     

新形势下银行与资产管理机构合作业务研究

2012年三季度以来，相关监管部门针对资产管理业务密集出台了一系列新政，旨在放松管制，鼓励创新，给予资产管理业务更广阔的发展空间。资产管理业务新政和市场环境的变化，对银行与相关资产管理机构合作业务的管理水平与业务创新能力提出了更高的要求。商业银行如何准确把握新政出台后资产管理业务大发展的市场机遇，引领资产管理业务新趋势，将成为下一步研究的重点。     

招商银行

<正>招行净值型与结构化理财产品余额突破4000亿元据悉,招行自去年全面推动理财业务转型以来,该行资产管理能力不断提升。最新数据显示,招行净值型理财产品和结构化理财产品的管理余额已突破4000亿元,较去年末增幅约360%,成为该行今年以来理财产品规模增长的主力军。招行在国内银行业中较早意识到理财业务必须回归受托理财、主动管理、投资者自负盈亏的业务本质,因此从去年以来就坚决实施理财业务转型,走投资资产透明化、可量化、可估值的发展路径,以     

事件

正证监会发布《关于大力推进证券投资基金行业创新发展的意见》6月13日,证监会发布《关于大力推进证券投资基金行业创新发展的意见》,明确今后一段时期推进基金行业创新发展的主要任务和具体举措。意见明确,要加快建设现代资产管理机构,支持差异化发展,鼓励综合性、集团化大型资产管理机构与专业化、特色化中小型资产管理机构并存发展,鼓励基金管理公司业务外包,推动降低基金管理公司的运营成本。     

VC/PE进军公募短期观望为主 十家机构满足证监会要求

2013年2月,证监会发布《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定》,明确表示符合条件的股权投资管理机构、创业投资管理机构等其他资产管理机构可以开展公开募集证券投资基金管理业务。这对于那些意欲延伸产业链的VC/PE机构而言,无疑是一则重大政策利好。2012年以来,监管层陆续出     

资讯

证监会发布《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定》 中国证监会2月18日公布了《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定》（以下简称《暂行规定》）。     

第三方财富管理行业的经营现状、风险及应对

<正>我国第三方财富管理机构近年来发展迅速。相较于传统资产管理机构,第三方财富管理机构仍普遍存在风控体系不够完善、经营独立性不足、资产质量不高、传统业务模式需要转型升级等问题。要进一步完善监管体系,加强投资者保护,引导第三方财富管理机构明确行业定位、提升风控能力,持续推动我国第三方财富管理行业合规健康发展。     

不良信贷资产证券化业务重启的背景与对策

我国信贷资产证券化业务自2013年扩大试点以来,市场扩容迅速。同时,商业银行不良信贷资产大幅增加,这为不良信贷资产证券化业务的重启提供了契机,但目前我国重启不良信贷资产证券化业务面临缺乏专门的法律法规、定价难度较高、流动性不足及资本占用高影响发行等困难。由此,本文提出要制订专门的法律法规,合理估值和定价,联动一二级市场实现良性发展等对策。     

瑞贝卡（600439）业绩拐点正在显现

公司国内品牌零售市场的进度是资本市场最为关注的,我们觉得这也是其未来经营和投资价值的最大看点所在。除了出口业务的稳步增长、毛利率提升外,我们始终认为主导公司中长期盈利增长和估值的更重要因素是国内品牌零售业务的发展,其发展的速度和对整体业绩的贡献占比,直接关系到公司盈利的增速和整体估值水平的提升。     

2013年公募基金十大焦点

群雄角逐公募 2013年2月18日,证监会公布《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定》,公募基金行业正式向其他合格资产管理机构敞开大门,符合条件的证券公司、保险资产管理公司、私募证券基金管理机构以及股权投资机构等有望“尝鲜”。     

论区块链对不良资产价值评估的应用探究

随着资产公司"回归主业,聚焦不良"政策的不断推进,不良资产的收购与处置业务成为资产公司的核心竞争力。不良资产本身具有信息的不对称性,而且在收购与处置评估时存在提供数据不完备以及所掌握信息不全面的情况,增加了对真实价值判断的难度。因此不良资产价值评估的瓶颈在于对相关信息数据的不断挖掘、完善和整理,修正估值模型的相关参数,从而提高对不良资产估值与定价的效率和精准程度,最终化解金融风险。近年来,区块链技术的创新发展不仅为不良资产经营业务打开一扇数字化大门,也将为不良资产价值评估业务提供真实完善的数据库。     

《企业会计准则第3号——投资性房地产》的国际趋同与意义

在市场经济条件下,房地产市场日益活跃,使得业务处理越来越复杂,本文通过对企业会计准则、国际会计准则关于投资性房地产的会计处理进行分析比较,从而得出:企业会计准则对投资性房地产引入公允计量后已与国际准则趋同,并且有利于国外投资者比较国内、国外企业的价值;采用成本计量模式核算下,有利于股东利益;公允价值计量模式明确了NAV(重估净资产值)方法作为企业资产估值的重要地位。     

助客户资产增值 促业务结构转型——中国工商银行深圳分行创新发展资产管理业务成效明显

随着资产管理政策管制和竞争壁垒的逐步打破,跨业竞争与合作并存的金融＂大资管＂时代已经来临。在2013年发展战略研讨会上,工商银行总行将＂大资管＂战略确立为新时期全行＂三大战略＂之一,提出了＂打造国际一流资产管理机构＂的重要目标。近年来,深圳分行立足于区域金融市场特点,坚持以客户需求为中心,努力构建有自身特色的资产管理业务发展模式。其在资产管理业务领域的一系列探索,是对总行＂大资管＂战略的具体实践,对其他分行发展资产管理业务也有一定的示范作用和启示意义。     

气候变化与低碳投资机遇及战略

全球气候变化会带来"低碳"投资主题和业务机遇,由于气候变化资产回报率高且与传统资产之间的相关性适中,在传统组合中加入气候变化资产将进一步优化资产组合,改善组合的回报与风险结构.可以运用诸如债券、股票、私募股权、房地产以及基础设施投资等资产类型来捕获气候变化投资机会.在气候变化条件下,投资管理业应采取积极的应对和发展战略,尤其是要改进对公司的估值评估方法,充分考虑气候变化对公司价值的潜在影响.     

国内商业银行个人资产业务发展研究

随着我国市场经济的发展和改革的深化,个人正在成为重要的经济主体和金融服务对象,开拓个人资产业务成为商业银行新的战略选择。本文分析了国内商业银行发展个人资产业务的现实背景、现状及存在的问题和障碍,并从外部环境和商业银行自身两个方面提出个人资产业务发展的策略。     

工商银行资产管理业务发展的探索与思考

商业银行资产管理业务是商业银行发售理财产品筹集资金并按照产品约定进行投资运作、组合管理、信息披露、损益分配并提供其他理财咨询、受托投资、全权委托资产管理等相关服务的新兴业务,是商业银行综合化经营的重要内容。本文从总结工商银行资产管理业务发展历程、资产管理业务的积极作用出发,以工商银行福建省分行为例,分析目前国内商业银行资产管理业务发展存在的相关问题,并提出改进建议和思路。